Saat Ethereum memasuki era PoS, permintaan pengguna terhadap janji ETH meningkat dari hari ke hari. Lahirnya konsep re-pledge semakin meningkatkan ekspektasi pengguna terhadap tingkat imbal hasil ETH.

Sebagai dasar dari jalur re-staking, mari kita lihat pertumbuhan data Eigenlayer. Menurut data DefiLlama, Eigenlayer saat ini menarik 14,56 miliar TVL dan tetap tinggi.

Namun, metode staking tradisional memiliki keterbatasan likuiditas. Setelah pengguna menjaminkan ETH, likuiditas aset mereka sangat berkurang dan tidak dapat digunakan dalam aplikasi DeFi lainnya. Apalagi di tengah pasar bullish, biaya dana waktu sangat tinggi. dan metode lock-up akan sangat mengurangi biaya peluang. Misalnya, masalah lock-up L2 Blast Ethereum yang sering dikeluhkan oleh komunitas.

Tidak apa-apa jika lock-up terjadi di pasar bearish atau di awal pasar bullish. Pada saat itu, harga aset sedang rendah selama bisa dibuka pada tahap tengah dan akhir pasar bullish. Anda masih bisa memperoleh pendapatan apresiasi aset selama periode penguncian pasif.

Namun, jika pengguna mengunci posisi di tengah pasar bullish atau pada titik tertinggi berkala, jika pengguna tidak memiliki metode lindung nilai, posisi penguncian kemungkinan besar akan kehilangan peluang untuk menjual pada harga tinggi setelah dibuka , aset akan menyusut, dan kerugiannya lebih besar daripada keuntungannya. Bahkan dalam kondisi pasar yang bergejolak, dana yang terkunci akan kehilangan sebagian peluang keuntungan karena tidak mampu menjalankan operasi strategi keuntungan lainnya.

Oleh karena itu, apakah aset dapat diakses secara bebas merupakan masalah yang menjadi perhatian besar bagi pengguna yang berpartisipasi dalam proyek penjaminan. Saat ini, memberikan sertifikat penjaminan likuiditas/penjaminan ulang telah menjadi solusi yang populer.

Berbagai metode penguatan pendapatan yang dihasilkan oleh sertifikat gadai cair/gadai ulang menarik aliran ETH yang stabil dalam rantai ke berbagai protokol gadai.

Berbagai volume protokol re-hypothecation sering kali menyediakan sertifikat re-hypothecation (LRT) likuiditas pada saat yang bersamaan. Misalnya, Renzo dapat memperoleh sertifikat gadai ezETH; serta swETH Swell, rsETH KelpDAO, pufETH Puffer, dll. Untuk mengejar keuntungan, beberapa pengguna pemegang LRT akan memasukkan token LRT ke dalam produk Defi lagi untuk mendapatkan keuntungan tambahan, atau bahkan melakukan pinjaman bergulir untuk memaksimalkan tingkat pengembalian.

Namun, seiring dengan meningkatnya jumlah boneka yang bersarang di LRT, risikonya pun semakin besar. Misalnya, ezETH Renzo untuk sementara tidak terikat karena masalah likuiditas kumpulan, menyebabkan banyak pengguna dengan leverage tinggi dilikuidasi. Ini juga merupakan masalah umum yang dihadapi oleh semua token LRT yang hanya dapat menggunakan Dex untuk penarikan likuiditas karena penguncian token.

Perkembangan pesat jalur re-pledge telah menarik lahirnya banyak protokol, namun salah satu permasalahan yang muncul adalah fragmentasi likuiditas LRT, yang selanjutnya membuat LRT lebih rentan terhadap risiko de-anchoring. Dan saat ini LRT juga memiliki kecenderungan untuk berekspansi ke L2. Meskipun perluasan ini memiliki banyak manfaat, seperti menghadirkan banyak aset berkualitas tinggi ke L2, memperkaya gameplay LRT, dan bahan bakar yang murah juga dapat menurunkan ambang batas partisipasi pengguna, namun banyak juga yang tidak. L2 juga telah Hal ini semakin memperburuk masalah fragmentasi LRT. Oleh karena itu, meningkatkan likuiditas LRT telah menjadi kendala utama dalam jalur re-staking saat ini.

