Meskipun Temasek mengaitkan hasil tersebut dengan faktor-faktor seperti risiko resesi, kenaikan suku bunga, dan ketegangan geopolitik, kegagalannya di bidang kripto tidak dapat diabaikan. Pada hari peluncuran laporan keuangan, Chief Investment Officer Temasek Rohit Sipahimalani mengatakan dalam sebuah wawancara dengan CNBC bahwa Temasek saat ini tidak berencana untuk berinvestasi di perusahaan mata uang kripto di tengah ketidakpastian regulasi industri mata uang kripto.
Pada hari Selasa, dana kekayaan negara Singapura, Temasek, melaporkan hasil terburuknya dalam tujuh tahun terakhir. Dalam laporan tahunannya untuk tahun fiskal 2023 yang berakhir pada 31 Maret tahun ini, nilai bersih portofolio investasi Temasek menyusut 5,2% menjadi S$382 miliar (US$284 miliar), kerugian bersih pertama sejak tahun fiskal 2020. Selain itu, total keuntungan pemegang saham tahunan Temasek pada 31 Maret adalah -5,07%, yang merupakan kinerja tahunan terburuk sejak 2016.
Meskipun Temasek mengaitkan hasil tersebut dengan faktor-faktor seperti risiko resesi, kenaikan suku bunga, dan ketegangan geopolitik, kegagalannya di bidang kripto tidak dapat diabaikan. Pada hari peluncuran laporan keuangan, Chief Investment Officer Temasek Rohit Sipahimalani mengatakan dalam sebuah wawancara dengan CNBC bahwa Temasek saat ini tidak berencana untuk berinvestasi di perusahaan mata uang kripto di tengah ketidakpastian regulasi industri mata uang kripto. Sipahimalani juga menambahkan, “Kami tidak pernah berpikir untuk berinvestasi dalam mata uang kripto. Bahkan investasi di FTX, yang kami maksud adalah investasi di bursa, yang memungkinkan kami memperoleh pendapatan berbasis biaya tanpa mempertimbangkan risiko neraca atau risiko Transaksi apa pun.”
Sebagai dana kedaulatan nasional yang paling berpengaruh, sikap Temasek terhadap enkripsi juga menjadi penentu arah dalam beberapa hal. Dari secara resmi terlibat dalam blockchain melalui investasi dan kewirausahaan sekitar tahun 2018, hingga kehilangan US$275 juta di FTX, memimpin dalam meluncurkan akuntabilitas modal ventura, dan hari ini mengumumkan bahwa mereka akan menarik diri sementara dari investasi kripto, apakah Temasek benar-benar ada di bidang kripto? Ingin pulang ke rumah dengan sia-sia?
Jalan perusahaan milik negara terkuat di Singapura menuju Web3, sebuah pendekatan dua arah dalam hal investasi dan kewirausahaan
Temasek pertama kali didirikan pada tahun 1974. Temasek dikendalikan 100% oleh Kementerian Keuangan Pemerintah Singapura dan memiliki visibilitas tertinggi di antara semua perusahaan yang dimiliki sepenuhnya oleh Pemerintah Singapura. Temasek menguasai hampir seluruh perusahaan terpenting Singapura dengan omzet terbesar, antara lain Singtel, Singapore Airlines, DBS Bank, dan Singapore Metro. Namun, meski merupakan modal milik negara yang dikuasai pemerintah, pemerintah tidak mengelola perusahaan tersebut secara langsung dan mengikuti operasional yang berorientasi pasar.
Titik balik penting kebangkitan Temasek adalah ketika Ho Ching menjadi CEO pada tahun 2004. Saat itu, Temasek sudah terpuruk akibat krisis keuangan Asia dan resesi ekonomi global pasca 9/11. Meskipun Ho Ching kontroversial karena statusnya sebagai istri Perdana Menteri Singapura Lee Hsien Loong, di bawah kepemimpinannya, Temasek benar-benar memulai jalur perluasan kerajaan modalnya yang besar, meluncurkan sistem pelaporan keuangan publik yang transparan, dan mempercepat laju ekspansi. Nilai portofolio bersih Temasek mencapai sekitar $280,4 miliar (per akhir Maret 2021), naik dari $90 miliar ketika Ho Ching mengambil alih.
