Sudah setahun sejak Hong Kong resmi menerapkan sistem perizinan platform perdagangan aset virtual (VATP) pada Juni tahun lalu. Pada tanggal 1 Juni, masa transisi lisensi satu tahun berakhir, dan badan pengawas Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong ("SFC") segera mengumumkan daftar VATP yang diperbarui.

Perlu dicatat bahwa Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menganggap 11 platform sebagai pemohon "berlisensi", yang berarti bahwa meskipun platform tersebut belum secara resmi memperoleh lisensi, mereka dianggap akan menyelesaikan proses perizinan. 11 platform ini termasuk HKbitEX, PantherTrade, Accumulus, DFX Labs, Bixin.com, xWhale, YAX, Bullish, Crypto.com, WhaleFin dan Matrixport HK.

Komisi Sekuritas dan Berjangka menyatakan bahwa pemohon yang “dianggap berlisensi” ini masih perlu membuktikan penerapan aktual dan efektivitas langkah-langkah kepatuhan mereka sebelum mereka akhirnya dapat memperoleh lisensi resmi. Selain itu, enam platform dianggap tidak berlisensi dan harus mengakhiri semua operasinya di Hong Kong dalam waktu tiga bulan.

Perlu disebutkan bahwa sejak penerapan resmi sistem perizinan PPN Hong Kong pada tanggal 1 Juni 2023, industri telah menaruh perhatian besar terhadap masalah biaya permohonan. Berdasarkan laporan sebelumnya, pasar memperkirakan biaya pengajuan izin VATP di Hong Kong akan mencapai jutaan dolar, jauh melebihi biaya pengajuan berdasarkan sistem peraturan lainnya. Namun kabar resmi terkini menunjukkan bahwa biaya pengajuan VATP memang lebih rendah dari perkiraan.

Meski dibandingkan ekspektasi sebelumnya, biaya pengajuan lisensi pertukaran mata uang kripto Hong Kong sudah berkurang dan tidak setinggi yang dibayangkan, namun tetap saja mahal. Orang dalam industri mengungkapkan bahwa biaya pertukaran mata uang kripto skala menengah untuk mendapatkan lisensi regulasi di Hong Kong adalah sekitar HK$5 juta hingga HK$8 juta (sekitar US$635.000 hingga US$1,02 juta). Ini hanya biaya pendaftaran, dan bursa perlu menginvestasikan banyak uang untuk kepatuhan dan operasi selanjutnya. Tidak diragukan lagi, hal ini merupakan beban besar bagi banyak bursa kecil dan menengah.

Selain itu, orang dalam industri pada umumnya percaya bahwa persyaratan peraturan Hong Kong "terlalu ketat". Anggota Dewan Legislatif Hong Kong Qiu Dagen mengungkapkan pandangannya pada tanggal 1 Juni. Dia mengatakan bahwa persyaratan kepatuhan Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok untuk platform terlalu ketat, termasuk peraturan mengenai penyimpanan aset, penghindaran konflik kepentingan, keamanan jaringan, akuntansi dan audit, dll. , mengakibatkan transaksi global berskala besar. Semua tidak mau memasuki Hong Kong, yang melemahkan kepercayaan pasar terhadap pengembangan Web3 di Hong Kong.

Anggota Dewan Qiu juga menunjukkan bahwa beberapa bursa juga memilih untuk menarik aplikasi mereka setelah mendapatkan lisensi, seperti OKX dan Huobi HK. Orang dalam industri menganalisis bahwa hal ini disebabkan oleh likuiditas dan mata uang yang dapat diperdagangkan di platform Hong Kong tidak sebaik di luar negeri, dan faktor-faktor seperti biaya kepatuhan telah sangat mengurangi daya tarik untuk memperoleh lisensi Hong Kong.

Selain itu, beberapa analis percaya bahwa meskipun 11 platform tersebut dianggap memiliki lisensi, masih ada ketidakpastian apakah mereka berhasil mendapatkan lisensi formal. Bagaimanapun, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok mengharuskan mereka untuk membuktikan lebih lanjut penerapan aktual dan efektivitas langkah-langkah kepatuhan, yang tidak diragukan lagi meningkatkan tekanan operasional di bursa.

Di seluruh sistem perizinan, tujuan pemerintah dan badan pengatur jelas adalah untuk menciptakan ekosistem perdagangan mata uang kripto yang patuh dan aman. Namun, jika dilihat dari situasi saat ini, bursa umumnya percaya bahwa pengawasan yang terlalu kuat telah mempengaruhi daya saing Hong Kong dalam menarik pengembangan dan investasi perusahaan enkripsi global.

Orang dalam industri meminta badan pengatur untuk melonggarkan beberapa kontrol dan memberikan lebih banyak fleksibilitas sambil memastikan kepatuhan untuk lebih menyeimbangkan hubungan antara pengawasan dan pengembangan industri. Bagaimanapun, Hong Kong tidak diragukan lagi masih memiliki jalan panjang untuk menempuh "jalur baru" untuk mempromosikan pengembangan Web3.

Faktanya, ketika otoritas Hong Kong merumuskan sistem perizinan VATP, mereka tidak diragukan lagi sedang menyeimbangkan efisiensi, inovasi, dan pengendalian risiko. Di satu sisi, pengawasan yang terlalu longgar dapat menimbulkan risiko sistemik; di sisi lain, persyaratan yang terlalu ketat dapat menghambat perkembangan industri.

Kontradiksi dan trade-off semacam ini biasa terjadi di berbagai negara ketika mengatur industri aset virtual. Beberapa negara maju, seperti Singapura, pernah mengalami kesulitan serupa di masa lalu dan akhirnya menemukan keseimbangan peraturan yang tepat. Namun, dalam kasus Hong Kong, tampaknya permintaan industri akan ruang pembangunan yang lebih besar masih belum sepenuhnya terpenuhi.

Ada berbagai tanda bahwa lingkungan regulasi mata uang kripto di Hong Kong masih penuh dengan variabel. Meskipun beberapa bursa ternama sudah menyerah dalam mengajukan izin di Hong Kong, beberapa platform masih memilih untuk terus "berjudi". Untuk seluruh industri mata uang kripto, arah regulasi Hong Kong juga akan mempengaruhi statusnya di Asia bahkan dunia. Lagi pula, bahkan jika bursa ternama pun kehilangan kepercayaan terhadap peraturan Hong Kong, impian Hong Kong untuk menjadi pusat perdagangan aset digital regional mungkin akan sulit terwujud.

Secara keseluruhan, hasil awal penerapan sistem perizinan VATP di Hong Kong relatif positif. Sebelas platform pertama dianggap disetujui dan biayanya lebih rendah dari yang diperkirakan. Namun, persyaratan peraturan yang lebih ketat dapat mempengaruhi kepercayaan pelaku industri terhadap pengembangan Web3 di Hong Kong di masa depan.

Pihak berwenang Hong Kong perlu mengupayakan keseimbangan yang lebih baik antara kepatuhan dan pengembangan industri serta menyesuaikan kebijakan peraturan secara tepat agar tidak hanya menjamin keamanan finansial namun juga memenuhi tuntutan industri akan inovasi dan ruang. Hanya dengan cara ini Hong Kong dapat benar-benar menjadi pusat internasional bagi industri aset virtual dan memberikan vitalitas baru ke dalam statusnya sebagai pusat keuangan.