鬼族研习社

‼️Setiap sore jam 3 ada live streaming (libur tidak ada)
——————————
‼️Di chatroom ada pengalaman copy trade BTC
——————————
🌹Public account: Komunitas Penelitian Hantu BTC

【2026.8.14】思路

先看图表中的鲸鱼地址部分，昨天净流入了1247颗，说明价格在下跌过程中是有少量资金进行承接的。但是这个说明不了太多什么。除非能够持续，或者扩大。另外有意思的是，现货ETF在昨天反倒又净流出了2066颗。这俩块数据表现截然相反，说明市场的分歧还是蛮大的。当然，从价格行为上明显能看出，怎么也是多头暂时先服从空头。眼下暂时为空头市场。

回到盘面，根据目前走势，我的几个观点是：

1、依旧震荡偏空，依旧是没跌完的，中间即便有反弹，也只是反弹，大概是不会随随便便转多的。除非出现什么特大利好刺激，但是这个可能性是很低的。下方支撑是62800一线，这个是昨天就说好的，而跌破这里，就会下看到62000一线，至于还会不会有更低的位置？有，61000一线。但是我认为先在62800一线或者62000一线走一个有效反弹以后再说。总之，低多需谨慎，高空随便造。

2、上方关键的压力位置，是区间【63600-63800】。这里试空的性价比相对较高，可以去把握一下。当然，也有可能不给你这个机会。

3、只有价格有效突破64500一线，多头才有可能把场子找回来。除此以外，多头就是个垃圾。切莫不要站错队了。

综上所述，仅供参考。

BTC跌破63000美元关键心理关口，最低触及62800美元。现货成交量跌至2019年以来最低水平，市场陷入极度安静的压缩状态。

下跌的核心驱动力是买盘枯竭。

Rekt Capital发出核心预警，BTC在8月的买入势头明显减弱，200周简单移动平均线这一关键长期支撑位正在动摇。7月时200周均线附近尚存在较强买入压力，但进入8月后市场情绪已从反弹转为观望，支撑效力显著衰退。

链上数据同步亮起红灯。

被称为巨鲸的大型持有者在过去一周内减少了持仓，与此同时流入交易所的BTC量却在增加，这种资金流向通常预示着抛售压力正在积聚。某巨鲸更是第四次加仓BTC做空仓位，总空单规模已突破1.1亿美元。

ETF资金面又在恶化。

美国现货BTC ETF昨日录得1.31亿美元净流出，连续第二个交易日资金外逃。ARKB以5881万美元流出领跑，此前连续五天的净流入趋势已被逆转。

美伊对峙持续升级压制风险偏好。

伊朗方面强硬宣称霍尔木兹海峡在伊朗控制和管理之下，未经许可任何船只不得通行。且声称已补充超过使用量的导弹和无人机库存。地缘冲突升级通常推升避险资产而压制市场情绪。

宏观面同样不容乐观。

10年期美债收益率持续攀升逼近5%，BTC与实际利率往往呈现负相关关系。美联储9月维持利率不变的概率虽升至78%，但降息预期迟迟无法兑现，流动性宽松预期短期难以实现。

63000美元失守后，市场目光聚焦60000美元区域作为下一个关键支撑位。65000美元依然是多头必须重新夺回的阻力位。

虽然BTC在64000美元附近挣扎，但市场早已尸横遍野。

8月1日单日，短期持有者以亏损状态向交易所转移超过3.2万枚BTC，创近30天最大单日割肉潮。散户在割，交易所交易量跌至三年低点，恐慌与贪婪指数仅27，市场情绪极度恐惧。

另一边，机构和矿工也在持续倒货。

Strategy上周再卖1690枚BTC，套现1.086亿美元，今年累计出售已达6948枚。曾经“只买不卖”的最大多头，如今成了不可忽视的卖盘来源。

上市矿企今年已合计出售约2.8万枚BTC，价值17.8亿美元。MARA储备下降29%至35577枚BTC。矿工平均挖矿成本已升至74300美元，远高于当前币价，被迫抛售成了活下去的唯一选择。