Temasek telah lama menjadi kerajaan modal besar. Menurut laporan tahunan tahun fiskal 2023, pada tanggal 31 Maret 2023, nilai bersih portofolio investasi Temasek adalah S$382 miliar, terutama di bidang transportasi dan industri, jasa keuangan, telekomunikasi. , media dan Teknologi, konsumsi dan real estat, ilmu hayati dan pangan pertanian, dana multi-industri dan bidang lainnya. Di bidang telekomunikasi, media dan teknologi, Tencent, Alibaba dan Meituan adalah proyek perwakilan investasi utamanya. Di bidang jasa keuangan, BlackRock, Mastercard, PayPal, China Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Ping An Insurance, dll., serta Standard Chartered Group dan DBS Group adalah proyek investasi utamanya.
Dengan filosofi investasi tren pembangunan sosial terdepan, Temasek secara resmi bergabung dengan gelombang blockchain dan Web3 sekitar tahun 2018. Tidak hanya berinvestasi di bidang ini tetapi juga menjalin kerja sama dengan mitra untuk mendirikan perusahaan blockchain.
Menurut laporan publik, pada akhir tahun 2018, Temasek telah berinvestasi di perusahaan perangkat lunak blockchain dan aliansi perbankan global R3, sementara cabang modal ventura Vertex Ventures melakukan investasi strategis di Binance (situs web resmi menunjukkan bahwa mereka telah menarik diri).
Pada saat yang sama, Temasek mengidentifikasi blockchain dan kecerdasan buatan sebagai "teknologi dasar" yang dapat mencapai gangguan digital global, dan membentuk tim pengembangan yang sesuai. Bapak Pradyumna Agrawal, yang saat itu menjabat sebagai Managing Director Temasek Investments (Blockchain), melepaskan jabatan direkturnya di Tim Investasi Jasa Keuangan Temasek dan secara resmi membentuk tim blockchain untuk menciptakan Affinidi, yang berfokus pada identitas dan sertifikat digital yang portabel dan dapat diverifikasi.
Secara umum, dalam hal investasi, Temasek terutama berinvestasi pada proyek-proyek head-end tahap menengah hingga akhir. Untuk proyek awal, Temasek mendirikan dana modal ventura Web3 awal Superscrypt pada tahun 2022. Superscrypt beroperasi secara independen dan berfokus pada investasi dalam infrastruktur dan kasus penggunaan yang muncul, seperti dompet, identitas dan kredensial, alat pengembang, pengindeksan dan pencarian data, perluasan dan privasi, dll. .
Sejauh ini, menurut statistik dari platform data enkripsi RootData, Temasek telah mengumumkan hampir 7 investasi di bidang blockchain. Investasi dasar adalah semua proyek terkenal di bidang enkripsi, termasuk FTX, FTX.US, Amber Group, Immutable, ConsenSys, Animoca Brands, dll., dan Temasek adalah investor terkemuka dalam investasi di Animoca Brands, Immutable, dan Amber Group.
Dana modal ventura Web3 tahap awal Temasek, Superscrypt, memiliki kecepatan investasi yang lebih cepat. Sejak didirikan pada tahun 2022, perusahaan ini telah berinvestasi di hampir 20 investasi, yang sebagian besar merupakan proyek infrastruktur, dan proyek perwakilannya termasuk Aptos, Safe, dll. Perlu disebutkan bahwa setelah badai FTX, laju investasi Superscrypt tidak melambat secara signifikan Sejak tahun 2023, Superscrypt telah melakukan 12 transaksi, pada dasarnya 2-4 transaksi per bulan.
Selain itu, Temasek juga memegang kepemilikan sekitar $2,1 juta di saham Coinbase pada kuartal ketiga tahun 2021, tetapi kemudian menjual semuanya pada kuartal keempat. Selain berpartisipasi dalam investasi strategis Binance pada tahun 2018, Vertex Ventures, anak perusahaan Temasek, juga memimpin investasi sebesar US$4 juta dalam proyek identitas terdesentralisasi Carv pada akhir tahun 2022.
Dalam hal mendirikan perusahaan blockchain, selain mendirikan Affinidi, yang berfokus pada identitas dan sertifikat digital portabel dan dapat diverifikasi, seperti disebutkan di atas pada tahun 2018, Temasek juga bersama-sama membuat platform blockchain dengan JP Morgan Chase dan DBS Bank pada tahun 2021. Partior berkomitmen untuk memperbaiki permasalahan pembayaran lintas batas global. Saat ini, blockchain, kecerdasan buatan, keamanan siber, data dan digitalisasi, serta solusi berkelanjutan bersama-sama membentuk "Sistem Operasi Temasek" untuk mendorong inovasi dan pertumbuhan ekosistem Temasek.
