Saya melihat pesan tadi malam yang mengatakan bahwa tingkat kelulusan Ethereum ETF melebihi 80%. Segera setelah berita ini keluar, tanggapan pasar sangat positif. BTC naik lebih dari 8%, sedikit lebih rendah dari level tertinggi sebelumnya. ETH bahkan lebih intens, naik lebih dari 23%, lebih tinggi dari berbagai altcoin .

Banyak orang sebelumnya bersumpah bahwa Ethereum tidak akan lolos, dan juga mengatakan bahwa pasar bullish akan berakhir lebih awal dari biasanya. Semua ini tidak masuk akal. Raksasa seperti BlackRock tidak pernah berperang tanpa persiapan. Mereka selalu menyiapkan bom rajanya dan hanya mencari waktu yang tepat untuk mengambil tindakan.

Sekalipun dikatakan bahwa Ethereum memiliki kemungkinan besar untuk lolos kali ini, tidak ada keraguan bahwa Ethereum akan membalikkannya lagi dan menurunkan harga lagi. Pengawasan keuangan tradisional sudah cukup ketat, sehingga sulit untuk memanipulasi pasar. Dalam industri enkripsi, ini adalah skenario baru yang “tidak tabu”.

Hanya dengan melihat esensinya kita dapat menghilangkan kepompong tersebut. Ketika pasar sedang turun, apa yang berulang kali saya katakan adalah bahwa pasar bullish sudah setengah jalan. Memegang posisi yang berat tidak memerlukan terlalu banyak operasi. Hanya teman-teman dengan posisi pendek yang perlu mengertakkan gigi dan mengatasi hambatan psikologis dan membangun beberapa posisi untuk mencegah yang lain dari makan daging tanpa bisa minum sup apa pun.

Jika Anda tidak memegang mata uang apa pun sebelum lonjakan, Anda sebaiknya tidak membuka posisi selama lonjakan, terutama untuk koin kecil. Dua token yang layak untuk diinvestasikan secara besar-besaran adalah BTC dan ETH. Data statistik masa lalu menunjukkan bahwa kemungkinan koin 100 kali lipat di pasar bullish hanya sekitar 2 dalam 40,000, dan ini akan disertai dengan fluktuasi yang hebat (dan kegagalan untuk meningkat). kembali). Jika Anda memilih untuk selalu Jika gudang memperoleh keuntungan beberapa puluh persen, mungkin ada kemungkinan kerugian melebihi 50%.

Omong-omong, saya harus berbicara tentang pasar altcoin. Sebelum kenaikan ini, pada dasarnya semua koin kecil turun kembali ke posisi terendah sebelumnya, dan banyak token bahkan menembus posisi terendah sebelumnya, menyebabkan banyak investor ritel menderita kerugian besar.

Bahkan Binance sangat memperhatikan masalah ini dan membuat laporan "Ffloat Rendah & FDV Tinggi: Bagaimana Kita Sampai di Sini?" Kebanyakan orang menghubungkan masalah ini dengan VC, mengatakan bahwa VC saling melengkapi dan hanya fokus pada peningkatan yang utama penilaian pasar telah mengakibatkan terbatasnya ruang untuk pertumbuhan di pasar sekunder; ia juga menyebutkan angka yang menakutkan, yaitu antara 24 dan 30 tahun, token senilai 155 miliar dolar AS akan dibuka.

Oleh karena itu, Binance mengeluarkan seruan kepada tim proyek untuk mempertimbangkan ekonomi token sebanyak mungkin, namun kenyataannya, ini hanyalah gejala, dan ada penyebab yang lebih dalam.

Sederhananya, valuasi yang dihasilkan oleh pasar primer jauh lebih besar dibandingkan dengan yang dapat diterima oleh pasar sekunder.

Di pasar modal normal, ukuran pasar sekunder lebih besar dibandingkan pasar primer, namun hal sebaliknya terjadi pada pasar modal yang tidak sehat, seperti halnya pasar peniru terenkripsi.

