Bagaimana Anda melihat perubahan perkembangan industri setelah adopsi ETF Ethereum? Mari kita bahas kesimpulannya terlebih dahulu: Menurut pendapat saya, pasar akan memasuki musim “peniru” yang lebih panjang, dan pasar bullish Bull Run berada pada waktu yang tepat, namun prosesnya tidak akan begitu indah. Mengapa? Selanjutnya, izinkan saya berbicara tentang pengamatan pribadi saya:
1) Respon pasar setelah adopsi ETF Bitcoin tidak sebesar yang diharapkan. Gejolak gila-gilaan yang diharapkan semua orang tidak terjadi seperti yang diharapkan, tetapi jelas bahwa volatilitas Bitcoin telah berkurang, dan kemampuan pasar untuk melakukan hal tersebut. ini semakin kuat. Kekuatan misterius Wall Street telah menjadi jaminan "bottom-up" bagi semua orang untuk stabilitas Bitcoin.
Karena atribut aset murni BTC tidak memiliki dukungan ekologis yang lengkap di belakangnya, ekspektasi pasar sekunder terhadap BTC tampaknya tidak berhubungan dengan pasar primer yang sedang dibangun semua orang. Dalam jangka pendek, efek "keuntungan" BTC pada pasar tidak dapat diperluas ke harga primer. Korelasinya dengan pasar investasi, terutama pasar ekologi Lego dari arus utama Ethereum, bahkan lebih lemah.
Namun, perjalanan ETF Ethereum sangat berbeda? Di satu sisi, deflasi ETH akan secara langsung mempengaruhi aktivitas pasar primer. Harga Ethereum akan meningkat, dan keunggulan gas lapisan 2 yang rendah akan disorot, yang secara tidak langsung akan mendorong perkembangan pasar lapisan 2. Pengurangan sirkulasi Ethereum akan mengintensifkan persaingan perolehan bunga antara Restaking dan AVS. Involusi Tao mengarah pada pertumbuhan nilai. Ethereum berada di tangan dana tambahan dan digunakan untuk berinvestasi dan mendukung proyek DeFi yang memimpin kepatuhan pada.
Jika contoh ini tampak tidak masuk akal, pada kenyataannya, Anda hanya perlu memahami bahwa nilai Ethereum saat ini secara bertahap dihasilkan oleh pasar Build utama yang besar ini. Sebaliknya, harga aset dan audiens sirkulasi ETH juga akan membawa sumber ke industri ekologi. Pengguna berkelanjutan, dana, sumber daya bakat, dll. Inilah alasan mendasar mengapa Ethereum ETF akan secara relatif mendorong datangnya "musim peniru".
2) Koin "peniru" yang disebutkan di sini, yang lebih ingin saya rujuk, adalah koin yang didukung oleh VC dan dibuat oleh tim. Koin tersebut tidak mendapat banyak perhatian dari pasar sebelum Token diterbitkan harga mata uang turun dan tidak ada dukungan nilai. Sederhananya, persetujuan Ethereum ETF dapat menarik dana arus utama untuk disalurkan ke ekosistem besar yang dibangun oleh Ethereum dan mendorong pertumbuhan nilai koin yang berkelanjutan. (Apakah kita dapat mematahkan kutukan bahwa nilai koin tidak sebaik koin MeMe dapat dipatahkan dalam satu gerakan.