川普媒体那边。

第二季度巨亏2.38亿美元，其中超1.9亿美元来自BTC和Cronos的账面浮亏。公司宣布基本放弃加密货币赛道，二季度减持65枚BTC，转投Truth API付费数据业务。

有意思的是，消息一出底下叫好声一片，市场把他当成了币圈毒瘤。一个总统的媒体公司亏在BTC上然后宣布退出，这在心理层面对BTC的“国家背书”叙事是沉重打击的。

说白了，散户在割，矿工在卖，Strategy在减，川普在退。 四股卖压同时压顶，BTC能守住64000已属不易。CPI利好没涨上去，不是市场看不懂，是抛盘实在太重了。短期别指望V型反转，能在这个位置把卖盘慢慢消化掉，已经是最好的结果。

Grafik Sinyal Siklus Likuiditas BTC Terbaru！

Indeks likuiditas saat ini sedang turun dengan cepat hingga mencapai level historis yang sangat rendah, sangat mirip dengan akhir pasar bearish pada tahun 2015, 2018, dan 2022. Pada saat yang sama, nilai kapitalisasi yang telah terealisasi masih berada pada level tinggi (sekitar 1,2T), yang menunjukkan bahwa modal tidak banyak keluar secara besar-besaran, melainkan masuk ke kondisi “likuiditas rendah + penguncian tinggi”.

Dalam sejarah, kombinasi seperti ini biasanya muncul di sekitar bagian bawah siklus. Rasa sakit jangka pendek bisa meningkat, tetapi dalam jangka menengah–panjang, pasokan akan menyusut, sehingga menjadi bahan bakar untuk putaran kenaikan berikutnya. Perhatikan apakah indeks likuiditas berhenti jatuh dan berbalik naik.

Tadi malam data CPI keluar. Inflasi memang turun, tapi BTC justru tidak naik—malah kembali dijatuhkan dari sekitar 64.400 dolar ke kisaran 63.300 dolar. NND, katanya kabar baiknya ya?

Data-nya sendiri tidak ada masalah.

CPI Juli secara year-on-year naik 3,4%, CPI inti naik 2,5%, dan secara bulanan naik 0,2%—semuanya tepat sesuai ekspektasi pasar. Inflasi turun dari 3,5% ke 3,4%, arahnya bagus. Probabilitas kenaikan suku bunga pada September juga turun dari sekitar 47% sebelum data menjadi sekitar 45%. Futures saham AS langsung melonjak, dan emas menembus 4.440 dolar.

Tapi BTC tidak mengikuti. Kemungkinan ada 4 poin.

Pertama, pasar sudah lebih dulu “balap lari”. Bukankah sebelum data keluar, harga langsung berbalik dari lemah ke kuat lalu naik terus tanpa menoleh? Tepat sebelum rilis, harga sudah ditarik dari sekitar 63.500 dolar sampai di atas 64.400 dolar. Saat itu sudah terasa aneh—apa malamnya data adalah kabar baik? Jadi ketika data benar-benar keluar, itu hanya mengonfirmasi ekspektasi; “sepatu jatuh di tempat”, dan yang ingin beli sudah beli lebih dulu. Setelah diumumkan, barulah terjadi aksi ambil untung.

Kedua, likuiditas di pasar kripto terlalu lemah. Volume perdagangan sudah turun ke level terendah dalam tiga tahun. Miner menjual, Strategy juga menjual, sementara order beli yang didorong oleh masuknya ETF terus dikuras. Kabar baik makro, sekalipun sampai ke pasar kripto, langsung dicerna oleh kekeringan likuiditas internal.

Ketiga, Iran lagi-lagi ikut mengacau. Bersamaan dengan rilis CPI, beredar kabar bahwa Iran membantah sedang secara aktif membahas perpanjangan nota kesepahaman sementara AS-Iran. Ketidakpastian geopolitik begitu muncul, risk appetite langsung ditekan.

