Catatan: Artikel asli berasal dari crypto.news, ditulis oleh Selva Ozelli, diterbitkan pada 18 Mei 2024!

Ini adalah bagian kedua dari seri tiga bagian yang dilakukan oleh Selva Ozelli untuk crypto.news dengan investor cryptocurrency dan blockchain, salah satu pendiri WAX dan Tether, William Quigley. Bagian pertama tentang kalimat Sam Bankman-Fried. Bagian kedua adalah tentang cryptocurrency dan bank. Bagian ketiga adalah tentang masa depan NFT.

1. Pada bagian pertama wawancara kami, Anda menyatakan bahwa Anda memulai karir Anda di Arthur Andersen sebagai auditor bank. Perusahaan pemeringkat mata uang kripto global Coincub baru-baru ini merilis laporan perbankan kripto yang memberi peringkat bank paling ramah kripto di dunia. Apa pendapat Anda tentang tokenisasi sistem perbankan?

Saya dapat menulis seluruh buku tentang topik ini, tetapi saya akan merangkum pemikiran saya secara singkat.

Uang dan pembayaran telah berkembang sejak awal. Sejak awal berdirinya kami, metode yang digunakan masyarakat untuk menyimpan dan mentransfer nilai telah berubah, pertama dengan digitalisasi dan sekarang dengan tokenisasi. Selama beberapa dekade terakhir, setiap perbaikan besar-besaran pada arsitektur moneter global telah membawa manfaat dan risiko baru. Faktanya, dengan berkembangnya digitalisasi, sebagian besar apa yang orang anggap sebagai "uang" adalah saldo buku besar di database bank komersial. Secara umum, database relasional yang digunakan oleh bank sebagian besar (tetapi tidak eksklusif) dijalankan pada sistem operasi mirip Unix dan Unix, yang pertama kali dikembangkan pada tahun 1960an.

Tokenisasi sistem keuangan global masih dalam tahap awal. Namun, hal ini mungkin mempunyai implikasi terhadap bagaimana kepemilikan simpanan bank komersial, pembayaran, obligasi pemerintah dan korporasi, saham dana pasar uang, emas dan komoditas lainnya, real estat, serta aset dan kewajiban lainnya dicatat pada blockchain dan buku besar terdistribusi lainnya , menghasilkan kemampuan baru yang luas jangkauannya.

Seperti yang dijelaskan Coincub dalam Laporan Perbankan Kripto, banyak lembaga keuangan di seluruh dunia telah secara aktif menjajaki kemungkinan tokenisasi aset untuk meningkatkan cara kami menggunakan teknologi blockchain untuk mentransfer nilai. Memfasilitasi layanan pemrosesan pembayaran internasional (dan transaksi lainnya) yang cepat, aman, dan berbiaya rendah dengan menggunakan buku besar terdistribusi yang terenkripsi untuk menyediakan verifikasi transaksi real-time yang tepercaya tanpa memerlukan perantara seperti bank koresponden dan lembaga kliring. Meskipun kami telah mencapai kemajuan besar dalam digitalisasi, bagi banyak pengguna, sistem pembayaran dan penyelesaian bank kami masih lambat dan tidak efisien, dengan transaksi yang besar dan penundaan penyelesaian dari banyak perantara yang menambah biaya transaksi.

Dengan tokenisasi dan buku besar terdistribusi yang dapat beroperasi dalam skala global 24/7, ditambah dengan pengenalan penyelesaian waktu nyata, banyak kendala di atas dapat diatasi. Karena tokenisasi menyediakan:

• Programabilitas – memudahkan bank dan nasabah bank untuk menarik dana secara otomatis, merespons tekanan likuiditas dengan segera dan otomatis, serta memindahkan likuiditas kapan dan di mana diperlukan.

• Penyelesaian Instan – Menyediakan kemampuan untuk melakukan transfer nilai masa depan ke dalam buku besar, yang dijalankan secara otomatis berdasarkan terjadinya kondisi di masa depan, sehingga meningkatkan kecepatan dan intensitas penyelesaian bank.

• Penyelesaian Atom - Mengurangi waktu yang hilang antara pembayaran dan pengiriman, atau mengurangi risiko kerugian ketika pembayaran dan pengiriman dipertukarkan dan diselesaikan secara bersamaan (termasuk antara beberapa pihak).

• Kekekalan buku besar bersama – berfungsi sebagai catatan transaksi dan jejak audit yang dapat diandalkan. Infrastruktur TI berbasis Blockchain dapat secara signifikan mengurangi kesalahan pembayaran dan mempersingkat waktu rekonsiliasi akun. Transparansi dan kekekalan buku besar dapat membantu regulator dan lembaga penegak hukum mendapatkan data transaksi token yang akurat dan dapat diverifikasi serta menyita aset dari penjahat.

