Para bankir sentral secara tegas mengakui bahwa mereka bingung.

Simak berita yang dimuat Bloomberg kemarin. Lorie Logan dari Fed Dallas mengatakan bahwa meskipun terjadi kenaikan suku bunga dan tingkat suku bunga yang tinggi, dia menganggap kebijakan tersebut tidak terlalu seketat yang diperkirakan sebelumnya.

Mengapa? Anda tahu bahwa ketika seorang gubernur bank sentral mengatakan bahwa mereka bergantung pada data, hal ini sebenarnya berarti bahwa mereka tidak mempercayai model makroekonomi mereka. Artinya mereka tidak mengetahui tingkat bunga keseimbangan, tingkat bunga alamiah. Tanpa mengetahui tingkat bunga alami suatu perekonomian, kebijakan moneter tidak dapat dilakukan.

Mengapa para bankir sentral begitu bingung? Apa dampak ekonomi dari hal ini? Sangat sederhana. Anda tahu bahwa para gubernur bank sentral menerapkan kebijakan moneter, menaikkan suku bunga, dan menyesuaikan neraca mereka. Apa yang kami temukan adalah sektor jasa, ketika Anda menaikkan suku bunga, sangat tidak sensitif terhadap kenaikan suku bunga, sedangkan sektor barang sangat sensitif.

Tentu saja, pada tahun 1950an, Anda akan menaikkan suku bunga, dan karena sektor barang mewakili 75% perekonomian dan sensitif terhadap kenaikan suku bunga, Anda dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi. Saat ini, hal ini tidak terjadi.

Kemarin revisi pertama estimasi awal pertumbuhan PDB AS untuk kuartal pertama tahun 2024 telah diterbitkan. Apa yang kami lihat? Perekonomian tumbuh pada tingkat yang rendah, relatif rendah, terendah sejak tahun 2022. Mengapa? Mari kita membuat perbedaan yang sama: kita menemukan bahwa sektor jasa meningkat, namun sektor barang berkontraksi. Hal ini merupakan dampak dari kenaikan suku bunga. Pada akhirnya, kita memperoleh pertumbuhan positif karena alasan yang sangat sederhana: pertumbuhan sektor jasa mengimbangi penurunan sektor barang.

Apakah Anda melihat bahwa inilah kunci di balik permasalahan yang dihadapi para bankir sentral ketika menentukan kebijakan moneter mereka? Bagaimana pengaruhnya terhadap $BTC ? Ketidakpastian yang lebih besar dalam kebijakan moneter dapat menyebabkan lebih banyak investor mencari perlindungan pada aset terdesentralisasi seperti mata uang kripto. 😉

Itu saja untuk hari ini, semoga harimu menyenangkan.