Keempat, CPI itu sendiri—sebenarnya juga tidak cukup “bagus”. CPI hanya sesuai ekspektasi pasar, bukan jauh melampaui. Selain itu, inflasi 3,4% masih jauh dari target The Fed 2%. Probabilitas kenaikan suku bunga September memang turun sedikit, tapi 45% tetap tidak rendah. Yang dibutuhkan pasar adalah kepastian “tidak menaikkan suku bunga”, bukan sekadar “mungkin tidak menaikkan”.

Kesimpulannya: kabar baiknya tidak cukup “nendang”, dan tekanan jual tidak pernah berhenti. Saat seharusnya naik, malah tidak bisa tembus—itulah sinyal yang paling patut diwaspadai saat ini. BTC masih mondar-mandir dalam kotak 62.000–66.000 dolar; kapan bisa breakout, tergantung kapan likuiditas benar-benar mulai pulih.

Peta panas likuidasi, menampilkan rentang harga yang kemungkinan akan mengalami likuidasi paksa skala besar di masa depan (likuidasi). Semakin terang warnanya (dari biru tua → hijau kebiruan → kuning oranye), semakin besar posisi leverage yang terkumpul pada level harga tersebut, sehingga intensitas likuidasinya semakin tinggi.

Harga saat ini berosilasi di sekitar 64000.

Area likuidasi kunci di bagian atas: sekitar 64500–64700, terdapat pita hijau kebiruan yang lebih terang, yang menunjukkan kepadatan likuidasi lebih tinggi.

Area likuidasi kunci di bagian bawah: sekitar 63300–63500, terdapat pita likuidasi kepadatan tinggi berwarna kuning oranye yang jelas.

Jika hanya dilihat dari sudut pandang likuidasi ini, meskipun harus turun, kemungkinan lebih sesuai dengan karakter 'dog庄' untuk naik dulu lalu turun. Jadi saya merasa, hari ini kemungkinan besar akan didorong naik sedikit, lalu terjadi pantulan (rebound). Namun setelah menghadapi penolakan dan kemudian turun lagi, masih ada kemungkinan cukup besar untuk berbalik turun (trend down). Untuk saat ini, saya tidak terlalu optimis.

Jika memang harus memprediksi hasil CPI besok malam, saya cenderung berpendapat data CPI kemungkinan besar sesuai ekspektasi atau sedikit di bawah ekspektasi, dan seharusnya tidak akan melesat melampaui ekspektasi.

Model Nowcasting dari Federal Reserve Cleveland memprediksi CPI total pada bulan Juli hanya naik 0,09% secara bulanan (m/m), dan 3,42% secara tahunan (y/y).

Trader di platform prediksi Kalshi menilai peluang CPI tahunan melampaui 3,4% hanya 15%. Ada yang berpendapat bahwa harga yang tercipta dari aktivitas perdagangan pasar biasanya lebih responsif dibanding survei kuesioner.

Selain itu, ada faktor harga energi. Pada awal Juli, harga eceran bensin sempat turun hingga titik terendah dalam hampir 4 bulan. Meski akhir bulan sempat memantul karena eskalasi konflik, rata-rata sepanjang bulan tetap lebih rendah daripada bulan Juni. Ditambah lagi efek basis rendah dari CPI Juni yang m/m -0,4%, inflasi secara keseluruhan kemungkinan bisa berlanjut melandai.

Poin paling penting lainnya: pasar tenaga kerja sudah mulai menunjukkan tanda-tanda melemah. Pada Juli, nonfarm payrolls hanya bertambah 57.000, jauh di bawah perkiraan, sementara laju kenaikan upah melambat secara signifikan. Upah adalah indikator terdepan bagi inflasi jasa. Jika upah tidak bisa naik, inflasi inti akan sulit untuk kembali menyala.

Jadi, peluang data jauh di atas ekspektasi memang benar tidak terlalu besar.

