Apakah Cardano Mati: Apa yang Terjadi dengan Impian Besar ADA?
Sedang tren
Bisakah Cardano, yang pernah dipuji sebagai masa depan blockchain, pulih dari penurunan tajamnya, atau apakah perjalanan ADA dari janji menuju kekecewaan menandai akhir dari impian ambisiusnya?
Daftar isi
Bagaimana ceritanya dimulai
Keadaan ekosistem Cardano saat ini
Mengapa Cardano tertinggal?
Apa yang diungkapkan oleh sentimen publik?
Apa kata data dan para ahli?
Jalan di depan
Bagaimana ceritanya dimulai
Cardano (ADA) dimulai dengan mimpi besar. Dibuat oleh Charles Hoskinson, salah satu pendiri Ethereum (ETH), ini bertujuan untuk mengatasi masalah skalabilitas, keberlanjutan, dan interoperabilitas yang mengganggu blockchain sebelumnya seperti Bitcoin (BTC) dan Ethereum. Menggunakan sistem bukti kepemilikan (PoS) yang disebut Ouroboros, Cardano menjanjikan blockchain yang lebih ramah lingkungan dan lebih aman.
Perjalanan Cardano memiliki beberapa tonggak penting. Pembaruan Alonzo pada September 2021 membawa kontrak pintar ke jaringan, dan fork keras Vasil pada 2022 bertujuan untuk meningkatkan skalabilitas.
Pembaruan ini memposisikan Cardano sebagai calon kuat di arena keuangan terdesentralisasi (DeFi), dengan aplikasi seperti token non-fungible (NFT) dan pertukaran terdesentralisasi (DEX) menyertainya.
Namun, meskipun kemajuan ini, Cardano telah berjuang untuk mempertahankan momentum. ADA mencapai harga puncaknya sebesar $3.10 pada September 2021, tetapi pada 29 Mei, diperdagangkan sekitar $0.46—penurunan 85%.
Grafik harga seumur hidup ADA | Sumber: CoinMarketCap
Penurunan ini telah memicu spekulasi, termasuk dari influencer crypto populer Ben Armstrong, yang juga dikenal sebagai BitBoy Crypto.
Dalam video 6 April, Armstrong membandingkan kinerja Cardano dengan jaringan lain, berargumen bahwa mereka "meledak dan mendapatkan banyak pengakuan" sementara orang biasa "tidak bisa menyebutkan tiga proyek di ADA."
Armstrong mengaitkan ini dengan aksi harga yang lebih baik dan likuiditas di rantai lain, yang menarik lebih banyak penggunaan dan uang institusional. Dia mencatat bahwa likuiditas Cardano sebagian besar terkunci dalam staking, menjadikannya kurang menarik bagi investor besar.
Menurut Armstrong: "Pasar memberi tahu kita dengan sangat jelas - lihat di mana uang besar berada dan lihat ke mana arahnya... ADA ditinggalkan."
Menanggapi, pendiri Cardano Charles Hoskinson mengungkapkan kekecewaannya, menyatakan bahwa Armstrong "selalu ramah secara langsung kepada saya" dan menemukan "sedih melihatnya turun jalan ini," tetapi dia tetap berharap yang terbaik untuk Armstrong.
Baik @BenArmstrongsX selalu ramah secara langsung kepada saya. Sedih melihatnya turun jalan ini. Semoga yang terbaik dan berharap untuk yang terbaik. https://t.co/b9lFeO70oe
— Charles Hoskinson (@IOHK_Charles) 7 April 2024
Apa yang menyebabkan penurunan ini, dan apakah Cardano benar-benar mati? Mari kita selidiki dan cari tahu.
Keadaan saat ini dari ekosistem Cardano
Untuk lebih memahami posisi Cardano, mari kita bandingkan dengan pesaingnya yang terkenal: Ethereum, Binance Smart Chain (BNB), dan Solana (SOL) selama 30 hari terakhir hingga 29 Mei.
Pengembangan dan adopsi dapp
Ekosistem aplikasi terdesentralisasi (dApp) Cardano sedang berkembang, dengan 54 dApps aktif dan 132 kontrak pintar. Namun, angka-angka ini tampak modis jika dibandingkan dengan 4.589 dApps Ethereum dan lebih dari 177.000 kontrak pintar, serta 5.329 dApps Binance Smart Chain dan lebih dari 79.000 kontrak pintar.
Solana juga mengungguli Cardano dengan 269 dApps dan 1.820 kontrak pintar. Jumlah dApps dan kontrak pintar yang terbatas di Cardano mempengaruhi daya tariknya bagi pengembang dan pengguna.