Perusahaan besar + profesor dari universitas terkenal dianggap sebagai proyek tingkat raja, yang dapat memperoleh berkah sumber daya dari VC terkemuka. Namun, proyek semacam itu sangat jarang terjadi dalam kriptografi. Stoknya terbatas, pasokannya melebihi permintaan, dan valuasinya terus meningkat. Akibatnya, mereka mencapai puncaknya ketika terdaftar di pasar sekunder. Mereka semua percaya bahwa VC hanya peduli pada dumping dan ekonomi token saja tidak cukup baik. Beberapa orang juga meminta bursa besar seperti Binance untuk memperkuat kontrol pencatatan mata uang.

Ini adalah salah satu alasannya, namun bukan persoalan inti sama sekali. VC adalah modal ventura. Ini bukan dana publik sekunder. Ini adalah peran yang dimainkannya di pasar sekunder. Yang dibutuhkan pasar bukanlah agar VC pergi ke pasar sekunder untuk mengambil alih, namun karena kurangnya dana sekunder.

Pertanyaannya adalah, mengapa tidak ada dana yang layak dan berskala besar di pasar sekunder kripto? Regulasi dan hukum ada di satu sisi, tetapi aspek yang lebih penting adalah "tidak berguna". 99,99% proyek enkripsi saat ini tidak ada gunanya, termasuk apa yang disebut proyek tingkat raja.

Sesederhana itu. Trik di pasar primer adalah dengan menaikkan valuasi dan menghasilkan keuntungan di pasar sekunder. Sekarang tampaknya banyak VC memiliki biaya rendah di pasar primer, namun mereka belum tentu menghasilkan uang. Lembaga-lembaga tingkat atas dapat membiarkan lembaga-lembaga tingkat kedua dan ketiga mengambil alih, sementara lembaga-lembaga tingkat kedua dan ketiga hanya dapat mempertahankan keuntungan mengambang di pembukuan mereka. Mereka memiliki masa lock-up yang sangat lama dan likuiditas sekunder yang sangat rendah diantaranya tidak bisa dijual sama sekali, bahkan mungkin ada 1 Situasi penjualan koin dengan harga diskon OTC.

Intinya tidak ada gunanya. Jika proyek ini mempunyai nilai, pasar akan membentuk pesanan pembelian yang cukup, seperti BTC atau ETH.

Sisi proyek tidak memiliki model bisnis yang menguntungkan.

Belum lagi model bisnisnya, saya bahkan tidak bisa melihat produk yang berguna untuk produksi dan kehidupan, apalagi hal lainnya. Inti dari semua proyek kripto saat ini adalah “biaya transaksi.” Tidak ada cara lain untuk menciptakan model keuntungan.

Platform keuangan murni masih dapat menghasilkan keuntungan, seperti proyek DeFi, LSD, pinjaman, dan pertukaran; tetapi infrastruktur, aplikasi, dan bahkan berbagai jaringan publik disebut sebagai kerugian strategis, dan yang terburuk adalah JB yang menghabiskan banyak uang. Ruang untuk bergerak adalah dengan mengatur harga mata uang di pasar sekunder.

Anda tidak memiliki kemampuan untuk menghasilkan uang, dan akan sulit bagi orang untuk melihat bahwa proyek Anda menguntungkan bahkan dalam 1 hingga 5 tahun ke depan. Tidak ada efek monopoli, dan lalu lintas data tidak terus berkembang pesat. Bagaimana cara menarik banyak uang untuk meletakkan fondasi? Yang datang semuanya adalah investor retail, ciri khas investor retail adalah menggunakan siklus harian, mingguan, dan bulanan sebagai sebuah siklus.

Apa gunanya membiarkan tim proyek merancang token ekonomi dan tidak mencantumkan mata uangnya di Binance? Sampah tersebut termasuk dalam tempat sampah. Jika Anda memasukkan sampah ke dalam kemasan yang cantik, Anda akan tertipu untuk sementara waktu. Jika Anda membuka bungkusan tersebut dan ternyata itu adalah sampah, maka akan dibuang.

