Sejak BTC ETF diluncurkan, mata uang kripto telah mengalami gelombang kenaikan pesat tahun ini. Banyak "orang besar" di lingkaran mata uang bertaruh pada 200,000 atau bahkan 1 juta dolar lebih, tetapi anggap saja semua orang masih ragu tentang hal tersebut. harga di masa depan. Meskipun kami menantikannya, harga mata uang mulai mengalami gelombang penurunan pada pertengahan Maret, yang berlangsung hingga awal Mei dan menimbulkan dampak buruk bagi banyak orang.

Meskipun pasar telah mengalami pembalikan skala besar dalam beberapa hari terakhir karena berita persetujuan ETF spot ETH, melihat ke belakang, panggilan balik ini juga membawa banyak refleksi bagi banyak orang, dan bahkan beberapa Banyak orang jatuh ke dalam " malam gelap sebelum fajar" karena panggilan balik ini.

Mengapa Anda tidak mengantisipasi kemunduran tersebut?

Seringkali para investor dalam lingkaran mata uang akan menemukan bahwa ketika semua orang tampak optimis terhadap prospek pasar, mengapa pasar mengalami koreksi yang begitu besar? Apakah karena semua orang dengan suara bulat bernyanyi panjang dan menjual pendek? Atau apakah para dealer memanfaatkan antusiasme semua orang untuk mengirimkan barang dan membuat jebakan?

Faktanya, sebagian besar alasannya adalah kondisi psikologis yang disebabkan oleh kesulitan investor dalam memperoleh informasi dan ketidakkonsistenan antara pandangan investor ritel terhadap mata uang kripto dan pandangan investor institusi atau besar.

Pertama-tama, sebagian besar investor ritel yang berinvestasi dalam mata uang kripto secara aktif membeli. Hanya sedikit orang dengan sumber daya keuangan yang kuat yang akan berinvestasi secara rasional. Sebagian besar alasan untuk membeli secara aktif adalah karena kebenaran "politik" dari lingkaran mata uang adalah untuk selalu bullish. Hal ini berlaku bagi investor ritel di negara-negara Barat, khususnya Amerika Serikat. Hal ini terutama terlihat jelas di kalangan investor. Jika Anda bersikap bearish terhadap mata uang kripto di Amerika Serikat, Anda akan mendapatkan banyak sanggahan Pemilihan presiden AS, Trump telah mulai mendukung sumbangan mata uang kripto untuk melayani investor di lingkaran mata uang. Sampai jumpa Sebelum saya mendaftar, saya masih memusuhi mata uang kripto, tetapi sekarang saya mulai menunjukkan tanda-tanda "melonggarkan" seperti biasanya semuanya, suara anak muda yang memiliki cryptocurrency dalam jumlah besar juga sangat penting. Hal ini juga mengarah pada fakta bahwa jika Anda ingin memenangkan hati orang-orang, Anda harus menyanyikan BTC yang panjang.

Namun bagi lembaga investasi dan smart money yang sebenarnya memiliki dana besar, mungkin tidak akan terpengaruh dengan konsep “selalu naik” ini. Orang-orang ini akan menganggap aset kripto sama dengan emas dan minyak mentah akan mempelajari hubungan penawaran dan permintaan pasar, biaya penambangan, sentimen, garis K, kebijakan, dll., sehingga menganalisis tren pasar dan menghasilkan instruksi pembelian atau penjualan.

Namun bagi kita masyarakat awam yang sudah lama berada di lingkungan informasi dimana kita bullish dan bernyanyi lama, dengan sendirinya kita akan mempraktekkan sudut pandang ini dalam tindakan nyata, dan tentu saja sulit untuk melakukan perubahan menonton lebih banyak dan membeli lebih banyak Dalam jangka panjang, kemungkinan besar hal ini benar, namun dalam jangka pendek, ini bukanlah solusi terbaik.