Lalu, bagaimana jika jauh di bawah ekspektasi? CPI Juni sebelumnya sudah sepenuhnya lebih rendah dari ekspektasi. Kemungkinan dua bulan berturut-turut jauh di bawah ekspektasi sebenarnya juga tidak tinggi. Karena itu, pada akhirnya saya menilai datanya tidak terlalu bagus dan tidak juga terlalu buruk—kemungkinan besar berada di sekitar titik tengah ekspektasi pasar.

Bagaimanapun, data bersifat moderat, pasar bergejolak, dan arahnya masih perlu dilihat pada September.

Untuk BTC, data yang sesuai ekspektasi berarti peluang kenaikan suku bunga pada September tidak akan mengalami fluktuasi tajam. BTC kemungkinan besar akan tetap berada dalam pola konsolidasi di sekitar 64.000 dolar.

Laporan “putusan” apakah suku bunga akan dinaikkan pada September akan diputuskan oleh CPI besok malam. Pada 12 Agustus pukul 20:30 waktu Beijing, data CPI AS untuk Juli akan dirilis. Setelah data Non-Farm Payrolls Juli mengejutkan jatuh (lebih lemah dari yang diharapkan), pentingnya data ini makin ditekankan.

Prediksi FactSet dan Dow Jones menunjukkan bahwa CPI total Juli diperkirakan turun dari 3,5% menjadi 3,4% (yoy). CPI inti (core) yoy diperkirakan turun dari 2,6% menjadi 2,5%. Model Nowcasting The Fed Cleveland memperkirakan CPI total yoy sekitar 3,42%, dan CPI inti sekitar 2,52%.

Tiga skenario.

① Data sesuai ekspektasi (CPI inti 0,2%), probabilitas sekitar 40%. BTC kemungkinan besar akan bertahan dalam kisaran 63.000–65.000 dolar, berosilasi tanpa tren satu arah yang jelas. Pasar akan terus menyerap data dan menunggu sinyal berikutnya.

② Data lebih tinggi dari ekspektasi (CPI inti di atas 0,25%, bahkan 0,3%), sehingga kekentalan inflasi melebihi perkiraan akan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga pada September. Saat ini, prediksi pasar menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga September sekitar 51,2%. Jika data melampaui ekspektasi, BTC dapat turun menembus 62.000 dolar bahkan menguji area 60.000 dolar. JPMorgan memperingatkan, jika CPI inti berada di atas 0,3%, hal itu juga berpotensi memicu aksi jual saham AS sebesar 1,5% hingga 2,5%.

③ Data jauh di bawah ekspektasi (CPI inti di bawah 0,15%), maka ekspektasi kenaikan suku bunga akan mengalami “dorongan kedua” yang berlawanan. BTC berpotensi menerima dorongan dana putaran baru, untuk menantang level 67.000 dolar ke atas. JPMorgan memperkirakan skenario ini bisa mendorong saham AS naik 1% hingga 2%.

Yang paling penting tetaplah perbedaan terhadap ekspektasi, bukan datanya sendiri.

Saat ini BTC masih berkonsolidasi di sekitar 64.000 dolar, dan data CPI pasti akan mematahkan kebuntuan.

BTC turun di bawah 64.000 dolar AS, terendah menyentuh 63.800 dolar, penurunan dalam 24 jam lebih dari 1,8%, menghapus seluruh kenaikan selama akhir pekan. Ethereum juga secara bersamaan gagal bertahan di bawah 1.900 dolar AS, jatuh hingga sekitar 1.870 dolar. Dalam 24 jam terakhir, total likuidasi di seluruh jaringan sekitar 92,10 juta dolar AS. Berbagai kabar buruk terkonsentrasi dilepaskan dalam jendela waktu yang sama.

Kebuntuan pembicaraan Selat Hormuz menjadi pemicu paling langsung. Setelah Trump mengajukan tuntutan ganti rugi kepada Iran, ia justru meminta Iran untuk mengajukan klaim balik, serta menginstruksikan perwakilan negosiasi AS agar permintaan ini dimasukkan ke dalam seluruh agenda. Saling adu argumen kedua belah pihak membuat upaya pembukaan kembali selat menjadi semakin rumit. WTI melonjak 4,16% menjadi 81,71 dolar AS per barel, sementara Brent menembus 86,8 dolar AS per barel. Kenaikan harga minyak mendorong ekspektasi inflasi, kekhawatiran pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed kembali menguat.

