ETF Tempat Aset Virtual Hong Kong

Pada tanggal 30 April, total enam ETF spot aset virtual di bawah Boshi HashKey, HuaXia, dan Harvest secara resmi terdaftar di Bursa Efek Hong Kong hari ini dan dibuka untuk diperdagangkan. Termasuk Boshi HashKey Bitcoin ETF (3008.HK), Boshi HashKey Ethereum ETF (3009.HK), China Xia Bitcoin ETF (3042.HK), China Xia Ethereum ETF (3046.HK), Harvest Bitcoin Spot ETF (3439 .HK) dan Panen Ethereum Spot ETF (3179.HK).

Li Yimei, CEO China Asset Management, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg TV bahwa peluncuran ETF Bitcoin dan Ethereum spot Hong Kong "telah membuka pintu bagi banyak pemegang RMB untuk mencari investasi alternatif. Seiring dengan berkembangnya keterbukaan, diharapkan bahwa di masa depan, Investor Tiongkok daratan akan memiliki peluang baru untuk berpartisipasi dalam proses ini di masa depan.” (Catatan: ETF yang diluncurkan di Hong Kong saat ini hanya tersedia untuk penduduk Hong Kong.)

Namun, dari sudut pandang data, kinerja perdagangan hari pertama ETF spot aset virtual Hong Kong kurang memuaskan, dengan volume perdagangan 6 ETF spot Bitcoin + Ethereum mencapai HK$87,58 juta (US$12 juta). Sebagai perbandingan, volume perdagangan hari pertama ETF Bitcoin AS adalah $4.6 miliar. Meskipun data perdagangan hari pertama tidak ideal, namun hal ini masih membuka pintu bagi aset alternatif bagi investor Hong Kong, dan pasar akan semakin menerima produk keuangan tersebut. Beberapa orang dalam percaya bahwa karena buruknya kinerja pasar saham Tiongkok dan pasar real estat yang masih bergejolak, dalam jangka menengah hingga panjang, individu-individu dengan kekayaan bersih tinggi di Tiongkok dapat berinvestasi di ETF aset kripto Hong Kong melalui berbagai saluran.

Outlook ETF Spot ETH AS

Baru-baru ini, manajer aset Franklin Templeton mendaftarkan tempatnya Ethereum ETF di situs web Depository Depository and Clearing Corporation (DTCC) di bawah label EZET. Secara teori, memasukkan ETF ini ke situs web DTCC merupakan langkah pertama dalam proses perdagangan. Namun, hal ini tidak menjamin persetujuan dari SEC, yang pada akhirnya akan memutuskan apakah ETF dapat diluncurkan.

Situs web DTCC umumnya menampilkan sekuritas yang memenuhi syarat untuk diperdagangkan dan diselesaikan, termasuk ETF yang memenuhi persyaratan pendaftaran atau kepatuhan tertentu. Meskipun daftar ini tidak berdampak langsung pada keputusan SEC, daftar ini membantu menyesuaikan ETF dengan permintaan pasar, sehingga membantu menjaga harga pasar ETF dan nilai aset bersih (NAV) tetap dekat.

Pada bulan Februari tahun ini, seperti BlackRock, Grayscale, Vaneck dan Ark Invest, Franklin Templeton mengajukan permohonan untuk ETF spot ETH ke SEC. Namun, SEC baru-baru ini menunda keputusan mengenai permohonan ETF Franklin Templeton, dengan alasan perlunya meninjau usulan perubahan aturan untuk pencatatan dan perdagangan saham CBOE BZX Exchange. SEC memiliki waktu tambahan 45 hari, hingga 11 Juni, untuk melakukan evaluasi lebih lanjut.

Dibandingkan dengan ETF Bitcoin, prospek ETF Ethereum tidak begitu optimis. Analis Bloomberg ETF Eric Balchunas memperkirakan kemungkinan SEC menyetujui ETF Ethereum pada bulan Mei adalah sekitar 35%. Ia yakin bahwa sikap SEC yang kurang aktif dibandingkan dengan proses pengajuan ETF Bitcoin menunjukkan bahwa ini adalah langkah strategis dan bukan sekadar penundaan. Selain itu, pendirian Ketua SEC Gary Gensler tentang kemungkinan penunjukan ETH sebagai sekuritas telah menambah kompleksitas proses pengambilan keputusan.

Analis JPMorgan memperkirakan penundaan yang berkelanjutan dalam persetujuan peraturan untuk spot Ethereum ETF, yang pada akhirnya dapat mengakibatkan tindakan hukum serupa dengan gugatan Grayscale, yang mendorong SEC untuk mempertimbangkan kembali aplikasi spot Bitcoin ETF.

Pengakuan SEC terhadap ETF berjangka ETH telah lama digunakan sebagai argumen bahwa permohonan ETF spot ETH harus disetujui. Grayscale percaya bahwa ETF Bitcoin berjangka yang disetujui SEC memiliki risiko yang sama dengan ETF spot Bitcoin, sebuah argumen yang diperkuat setelah Grayscale memenangkan kasus hukum melawan SEC pada Agustus 2023. Van Buren Capital percaya bahwa SEC mungkin akan menyetujui ETF spot ETH untuk menghindari kekalahan lagi di pengadilan, tetapi SEC kemungkinan besar akan bersedia mengambil pertaruhan lain di pengadilan.

Terlepas dari tantangan yang ada, para investor dan dunia usaha di AS mendorong disahkannya ETF spot ETH, karena membangun hubungan antara mata uang kripto dan produk keuangan konvensional dianggap sebagai sebuah langkah maju yang besar. Tidak jelas tindakan apa yang akan diambil SEC. Jika ETF spot ETH disetujui, regulator AS akan mengambil sikap yang lebih progresif terhadap mata uang kripto.