Ketika lembaga keuangan, pengembang, regulator, dan pemangku kepentingan lainnya terus mengembangkan teknologi ini, tokenisasi sistem keuangan global akan menghadapi berbagai tantangan dan risiko. Meskipun demikian, kita sudah melihat contoh bagaimana tokenisasi mulai memberikan manfaat nyata dalam industri perbankan global. Ambil contoh, peluncuran yuan digital oleh Tiongkok pada tahun 2020, yang dapat menempatkan Tiongkok di depan Eropa dan Amerika Serikat dalam perlombaan global untuk mengembangkan mata uang digital yang didukung negara, yang juga dikenal sebagai mata uang digital bank sentral. Menurut data yang dirilis oleh Bank Rakyat Tiongkok, yuan digital sejauh ini terutama digunakan untuk pembayaran ritel domestik dan sektor publik, berjumlah 100 miliar yuan (sekitar $14,5 miliar).

2. Tantangan dan risiko apa yang akan ditimbulkan oleh tokenisasi terhadap industri perbankan? Kami berbicara tentang runtuhnya pertukaran mata uang kripto FTX di bagian pertama wawancara, yang merupakan peristiwa penting yang menyebabkan serangkaian peristiwa termasuk penurunan pasar, krisis perbankan kripto tahun 2023 (lima bank gagal), reaksi negatif terhadap peraturan, dan lebih jauh lagi. kebangkrutan. Pada tanggal 26 April tahun ini, regulator AS menutup Republic First Bank yang berbasis di Philadelphia, menjadi bank pertama di Amerika Serikat yang bangkrut pada tahun 2024 karena “kekurangan signifikan dalam pengendalian internal atas pelaporan keuangan.” Namun, ini mungkin hanya permulaan dan mungkin akan ada lebih banyak lagi kegagalan bank yang akan datang. Perusahaan penasihat keuangan Klaros Group menganalisis sekitar 4.000 bank AS dan menemukan bahwa 282 pemberi pinjaman kecil menghadapi potensi kerugian terkait kenaikan suku bunga.

Pertama, masih banyak permasalahan yang belum terselesaikan seputar tokenisasi sistem perbankan global dari sudut pandang teknis dan operasional. Jika tokenisasi memainkan peran sentral dalam sistem keuangan masa depan dan bank-bank kecil diambil alih oleh bank-bank besar ketika mereka gagal, banyak pertanyaan yang belum terjawab:

• Akankah hanya ada segelintir buku besar perbankan yang terpadu dan dapat dioperasikan yang menangani semua transaksi yang diberi token secara global?

• Akankah banyak bank yang mempertahankan blockchain mereka sendiri?

• Sejauh mana platform blockchain perbankan ini dapat dioperasikan sehingga pelanggan yang menggunakan blockchain berbeda dapat melakukan transaksi tanpa hambatan dengan aman dan andal di seluruh dunia?

• Bagaimana bank menghadapi keamanan siber dan risiko keuangan lainnya? Misalnya, setelah runtuhnya Silicon Valley Bank tahun lalu, stablecoin USDC mematahkan patokannya terhadap dolar AS ketika Circle, perusahaan Amerika di balik koin tersebut, mengungkapkan bahwa $3.3 miliar dari $40 miliar cadangan yang mendukung USDC disimpan di Silicon Valley Bank. Sebagai perbandingan, Tether (USDT)—stablecoin pertama dan paling banyak diperdagangkan di dunia, yang saya dirikan bersama—lebih baik dilayani dengan simpanan cadangan yang dilaporkan secara transparan kepada publik setiap hari, manajemen secara efektif menangani risiko yang disebabkan oleh bank. kegagalan.

Kedua, dari perspektif hukum, peraturan, dan perpajakan, negara-negara telah memperkenalkan sistem pengawasan hukum dan perpajakan yang berbeda untuk aset digital dan blockchain. Tentu saja, masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk memperjelas sejauh mana kepemilikan dan hak-hak lain yang terkait dengan aset tertentu melekat dan ditransfer melintasi batas negara melalui token.

Ketika lembaga keuangan, pengembang, regulator, dan pemangku kepentingan lainnya terus mengembangkan teknologi blockchain di seluruh dunia, pertanyaan-pertanyaan ini dan banyak pertanyaan penting lainnya pada akhirnya akan terjawab. Pada saat yang sama, sejumlah standar global mengenai undang-undang pencucian uang dan perpajakan juga sedang dikembangkan, di bawah kepemimpinan Financial Action Task Force (FAFT) dan Organization for Economic Co-operation and Development (OECD).