Kondisi arus dana kembali memburuk. ETF spot BTC AS mencatat arus keluar bersih sebesar 144,6 juta dolar AS kemarin, mengakhiri rangkaian arus masuk bersih selama lima hari berturut-turut. IBIT milik BlackRock mengalami arus keluar 53,6 juta dolar AS, sementara GBTC milik Grayscale keluar 52,0 juta dolar AS. Sejumlah analis menyebutkan bahwa tekanan jual saat ini terutama berasal dari penjualan bersih berkelanjutan di pasar spot Binance dan OKX.

MicroStrategy terus mengurangi kepemilikan sehingga menekan secara psikologis. Perusahaan mengungkapkan pada Senin bahwa mereka menjual 1.690 BTC, menghasilkan dana tunai 109 juta dolar AS; ini merupakan penjualan kelima kali sepanjang tahun. Kepemilikan turun menjadi 840.447 BTC.

Di level sekitar 65.000 dolar, selama empat hari perdagangan berturut-turut belum mampu menembus secara efektif, kepercayaan para pembeli (bull) perlahan terkuras. Data CPI malam ini menjadi variabel jangka pendek paling penting. Jika inflasi melebihi ekspektasi, BTC berpotensi turun ke kisaran 60.000–62.000 dolar. Jika datanya moderat, peluang untuk terjadi pemulihan terbuka.

Ada rekan yang bertanya: apakah BTC tidak turun karena menunggu rancangan undang-undang regulasi kripto AS “Undang-Undang CLARITY”? Apakah peluang lolosnya besar pada bulan September?

Terkait “Undang-Undang CLARITY”, Senat resmi memasuki masa reses pada 10 Agustus, sehingga RUU tidak sempat dilakukan pemungutan suara di seluruh dewan sebelum reses. Senat akan bersidang kembali pada 14 September, dan pada 15 September akan digelar pemungutan suara untuk pertama kalinya atas usul pengakhiran debat.

Namun, peluang RUU lolos pada bulan September sangat kecil; perkiraan konservatif tidak lebih dari dua puluh persen.

Data dari situs prediksi Polymarket menunjukkan bahwa peluang RUU tersebut ditandatangani menjadi undang-undang sebelum akhir 2026 telah turun menjadi 21%, sementara sepekan sebelumnya masih 31%. Senator Republik dari Carolina Utara, Thom Tillis, mengakui bahwa peluang RUU tersebut akhirnya lolos “kemungkinan turun 50%”.

Ada dua titik utama yang menjadi hambatan. Pertama, ketentuan etik yang buntu: Partai Demokrat meminta pembatasan agar pejabat publik dan keluarga mereka tidak bisa memperoleh keuntungan dari industri kripto; arah tuntutannya jelas tertuju pada keluarga Trump, dan pihak Trump tidak menyetujui—Demokrat tidak mau berkompromi. Kedua, kekhawatiran sektor perbankan yang belum hilang. Sebagian senator Republik khawatir klausul tentang stablecoin akan menyebabkan arus dana keluar dari bank-bank komunitas; dukungan dari internal partai bahkan tidak cukup untuk memastikan kelulusan. Untuk mengakhiri debat dibutuhkan 60 suara. Partai Republik hanya memiliki 53 kursi, sehingga minimal diperlukan dukungan dari 7 anggota Partai Demokrat.

Tapi setelah Senat bersidang kembali pada bulan September, hanya tersisa tiga minggu masa sidang. Banyak isu akan berebut ruang di agenda, jadi......

Selain itu, dampak nyata RUU ini terhadap BTC kemungkinan dilebih-lebihkan.

