Dana yang diperdagangkan di bursa Ethereum akan datang.

Komisi Sekuritas dan Bursa pada hari Kamis memvalidasi dokumen penting untuk peluncuran ETF Ethereum — semuanya menjamin persetujuan akhirnya.

"LEDAKAN!! DISETUJUI! Itu ada. SEC baru saja menyetujui ETF spot Ethereum,” analis Bloomberg Intelligence ETF James Seyffart memposting. “Peristiwa yang luar biasa. Ini benar-benar terjadi.”

Sembilan ETF berbeda — diterbitkan oleh BlackRock, Fidelity Investments, Grayscale Investments, VanEck, Invesco dan Galaxy Digital, ARK Invest dan 21 Shares, Hashdex, Franklin Templeton, dan Bitwise — kemungkinan akan diluncurkan.

Ini adalah perusahaan yang hampir sama yang meluncurkan ETF Bitcoin spot pada bulan Januari, dengan hanya Valkyrie yang hilang.

Setelah berbulan-bulan diam di radio, SEC tampaknya siap untuk menolak permohonan tersebut hingga minggu lalu.

Namun menyusul perubahan besar dalam sikap kepemimpinan Partai Demokrat, badan tersebut mulai berkomunikasi dengan calon penerbit ETF pada hari Senin, dan bahkan mengatakan kepada bursa yang prihatin bahwa mereka cenderung menyetujui produk tersebut.

Alasan terburu-buru? Kamis menandai tenggat waktu penting untuk lamaran VanEck. Melewati batas waktu yang ditentukan sama saja dengan menolak permohonan.

Tapi itu bukan hanya masalah VanEck. Sama seperti ETF Bitcoin spot, SEC kemungkinan ingin menyetujui semua potensi ETF Ethereum pada saat yang sama untuk menghindari memberikan keuntungan pada satu produk tertentu. Jadi setiap emiten harus bergegas agar siap sesuai tenggat waktu VanEck.

Apa sekarang?

Dua formulir penting perlu diselesaikan agar ETF disetujui oleh SEC: pengajuan 19b-4, dan pengajuan S-1.

Pada hari Kamis, SEC menyetujui pengajuan 19b-4 untuk ETF Ethereum, namun karena perubahan hati agensi tersebut sangat tidak terduga, kemungkinan masih memerlukan beberapa minggu – atau bahkan berbulan-bulan – untuk meninjau pengajuan S-1.

“SEC menghabiskan hampir empat bulan untuk meninjau dan mengulangi S-1 spot Bitcoin dan lima bulan meninjau S-1 berjangka Bitcoin,” tulis Scott Johnsson, rekanan di firma hukum internasional Davis Polk & Wardwell.

“Jika divisi Keuangan Korporasi memang diberitahu tentang kemungkinan persetujuan ini [pada hari Senin], kemungkinan besar mereka baru saja memulainya,” tambahnya.

Kecil kemungkinan SEC akan meratifikasi satu set dokumen dan tidak meratifikasi dokumen lainnya. Jadi persetujuan 19b-4 menunjukkan bahwa agensi tersebut kemungkinan besar akan secara resmi memberi lampu hijau pada produk tersebut dalam waktu dekat.

Dengan kata lain, ETF Ethereum kemungkinan akan diluncurkan pada musim panas ini.

Pergeseran seismik di Washington

Perubahan SEC minggu ini terjadi tak lama setelah sekelompok tokoh Demokrat, termasuk pemimpin mayoritas Senat Chuck Schumer dari New York, memberikan suara bersama Partai Republik untuk mencabut aturan akuntansi kripto kontroversial yang disebut SAB 121.

Sejak itu, RUU pro-crypto yang dipimpin Partai Republik yang dikenal sebagai Undang-Undang FIT21 disahkan dengan suara bipartisan sebanyak 279 suara mendukung dan 136 suara menentang.

Keramahan Partai Demokrat yang tiba-tiba mengejutkan industri ini — untuk waktu yang lama, sebagian besar anggotanya tampaknya puas tertinggal dari kritikus kripto Senator Elizabeth Warren dari Massachusetts.

Pemicunya mungkin adalah meningkatnya perbedaan antara mantan Presiden Donald Trump dan Presiden Joe Biden.

Trump, yang secara historis agnostik kripto, baru-baru ini mengatakan dia akan mendukung industri ini jika terpilih kembali. Biden, sementara itu, mengancam akan memveto mosi pencabutan SAB 121 meskipun ada dukungan bipartisan untuk pencabutan tersebut.

Dengan Trump unggul atas Biden dalam jajak pendapat enam bulan menjelang pemilihan presiden dan dengan PAC super kripto yang mengumpulkan lebih dari $150 juta untuk mendorong kandidat pro-industri, terkadang di negara bagian yang masih belum stabil, keengganan Partai Demokrat terhadap kripto menjadi semakin tidak masuk akal, menurut Galaxy CEO Digital Mike Novogratz.

“Ini hampir menjadi ujian kemurnian – Partai Republik baik untuk kripto, Demokrat buruk untuk kripto. Dan rezim Demokrat bangkit dan berkata ‘Ini gila’,” katanya.

Kepala investasi Bitwise Asset Management Matt Hougan, pada bagiannya, mengatakan Ethereum ETF tidak akan mendapat persetujuan tanpa bantuan bank-bank Wall Street.

Keberhasilan ETF Bitcoin spot “membangunkan Wall Street pada kenyataan bahwa ada banyak uang yang bisa dihasilkan dari penyimpanan aset kripto,” kata Hougan. Jadi mereka mulai melobi untuk mendukung pencabutan SAB 121 — dan agar lebih banyak aset kripto dapat digunakan.

Tom Carreras adalah koresponden pasar untuk DL News. Punya tip tentang ETF Ethereum? Hubungi di tcarreras@dlnews.com