Setelah perubahan besar SEC AS dalam sikapnya terhadap ETF spot ETH, pasar secara umum percaya bahwa ETF spot ETH mungkin merupakan suatu kepastian. Banyak orang yang mengincar Solana.
Jadi bisakah Solana menjadi ETF berikutnya?
Solana adalah proyek rantai publik berkinerja tinggi yang populer selama pasar bullish terakhir pada tahun 2021 dan mendapat dukungan awal dari SBF. Namun, karena datangnya pasar bearish dan runtuhnya FTX, Solana merana untuk waktu yang lama, namun seiring dengan meningkatnya pasar, Solana secara bertahap mulai bersemangat. Ditambah dengan popularitas MEME dan hot spot seperti DePIN pada akhir tahun lalu dan kuartal pertama tahun ini, serta beberapa efek menghasilkan uang. airdrops, harga $SOL juga mulai naik secara bertahap. Harganya sudah sangat tinggi dari titik terendah hingga sekarang.
Namun Solana juga memiliki masalah. Misalnya, SEC sebelumnya secara terbuka menyatakan bahwa $SOL adalah sekuritas. Hal ini tidak diragukan lagi merupakan penilaian terhadap SOL ETF.
Tentu saja, selain pandangan SEC, $SOL sebenarnya memiliki masalah berikut, yang juga dapat mempengaruhi peluncuran ETF spotnya.
1. Alasan teknis
Sederhananya, ini adalah stabilitas keseluruhan proyek blockchain. Sejak lahir hingga saat ini, ETF BTC yang kami lihat setidaknya memiliki sedikit masalah teknis. Bahkan jika ada beberapa celah, risikonya dapat dikendalikan hingga kisaran yang sangat rendah Oleh karena itu, kami percaya bahwa BTC stabil dan aman, yang juga merupakan alasan utama penerapan BTC ETF.
Namun jika kita melihat kembali SOL, pada akhir pasar bullish terakhir dan selama pasar bearish, terdapat banyak insiden downtime pada rantai Solana. Jelas ini adalah bukti langsung dari teknologi yang belum matang dunia blockchain. Ada satu faktor yang hampir tidak dapat dinegosiasikan dalam ETF, yaitu keamanan sistem. Ethereum telah meningkatkan efisiensi sistem, yaitu TPS, dan kecepatan pembuatan blok menjadi lebih cepat, begitu pula sistemnya relatif kompleks, sehingga kebutuhan keamanan Hanya verifikasi jangka panjang yang dapat memastikan bahwa tidak ada masalah besar, karena insiden DAO telah terjadi di Ethereum sebelumnya, itulah sebabnya beberapa orang tidak optimis terhadap Ethereum ETF.
Sebaliknya, Solana memiliki kecepatan transaksi yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah dibandingkan Ethereum, namun juga mengorbankan keamanan sampai batas tertentu. Waktu henti node disebabkan oleh insiden keamanan yang lebih serius dalam beberapa tahun terakhir, dan lebih dari sekali kemungkinan melewati ETF menjadi berkurang banyak.
2. Pengakuan pasar
Bitcoin telah diakui oleh pasar setelah lebih dari sepuluh tahun pengujian. Demikian pula, sudah hampir sepuluh tahun sejak Ethereum lahir. Mari kita lihat ke belakang. Mata uang yang telah bertahan di pasar untuk waktu yang lama masih termasuk yang teratas dalam kapitalisasi pasar. Pada dasarnya Hanya ada sedikit, LTC dan DOGE perlahan-lahan menurun, dan XRP juga sedang dalam proses litigasi dengan SEC. Kebangkitan nyata Ethereum terjadi pada tahun 2016-17, dan sekarang sudah lebih dari 7 tahun, Pada saat yang sama, Musim Panas DeFi 2020 telah menentukan posisi pasar Ethereum, dan posisinya sebagai yang terbesar kedua dalam ribuan tahun. pada dasarnya telah menghilang, jadi orang lebih memperhatikan persetujuan Ethereum ETF.
