Jalan di depan mungkin bergelombang, penuh keraguan, bahkan keputusasaan, namun masa depan tetap cerah!
1. Situasi jangka pendek hingga menengah: periode stasis
Gelombang penerbitan utang akan datang, namun The Fed tidak berani mencetak uang. Kenaikan suku bunga obligasi jangka panjang merupakan tren umum dan akan bersaing untuk mendapatkan dana risiko
PBoC ingin melindungi CNY namun terpaksa mengawasi The Fed, dan pencetakan uang melambat. Hal ini terjadi di kedua negara besar, lalu mengapa angka ini meningkat?
2. Situasi jangka panjang: Perluasan utang negara adalah point of no return, dan titik akhirnya adalah flat print!
Jepang sudah terpuruk, Eropa dan Tiongkok sedang menuju keterpurukan, dan Amerika Serikat juga mengalami hal serupa.
Setelah epidemi ini, Amerika Serikat kembali ke jalur lama Tiongkok pada tahun 2008, yaitu investasi (AI vs Infrastruktur Tiongkok) + belanja pemerintah, dan kehilangan kepekaan terhadap kenaikan suku bunga. Pada awalnya, keuntungan marjinal ROI sangat tinggi, dan semua modalnya ada di karnaval🎉
Namun, begitu Anda mengandalkan investasi pemerintah, mau tidak mau Anda akan terjerumus ke dalam krisis utang setelah utang tersebut menumpuk (Indonesia, Thailand, Argentina, Meksiko...) Saat ini, hanya dua negara yang belum meletus untuk sementara waktu adalah Tiongkok dan Amerika. Amerika Serikat. Yang satu bergantung pada kontrol valuta asing + permintaan dan investasi AS; yang lainnya bergantung pada status mata uangnya sendiri
Perekonomian modern terbiasa dengan pertumbuhan PDB nominal sebesar 3-5%: mudah untuk beralih dari berhemat ke kemewahan, namun sulit untuk beralih dari kemewahan ke berhemat!
Rumus ekonomi: Utang juga harus meningkat sebesar 3-5%: dan peningkatan utang = rata-rata tertimbang kenaikan utang pemerintah dan swasta
Tidak ada yang namanya uang rakyat; yang ada hanyalah uang pembayar pajak
Kecuali jika hasil investasinya sangat tinggi, seperti yang terjadi di Tiongkok setelah reformasi, mungkin akan terjadi perubahan pada tingkat revolusi teknologi. Hanya dua hasil:
1. Terpaksa mengurangi pengeluaran:
Resesi dan perlambatan ekonomi disertai dengan lingkaran setan pembayaran utang dan deflasi utang. Terakhir, suku bunga negatif dan pertumbuhan nol. Pada tahun 2012, Eropa seperti ini. Meminjam uang itu mudah tetapi membayarnya kembali sulit, tetapi tidak mungkin untuk maju dalam waktu kurang dari 20 tahun.
2. Pertahankan defisit dan lanjutkan pencetakan:
Dampak umumnya adalah runtuhnya sistem moneter, seperti yang terjadi di Argentina. Kini Jepang dan Tiongkok pun mengikuti jejak mereka.
Federal Reserve kini jauh lebih bertanggung jawab dibandingkan Tiongkok, Eropa, dan Jepang, dan USD adalah titik tumpu pengungkit kepercayaan global, sehingga tidak perlu mempertimbangkan keruntuhan sistem moneter.
Dalam periode kontraksi yang akan kita hadapi, alasannya mungkin karena utang yang tinggi dan kenaikan suku bunga, yang dapat menyebabkan resesi; atau mungkin karena terpilihnya Trump untuk mengurangi pengeluaran dapat menyebabkan resesi. Sebagai aset berisiko, BTC mungkin akan diacak
Namun, apa pun hasilnya, The Fed kemungkinan akan membuka pintu air dan kita akan menciptakan "pasar bullish yang penuh kekerasan"
