Apakah konsentrasi pasar yang berlebihan menyebabkan bubble? Cathie Wood menunjuk pada dua faktor kunci
ArkInvest baru-baru ini melaporkan bahwa Nasdaq 100 dan S&P 500 terlihat semakin mirip karena kinerja jangka panjang yang lebih baik dan bobot kapitalisasi pasar yang lebih tinggi dari saham-saham teknologi berkapitalisasi besar. Banyak perusahaan matang yang dianggap pionir 10 hingga 40 tahun lalu tidak lagi menjadi yang terdepan dalam inovasi.
Raksasa teknologi Tujuh Besar (MagSeven) mendominasi kinerja pasar saham belakangan ini karena tingginya konsentrasi mereka di Nasdaq 100 dan S&P 500. Bobot MagSeven masing-masing menyumbang 40% dan 29% dari Nasdaq 100 dan S&P 500. Ini adalah situasi konsentrasi berlebihan di pasar saat ini.
Cathie Wood menggunakan tabel berikut untuk menjelaskan catatan sejarah konsentrasi berlebih di pasar saat ini. Tabel berikut menghitung nilai pasar dari saham-saham terbesar dibandingkan dengan saham-saham persentil ke-75, yang mewakili proporsi saham-saham berkapitalisasi besar di pasar secara keseluruhan. Nilai. Dapat dilihat bahwa Konsentrasi pasar saat ini berada pada titik tertinggi sepanjang masa.
Kunci untuk mengeluarkan pasar dari pola yang sehat!
Wood menunjukkan bahwa situasi yang paling mirip terjadi pada tahun 1932! Untuk memudahkan pemahaman, kami juga menyertakan tren Indeks Industri Dow Jones dalam warna oranye terang selama periode tersebut. Terlihat bahwa setelah tahun 1932, Dow Jones Industrial Index perlahan-lahan bangkit dari periode terburuk Depresi Hebat, dan Wood menjelaskan bahwa hal ini disebabkan oleh perlahan-lahan pasar beralih dari saham-saham berkapitalisasi besar ke saham-saham lain, dan perputaran saham. mendorong tren kenaikan pasar saham secara keseluruhan.
Wood menekankan bahwa masih ada peluang bagi pasar untuk keluar dari pola yang sehat, dan semakin banyak deflasi serta penurunan suku bunga akan memulai putaran baru kondisi pasar.
