Asli |. Planet Harian Odaily
Penulis |.Yan Chen
Baru-baru ini, pasar sedang hangat berdiskusi bahwa di bawah tekanan kelompok monopoli kepentingan seperti VC dan CEX, untuk menyediakan likuiditas keluar yang cukup bagi lembaga investasi awal dan personel internal, tim proyek meluncurkan CEX teratas dengan FDV setinggi mungkin, dan Biarkan investor kecil dan menengah menjadi “pengambilalihan”.
Haseeb Qureshi, Managing Partner Dragonfly, dalam "VC Perspective: Apa penyebab penurunan token" FDV tinggi, sirkulasi rendah "? 》menanggapi dan memberikan dukungan data. Ide intinya adalah bahwa kinerja buruk secara umum dari token FDV dengan sirkulasi rendah/tinggi adalah proses koreksi diri pasar. Pendiri Ambient mengungkapkan pandangannya dari perspektif "berbasis ETH": dengan harga dalam ETH, FDV dari token yang baru diterbitkan tidak jauh berbeda dengan masa lalu.
Bagaimana situasi sebenarnya? Berdasarkan penelitian pengguna platform X @tradetheflow_, Odaily Planet Daily memperbarui, melengkapi, mengkategorikan dan menafsirkan data, serta membandingkan dua siklus pasar bullish, dan menyimpulkan: membeli koin baru di CEX teratas bukan lagi investasi ide yang bagus.
Dukungan data (dari tradetheflow_view)
Melihat semua token yang baru terdaftar di Binance, CEX terbesar, selama 6 bulan terakhir, kami mencatat bahwa lebih dari 80% token telah mengalami penurunan harga sejak tanggal pencatatan.
Beberapa pengecualian adalah:
$MEME: koin meme
$ORDI: Peluncuran yang adil, tidak ada keterlibatan VC Tingkat 1
$JUP: Dukungan kuat dari ekosistem Solana
$JTO: Ini juga merupakan dukungan kuat bagi ekosistem Solana
$WIF : Koin meme lainnya
Ikhtisar statistik terkini tentang mata uang baru Binance
Sebagian besar token yang baru terdaftar di Binance didukung oleh VC tingkat atas dan terdaftar dengan penilaian yang gila-gilaan. Rata-rata FDV dari token ini pada hari mereka terdaftar di Binance adalah lebih dari $4,2 miliar, dan beberapa koin baru bahkan sangat konyol hingga memiliki FDV lebih dari $11 miliar. Namun proyek-proyek ini sering kali tidak memiliki pengguna nyata atau dukungan komunitas yang kuat.
Data terkait FDV
Dengan melakukan backtest sederhana, jika Anda memiliki portofolio dengan strategi menginvestasikan jumlah yang sama pada setiap listing Binance baru, Anda akan kehilangan lebih dari 18% selama 6 bulan terakhir.
Jadi kesimpulan yang kami peroleh sangat jelas, koin-koin baru yang diluncurkan di Binance dalam enam bulan terakhir bukan lagi investasi yang bagus - semua potensi keuntungannya telah ditarik secara berlebihan sebelumnya. Sebaliknya, koin-koin baru ini mewakili likuiditas keluar dari orang dalam yang mengambil keuntungan dari kurangnya akses terhadap peluang investasi tahap awal yang berkualitas bagi sejumlah besar investor ritel.
Dalam banyak hal, mekanisme penerbitan token saat ini dicurangi dan tidak melayani mata uang kripto dengan cara ini.
Daftar gila-gilaan koin baru dengan FDV tinggi hanya akan menyebabkan kehilangan banyak darah dan hilangnya kepercayaan terhadap pasar, yang pada akhirnya akan membuat koin baru tersebut menjadi pedang Damocles yang tergantung di pasar. Namun yang lebih penting, jalur ini tidak berkelanjutan dan akan merusak reputasi seluruh industri kripto.
Investor ritel sudah bosan menjadi orang dalam yang keluar dari likuiditas. Perlahan, investor ritel mulai menyadari bahwa hal semacam ini sangatlah konyol. Status quo saat ini perlu diubah, atau industri kita akan menanggung akibat jangka panjang atas pelanggaran pasar jangka pendek ini.
Pandangan kami yang diperluas:
Sebagian besar token yang saat ini diterbitkan memanfaatkan sentimen pasar bullish untuk menaikkan harga, dan pada akhirnya akan dijual (saat pasar mendingin).
Salah satu alasan mengapa hal ini terjadi adalah karena para pendiri menetapkan jadwal penebusan yang sangat singkat untuk lembaga investasi dan angel investor awal lainnya, dan memberikan investor indikator yang salah dan dipermudah. Proyek ini berfokus pada sensasi pemasaran daripada Untuk menemukan pengguna sebenarnya. Yang lebih buruk lagi adalah Bot “ilmuwan” dan pembuat pasar akan merebut ceruk ekologis yang menguntungkan di pasar sekunder. Cryptocurrency sangat membutuhkan cara baru untuk menerbitkan dan mendistribusikan token.