Namun, cita-cita itu indah. Tidak mudah membiarkan dana arus utama mengalir ke ekosistem dan mendorong ekosistem kewirausahaan web3. Pengesahan Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan untuk Abad ke-21, yang disebut sebagai FIT21, yang disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat AS sangatlah informatif. RUU tersebut dengan jelas mengusulkan untuk memberikan perlindungan konsumen utama dan mendorong inovasi dalam ekosistem aset digital AS. Mari kita jelaskan secara singkat:
1. CFTC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS memiliki kekuatan regulasi yang lebih besar, dan pengawasan aset virtual digital di bawah atribut "komoditas" akan lebih fleksibel dan bebas. Ini adalah dasar untuk "stabilitas" jangka panjang kebijakan berakhir dengan variabel yang lebih sedikit;
2. “Kepatuhan” akan menjadi tema utama pengembangan ekosistem digital Kripto, termasuk pembentukan sistem kelembagaan seperti proses dan standar penerbitan aset, yang berarti ekosistem aset virtual akan terbagi menjadi dua ekstrem:
Perusahaan yang mematuhi kepatuhan akan secara bertahap menemukan solusi untuk isu-isu utama seperti KYC dan anti pencucian uang, dan akan langsung menerima keuntungan ETF. Perusahaan yang tidak memenuhi kepatuhan akan dikenakan sanksi dan tindakan keras yang lebih besar, dan secara bertahap akan terjerumus ke dalamnya ceruk pasar (misalnya: Tornado); Saya masih ingat bahwa pada tahun 2021, ketika gelombang institusi memasuki pasar, kami mendefinisikan pasar sebagai tahun pertama kepatuhan. Namun, kejadian tak terduga dari insiden FTX dan Luna menunda hal ini keinginan yang sudah lama diidam-idamkan. Dengan disetujuinya ETF, masalah “kepatuhan” masih harus dihadapi.
3. Pemerintah AS atau chaebol akan melakukan "intervensi" yang kuat di bidang-bidang utama seperti stablecoin, bursa, lembaga penyimpanan aset digital, dan platform pembayaran. Kemungkinan stablecoin langsung dalam jangka pendek rendah, tetapi tidak menutup kemungkinan tidak langsung penerbitan izin. Menjadi pengontrol di belakang layar dengan cara lain.
3) Jika dugaan di atas benar maka dapat diprediksi:
Dalam jangka pendek, pasar sekunder Crypto akan dibagi menjadi dua tingkat. Beberapa dealer di belakang layar akan meningkatkan upaya mereka untuk berspekulasi sebelum diperkenalkannya serangkaian peraturan koin MeMe dan beberapa koin arus utama akan memiliki volatilitas yang tinggi. dan para peniru akan menari dengan liar;
Dalam jangka menengah, beberapa DeFi, stablecoin, dan bursa terkemuka akan meningkatkan upaya kepatuhannya. Target nilai dengan orientasi kepatuhan yang baik akan memiliki kinerja pasar yang baik, sementara sebaliknya akan terjadi sebaliknya dan secara bertahap akan kehilangan dukungan nilai;
Dalam jangka panjang, nuansa politik Crypto akan mendorong pasar enkripsi untuk memenuhi preferensi selera pasar web2. Hal ini mungkin mengecewakan beberapa fundamentalis yang menganut desentralisasi tingkat tinggi, namun mengharapkan kebijakan tersebut membawa manfaat dan manfaat yang tergores oleh kebijakan tersebut adalah kedua belah pihak.
web3 asli bukanlah payung bagi penipuan dan pencucian uang atas nama desentralisasi. Di bawah aturan kepatuhan yang besar, masyarakat dan komunitas terpecah, dan hierarki produk adalah tren umum sulit dikendalikan, tetapi pasar hanya Akan mendukung jalur pembangunan yang paling utama. (Pilihan sebenarnya ada di pasar.
Singkatnya, ini adalah kegembiraan terakhir para spekulan, sedikit tekanan dari pedang regulasi, atau hilangnya spekulan setelah volatilitas tinggi tertahan, dan seterusnya. Setiap orang mempunyai visinya masing-masing terhadap perkembangan Crypto. Secara keseluruhan, pasar Kripto yang didorong oleh politik tidak akan lagi mempertahankan impian awal “desentralisasi” murni, namun akan memungkinkan pasar Kripto yang telah berkembang secara kacau selama bertahun-tahun untuk menghilangkan sampah dan memberikan kemungkinan untuk bersinar pada koin-koin bernilai arus utama.