Namun hal ini bukanlah sesuatu yang perlu dikhawatirkan, dan ini bukanlah masalah yang dapat diselesaikan oleh para pelaku pasar saat ini. Ini adalah siklus yang diperlukan untuk pengembangan suatu industri.

Jika Anda ingin melihat sejarah untuk mendapatkan jawabannya, pasar enkripsi saat ini mungkin lebih mirip dengan kondisi sebelum gelembung Internet pecah pada tahun 1999.

Pada saat itu, Internet sama gilanya dengan enkripsi. Yang mengalami krisis pada tahun 2000 bukanlah karena perusahaan seperti Amazon, Apple, dan Google menghargai peluang untuk go public, namun mereka pada akhirnya mampu mengubah teknologi mereka menjadi produk dan produk. mendorong kemajuan sosial. Setelah memperoleh posisi monopoli, diubah menjadi keuntungan yang tinggi, dan terlihat masih besar ruang untuk pertumbuhan keuntungan di masa depan.

Itu sebabnya mereka mendapat pengakuan uang besar, dan mengapa lembaga pemeringkat terus menaikkan penilaian mereka.

Bagaimana dengan enkripsi? Cryptocurrency tidak bisa disebut investasi nilai, paling-paling hanya bisa disebut investasi nilai risiko. Karena sebagian besar proyek sekarang tidak dapat memperoleh keuntungan, apalagi pertumbuhan keuntungan yang berkelanjutan. Intinya adalah bahwa mereka tidak berguna, dan tidak ada produk mereka yang dapat mendorong kemajuan sosial.

Untungnya, meski proyeknya berjalan lancar, namun jalurnya kokoh. Industri kripto sangat berharga, dan BTC, Ethereum, DeFi, dan bahkan produk yang lebih terdesentralisasi pasti akan bernilai di masa depan.

Karena kita dapat melihat dengan jelas dari tingkat filosofis bahwa blockchain dan distribusi adalah satu-satunya cara untuk menyelesaikan keruntuhan siklus kapitalisme. Hal ini juga karena produktivitas sosial pasti akan meningkat, dan bentuk organisasi sosial yang melekat akan berpindah ke tingkat atas. Bentuk-bentuk seperti metaverse dan federalisasi akan muncul. Hanya dengan begitu kita dapat benar-benar memasuki web3, dan hanya dengan begitu produk-produk yang "berharga" akan muncul .

Oleh karena itu, industri enkripsi akan berada dalam "tahun konsep pertama" untuk waktu yang lama di masa depan, dengan konsep-konsep baru yang terus-menerus mendorong pasar untuk secara berkala muncul gelembung - gelembung pecah - konsep baru diusulkan dan siklus berulang.

Namun intinya tetap tidak berubah, dan satu-satunya proyek dengan pertumbuhan tinggi dan kepastian di masa depan adalah BTC (Ethereum tidak begitu yakin). Ini adalah hadiah yang diberikan kepada semua orang oleh industri enkripsi, karena BTC adalah fondasi industri enkripsi.

Selebihnya mungkin bisa menghasilkan uang, namun yang lebih teruji adalah pengetahuan industri, pemahaman model bisnis, dan keberuntungan. Kebanyakan investor ritel tidak memiliki hal-hal tersebut, namun sayangnya investor ritel paling suka mengejar hal-hal tersebut.

Ingatlah selalu untuk membeli koin di pasar beruang, dan selalu ingat aturan 82 (8 lapis BTC, 2 lapis altcoin/8 lapis posisi, 2 lapis U). masih ada orang yang merugi di pasar.

Namun mencapai dua poin tersebut memang tidak sesederhana itu. Karena kerugian yang Anda alami terlalu sedikit, karena Anda tidak melakukan refleksi setelah mengalami kerugian, dan karena tidak ada yang mengingatkan Anda cara belajar investasi, cara memahami pasar modal, dan cara mempelajari serta menilai model bisnis.