Untuk produk Defi, likuiditas merupakan faktor kunci dalam mendorong pengembangan dan inovasi pasar, dan sangat penting untuk memungkinkan likuiditas mengalir. Sebagai protokol distribusi likuiditas rantai penuh yang menyediakan akses gratis ke dana, StakeStone bertujuan untuk mengatasi masalah likuiditas ini. Dengan mekanisme dan visinya yang unik, StakeStone membentuk kembali pola staking dan distribusi likuiditas, memberikan Penyedia kepada pengguna dan pengembang. peluang untuk melepaskan dan memanfaatkan likuiditas.

Metode pelepasan likuiditas yang unik

StakeStone mengemas staking ETH dan potensi hadiah re-staking blue-chip yang diwakili oleh Eigenlayer ke dalam STONE dan mendistribusikannya ke lapisan aplikasi berbagai ekosistem. STONE berperan untuk menyatukan standar dan meningkatkan stabilitas pengguna, blockchain, dan efisiensi seluruh ekosistem . Pengguna menyetor ETH ke StakeStone dan mendapatkan token STONE yang sesuai. Token ini mewakili ETH yang dijanjikan dan pendapatan yang dihasilkan. Oleh karena itu, berbeda dengan mekanisme keluar likuiditas yang hanya mengandalkan Dex, mekanisme keluar likuiditas lapisan protokol STONE dapat mendukung kebutuhan likuiditas yang lebih tinggi. Sejak hari pertama, StakeStone telah mendukung pengguna untuk melepas taruhan secara bebas dan saat ini telah memproses transaksi ratusan juta dolar.

Ini juga melepaskan likuiditas ETH dan aset lainnya dengan menyediakan token staking likuiditas (LST). Namun, StakeStone tidak sepenuhnya kompetitif dengan protokol re-staking seperti Ether.fi, Renzo, Swell, KelpDAO, dan Puffer hubungan yang saling menguatkan.

StakeStone telah meluncurkan tiga kategori solusi terkait re-staking, termasuk:

  • Solusi penjaminan ulang Liquid Stake Token: gunakan LST untuk penjaminan ulang;

  • Solusi penjaminan ulang rantai suar: terapkan rantai suar untuk penjaminan ulang;

  • Solusi integrasi kumpulan jaminan ulang: Integrasikan LRT.

Saat ini, pola jalur re-staking masih belum diputuskan, dan ekosistem AVS juga terus berkembang. Berbagai strategi re-staking aset dan derivatif mungkin muncul di masa depan, dengan alasan untuk memastikan keamanan dan stabilitas aset STONE secara keseluruhan , Dengan menjaga kompatibilitas dengan berbagai strategi penjaminan ulang, potensi keseimbangan antara pengembalian dan stabilitas dapat dicapai melalui kombinasi berbagai aset yang dijaminkan kembali.

Jadi bagaimana cara memilih aset dasar di antara banyak hipotesis ulang?

StakeStone memperkenalkan mekanisme OPAP (Optimized Portfolio and Allocation Advice), yang merupakan strategi alokasi aset terdesentralisasi. Melalui OPAP, setiap pemegang STONE dapat berpartisipasi dalam tata kelola dan memberikan suara untuk memutuskan alokasi aset di balik STONE, termasuk kumpulan janji ETH, protokol Restaking, atau protokol Hasil lainnya.

