Analis dari H.C. Wainright mengklaim bahwa akuisisi Bitfarms oleh Riot akan ditolak karena ketidaksetujuan dewan Bitfarm dan premi yang tidak mencukupi.
Mengutip penolakan dewan Bitfarm terhadap tawaran awal Riot dan fakta bahwa premi yang diusulkan tidak cukup untuk menarik persetujuan pemegang saham, analis di H.C. Wainwright tidak memberikan kemungkinan keberhasilan yang tinggi pada akuisisi Bitfarms oleh Riot.
“Preminya tidak cukup tinggi untuk memaksa pemegang saham Bitfarm menyetujui kesepakatan tersebut mengingat diskon penilaian yang besar pada saham yang saat ini diperdagangkan, menurut pandangan kami,” tulis analis utama Mike Colonnese dalam sebuah catatan penelitian. “Kami juga mencatat bahwa ini adalah proposal yang tidak mengikat dan belum ada kesepakatan pasti yang dibuat saat ini.”
Riot akan meminta rapat khusus pemegang saham Bitfarm pada rapat pemegang saham tahunan pada hari Jumat untuk membahas penunjukan direktur independen baru. Selama empat bulan ke depan, Riot akan berusaha untuk mencalonkan direktur baru guna memperoleh persetujuan dewan direksi untuk akuisisi tersebut, tulis Colonnese.
Dewan direksi Riot mendukung akuisisi tersebut dan menyetujui proposal tersebut dengan suara bulat. Perusahaan memiliki sumber daya untuk melaksanakan transaksi tersebut. Pada tanggal 30 April, perusahaan memiliki lebih dari $700 juta dalam bentuk tunai dan 8.872 Bitcoin (BTC) yang tidak dibebani di neraca.
Penawaran akuisisi
Dalam siaran pers pada tanggal 28 Mei, perusahaan penambangan kripto Riot mengumumkan tawaran akuisisi kepada Bitfarms (BITF). Penawaran tersebut berlaku untuk semua saham BITF dengan harga $2,3 per saham, sehingga total akuisisi mencapai $950 juta.
Proposal Riot mencakup campuran uang tunai dan saham biasa, sebuah struktur yang dapat menguntungkan bagi pemegang saham Bitfarms. Pengaturan ini akan memungkinkan mereka untuk mempertahankan kepemilikan "hingga sekitar 17% dari perusahaan hasil penggabungan," yang berpotensi memberi mereka saham di entitas yang lebih besar dan lebih terdiversifikasi.
Proposal sebelumnya
Pada bulan April, Bitfarm menolak usulan Riot untuk mengakuisisi perusahaan tersebut. Syarat dan ketentuan akhir dari setiap transaksi potensial akan memerlukan persetujuan dari masing-masing Dewan Direksi Bitfarm dan Riot.
Penolakan tersebut terjadi dengan cepat dan “tanpa melibatkan dialog substantif.”
“Kami sangat khawatir bahwa para pendiri di dewan Bitfarms — Nicolas Bonta dan Emiliano Grodzki — mungkin tidak bertindak demi kepentingan terbaik semua pemegang saham Bitfarms,” kata CEO Riot Jason Les saat itu.
Harga saham Riot saat ini adalah $10,34, dan memiliki peringkat “Beli” serta target harga $17,00 per saham.
