Investor Bitcoin dikenal dengan pandangan bullish mereka, dan meskipun beberapa upaya gagal untuk mempertahankan harga di atas $71,000, taruhan derivatif pada $80,000 dan $90,000 terus meningkat.
Hal ini didorong oleh ekspektasi akan peristiwa dengan volatilitas tinggi seperti ketegangan geopolitik, perubahan sosial-politik, dukungan presiden AS, dan peningkatan adopsi Bitcoin oleh perusahaan.
Bulls Bitcoin terlalu optimis, bertaruh pada $72,000 atau lebih tinggi
Opsi Bitcoin senilai $6,5 miliar yang habis masa berlakunya pada 31 Mei adalah contoh utama.
Kegagalan pembeli untuk menembus resistensi $70,000 selama seminggu terakhir menunjukkan opsi panggilan (beli) yang optimis ini mungkin menjadi tidak berharga.
Khususnya, 91% dari instrumen ini ditempatkan pada $72,000 atau lebih tinggi, menunjukkan ketergantungan pada reli berkelanjutan sebelum 31 Mei.
Ketika tenggat waktu semakin dekat, tampaknya penurunan Bitcoin dapat menghindari kerugian yang signifikan.
Bertentangan dengan kepercayaan investor yang hanya percaya pada Bitcoin, harga BTC dipengaruhi oleh faktor eksternal seperti kebijakan moneter, tren ekonomi, inflasi, pengangguran, dan kepercayaan terhadap kemampuan penerbitan obligasi pemerintah.
Terlepas dari korelasi sementara Bitcoin dengan pasar saham dan emas, investor biasanya memegang uang tunai dan obligasi Treasury AS jangka pendek ketika ketakutan pasar muncul.
Indeks Nasdaq Composite yang mencapai titik tertinggi sepanjang masa di atas 17.000 poin pada tanggal 28 Mei menunjukkan kepercayaan investor terhadap rencana soft landing Federal Reserve AS.
Rencana ini bertujuan agar inflasi kembali ke target 2% dengan tetap mempertahankan pendapatan perusahaan yang baik.
Skenario ini meningkatkan prospek aset berisiko, termasuk Bitcoin, karena diperkirakan akan terjadi penurunan suku bunga.
Taruhan optimis untuk masa berlaku opsi bulanan Bitcoin pada pukul 8:00 UTC pada tanggal 31 Mei mencerminkan kenaikan 25% karena BTC melonjak dari $56,883 menjadi $71,417 pada awal Mei.
Namun, reli ini tidak berkelanjutan, terutama setelah persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum di AS, sehingga menciptakan persaingan untuk mendapatkan dana institusional.
Data agregat memperkirakan keuntungan $270 juta untuk bulls jika BTC diperdagangkan di atas $70,000. Untuk memahami peluang setiap tingkat harga kedaluwarsa BTC, menganalisis minat terbuka dari call (beli) dan put (jual) sangatlah penting.
BACA LEBIH LANJUT: Proyek AI Worldcoin Menghadapi Pengawasan Atas Pengumpulan Data Biometrik Di Tengah Masalah Privasi
Opsi panggilan mendominasi dengan nilai nosional 70% lebih tinggi, tetapi open interest Deribit sebesar $4,62 miliar kemungkinan akan jauh lebih rendah jika BTC diperdagangkan di bawah $70,000 pada tanggal 31 Mei.
Demikian pula, investor opsi jual akan kecewa jika Bitcoin tetap mendekati $67,800, karena hanya 5% dari kontrak senilai $1,7 miliar tersebut ditempatkan pada $68,000 atau lebih tinggi.
Deribit memimpin pasar opsi dengan pangsa pasar 71% dari open interest bulanan Bitcoin di bulan Mei. Namun, data agregat dari berbagai bursa menunjukkan profil investor yang berbeda.
Chicago Mercantile Exchange (CME) adalah pemain terbesar kedua dengan $745 juta, diikuti oleh OKX dengan $600 juta. Binance dan Bybit masing-masing berjumlah $315 juta dan $160 juta.
Jika Bitcoin tetap mendekati $67,800 pada tanggal 31 Mei, bunga terbuka agregat untuk opsi panggilan akan menjadi $135 juta, sedangkan opsi jual pada $68,000 akan berjumlah $145 juta.
Level ini cukup seimbang, namun baik bulls maupun bears memiliki insentif untuk mempengaruhi harga sebelum kadaluarsa.
Misalnya, harga $65.900 akan mendukung opsi jual sebesar $95 juta, sedangkan masa berlakunya sebesar $70.000 atau lebih akan memberikan opsi panggilan keuntungan sebesar $270 juta.
Dengan waktu kurang dari tiga hari hingga masa berlakunya habis, tampaknya tidak mungkin kenaikan akan mendorong harga Bitcoin di atas $70,000 tanpa katalis jangka pendek, sehingga mendukung hasil netral di dekat $68,000.
Untuk mengirimkan siaran pers (PR) kripto, kirim email ke sales@cryptointelligence.co.uk.
