Penulis: Sean Rose, Glassnode; Penyusun: Wu Baht, Golden Finance
Kata pengantar
Pada artikel ini, kami mengalihkan perhatian kami ke lanskap Ethereum. Kuartal pertama tahun 2024 akan sangat penting bagi Ethereum, dengan perkembangan besar yang mengubah cara kerjanya. Peningkatan Dencun meningkatkan skalabilitas Ethereum dan mengurangi biaya transaksi. Sementara itu, harga Ethereum mencapai $4,000, level yang tidak pernah terlihat dalam dua tahun. Taruhan Ethereum juga meningkat secara signifikan selama periode ini. Pada artikel ini, kita akan memeriksa perubahan ini dan mendiskusikan dampaknya yang lebih luas pada jaringan Ethereum.
Dinamika taruhan Ethereum
Ikhtisar Taruhan
Dalam mekanisme bukti kepemilikan (PoS) Ethereum, staking melibatkan penguncian token ETH untuk mendukung operasi dan keamanan blockchain. Validator menggunakan ETH mereka untuk mengonfirmasi transaksi, dan sebagai imbalannya mereka diberi imbalan berupa ETH yang baru diterbitkan dan biaya transaksi. Proses ini mengamankan jaringan dan mendorong partisipasi dengan memberikan pengembalian atas aset yang dipertaruhkan.
pertumbuhan janji
Lanskap pertaruhan Ethereum berubah pada Q1, dengan peningkatan ETH yang dipertaruhkan sebesar 9%. Pertumbuhan ini didorong oleh perkembangan baru seperti nilai maksimum yang dapat diekstraksi (MEV), pertaruhan likuiditas, pertaruhan ulang, dan pertaruhan ulang likuiditas. Inovasi-inovasi ini telah memperkenalkan insentif baru yang mendorong lebih banyak aktivitas staking, dengan airdrop Eigenlayer menjadi faktor yang secara khusus mendorong aktivitas re-staking dan likuiditas re-staking.
pemangku kepentingan
Ekosistem staking Ethereum mencakup beragam peserta, mulai dari investor individu hingga institusi besar. Pemangku kepentingan institusi memanfaatkan peluang ini untuk memperoleh pendapatan dari kepemilikan ETH mereka yang besar. Protokol staking likuiditas seperti Lido dan Rocket Pool penting karena mereka menyediakan token yang dapat diperdagangkan yang mewakili ETH yang dipertaruhkan, membantu para pemangku kepentingan menjaga likuiditas dan membuat partisipasi dalam Ethereum PoS menjadi lebih menarik.
Pasar Derivatif Ethereum dan Minat Terbuka
Minat terbuka meningkat
Open interest mewakili jumlah total kontrak derivatif yang belum diselesaikan, seperti futures dan opsi. Pasar derivatif Ethereum mengalami pertumbuhan yang signifikan, dengan opsi open interest meningkat sebesar 50% hingga mencapai level tertinggi baru. Pertumbuhan ini menunjukkan meningkatnya keterlibatan pedagang dan investor institusi dalam produk keuangan Ethereum.
kematangan pasar
Pertumbuhan pasar derivatif Ethereum terlihat dari strategi perdagangan yang maju dan beragam yang diadopsi oleh para pedagang. Perkembangan ini meningkatkan kedalaman pasar dan likuiditas, sehingga memungkinkan adanya pilihan investasi dan lindung nilai yang lebih canggih. Kedewasaan ini menunjukkan bahwa Ethereum semakin diterima secara luas dan terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional.
Pendorong meningkatnya minat terbuka
Meningkatnya open interest pada kuartal I disebabkan oleh beberapa faktor terkait. Terutama, Ethereum sering mengikuti tren pasar Bitcoin. Hubungannya terlihat jelas ketika pasar derivatif Ethereum dan Bitcoin bereaksi terhadap kegembiraan dan spekulasi yang dihasilkan oleh pengembangan ETF Bitcoin. Antisipasi terhadap ETF ini tidak hanya meningkatkan aktivitas di pasar Bitcoin, namun juga berdampak pada Ethereum, memengaruhi lanskap derivatifnya.
sebagai kesimpulan
Secara keseluruhan, perubahan terkini pada pasar staking dan derivatif Ethereum serta peningkatan Dencun menunjukkan perubahan signifikan pada ekosistemnya, yang berdampak pada fungsionalitas jaringan dan dinamika investasi. Karena Ethereum semakin mencerminkan tren Bitcoin, investor perlu menyesuaikan strategi mereka. Memahami interaksi antara peningkatan ini dan perubahan pasar sangat penting untuk mengoptimalkan pendekatan investasi Anda, mengelola risiko, dan memanfaatkan peluang perluasan peran Ethereum di pasar keuangan.
