Harga Ether (ETH) melonjak 25% antara 20 Mei dan 21 Mei, mencapai level tertinggi sembilan minggu di $3,840. Namun, altcoin tersebut menghadapi perlawanan, meskipun terdapat peningkatan kepercayaan terhadap persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot Ether AS pada batas waktu 23 Mei. Ini adalah saat regulator akan memutuskan permohonan dari manajer aset VanEck. Pedagang sekarang merenungkan apakah stabilisasi di sekitar $3,750 menunjukkan bahwa persetujuan ETF Ether sudah diperhitungkan dalam harga.
Keputusan SEC yang menunggu keputusan mengenai spot ETH ETF masih berlaku
Analis telah meningkatkan ekspektasi persetujuan mereka setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dilaporkan menghubungi NYSE dan Nasdaq untuk memperbarui pengajuan 19b-4 mereka untuk usulan ETF spot Ether. Pengacara kripto, Jake Chervinsky, menunjukkan bahwa minat tiba-tiba dari regulator ini kemungkinan besar berasal dari motif politik, karena Presiden AS Joe Biden mungkin ingin mengajukan banding kepada para pendukung mata uang kripto.
Namun, masih belum ada pernyataan resmi dari SEC, yang berencana melakukan pemungutan suara mengenai masalah ini dengan panel yang terdiri dari lima komisaris. Dua di antaranya pro-kripto: Hester Peirce dan Mark Uyeda. Di sisi lain, Caroline Crenshaw dikenal sebagai kritikus SEC yang paling vokal terhadap sektor mata uang kripto, terutama karena regulasinya yang tidak memadai serta risiko penipuan dan manipulasi.
Investor mungkin menilai potensi dampak pada harga Ether berdasarkan lintasan Bitcoin (BTC) setelah persetujuan ETF spot AS pada bulan Januari. Bitcoin mengalami peningkatan sebesar 35% dalam 50 hari setelah pengumuman tersebut, naik dari $46,356 menjadi $62,416 pada tanggal 1 Maret. Masih diperdebatkan apakah permintaan untuk ETF Ether akan mencapai aliran masuk $7,37 miliar yang dialami Bitcoin dalam 50 hari pertama, terutama mengingat intensnya arus masuk Bitcoin. persaingan dari dana GBTC Grayscale senilai $28,7 miliar.
Mengingat analis memberikan 75% kemungkinan ETF Ether disetujui, kenaikan harga ETH sebesar 25% baru-baru ini sejalan dengan tren Bitcoin pasca persetujuan ETF. Ini tidak berarti harga Ether dibatasi pada $3,840, namun ini menunjukkan bahwa kemungkinan persetujuan sejalan dengan ekspektasi pasar. Demikian pula, reli Bitcoin tidak berhenti pada kenaikan 35%, karena mencapai level tertinggi baru sepanjang masa di $73,750 dua minggu kemudian. Namun, seiring berjalannya waktu, faktor eksternal semakin mempengaruhi pasar.
Misalnya, indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi pada 12 Maret, dan harga WTI akhirnya menembus di atas $80 pada 14 Maret setelah empat bulan. Persetujuan ETF spot Bitcoin di AS bertepatan dengan periode yang sangat menguntungkan untuk aset berisiko. Meskipun tidak ada kepastian seperti apa kinerja Bitcoin dalam kondisi pasar yang berbeda, mengasumsikan lintasan serupa untuk Ether adalah hal yang sederhana.
Terkait: Arus masuk ETF Bitcoin yang kuat meningkatkan stabilitas BTC, kata Bitfinex
Metrik turunan eter jauh dari euforia
Untuk mengukur bagaimana posisi pedagang profesional, ada baiknya untuk memeriksa pasar berjangka Ether. Biasanya, kontrak berjangka ETH harus menunjukkan premi tahunan sebesar 5% hingga 10%, suatu kondisi pasar yang dikenal sebagai contango, yang umum terjadi di pasar keuangan.
Premi tahunan berjangka 2 bulan Ether. Sumber: Laevitas.ch
Data menunjukkan bahwa sebelum tanggal 20 Mei, investor besar dan pembuat pasar tidak yakin dengan kinerja Ether, setidaknya tidak cukup untuk membenarkan premi tahunan lebih dari 10% untuk posisi leverage long. Lonjakan ke premi 15% menunjukkan selera risiko yang moderat di kalangan pembeli, namun angka ini masih jauh dari kisaran 20% hingga 27% yang terlihat di bulan Maret.
Metrik dari derivatif menunjukkan bahwa pedagang Ether tidak terlalu optimis atau sepenuhnya memperhitungkan peluang persetujuan ETF Ether spot AS. Untuk penurunan ETH, hal ini sangat mengurangi potensi dampak negatif dari penolakan, karena tidak ada penggunaan leverage yang berlebihan di kalangan pembeli. Pada akhirnya, harga Ether saat ini tidak mencerminkan antisipasi penuh atas persetujuan tersebut, yang mengindikasikan potensi kenaikan lebih lanjut.
Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.