Kepala riset Grayscale menyatakan bahwa meskipun RUU tidak lolos, pengoperasian utama jaringan blockchain, kebutuhan penyimpanan nilai dari BTC, dan pertumbuhan pembayaran stablecoin tidak akan langsung terpengaruh. Tentu, jika RUU gagal karena ditolak, sangat mungkin akan memicu penurunan jangka pendek yang bersifat “reaksi refleks lutut”, tetapi itu lebih merupakan guncangan dari sisi sentimen.

Industri kripto AS selama 17 tahun terakhir terus berkembang tanpa adanya legislasi komprehensif. SEC dan CFTC tetap akan mengisi kekosongan regulasi melalui pembuatan aturan.

Saat ini, penyebab utama BTC yang masih bergerak datar (sideways) lebih karena keseimbangan sementara dari berbagai kekuatan: situasi AS-Iran, data makro, serta arus dana ETF.

Strategi memainkan manuver “double kill” dua arah; satu sisi menjual sambil berteriak beli.

Pada 9 Agustus, pendiri Strategy, Michael Saylor, memublikasikan grafik BTC Tracker terbaru di platform media sosial, mengumumkan bahwa perusahaan akan menggelontorkan 2,4 miliar dolar AS untuk terus menambah kepemilikan BTC. Pernyataan ini hanya berjarak satu minggu setelah perusahaan baru saja menyelesaikan penjualan (pengurangan) BTC untuk ketiga kalinya di tahun ini.

Pertama lihat sisi penjualan. Pada periode 27 Juli hingga 2 Agustus, Strategy menjual 1.638 BTC, dengan harga rata-rata 63.957 dolar AS, sehingga berhasil menghimpun dana sekitar 104,7 juta dolar AS. Sepanjang tahun ini, total BTC yang sudah dijual mencapai 5.258 unit, senilai sekitar 335 juta dolar AS. Kepemilikan turun dari 843.775 BTC menjadi 842.138 BTC, dengan rata-rata biaya kepemilikan sekitar 75.419 dolar AS. Jika dihitung menggunakan harga pasar saat ini, pembukuan menunjukkan kerugian sekitar 9 miliar dolar AS. Pendorong utama penjualan adalah perdagangan obligasi saham preferen STRC yang terus mengalami diskon; perusahaan perlu menjual BTC untuk mengumpulkan dana guna melakukan buyback STRC, membayar dividen, serta menambah cadangan dolar AS. Saat ini, cadangan dolar AS telah meningkat menjadi 4 miliar dolar AS.

Berikut sisi penambahan. Di saat Saylor mengumumkan rencana penambahan 2,4 miliar dolar AS, perusahaan memang memiliki amunisi—cadangan kas 4 miliar dolar AS. Namun masalahnya: Saylor berkali-kali melepaskan sinyal beli dalam beberapa bulan terakhir, tetapi tidak benar-benar dieksekusi. Pasar sudah mulai merasa jenuh terhadap komentarnya; masih ada jarak antara “teriak beli” dan “benar-benar beli”.

Penjualan sudah menjadi fakta, penambahan adalah komitmen masa depan. Dari dampak nyata, skala penjualan relatif sangat kecil dibanding total porsi kepemilikan, sehingga tekanan jual jangka pendek terbatas. Sedangkan ketika Saylor menyerukan rencana penambahan 2,4 miliar dolar AS di sekitar 64.000 dolar AS, sinyal inti yang disampaikan adalah: sang pemegang posisi bullish korporat terbesar terhadap BTC ini menilai harga saat ini layak untuk dibeli. Secara psikologis, ini menjadi penopang.

Tapi pasar juga perlu tetap waspada. Teriak beli tidak sama dengan membeli segera. Saylor sebelumnya sudah berkali-kali “memprediksi” rencana, tetapi tidak langsung bergerak. Jadwal eksekusi rinci dan rentang harga untuk rencana 2,4 miliar dolar AS masih belum diketahui. Dalam jangka pendek, BTC kemungkinan masih akan bergejolak di kisaran 64.000–65.000 dolar AS, sambil menunggu dana tambahan benar-benar masuk.