Mekanisme ini tidak hanya meningkatkan keamanan dan profitabilitas dana, tetapi juga memungkinkan StakeStone beradaptasi secara fleksibel terhadap perubahan pasar dan memberikan solusi alokasi aset yang optimal kepada pengguna. Misalnya, portofolio investasi OPAP-3 dan proposal optimalisasi alokasi yang baru saja selesai bulan lalu menambahkan jaminan asli EigenLayer sebagai salah satu aset dasar dan mengalokasikan batch pertama ETH ke dalamnya. Rasio alokasi dana yang diusulkan adalah: Lido staking Ether (stETH): 99,9%; realokasi asli EigenLayer: 0,1%.

Tautan proposal StakeStone: https://app.stakestone.io/u/portfolio-allocation/vote/vote-list

Distribusi likuiditas rantai penuh

Keuntungan inti lainnya dari StakeStone terletak pada kemampuan distribusi likuiditas rantai penuh, dengan fokus pada penetapan STONE sebagai standar untuk aset likuiditas rantai penuh. Mekanismenya memungkinkan pengguna untuk mentransfer dan memanfaatkan likuiditas mereka dengan lancar antara berbagai blockchain dan jaringan Layer 2, sehingga meningkatkan efisiensi pemanfaatan aset dan potensi penghasilan.

Melalui integrasi dengan teknologi lintas rantai seperti LayerZero, StakeStone mampu mendukung transfer aset dan harga yang lancar antar beberapa blockchain. Ini berarti bahwa pengguna dapat menggunakan token STONE di rantai berbeda untuk berpartisipasi dalam berbagai proyek DeFi, GameFi, atau NFTfi tanpa dibatasi oleh satu jaringan. Hal ini membantu L2 menarik likuiditas dan memberi pengguna peluang keuntungan berlapis.

Misalnya, StakeStone bekerja sama dengan Manta Network, menarik lebih dari 700 juta likuiditas STONE dalam satu bulan, dan memperoleh integrasi ekosistem yang luas, menciptakan paradigma baru likuiditas. Gelombang pertama dari acara karnaval rantai penuh baru-baru ini memulai kerja sama dengan Srcoll. Pada saat yang sama, StakeStone juga bekerja sama dengan Bitcoin L2 yang sedang berkembang seperti B² Network, Merlin Chain, dan BounceBit untuk menetapkan STONE sebagai standar aset ETH di ekosistem Bitcoin yang sedang berkembang.

Keamanan aset

Masalah lain dalam jalur staking adalah keamanan dana. Badai staking di Zkasino beberapa waktu lalu telah membunyikan alarm bagi pengguna staking.

Bagi StakeStone, keamanan aset adalah prioritasnya. StakeStone pertama-tama akan fokus pada STONE daripada beberapa derivatif yang diterbitkan berdasarkan kombinasi AVS yang berbeda. StakeStone mungkin tidak mengintegrasikan semua jenis aset dengan jaminan besar, tetapi fokus pada beberapa aset yang lebih stabil dan aman, serta berkinerja sangat baik dalam hal ini pemasok.

Misalnya, strategi jaminan ulang rantai suar diterapkan dengan berkolaborasi dengan InfStones untuk mengintegrasikan teknologi EigenLayer Restake InfStones ke dalam StakeStone. InfStones adalah ahli di bidang Stake dan menyediakan layanan pengoperasian node berkualitas tinggi. Saat ini, InfStones mendukung lebih dari 20.000 node di lebih dari 80 blockchain, termasuk 100 seperti Binance, CoinList, BitGo, OKX, Chainlink, Polygon, Harmony dan KuCoin. . Pelanggan telah menggunakan layanan InfStones.

Dalam hal keamanan teknis, strategi re-pledge mengadopsi solusi keamanan Cobo untuk lebih meningkatkan stabilitas sistem. Cobo adalah pakar keamanan terkemuka di industri. Selain itu, kode kebijakannya juga akan menjalani beberapa putaran audit seperti Secure3 dan SlowMist untuk memastikan keamanan maksimum.

Dalam hal leverage, StakeStone lebih memilih strategi yang lebih aman, secara langsung memegang aset dasar tertentu, dan tidak akan menggunakan pinjaman bergulir dan aset dasar yang meningkat untuk meningkatkan leverage.