Undang-undang 28/20 memberi tahu kita bahwa tidak peduli seberapa terdesentralisasi atau tersebarnya distribusi aset dasar pada awalnya, itu akan tetap terkonsentrasi di tangan segelintir orang. Meskipun ada banyak saluran dan cara, ketika pasar juga meningkat cepat dan hebat dalam waktu singkat, waktu, kemungkinan besar akan terjadi koreksi, dan kemudian lebih banyak orang akan kehilangan chip di tangan mereka. Ketika chip hampir dikumpulkan oleh kekuatan utama, mereka akan menjadi didistribusikan dan chip akan didesentralisasi lagi. Meskipun Anda masih akan menghasilkan uang dengan memegang saham spot sepanjang waktu, jika Anda tetap tidak bergerak, chip ini akan diklasifikasikan sebagai chip tidur dan tidak termasuk dalam cakupan chip aktif. Tujuan akhir dari berbagai tindakan pemain utama adalah untuk menghasilkan jauh lebih tinggi dari kenaikan rata-rata harga pasar.

Analisis Penawaran dan Permintaan Pasar Bull Ethereum

Setelah memahami mentalitas investasi cryptocurrency dari para pemain utama tersebut di atas, kita dapat mengetahui bahwa tidak ada produk investasi yang hanya naik tetapi tidak pernah turun. Pada saat yang sama, kita harus tetap rasional terhadap sentimen bullish dari berbagai informasi dan tidak Tersesat di dalamnya, kalau tidak maka akan mudah terjebak. Meski nanti akan dibahas Lepas, namun terjebak tanpa tekad yang kuat, investor mudah kehilangan mentalitas dan memotong dagingnya.

Selanjutnya, kami menganalisis hubungan penawaran dan permintaan di pasar bull Ethereum berdasarkan mentalitas ini.

Pertama-tama, ekologi Ethereum saat ini dibagi menjadi tiga kategori:

Kategori janji dan pendapatan

Aplikasi keuangan DeFi

aplikasi non-keuangan

Sebagai lapisan L1 yang memberikan dukungan untuk L2

Kategori staking dan pendapatan saat ini relatif makmur, seperti restaking, namun belum mampu secara mandiri mendukung pasar bullish. Meskipun melibatkan model ekonomi Ethereum, sebagai perpanjangan dari DeFi, kita dapat dengan mudah melihat kemiripannya dengan DeFi. Oleh karena itu, dalam bull market, kita hanya bisa menambahkan icing pada kuenya, tapi tidak bisa berdiri sendiri.

Aplikasi keuangan DeFi menarik sejumlah besar dana untuk berpartisipasi dalam pasar bullish terakhir. Pada saat yang sama, inovasi berkelanjutannya hampir mencapai titik ekstrim. Saat ini, DEX, Swap, pinjaman deposito, penambangan likuiditas, dll. pada dasarnya sudah matang. Kecuali proyek baru Hanya dengan pengalaman perdagangan yang lebih baik Anda dapat memperoleh perhatian pasar, jika tidak, tidak ada yang akan peduli.

Dibandingkan dengan bidang keuangan tradisional, pasar obligasi dan derivatif saat ini tidak terlibat dalam jalur DeFi, dan dapat difokuskan pada pasar bullish ini.

Aplikasi non-keuangan, termasuk turunannya yang mirip dengan aplikasi Internet tradisional dan produk seperti game, saat ini kurang berkembang dan masih banyak peluang di masa depan. Namun, dilihat dari situasi pasar mata uang kripto saat ini, masih banyak aspek pasar non-keuangan belum terlibat, jadi ini menjadi fokus pasar bullish ini.

Lapisan L2 juga merupakan salah satu faktor kunci dalam pertumbuhan Ethereum. Namun, meskipun sebagian besar L2 saat ini menggunakan token Gas ETH, dengan perkembangan L2 nanti, token tata kelola dapat digunakan sebagai token Gas, dan ETH juga akan digunakan. menghadapi permintaan pada saat itu.