Bagi pengembang, ekosistem yang lebih kecil berarti lebih sedikit peluang untuk kolaborasi, dukungan, dan pengguna potensial. Ini bisa menjadi penghalang, terutama bagi mereka yang ingin meluncurkan proyek baru dengan cepat dan efisien.
Bagi pengguna, pilihan dApps yang terbatas berarti lebih sedikit layanan dan fungsionalitas yang tersedia, yang dapat memengaruhi pengalaman pengguna secara keseluruhan.
Untuk menggambarkan, pertimbangkan ekosistem DeFi Ethereum, daya tarik utama bagi pengembang dan pengguna. Proyek seperti Uniswap (UNI), Aave (AAVE), dan Compound (COMP) telah membuktikan diri sebagai pemimpin di ruang ini, berkontribusi pada dominasi Ethereum.
Sementara itu, pertumbuhan cepat Solana dapat dikaitkan dengan kemampuan kinerja tinggi, ekosistem NFT, prevalensi koin meme, kemampuan untuk memungkinkan transaksi cepat, dan biaya rendah.
Cardano, meskipun menjanjikan kemampuan serupa dengan solusi skala Hydranya, belum berhasil mencapai adopsi yang sebanding. Jumlah dApps dan kontrak pintar yang terbatas di Cardano mempengaruhi kemampuan jaringan untuk bersaing dengan ekosistem yang lebih mapan.
Analisis rasio TVL dan kapitalisasi pasar Cardano
Total nilai terkunci (TVL) Cardano berada di angka $255,57 juta pada 29 Mei, yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan $65,255 miliar untuk Ethereum, $5,52 miliar untuk Binance Smart Chain, dan $4,84 miliar untuk Solana, mencerminkan perjuangan Cardano untuk menarik dan mempertahankan aktivitas DeFi yang substansial.
Menariknya, TVL Cardano telah mengalami penurunan tajam sekitar 50% dalam dua bulan terakhir, turun dari $490 juta pada bulan Maret, menunjukkan hilangnya kepercayaan di kalangan investor dan pengguna.
Grafik TVL Cardano | Sumber: DeFi LIama
Rasio kapitalisasi pasar ke TVL lebih lanjut memberikan gambaran mengerikan tentang posisi Cardano. Rasio Cardano berada di angka 62,45, yang jauh lebih tinggi daripada 6,95 untuk Ethereum, 16,63 untuk BSC, dan 16,09 untuk Solana.
Rasio kapitalisasi pasar ke TVL yang tinggi sering kali menunjukkan bahwa penilaian pasar blockchain jauh lebih tinggi daripada nilai yang terkunci dalam protokol DeFi-nya, menunjukkan bahwa pasar mungkin menganggap aset tersebut terlalu tinggi dibandingkan dengan penggunaan DeFi-nya yang sebenarnya.
Dengan kata sederhana, investasi spekulatif mungkin mendorong kapitalisasi pasar Cardano tanpa pertumbuhan yang sesuai dalam aplikasi DeFi dan aktivitas pengguna.
Anda mungkin juga suka: Apakah Polygon raksasa yang tertidur atau kapal yang tenggelam? Analisis langkah selanjutnya MATIC
Keterlibatan pengguna dan aktivitas NFT
Aktivitas pengguna Cardano, diukur berdasarkan dompet aktif unik (UAW), berada di angka 40.030. Angka ini jauh lebih kecil dibandingkan dengan 5,32 juta UAW Solana, 4,09 juta UAW Binance Smart Chain, dan 2,76 juta UAW Ethereum.
Aktivitas pengguna yang tinggi di Ethereum dan Binance Smart Chain dapat dikaitkan dengan ekosistem mereka yang luas, yang menawarkan beragam aplikasi DeFi, NFT, dan lainnya, memberikan pengguna berbagai peluang keterlibatan.
Untuk NFT, volume Cardano adalah $1,68 juta, lebih rendah dibandingkan dengan $442,91 juta untuk Ethereum dan $73,21 juta untuk Solana. Meskipun Binance Smart Chain memimpin dalam volume dApp, ia juga tertinggal di belakang Ethereum dalam volume NFT.
Volume NFT yang rendah di Cardano menunjukkan aktivitas pasar yang terbatas dan minat pengguna dalam perdagangan dan membuat NFT di platform.
Perbandingan transaksi dan volume
Volume transaksi adalah metrik kritis lainnya untuk mengevaluasi kinerja blockchain. Cardano memproses sekitar 409.300 transaksi, sementara Ethereum mengelola 7,39 juta, Binance Smart Chain 21,86 juta, dan Solana mencapai 235,11 juta.
Sementara itu, jika melihat volume dApp keseluruhan, Ethereum mendominasi dengan $208,21 miliar, diikuti oleh Binance Smart Chain dengan $21,71 miliar, dan Solana dengan $3,55 miliar. Volume dApp Cardano sebesar $173,32 juta relatif kecil, menunjukkan lebih sedikit aktivitas dan interaksi keuangan dalam ekosistemnya.
