Minggu ini di pasar prediksi:

  • Trump dinyatakan bersalah, namun para petaruh di Polymarket yakin dia akan tetap keluar dari penjara dan kembali ke Gedung Putih.

  • Tidak ada penurunan suku bunga tahun ini, kata pedagang Kalshi

Donald J. Trump adalah presiden AS pertama, baik mantan presiden maupun bukan, yang dihukum di pengadilan pidana. Namun perbedaan yang meragukan ini tidak banyak mempengaruhi peluangnya untuk merebut kembali Gedung Putih, prediksi pasar menunjukkan.

Bagi yang belum tahu, di pasar prediksi, ketika perdagangan diselesaikan, mereka yang bertaruh pada hasil yang benar mendapatkan $1 per kontrak yang dibeli, dan mereka yang membeli "saham" di kontrak yang salah mendapatkan nol. Nilai kontrak bisa dibaca seperti jajak pendapat; kontrak dengan nilai 40 sen dapat dibaca sebagai peluang 40% prediksi menjadi kenyataan.

Di Polymarket yang berbasis kripto, di mana total taruhan kontrak pemilu mendekati $150 juta, putusan bersalah Trump tidak banyak menggerakkan harga, hanya mengurangi satu sen pun dari nilai kontrak "ya".

Dari minggu ke minggu, kemungkinan kemenangan Trump turun sekitar dua poin persentase, menjadi 54%. Namun pada tanggal 31 Mei, hari ketika juri memvonis Trump melakukan kejahatan berat, skor tersebut hanya kehilangan satu poin persentase.

Keunggulan Trump sebesar 16 poin atas Presiden Joe Biden di Polymarket masih jauh lebih jelas dibandingkan rata-rata jajak pendapat. Berdasarkan ukuran tradisional tersebut, calon dari Partai Republik masih unggul dari petahana, namun selisihnya kurang dari satu poin persentase menurut agregat yang dihasilkan sebesar 270 untuk Menang.

Di PredictIt, situs taruhan yang lebih umum di mana perdagangan ditempatkan dalam dolar daripada stablecoin, kontrak Trump sebenarnya naik 1 sen setelah putusan bersalah, meskipun pada 51-48 keunggulannya atas Biden lebih sempit dan lebih dekat ke jajak pendapat dibandingkan di Polymarket. Tidak seperti Polymarket, yang memblokir pengguna AS berdasarkan perjanjian peraturan namun memiliki pedagang di seluruh dunia, PredictIt hanya terbuka untuk orang Amerika.

Pakar hukum mengatakan bahwa Trump kemungkinan besar tidak akan menghadapi hukuman penjara atas kejahatannya, dan pasar sejalan dengan sentimen ini.

Pada kontrak Polymarket yang menanyakan apakah Trump akan masuk penjara, para petaruh cukup yakin dia tidak akan melihat bagian dalam sel, sehingga memberikan kemungkinan 76% dia tidak akan menjalani hukuman; perubahan 18% yang akan dia dapatkan kurang dari setahun; dan perubahan 2% akan dia dapatkan satu hingga dua tahun.

Petaruh polimarket cukup akurat ketika memprediksi hukuman untuk mantan CEO Binance Changpeng “CZ” Zhao.

CZ dijatuhi hukuman (dan sekarang menjalani) hukuman penjara empat bulan. Sebelum menjatuhkan hukuman, pasar yakin bahwa dia akan mendapat hukuman kurang dari satu tahun, dan lebih khusus lagi, kurang dari enam bulan. Departemen Kehakiman telah meminta hukuman tiga tahun penjara, sementara pengacara CZ telah berargumentasi selama 18 bulan dalam persetujuan pembelaannya.

Pemotongan suku bunga?

Pedagang Kalshi dan Polymarket tidak memperhitungkan penurunan suku bunga, hal ini sangat kontras dengan jajak pendapat CME FedWatch, yang mengantisipasi penurunan suku bunga pada musim gugur, dan memberikan kepastian akan penurunan suku bunga lainnya pada musim dingin.

Di Kalshi, satu-satunya platform yang diatur di AS untuk kontrak-kontrak ini, para petaruh memberikan peluang 32% untuk tidak ada pemotongan, sementara mereka memperkirakan peluang 29% untuk mendapatkan satu pemotongan. "Dua pemotongan" berikutnya adalah 24%.

Di Polymarket, petaruh dibagi antara nol dan dua pemotongan, memberikan peluang 30% untuk setiap pemotongan.

Para ekonom berbeda pendapat mengenai apakah Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada tahun 2024.

Faktor-faktor seperti peningkatan inflasi, ketahanan perekonomian, dan pasar tenaga kerja yang tetap kuat, meskipun sedikit melemah, menunjukkan bahwa pelonggaran kebijakan moneter mungkin tidak diperlukan. Namun, kondisi tersebut yang terus berlanjut sepanjang tahun menambah unsur keraguan.

Beberapa pihak, seperti Steve Englander dari Standard Chartered Bank, berpendapat bahwa ada peluang untuk pemotongan suku bunga di bulan Juli, dengan alasan potensi perlambatan inflasi inti dan faktor musiman yang mempengaruhi pembacaan inflasi saat ini.

FedWatch CME, sebuah jajak pendapat terhadap para pelaku pasar, memberikan gambaran yang berbeda.

Mereka menargetkan peluang 54% penurunan suku bunga pertama terjadi pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee) tanggal 18 September, dan semakin besarnya keyakinan bahwa penurunan suku bunga kedua – atau bahkan ketiga – akan terjadi pada bulan Desember.

Perbedaan ini akan menjadi sesuatu yang harus diperhatikan, untuk melihat apakah para pelaku pasar di FedWatch CME mengetahui lebih banyak daripada para pengamat pasar di pasar prediksi.