Setiap orang telah melakukan banyak upaya, dan investor berharap untuk berpartisipasi dalam pasar ini dengan cara yang adil, yang juga menjelaskan mengapa token BRC 20, yang telah melakukan inovasi dalam penerbitan aset (Fair Launch), sangat populer.
Tampaknya semua orang telah melupakan saran bijak CZ beberapa tahun yang lalu - dia menetapkan harga BNB sangat rendah agar lebih banyak investor yang berpartisipasi dalam pembangunan komunitas BNB, sehingga dia akan memiliki komunitas yang sangat aktif dan Unggul.
Dari perspektif lain, memang benar bahwa banyak proyek di pasar bullish memiliki permintaan untuk pengiriman pendapatan VC dan penerbitan mata uang, namun apakah likuiditas saat ini benar-benar mendukung Binance untuk meluncurkan koin baru hampir setiap dua minggu selama berbulan-bulan?
Beberapa token (seperti NFP dan ACE) telah menyelesaikan tren bullish untuk banyak token hanya dalam beberapa bulan. Dengan asumsi bahwa tidak ada peningkatan signifikan dalam dana di tempat di luar BTC, token dengan FDV tinggi dan kapitalisasi pasar rendah pada akhirnya akan hancur.
Dalam siklus ini, dapat dikatakan bahwa berspekulasi mengenai hal-hal lama dibandingkan hal-hal baru adalah hal yang benar. Dibandingkan dengan menumpuk koin FDV tinggi baru yang menunggu untuk dibuka dalam siklus ini, rasio untung dan rugi memainkan koin lama yang telah dibuka (AR, DEKAT, dll.) lebih ideal.
Data kami mendukung:
Statistik Koin Baru Binance
Nilai pasar pembukaan dari 14 proyek baru di Binance Launchpool dalam siklus pasar bullish terakhir (14 Januari 2021-19 September 2021) dan siklus pasar bullish saat ini (31 Oktober 2023-17 April 2024) Nilai pasar pembukaan dari 15 proyek di Jepang serupa. Kami membagi tabel menjadi area atas dan bawah untuk mengamati nilai pasar dan perubahan FDV dari "proyek baru" dalam siklus dekat dan jauh.
Jika kita mengacu pada tren token baru di Binance pada pasar bullish terakhir selama periode waktu statistik yang ditunjukkan di atas, memperpendek token baru apa pun di Binance dalam minggu pembukaan akan menghasilkan lebih dari 80% dalam dua tahun.
Ini hanya menangkap token baru di Launchpool, dan tidak termasuk token yang baru diluncurkan di Binance yang telah terdaftar di bursa lain (seperti WIF, METIS) dan token yang ditawarkan pertama kali (seperti TNSR, W, dll.).
Mengenai apakah bursa (dan sisi proyek) harus "bertanggung jawab" atas tren harga mata uang, apakah waktu pencatatan mata uang tidak menyeimbangkan kepentingan institusi dan investor kecil dan menengah, apakah harga yang lebih efektif tercapai setelahnya. masuk ke bursa besar dan sepenuhnya diperdagangkan, dll." "Pertanyaan pamungkas", artikel ini tidak akan membahasnya terlalu banyak.
Namun yang jelas, Binance juga memperhatikan diskusi di pasar.
Tanggapan Binance terhadap suara-suara di atas
Pada tanggal 20 Mei, sebuah laporan yang dirilis oleh Binance menyimpulkan bahwa pembukaan token dengan sirkulasi rendah dan FDV yang tinggi dapat memicu tekanan penjualan, dan diperkirakan akan membuka token senilai $155 miliar dari tahun 2024 hingga 2030; Memainkan peran penting dalam bekerja dengan tim proyek untuk memastikan distribusi pasokan yang adil dan penilaian yang wajar.
Pada malam tanggal 20 Mei, Binance mengeluarkan pengumuman sebagai jawaban atas pertanyaan: "Binance akan menjadi yang pertama mendukung proyek mata uang kripto skala kecil dan menengah. Kami dengan tulus mengundang tim dan proyek berkualitas tinggi untuk mengajukan proyek pencatatan mata uang Binance, termasuk : Daftar Langsung, Launchpools, Megadrops, dll. Kami berharap dapat mendorong pengembangan ekosistem blockchain dengan valuasi terdilusi penuh yang tinggi dengan memperkuat dukungan untuk proyek mata uang kripto skala kecil dan menengah dengan fundamental yang baik, landasan komunitas organik, model bisnis yang berkelanjutan, dan industri Tanggung jawab peluncuran token dalam mode bernilai rendah dan sirkulasi rendah akan menyebabkan tekanan penjualan yang besar ketika dibuka di masa depan. Sebuah tren untuk menciptakan lingkungan pasar yang beragam bagi pengguna kami dan seluruh pelaku pasar.”