Mengapa Cardano tertinggal?
Ekosistem Cardano menghadapi beberapa tantangan kritis yang telah menyebabkan tertinggal dari pesaing utamanya. Mari kita pecahkan satu per satu.
Penundaan pengembangan dan masalah eksekusi
Cardano sering dikritik karena pendekatannya yang lambat dan metodis terhadap pengembangan. Meskipun proses yang ketat dan diawasi ini memastikan keluaran berkualitas tinggi, itu menunda penerapan fitur-fitur kunci.
Misalnya, Cardano memperkenalkan fungsionalitas kontrak pintar hanya pada September 2021, meskipun diluncurkan beberapa tahun lebih awal daripada kompetitor seperti BNB Chain, Solana, dan Polygon (MATIC), yang telah mengonversi jutaan pengguna melalui kasus penggunaan ini.
Kedatangan terlambat Cardano ke pesta kontrak pintar berarti ia menghadapi tugas yang sulit melawan kompetitor yang menghalangi kemampuannya untuk menarik dan mempertahankan pengguna. Akibatnya, ekosistemnya telah berjuang untuk mendapatkan daya tarik di hadapan platform yang lebih mapan dan dinamis.
Pemasaran dan keterlibatan komunitas yang tidak memadai
Upaya pemasaran dan keterlibatan komunitas Cardano telah kurang efektif dibandingkan dengan pesaingnya. Forum dan komunitas online yang didedikasikan untuk Cardano sering kali kurang aktif, dengan lebih sedikit diskusi tentang proyek baru dan inovatif.
Misalnya, komunitas Solana sangat hidup, dengan postingan yang sering tentang perkembangan unik, yang menjaga ekosistem tetap hidup dan menarik.
Sebaliknya, keberadaan online Cardano dianggap lebih stagnan, fokus pada narasi lama daripada kemajuan baru. Pemasaran yang efektif sangat penting untuk menarik pengguna baru dan mempertahankan yang sudah ada, sesuatu yang perlu ditingkatkan oleh Cardano.
Persaingan dari ekosistem yang kuat
Cardano menghadapi ekosistem yang sudah mapan yang telah menangkap pangsa pasar yang besar. Ethereum, misalnya, bukan hanya pelopor kontrak pintar tetapi juga terus memimpin dalam hal aktivitas pengembang dan peluncuran proyek.
Bahasa pemrograman yang berfokus pada Ethereum, Solidity, telah mendapatkan popularitas yang luar biasa, menjadikannya pilihan utama bagi pengembang blockchain. Ini telah menghasilkan ekosistem yang kuat dan berkembang dengan berbagai aplikasi terdesentralisasi.
Kompetitor lain, termasuk Binance Smart Chain, Avalanche (AVAX), dan Polygon, telah mendapatkan daya tarik dengan memperkenalkan dukungan untuk Ethereum Virtual Machine (EVM).
Kompatibilitas EVM memungkinkan pengembang untuk menyebarkan aplikasi asli secara mulus di seluruh jaringan ini, menurunkan hambatan masuk bagi proyek baru.
Cardano, bagaimanapun, masih dalam jalur untuk mendukung EVM, setelah baru-baru ini meluncurkan solusi di testnet. Sampai dukungan EVM penuh beroperasi, pengembang perlu mempelajari bahasa pemrograman asli Cardano, Haskell, dan skrip Plutus dari awal. Pengalaman onboarding ini tidak ideal, meningkatkan hambatan bagi pengembang untuk bermigrasi dari ekosistem lain yang berkembang ke Cardano.
Sebagai hasilnya, adopsi yang lebih lambat dan penawaran yang lebih sedikit dalam ekosistem Cardano membuatnya sulit untuk bersaing dengan platform yang lebih mapan dan lebih ramah pengembang.
Kasus penggunaan dunia nyata yang terbatas
Meskipun kemajuan teknologinya, Cardano telah berjuang untuk menampilkan kasus penggunaan dunia nyata yang dapat mendorong adopsi skala besar.
Ruang blockchain sangat kompetitif, dan tanpa aplikasi menarik yang menunjukkan manfaat praktis dari teknologi Cardano, menjadi sulit untuk menarik pengguna dan pengembang baru.
Ethereum, misalnya, memiliki banyak proyek dan kolaborasi terkenal yang menyoroti versatilitas dan utilitasnya di berbagai industri, dari keuangan hingga permainan.
Apa kata sentimen publik?
Sentimen sekitar Cardano di Reddit adalah campuran, mencerminkan baik optimisme maupun frustrasi di kalangan pemegang lama dan pengamat baru.