Tapi mari kita lihat kembali Solana, ia lahir relatif singkat dan baru mengalami pasar bullish kripto selama 21 tahun. Apakah sesuatu akan terjadi di pasar bullish ini atau apakah pasar bullish berikutnya akan ada, masih belum jelas banyak orang di lingkaran kripto. Mata uang arus utama telah menghilang dalam sungai panjang sejarah. Popularitas sementara tidak berarti bahwa mereka akan populer di masa depan, seperti EOS. Oleh karena itu, Solana masih membutuhkan waktu untuk menyelesaikan dan mengujinya tidak bertanggung jawab untuk meluncurkan ETF terlalu dini.
3. Derajat desentralisasi
Ini juga merupakan faktor dalam segitiga mustahil. Tentu saja, derajat desentralisasi yang saya bicarakan tidak hanya mengacu pada derajat desentralisasi node dan produksi blok, tetapi juga mencakup otoritas kendali jaringan, derajat penyebarannya. pemegang mata uang, dan tingkat kendali atas kode proyek. Tingkat desentralisasi faktor seperti jumlah pengembang yang berkontribusi, faktor yang mempengaruhi harga mata uang, atau tingkat kendali mata uang Faktanya, Solana masih membutuhkan banyak perbaikan dalam aspek ini. SEC tidak selalu membiarkan koin terdaftar hanya karena memiliki tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi. ETF, tingkat desentralisasi juga mewakili pengaruh mata uang di pasar sampai batas tertentu.
Sebaliknya, jika mata uang tertentu sangat berfluktuasi dan sangat dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti kelompok tertentu, hal ini tidak akan kondusif bagi persetujuan ETF spotnya. SOL akan memerlukan waktu beberapa tahun untuk memperbaiki poin ini.
4. ETF berjangka atau produk dana yang sesuai di pasar lain
ETF berjangka dan produk dana yang sesuai di pasar lain juga merupakan faktor penting untuk persetujuan ETF. Misalnya, pencatatan BTC oleh BAKKT, pencatatan ETF berjangka BTC oleh CBOE, dan pencatatan ETF spot ETH di Hong Kong semuanya telah mempengaruhi investor institusi tradisional sampai batas tertentu. Pandangan terhadap mata uang kripto, misalnya, karena Amerika Serikat memiliki ETF berjangka BTC, ada kemungkinan bagi Hong Kong untuk meluncurkan ETF spot BTC, dan peluncuran ETF spot ETH di Hong Kong meningkatkan likuiditas pasar, yang juga akan memaksa Amerika. Negara-negara akan meluncurkan ETF ETH. Jika tidak, mereka mungkin kehilangan peluang.
Oleh karena itu, memiliki ETF berjangka setidaknya merupakan batu ujian untuk menguji apakah harga pasar dimanipulasi. Ini adalah sesuatu yang belum sepenuhnya dicapai oleh SOL. Oleh karena itu, dilihat dari pasar bullish ini, kemungkinan untuk menyetujui ETF spot SOL tidaklah tinggi.
Meringkaskan
Setelah Ethereum ETF, dilihat dari situasi saat ini, saat ini tidak ada mata uang ETF berikutnya yang cocok. Untuk sebagian besar mata uang, pasar masih perlu diuji, serta pembangunan fasilitas peraturan untuk mencegah "manipulasi", seperti ekologi token. Konstruksi, desentralisasi, ETF berjangka, dan properti investasi untuk institusi tradisional, dll., semuanya memerlukan ujian waktu, daripada memilih siapa yang memiliki keuntungan tertinggi dalam jangka pendek, karena kemakmuran jangka pendek hanya bersifat sementara dan hanya dapat terjadi. dialami oleh pasar. Naik turunnya akan bertahan lama.