Akankah ETH dianggap sebagai keamanan?

Fox Business baru-baru ini melaporkan bahwa menurut dokumen pengadilan yang diajukan oleh raksasa perangkat lunak Ethereum Consensys, Ketua SEC Gary Gensler mulai mencoba memperlakukan Ethereum sebagai keamanan tidak terdaftar yang tidak mematuhi peraturan federal saat ini setidaknya setahun yang lalu. Consensys menantang upaya SEC untuk mengklasifikasi ulang Ethereum sebagai sekuritas melalui tuntutan hukum.

Berdasarkan isi dokumen tersebut, pada tanggal 28 Maret 2023, Gurbir Grewal, kepala Departemen Penegakan SEC, menyetujui perintah penyelidikan formal terhadap “ETH 2.0”, yang memberi wewenang kepada staf SEC untuk menyelidiki dan memanggil personel proyek yang terlibat dalam transaksi ETH.

Laporan FOX menunjukkan bahwa SEC bertekad untuk menjaga kerahasiaan penyelidikan, dan sumber yang menerima panggilan pengadilan mengatakan mereka dipaksa untuk menandatangani perjanjian kerahasiaan. Consensys, salah satu perusahaan yang menerima panggilan pengadilan dari SEC, mengajukan gugatan pendahuluan terhadap SEC minggu lalu. Perusahaan tersebut mengungkapkan bahwa mereka juga menerima "Pemberitahuan Wells" dari SEC awal bulan ini mengenai potensi penegakan hukum yang melibatkan MetaMask Swaps dan mereka. tindakan mempertaruhkan.

(Catatan: "Pemberitahuan Wells" mengacu pada pengingat informal yang dikeluarkan oleh SEC sebelum litigasi perdata terhadap perusahaan tercatat di Amerika Serikat. Perusahaan tercatat yang menerima pemberitahuan tersebut dapat berkomunikasi dan bernegosiasi dengan SEC sebelum menerima litigasi formal.)

Secara historis, Ketua SEC Gensler belum memberikan pendirian yang jelas tentang apakah ETH adalah sebuah sekuritas. Pada bulan April 2023, ketika Anggota Kongres Patrick McHenry bertanya kepadanya pada sidang kongres apakah ETH adalah suatu sekuritas, Gensler menolak menjawab pertanyaan tersebut dalam upaya untuk menutupi penentuan awal SEC bahwa ETH adalah suatu sekuritas.

Pada tanggal 30 April, Ketua Komite Jasa Keuangan DPR Patrick McHenry mengomentari meningkatnya perselisihan antara SEC dan industri mata uang kripto, menuduh Ketua SEC Gary Gensler “dengan sengaja menyesatkan Kongres” tentang pendirian SEC terhadap Ethereum, dokumen pengadilan baru mengungkapkan "Ini adalah a upaya yang disengaja untuk salah menggambarkan posisi SEC." Dia menunjukkan bahwa ada keterputusan yang jelas antara pernyataan publik SEC dan tindakan pribadinya terhadap ETH, dan pendekatan penegakan hukum terhadap aset digital ini mencerminkan sifat peraturan SEC yang sewenang-wenang dan berubah-ubah.

Pada tahun 2018, pendirian SEC terhadap Ethereum relatif jelas: Ethereum bukanlah sekuritas. Setidaknya, itulah posisi yang dinyatakan dalam pidato Kepala Keuangan Korporat SEC saat itu, Bill Hinman dan Ketua SEC saat itu, Jay Clayton. Namun, setelah Ketua SEC saat ini Gary Gensler menjabat, pendirian agensi tersebut terhadap Ethereum telah mengalami sedikit perubahan. Tak lama setelah Ethereum beralih ke mekanisme konsensus PoS pada tahun 2022, Gensler mengatakan bahwa dalam blockchain PoS, pengguna mengunci token mereka untuk memastikan keamanan jaringan dan diberi imbalan berupa token, yang merupakan kontrak investasi dan dapat diklasifikasikan sebagai sekuritas, Namun dia tidak menyebutkan namanya. ETH secara khusus.

Di bawah Gensler, SEC telah mengajukan tindakan penegakan hukum terhadap beberapa bursa kripto, termasuk Coinbase, Kraken, dan Binance, karena menjual sekuritas tidak terdaftar seperti ADA Cardano dan SOL Solana kepada pelanggan AS. Namun, Ethereum tidak pernah secara langsung diidentifikasi sebagai sekuritas dalam litigasi SEC sebelumnya.

Cosensys yakin ini adalah "perebutan kekuasaan" yang disengaja oleh SEC. Cosensys menantang tindakan SEC dalam dua sisi: dengan bersikeras bahwa Ethereum tidak memenuhi definisi keamanan dan oleh karena itu tidak tunduk pada peraturan tersebut, dan dengan menuduh SEC menargetkan produk MetaMasknya secara tidak adil.

SEC memilih untuk tidak mengomentari masalah hukum yang sedang berlangsung ini. Ebunker percaya bahwa kasus ini mencerminkan lingkungan peraturan yang tidak pasti untuk mata uang kripto di Amerika Serikat dan juga dapat berdampak pada klasifikasi Ethereum di masa depan. Mengenai alasan SEC sekarang mencoba mengklasifikasikan ETH sebagai sekuritas, banyak orang dalam industri percaya bahwa ini adalah langkah strategis untuk mendapatkan otoritas regulasi atas ETH dan dugaan token keamanan lainnya. Sebagai blockchain terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar dan platform untuk sebagian besar DeFi, DAO, dan NFT arus utama, mengklasifikasi ulang ETH sebagai sekuritas pasti akan berdampak besar pada keseluruhan industri aset kripto.