Seorang pemegang terkemuka sejak 2017 menunjukkan bahwa forum Cardano tampak mati, dengan kurangnya semangat dan diskusi inovatif yang terlihat. Kekhawatiran utama adalah ketiadaan penggunaan nyata dan arah untuk Cardano, meninggalkan banyak orang bertanya-tanya tentang aplikasi praktis teknologi tersebut.
Meskipun demikian, pengguna lain membalas dengan membahas perkembangan yang sedang berlangsung dalam ekosistem Cardano. Mereka mencatat bahwa banyak percakapan telah beralih ke Twitter (X) dan pertemuan langsung, di mana bahasa pemrograman baru seperti Aiken, Opshin, dan Helios diperkenalkan.
Pengguna bahkan menyebutkan kemajuan dalam skalabilitas dengan zkfold, zeko, dan primitif zk, bersama dengan pembangunan model akun oleh tim Optim. Proyek juga menggunakan Plutus v2+ untuk meningkatkan kontrak pintar, menunjukkan aktivitas pengembangan yang kuat, meskipun kurang terlihat.
Sementara itu, beberapa berargumen bahwa pemodal ventura dan institusi keuangan memiliki kepentingan untuk melihat Cardano gagal karena alokasi token yang adil dan desentralisasi, yang mengancam model keuntungan tradisional, memicu keyakinan pada potensi jangka panjang Cardano.
Di sisi lain, skeptisisme tetap ada di antara mereka yang kecewa dengan kemajuan lambat Cardano dan likuiditas rendah di bursa terdesentralisasi. Pengguna ini waspada terhadap kurangnya pengembangan cepat dan kasus penggunaan segera, berbeda dengan harapan tinggi yang ditetapkan bertahun-tahun yang lalu.
Apa yang dikatakan data dan para ahli?
Analisis komprehensif oleh AlphaQuest memeriksa lebih dari 12.000 proyek cryptocurrency dan menemukan bahwa hampir dua pertiga dari proyek ini telah mati.
Di antara 10 ekosistem teratas dengan koin yang paling tidak aktif, Cardano menduduki peringkat menonjol, dengan 74% dari proyeknya menjadi tidak aktif atau berhenti ada. Tingginya tingkat kegagalan ini mengungkapkan masalah sistemik yang mendalam, seperti likuiditas yang tidak memadai, volume perdagangan yang rendah, dan keterlibatan pengembang yang tidak mencukupi.
Misalnya, 93% koin mati menderita dari likuiditas rendah atau volume perdagangan, menunjukkan penurunan tajam dalam minat investor.
Sementara itu, volatilitas dan kondisi pasar di ruang crypto semakin memperburuk tantangan ini. Keruntuhan besar, seperti yang terjadi pada Terra dan FTX, telah menyebabkan banyak proyek mati.
Secara khusus, setelah keruntuhan Terra, 35% proyek crypto dianggap tidak aktif. Ketidakstabilan ini juga mempengaruhi Cardano, yang melihat sebagian besar proyeknya gagal selama masa turbulen ini.
Di tengah ini, kepercayaan institusional pada Cardano juga telah terguncang. Grayscale, sebuah perusahaan manajemen aset crypto terkemuka, baru-baru ini menghapus Cardano dari Digital Large Cap Fund sebagai bagian dari penyeimbangan kembali kuartalannya.
Pada akhir hari pada 4/3/2024, Komponen Dana Grayscale Digital Large Cap adalah sekumpulan aset dan bobot berikut. Sebagai hasil dari penyeimbangan kembali, Cardano $ADA telah dihapus. https://t.co/o5jJz3NKs0$BTC $ETH $SOL $XRP $AVAX (3/6) pic.twitter.com/qVymu05BKw
— Grayscale (@Grayscale) 4 April 2024
Meskipun perusahaan tidak secara eksplisit menyatakan alasannya, langkah ini menunjukkan menurunnya kepercayaan pada kinerja dan potensi ADA.
Keputusan Grayscale untuk mempertahankan aset lain seperti BTC dan Solana SOL sementara menjatuhkan ADA menunjukkan pergeseran preferensi institusional menuju aset yang lebih menjanjikan dan stabil.
Jalan di depan
Meskipun data menunjukkan bahwa Cardano tertinggal dari pesaingnya, menyatakan bahwa ia "mati" mungkin terlalu dini. Meskipun jalan di depan menantang, komunitas Cardano bisa memicu sebuah kebangkitan.
Akankah Cardano bangkit dari abu dan mendefinisikan kembali jalurnya, atau akan memudar menjadi ketidakjelasan sebagai proyek ambisius lainnya yang tidak bisa mengikuti? Hanya waktu yang akan menjawab, tetapi kisah Cardano jauh dari selesai.