Secara keseluruhan, ETH telah menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang lamban dalam aplikasi ekologi, sehingga ETF juga menjadi fokus pasar bullish ini. Namun di sisi lain, ETF tidak dapat berjalan di seluruh pasar bullish, jadi kita perlu lebih memperhatikan apakah ada aplikasi yang mengganggu dalam ekosistem ETH, yang dapat mendukung kepemimpinan Ethereum di pasar bullish.

Pada level penerapan ekologi finansial, ETH saat ini masih menghadapi penindasan oleh Ssolana, terlihat dari kinerja harga ETH dan SOL yang kita lihat belakangan ini. Dari pasar bearish pada tahun 2019 hingga pasar bullish pada tahun 2021, harga ETH meningkat hampir 40 kali lipat dari titik terendah ke titik tertinggi, dan harga BTC meningkat sekitar 20 kali lipat sesuai dengan lintasan pertumbuhan harga BTC , harga BTC di pasar bullish ini Harganya bisa mencapai antara 100,000 dan 200,000, yaitu titik terendah hingga tertinggi sekitar 10 kali lipat, dan ETH bisa naik sekitar 20 kali lipat, yang berarti mungkin sekitar 20,000.

Dengan mempertimbangkan dampak nilai pasar BTC dan ETH, nilai pasar BTC saat ini adalah 1,3 triliun dan ETH sekitar 440 miliar. Artinya, jika ETH dua kali lipat dari BTC, maka rasio ETH/BTC adalah mendekati 0,1, sementara 17 Rasio ini adalah 0,12 selama pasar bullish tahun lalu, dan yang tertinggi di pasar bullish terakhir adalah 0,075. Jelas ini tidak masuk akal. Oleh karena itu, harga tertinggi ETH di pasar bullish ini mungkin kurang dari US$20,000 , dan harga yang lebih masuk akal adalah antara US$10.000 dan US$20.000.

Analisis ETF Ethereum

Meskipun semua orang tahu bahwa persetujuan Ethereum ETF adalah kabar baik, detail lain yang perlu diperhatikan adalah apakah ETH di spot ETF yang saat ini diajukan dapat dijaminkan. Karena Amerika Serikat masih menggunakan undang-undang dan peraturan lama, menurut pemikiran SEC, apa pun yang dapat dijanjikan untuk mendapatkan bunga dapat dinilai sebagai jaminan. Ethereum sebelumnya dapat diperoleh melalui penambangan dan diklasifikasikan sebagai POW Menurut pengaturan ini, pada kenyataannya, Ethereum mungkin tidak sepenuhnya memenuhi permintaan pencatatan ETF, jadi meskipun SEC dapat berkompromi, ETF spot tidak dapat digunakan untuk jaminan.

Ini bukan kabar baik sampai batas tertentu, karena investor mungkin perlu menunggu lebih lama ketika menebus ETH yang dijanjikan, namun tidak ada batasan ketika menempatkannya langsung di dompet kustodian, jadi sampai batas tertentu Ini mungkin mirip dengan BTC ETF. Ketika situasi pasar memburuk, tekanan jual seharusnya lebih besar atau lebih besar.

Tentu saja, dalam kaitannya dengan kenaikan pasar bullish, persetujuan ETF spot ETH adalah kabar baik. Dampak dari peraturan yang salah tidak terlalu besar. Selain itu, ini juga berarti bahwa banyak investor institusi dan dana global, kantor keluarga, dll . ETH dapat dibeli dengan membeli ETF, yang setara dengan mengunci ETH. Karena jika Anda berpartisipasi dalam Staking atau DeFi pada rantai, likuiditas akan selalu dilepaskan melalui berbagai protokol, seperti perbedaan antara stETH dan ETH. Selain itu, dengan popularitas leverage pada rantai, ETF setara dengan tingkat penguncian dalam nilai ETH. Ini akan meningkat banyak.