Penulis: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Penyusun: Bai Shui, Golden Finance
ETH telah diperdagangkan di bawah $3,750 selama tiga hari terakhir, meskipun dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF) ETH akan segera diluncurkan di Amerika Serikat. Beberapa orang percaya bahwa kurangnya momentum bullish ETH disebabkan oleh kurangnya kejelasan dari regulator tentang berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menyetujui permohonan dana S-1 individu. Terlepas dari itu, sentimen bullish di kalangan investor Ethereum telah jatuh ke titik terendah dalam tiga minggu, menurut indikator derivatif.
Ketidakpastian peraturan membebani harga ETH
Namun meskipun Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui setiap pengajuan dari BlackRock, Fidelity, VanEck, dan lainnya pada minggu ini, investor khawatir bahwa kondisi pasar saat ini tidak kondusif terhadap permintaan ETF Ethereum. Kurangnya antusiasme terhadap mata uang kripto sebagian disebabkan oleh ketidakpastian peraturan, namun ada juga beberapa kekhawatiran makroekonomi karena pasar perumahan menunjukkan tanda-tanda tekanan lebih lanjut.
Coinbase, Binance, dan Kraken menghadapi tuntutan hukum karena gagal mendaftar sebagai broker saat menawarkan investasi di sekuritas. Komisi Sekuritas dan Bursa dan Departemen Kehakiman AS juga mendakwa perusahaan mata uang kripto termasuk alat privasi seperti Samourai Wallet dan Tornado Cash. Selain itu, regulator mengklaim bahwa perantara layanan staking Ethereum dapat dianggap sebagai sekuritas karena ada janji imbalan sebagai imbalan atas pekerjaan orang lain.
Bahkan dengan asumsi tidak ada kejadian dalam waktu dekat dalam regulasi kripto, investor enggan untuk memiliki aset yang dianggap lebih berisiko selama potensi resesi. Moody's Ratings mengatakan pada tanggal 6 Juni bahwa setidaknya enam bank regional AS berisiko menurunkan peringkat utang mereka karena “investasi signifikan dalam real estate komersial,” yang telah dirugikan oleh kenaikan suku bunga.
Kepercayaan pasar derivatif Ethereum turun
Pedagang profesional lebih memilih kontrak bulanan karena kurangnya tingkat pembiayaan. Di pasar netral, instrumen ini diperdagangkan dengan premi 5% hingga 10% sebagai kompensasi atas periode penyelesaian yang lebih lama.
Premi Ethereum berjangka 2 bulan relatif terhadap pasar spot. Sumber: Laevitas.ch
Data menunjukkan bahwa premi berjangka ETH turun dari 15% pada 6 Juni menjadi 13% pada 10 Juni. Meskipun jauh dari struktur bearish, ini adalah level terendah dalam lebih dari tiga minggu. Hal ini tentu saja tidak diharapkan, karena beberapa analis mengklaim bahwa ETF Ethereum dapat menangkap hingga 20% arus masuk Bitcoin pada instrumen serupa.
Trader juga harus menganalisis pasar opsi untuk menentukan apakah investor menjadi kurang optimis. Jika investor memperkirakan harga Ethereum akan turun, metrik deviasi delta 2 bulan akan meningkat hingga lebih dari 8%, sementara periode kegembiraan cenderung menghasilkan deviasi negatif sebesar 8%.
Opsi Ethereum 2 Bulan Delta Bias. Sumber: Laevitas.ch
Bias delta 25% untuk opsi ETH terakhir berada pada level bullish pada tanggal 29 Mei, namun level terbaru -6% cukup netral dan seimbang, yang berarti para whale dan pembuat pasar saat ini melihat secara positif dan negatif terhadap harga Ethereum. fluktuasinya serupa.
Meskipun ada potensi peluncuran perdagangan spot Ethereum ETF di AS, harga ETH kemungkinan tidak akan menembus di atas $4,000 dalam jangka pendek mengingat melemahnya sinyal bullish dari kontrak berjangka dan opsi Ethereum.