3. Di bagian pertama wawancara kami, Anda menyatakan bahwa Tether, stablecoin pertama yang didukung USD dalam sejarah yang Anda dirikan bersama dan juga merupakan aset digital yang paling banyak diperdagangkan di dunia, menghadapi persaingan ketat dari Meta, BRICS, dan negara lain posisi terdepan dalam industri. Silakan perkenalkan stablecoin Tether.

Tether adalah stablecoin yang didukung dolar AS yang diluncurkan pada tahun 2014 oleh Tether Limited. Tether dimiliki oleh iFinex Inc. yang berbasis di Kepulauan Virgin Inggris, yang juga memiliki Bitfinex. Bitfinex adalah pertukaran mata uang kripto yang berbasis di Hong Kong yang menyediakan layanan investasi dan perdagangan aset digital kepada pengguna di luar Amerika Serikat.

Pada Mei 2024, Tether dicetak pada 14 protokol dan blockchain. Stablecoin Tether menghindari perubahan liar pada aset digital, paling sering dengan mengaitkan nilainya dengan harga mata uang tradisional seperti dolar AS, euro, atau yuan. Meta mencoba mengeluarkan stablecoin bernama Libra yang kemudian berganti nama menjadi Diem dan akhirnya ditutup pada tahun 2022. Sejak tahun 2017, negara-negara BRICS telah mempelajari penerbitan stablecoin berdasarkan sekeranjang mata uang fiat. Untuk memenuhi permintaan ini, Tether meluncurkan#BRICSTdi BRIC Summit tahun lalu, sebuah stablecoin BRICS yang merupakan alternatif dari dolar AS dan USDT, dipatok ke yuan Tiongkok, dan menawarkan pengembalian tahunan sebesar 10%.

Tether memegang 64% pangsa pasar stablecoin dan merupakan mata uang kripto terbesar berdasarkan volume perdagangan. Setelah melampaui Bitcoin pada tahun 2019, USDT menjadi aset digital yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Pada tanggal 4 Mei 2024, volume sirkulasi Tether telah melebihi 110 miliar dolar AS, 36 juta euro, 20 juta yen, 19 juta peso, dan 246.000 dolar Australia, sehingga menimbulkan kekhawatiran bahwa hal itu akan menjadi risiko sistemik di pasar aset digital. mengancam stabilitas pasar keuangan yang lebih luas.

Secara umum, Tether adalah investasi yang aman terutama sebagai sarana lindung nilai terhadap volatilitas aset digital lainnya. Namun, seperti investasi apa pun, terdapat risiko, dan investor harus mempertimbangkan upaya Tether untuk menjaga transparansi penuh sebagai sebuah perusahaan, termasuk menerbitkan catatan harian aset cadangan saat ini dan bekerja sama dengan regulator internasional untuk meningkatkan kepatuhan terhadap peraturan.

4. Sebagai aset digital dengan volume perdagangan terbesar, Tether mau tidak mau digunakan untuk transaksi ilegal. Menurut TRM Labs, USDT terlibat dalam transaksi ilegal senilai $19,3 miliar pada tahun 2023 dan merupakan stablecoin yang paling banyak digunakan dalam aktivitas kriminal cryptocurrency tahun lalu. Apa pendapat Anda tentang penggunaan Tether secara ilegal?

Tether telah bekerja sama dengan penegak hukum dan badan pengatur untuk memperkenalkan kebijakan pembekuan dompet sukarela sejak 1 Desember 2023. Tether menyediakan kontrol pasar sekunder, membekukan transaksi terkait individu yang terdaftar dalam daftar Specially Designated Nationals (SDN) Kantor Pengendalian Aset Luar Negeri (OFAC) AS. Daftar tersebut mencakup perusahaan dan individu yang dikendalikan atau dimiliki oleh negara-negara yang terkena sanksi.

Baru-baru ini, Tether juga mengumumkan kemitraan dengan perusahaan pemantau blockchain Chainalysis untuk memantau perdagangan tokennya di pasar sekunder. Sistem pemantauan ini akan membantu Tether mengidentifikasi alamat/dompet kripto berisiko yang mungkin digunakan untuk menghindari sanksi atau terlibat dalam aktivitas ilegal seperti pendanaan teroris dan transfer ilegal.

*Pengingat hangat: Artikel ini hanya untuk tujuan sains populer dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun!