Penulis asli: Raoul Pal
Kompilasi asli: Shenchao TechFlow
Beberapa orang melontarkan pernyataan yang tidak bertanggung jawab tentang "zona pisang" (yang mengacu pada harga yang mulai naik setelah melewati titik balik, seperti pisang dengan bagian bawah melengkung dan bagian atas vertikal).
Musim panas dan musim gugur makroekonomi didorong oleh siklus likuiditas global. Sejak tahun 2008, siklus likuiditas global telah menunjukkan siklus yang jelas. Mengapa memilih untuk memulai analisis dari tahun 2008? Tahun ini, banyak negara di dunia mengatur ulang pembayaran bunga mereka menjadi nol dan menyesuaikan jatuh tempo utang menjadi 3 hingga 4 tahun, sehingga menciptakan siklus makro yang sempurna.
Kita dapat mengamati siklus sempurna dari siklus bisnis di Institute for Industrial Supply Management Index (ISM), yang merupakan salah satu indikator terbaik untuk mempelajari siklus makroekonomi.
Ini semua adalah bagian dari “The Everything Code,” di mana siklus bisnis berulang hampir sempurna ketika likuiditas meningkat hingga mendevaluasi mata uang sebagai respons terhadap rotasi utang. Tanpa mekanisme ini, imbal hasil (yield) akan kehilangan jangkarnya sehingga mengarah pada spiral utang (yang harus dihindari dengan cara apa pun).
Catatan: Hukum segala hal yang disebutkan penulis merupakan teori makro yang menggambarkan mekanisme berjalannya perekonomian global, terutama berfokus pada bagaimana kebijakan moneter (khususnya devaluasi mata uang) mempengaruhi siklus bisnis dan pengelolaan utang.
Dampak devaluasi mata uang adalah menurunkan denominator (mata uang fiat), yang membuat harga aset secara visual tampak meningkat nilainya. Berikut kinerja Nasdaq (NDX) dan Bitcoin (BTC):
Aset pertumbuhan (teknologi dan mata uang kripto) memiliki kinerja terbaik karena berada dalam tren sekuler berbasis adopsi (Hukum Metcalfes).
Aset pertumbuhan (teknologi dan mata uang kripto) memiliki kinerja terbaik karena berada dalam tren jangka panjang berdasarkan adopsi (Hukum Metcalfe).
Itu dua kali lipat kecepatan aplikasi internet (membandingkan dompet aktif dengan alamat IP tidaklah sempurna tetapi merupakan ukuran yang sebanding)
Dalam jangka panjang, tampilannya seperti ini. Saya yakin ini adalah kurva adopsi mata uang kripto yang secara bertahap tumbuh dari $25 miliar menjadi $100 miliar dalam kapitalisasi pasar.
Kembali ke zona pisang, saham-saham teknologi berkinerja sangat baik selama makro musim panas dan musim gugur, memiliki zona pisang mini sendiri, terutama di musim gugur.
Namun ketika mata uang kripto mengungguli saham-saham teknologi, Zona Pisang bahkan lebih menonjol di antara mata uang kripto.
Transisi ke musim panas makro relatif dapat diprediksi karena siklus yang berulang, sekali lagi menekankan "hukum segala sesuatu".
Hal ini menyebabkan peningkatan likuiditas.
Pada saat yang sama, pertumbuhan likuiditas juga cenderung menciptakan zona pisang baru di pasar kripto.
Dengan perputaran utang yang terjadi saat ini, pemilu, dan isu-isu global seperti Tiongkok, kecil kemungkinan terjadinya perubahan signifikan. Namun, tidak ada yang sempurna, dan kita tidak dapat menilai struktur atau sifat dari penurunan terakhir, apakah itu akan berupa kenaikan eksplosif atau siklus stagflasi.
Ah, rahasia pasar...Anda tidak selalu bisa mendapatkan apa yang Anda inginkan. Namun The Code of Everything adalah kerangka kerja terbaik untuk memahami semuanya, dan menurut saya kemungkinannya cukup tinggi. Namun akan ada kejutan di sepanjang perjalanannya (koreksi tajam, pasar sideways yang berkepanjangan, dll.).
Rahasia pasar adalah Anda tidak selalu bisa mendapatkan apa yang Anda inginkan. Namun "Hukum Segalanya" adalah kerangka kerja terbaik untuk memahami semuanya, dan menurut saya probabilitasnya cukup tinggi, namun akan ada kejutan di sepanjang prosesnya (koreksi parah, pasar sideways yang berkepanjangan, dll.).
Namun jika Anda memiliki perspektif waktu yang tepat, manajemen portofolio yang tepat, dan banyak kesabaran, kemungkinan Anda gagal sangat kecil.