Namun, meski ingin berpartisipasi aktif dalam gelombang pengembangan blockchain, Temasek juga menyatakan dalam pernyataan di situs resminya bahwa kebangkitan industri blockchain dan aset digital telah membawa banyak peluang tetapi juga risiko yang sangat besar. Inilah sebabnya Temasek memutuskan untuk mengambil pendekatan dua arah di bidang blockchain, dengan mendirikan perusahaan dan berinvestasi.
Mengenai bidang blockchain yang terfokus, Temasek mengatakan:
Dalam menciptakan perusahaan blockchain, Temasek berfokus pada mata uang yang dapat diprogram, tokenisasi aset digital, serta identitas dan data yang terdesentralisasi. Beberapa dari entitas tersebut saat ini tidak berbasis pada blockchain, namun mengandalkan teknologi ini dan fokus pada penerapan solusi data terbuka dan jaringan terbuka.
Dalam hal investasi blockchain, Temasek terutama berfokus pada: penyedia layanan pasar keuangan, menyediakan investasi protokol-agnostik dan netral pasar di bidang aset digital; dan infrastruktur teknologi, termasuk protokol, dompet, alat pengembang, dan pengiriman informasi lintas rantai, Metaverse, dan Infrastruktur Game.
Kehilangan US$275 juta, meluncurkan sistem akuntabilitas modal ventura
Apa yang sebenarnya membuat Temasek aktif di bidang kripto mungkin adalah investasinya di FTX. Namun investasi inilah yang mencoreng reputasi Temasek dan menyebabkan akuntabilitas modal ventura.
Menurut pernyataan resmi Temasek, Temasek menginvestasikan sekitar US$275 juta di FTX dan FTX US. Dalam dua putaran pembiayaan dari Oktober 2021 hingga Januari 2022, Temasek menginvestasikan US$210 juta di FTX, memegang sekitar 1% saham minoritas. dan menginvestasikan US$65 juta di FTX US, memegang sekitar 1,5% saham minoritasnya. Dan biaya investasinya di FTX mewakili 0,09% dari nilai portofolio bersih Temasek sebesar S$403 miliar pada 31 Maret 2022. Setelah badai FTX, Temasek mencatat semua investasinya. Menurut statistik Forbes, Temasek, Sequoia Capital, dan Paradigm adalah tiga lembaga investasi yang mengalami kerugian terbesar dalam insiden FTX.
Karena terlalu banyak noda yang terungkap di FTX, Temasek, sebagai investor inti dan merupakan perusahaan modal milik negara, juga sangat dimintai pertanggungjawaban. Pada akhir November tahun lalu, Parlemen Singapura mengadakan diskusi khusus mengenai kegagalan investasi di FTX oleh Temasek, sebuah perusahaan investasi induk yang diawasi oleh Kementerian Keuangan Singapura.
Wakil Perdana Menteri Singapura Lawrence Wong bahkan mengecam di Parlemen bahwa apa yang terjadi di FTX tidak hanya menyebabkan kerugian finansial bagi Temasek, tetapi juga merusak reputasinya. Lawrence Wong mengungkapkan bahwa setelah mengumumkan penurunan nilai investasi FTX hingga US$275 juta, Temasek juga secara resmi meluncurkan tinjauan internal, dan tinjauan ini akan diselesaikan oleh tim independen untuk "mempelajari dan meningkatkan prosesnya serta mengambil pelajaran bagi perusahaan." masa depan." , tim akan melapor langsung kepada dewan direksi, yang juga merupakan "peningkatan" pada prosedur peninjauan rutin Temasek.
Karena investasi FTX terjadi pada masa jabatan Ho Ching, dia juga menjawab di Facebook: “FTX bukanlah masalah fluktuasi pasar. Ini mengingatkan kita bahwa memiliki tujuan yang baik saja tidak cukup. Kita juga perlu menjaga pengukuran risiko yang konsisten. Pikiran yang jernih."
Temasek menyatakan dalam pernyataan tinjauan investasi FTX bahwa logika investasinya untuk FTX adalah berinvestasi di bursa aset digital terkemuka. Pertukaran tersebut menggunakan model biaya transaksi sebagai sumber pendapatan dan tidak memiliki arah perdagangan dan risiko neraca Paparan protokol-agnostik dan netral pasar terhadap pasar kripto. Dia menambahkan, "Ada kesalahpahaman di pasar bahwa investasi kami di FTX adalah investasi dalam mata uang kripto. Untuk memperjelas di sini, Temasek saat ini tidak memiliki investasi langsung dalam mata uang kripto." Sedangkan untuk proses uji tuntasnya, Temasek mengatakan belum pernah melakukan total sekitar 8 bulan dihabiskan dari Februari hingga Oktober 2021 untuk menyelidiki risiko keuangan, tim, dan peraturan.