Dalam hal risiko sentralisasi, semua operasi di StakeStone dilakukan melalui kontrak pintar, yang sepenuhnya menghilangkan risiko manipulasi. Kerangka kerja yang kuat dan dapat diandalkan untuk mengoptimalkan portofolio investasi diciptakan melalui mekanisme tata kelola yang terdesentralisasi.

Dalam hal stabilitas harga STONE, STONE adalah token deposit dan bagi hasil, bukan token rebase. Dalam hal desain mekanisme, StakeStone Vault bertindak sebagai kumpulan penyangga modal, menjaga ETH yang disimpan dalam kontrak hingga penyelesaian baru terjadi, yang pada saat itu akan diterapkan ke kumpulan strategi yang mendasarinya. Fitur Minter memisahkan pencetakan token STONE dari aset dasarnya.

Pemisahan ini memungkinkan penyesuaian independen terhadap sirkulasi aset dasar dan token STONE yang diterbitkan, sehingga memastikan stabilitas STONE dengan memisahkan pencetakan dan pembakaran STONE dari kontrak pintar manajemen aset. Penambahan atau penghapusan aset dasar, atau bahkan peningkatan kontrak pengelolaan aset, tidak memerlukan perombakan BATU yang beredar saat ini.

Dalam hal strategi, kumpulan strategi mengadopsi mekanisme daftar putih tata kelola OPAP, yang menunjukkan tingkat kompatibilitas aset yang tinggi, seperti kumpulan janji, protokol janji berat, dll. Pada saat yang sama, risiko aset akan diisolasi dalam setiap jalur strategis untuk mencegah kontaminasi silang terhadap risiko.

Mitra dan pembangunan ekologi

StakeStone adalah proyek yang diinvestasikan bersama oleh Binance dan OKX, dan BounceBit dan Renzo, yang juga merupakan proyek janji yang diinvestasikan bersama oleh keduanya, telah terdaftar di Binance.

Sebagai infrastruktur likuiditas, StakeStone berkomitmen untuk melayani berbagai macam aset likuid. Tidak hanya ETH, StakeStone juga melihat potensi mengintegrasikan Bitcoin ke dalam jaringan distribusi likuiditas dan telah menjalin kemitraan dengan beberapa proyek ternama. Saya percaya bahwa dalam hal likuiditas BTC, struktur distribusi likuiditas StakeStone juga akan memainkan peran unik dalam ceruk ekologisnya.

Kerja sama ini tidak hanya meningkatkan kredibilitas dan pengaruh pasar StakeStone, namun juga memberikan lebih banyak peluang pendapatan dan skenario penerapan bagi pengguna StakeStone.

kegiatan terkini

Menyusul gelombang pertama dari acara karnaval rantai terakhir di mana StakeStone bekerja sama dengan Scroll, gelombang kedua aktivitas airdrop bekerja sama dengan BNB Chain telah diluncurkan, dengan total hadiah 1.000.000 token. Untuk aturan spesifik, silakan lihat dokumentasi StakeStone https://medium.com/@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea

Kesimpulan

StakeStone memberi pengguna dan pengembang platform pelepasan dan pemanfaatan likuiditas baru melalui jaringan distribusi likuiditas rantai penuhnya. Dengan munculnya lebih banyak Lapisan 2 dan rantai aplikasi, jaringan distribusi likuiditas rantai penuh StakeStone akan menjadi lebih penting dan diharapkan menjadi jembatan yang menghubungkan berbagai rantai dan ekosistem, memberikan pengguna cara yang lebih kaya dan efisien untuk memanfaatkan aset dan mempromosikan likuiditas. Perkembangan pasar hipotek dan distribusi. Di bawah kepemimpinan StakeStone, kami diharapkan mengantarkan era baru di mana likuiditas dilepaskan dan dimanfaatkan sepenuhnya.