Odaily Planet Daily News Investigasi independen mengungkapkan bahwa Sullivan & Cromwell LLP, firma hukum yang mengawasi kebangkrutan FTX, tidak menyadari kondisi keuangan yang serius dan potensi penipuan yang menyebabkan runtuhnya bursa. Meskipun pengacara firma tersebut membuat pernyataan palsu saat mewakili FTX, mereka tidak menyadari bahwa pernyataan tersebut salah. Sullivan & Cromwell mengatakan pihaknya yakin dengan pekerjaannya yang mengarah pada kebangkrutan FTX dan menyambut baik temuan pemeriksa yang menepis berbagai tuduhan tidak berdasar. FTX mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11 pada 17 November 2022, setelah Binance sebelumnya berencana mengakuisisi FTX, tetapi akhirnya membatalkan perjanjian tersebut karena kekhawatiran terhadap kondisi keuangannya dan percampuran dana pelanggan. Kejadian ini menyebabkan FTX Token (FTT) anjlok dan selanjutnya berkontribusi pada keruntuhan FTX. Selanjutnya, laporan media mengklaim bahwa sekitar $1 miliar aset pelanggan FTX hilang, menyebabkan lebih banyak penarikan panik dari pelanggan.