Pada akhir Mei tahun ini, Ketua Temasek mengeluarkan pernyataan tentang hasil tinjauan internal atas transaksi investasi FTX. Singkatnya, investasi itu berisiko, dan FTX melakukan penipuan dengan menyembunyikan informasi dari investor termasuk Temasek. Tidak ada kesalahan yang dilakukan tim investasi Temasek dalam proses sampai pada rekomendasi investasi. Namun meskipun tidak ada kesalahan, tim investasi dan manajemen senior yang bertanggung jawab atas keputusan investasi tetap bertanggung jawab secara kolektif dan secara kolektif melakukan pemotongan gaji. Temasek telah membuka sistem akuntabilitas modal ventura sampai batas tertentu.
Mengaku menangguhkan investasi kripto, apakah Anda benar-benar ingin mundur?
Badai FTX adalah titik balik bagi Temasek untuk memperketat investasinya di bidang enkripsi. Kini Temasek telah memperjelas bahwa saat ini mereka tidak berniat berinvestasi di perusahaan mata uang kripto di tengah ketidakpastian regulasi industri mata uang kripto. Sejak badai FTX, Temasek memang belum mengumumkan investasi kripto lagi. Investasi terakhir adalah platform blockchain Partior yang diumumkan pada November 2022. Seperti disebutkan sebelumnya, Partior juga dibangun bersama oleh Temasek, JPMorgan Chase, dan DBS Bank dari anak perusahaannya.
Meskipun badan utama Temasek untuk sementara waktu menarik diri dari investasi mata uang kripto, belum ada pernyataan lebih lanjut mengenai apakah dana modal ventura Web3 tahap awal yang dioperasikan secara independen, Superscrypt, juga telah menangguhkan investasi enkripsi. Superscrypt telah melakukan 12 investasi sejak tahun 2023. Investasi terbaru yang diumumkan adalah pada tanggal 30 Juni, dan bahkan melakukan 4 investasi sepanjang bulan Juni. Superscrypt juga selalu bersikap rendah hati. Terlepas dari pembaruan proyek investasi, hampir tidak ada pernyataan tentang pandangan enkripsi di situs resminya dan Twitter.
Faktanya, Temasek selalu berhati-hati dalam berinvestasi kripto. Pada tahun 2021, Robert Gutman, CEO New York Digital Investment Group (NYDIG) dan pendiri Real Vision, mengungkapkan bahwa Temasek sudah mulai membeli Bitcoin, khususnya Bitcoin langsung dari keluaran para penambang. Namun kemudian Temasek menyatakan bahwa mereka tidak memiliki Bitcoin, namun secara aktif berpartisipasi dalam investasi blockchain dan mencari peluang baru di industri ini. Baru-baru ini, saat mengumumkan laporan keuangan tahun 2023, Chief Investment Officer Temasek Rohit Sipahimalani sekali lagi menegaskan bahwa kami tidak pernah berpikir untuk berinvestasi di mata uang kripto.
Selain berulang kali menolak investasi langsung pada mata uang kripto, Temasek juga berulang kali menolak investasi di beberapa perusahaan kripto. Misalnya, pada tahun 2018, Temasek membantah berpartisipasi dalam pembiayaan pra-IPO Bitmain. Pada bulan Mei tahun ini, Temasek juga mengumumkan bahwa "Array, pengembang sistem mata uang algoritmik berdasarkan kontrak pintar dan AI, menerima investasi $10 juta dari Temasek di penilaian lebih dari $100 juta." Pernyataan ditolak.
Selain itu, dalam dua tahun terakhir, belum ada konfirmasi partisipasi Temasek dalam investasi dana investasi kripto, misalnya ada laporan bahwa Temasek bersama-sama membentuk dana blockchain dengan skala puluhan miliar dolar dengan raksasa. seperti Google dan Blackstone, dan telah berpartisipasi dalam investasi berisiko. Dana ventura kripto senilai $500 juta dari lembaga investasi Hack VC berakhir tanpa hasil apa pun.
Hari ini, ketika Temasek mengumumkan laporan tahunannya untuk tahun fiskal 2023, Temasek mengumumkan bahwa mereka akan menarik diri untuk sementara waktu dari investasi kripto. Hal ini mungkin memperingatkan kita bahwa narasi yang sering dibesar-besarkan tentang konsorsium besar tradisional yang memasuki kripto dan membawa aliran dana besar akan terbatas pada kripto. inovasi teknologi sendiri dan Saat ini, ketika pengawasan tidak sempurna, hal itu mungkin hanya ilusi.
