Masuknya investor baru ke dalam industri kripto merupakan keuntungan untuk diadopsi tetapi juga menimbulkan kerugian.
Saat ini, lebih dari sebelumnya, industri kripto berada di bawah pengawasan regulator yang khawatir akan manipulasi pasar, perlindungan investor, dan potensi kripto untuk memfasilitasi aktivitas terlarang.
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi Amerika Serikat (CFTC) telah memperingatkan bahwa tindakan penegakan hukum lebih lanjut akan diambil terhadap ekosistem kripto dalam enam bulan hingga dua tahun mendatang.
Pada tanggal 6 Mei, selama Konferensi Global Milken Institute Tahunan ke-27, Ketua CFTC Rostin Behnam mengatakan bahwa dengan kenaikan harga mata uang kripto dan masuknya investor ritel baru yang tidak berpengalaman, akan ada siklus lain yang diisi dengan penipuan dan penipuan yang berpusat pada kripto. .
“Kita mungkin akan melihat dalam 6 hingga 18 bulan ke depan, atau 6 hingga 24 bulan, siklus tindakan penegakan hukum lainnya karena siklus apresiasi aset dan minat investor ritel,” katanya.
Dengan tidak adanya kerangka hukum yang ada untuk mengatur penyedia layanan kripto, ketua CFTC mengharapkan pengawas untuk menindak perusahaan kripto.
Sejak tahun 2023, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan CFTC telah melakukan tindakan keras terhadap perusahaan kripto, dengan kedua lembaga tersebut mencatat jumlah tindakan penegakan hukum terbesar terhadap perusahaan kripto pada tahun lalu.
Menurut penelitian yang dilakukan oleh perusahaan konsultan litigasi Cornerstone Research, tindakan penegakan SEC mencapai titik tertinggi dalam 10 tahun pada tahun 2023, dengan aset digital menjadi “prioritas utama” yang menjadi perhatian komisi.
SEC melipatgandakan jumlah proses administratif pada tahun 2022 dan memulai 46 tindakan penegakan hukum pada tahun 2023. Regulator mengenakan denda sebesar $281 juta untuk penyelesaian.
Sepertiga dari semua tindakan penegakan kripto CFTC pada tahun 2023 ditujukan terhadap perusahaan kripto. CFTC mengambil 47 tindakan penegakan hukum yang mewakili lebih dari sepertiga dari total tindakan penegakan hukum yang dilakukan oleh komisi tersebut sejak tahun 2015.
Regulator AS memiliki banyak kasus yang menunggu keputusan terhadap perusahaan kripto AS seperti Kraken, Binance, dan Coinbase. Regulator melanjutkan upaya penegakan hukum mereka pada tahun 2024 ketika, pada bulan April, Departemen Kehakiman AS menangkap para pendiri dompet Samurai yang berfokus pada privasi atas tuduhan pencucian uang. Pada bulan Mei, SEC mengeluarkan pemberitahuan Wells terhadap Robinhood.
Regulator AS menargetkan broker-dealer dan mixer
Di tengah peringatan buruk dari ketua CFTC dan peningkatan tindakan penegakan hukum terhadap perusahaan kripto, perusahaan kripto bersiap untuk tindakan regulasi dalam beberapa tahun ke depan.
Patrick Gruhn, mantan mitra di Crypto Lawyers, sebuah firma hukum Swiss, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa SEC dan tindakan penegakan hukum badan pengatur AS lainnya menunjukkan bahwa mereka menargetkan perusahaan kripto dengan model bisnis perantara-dealer:
“SEC menargetkan model bisnis dan perusahaan yang, dari perspektif tingkat tinggi, bersaing dengan keuangan tradisional, misalnya pialang-dealer. Jika sebuah proyek atau perusahaan mengizinkan orang untuk berspekulasi mengenai harga aset kripto atau menghasilkan pembayaran seperti bunga, perusahaan atau tim proyek tersebut berisiko, baik mereka menganggap dirinya terdesentralisasi atau tidak.”
Area fokus lain bagi lembaga penegak hukum tampaknya berkisar pada privasi dan alat pencampur. Badan-badan AS telah memberikan sanksi kepada layanan pencampuran kripto populer seperti Tornado Cash dan, baru-baru ini, menangkap pendiri penyedia layanan dompet lain yang berfokus pada privasi, Samurai.
Terkini: Meskipun harga Bitcoin berfluktuasi, sejumlah faktor menunjukkan kesuksesan jangka panjang BTC
Meskipun komunitas kripto memiliki reaksi beragam terhadap penggunaan layanan pencampuran dan berfokus pada privasi, mayoritas menentang penganiayaan terhadap pendiri dan pencipta layanan tersebut karena menulis kode netral dan tidak melakukan sesuatu yang ilegal.
Kurangnya regulasi kripto AS dapat berdampak pada industri
Kurangnya kerangka legislatif dan yurisdiksi penegakan hukum untuk berbagai lembaga telah menciptakan lebih banyak kompleksitas bagi perusahaan kripto dan lembaga penegak hukum.
Keith Blackman, mitra di kantor firma hukum Bracewell di Kota New York, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa di masa lalu, ketua CFTC sering menyatakan keprihatinan tentang kurangnya kerangka peraturan komprehensif yang mengatur mata uang kripto di AS, sangat kontras dengan Ketua SEC. Keinginan Gensler untuk melanjutkan tindakan penegakan hukum tanpa memerlukan peraturan khusus kripto.
Menurut Blackman, komentar Behnam menunjukkan bahwa “CFTC secara bertahap menyelaraskan perspektifnya dengan SEC.”
Dia menambahkan bahwa perusahaan kripto baru akan “dihalangi untuk memasuki pasar dengan ancaman tambahan penegakan CFTC tanpa peraturan yang jelas. Sementara itu, perusahaan-perusahaan yang sudah ada perlu menginvestasikan lebih banyak sumber daya pada penasihat hukum dan kepatuhan, sehingga meningkatkan biaya dan berpotensi menghambat inovasi.”
Neal Levin, mitra di Rimon Law, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa kebijakan yang buruk dan kurangnya undang-undang menyebabkan ketidakpastian tentang bagaimana berperilaku. Jika pembuat peraturan dan penegak hukum tidak memiliki kerangka legislatif, mereka akan berusaha menyesuaikan model bisnis mereka ke dalam kerangka peraturan yang ada:
“Menggunakan tindakan keras adalah cara untuk membentuk perilaku dan memberikan panduan selain undang-undang baru. Namun, hal ini tentu terhambat dan akan terus terhambat oleh ketidakpastian yang sedang berlangsung mengenai klasifikasi aset digital, misalnya apakah aset tersebut dianggap sebagai 'sekuritas', seperti yang kita lihat pada Robinhood dan SEC saat ini dan beberapa kasus lainnya. .”
Pada saat yurisdiksi lain memiliki atau secara aktif mengembangkan peraturan kripto yang komprehensif, AS masih mengikuti pendekatan “regulasi melalui penegakan hukum”, yang telah memaksa beberapa bisnis mapan untuk mengubah penawaran mereka atau menutup sepenuhnya.
Baru-baru ini: Peraturan kripto UE dirusak oleh kurangnya penegakan hukum, kata para pengamat
Kraken telah menutup platform staking-as-a-service di AS, sementara CFTC telah mendakwa operator Kraken karena menjalankan pertukaran derivatif aset digital ilegal.
Meskipun ada peningkatan dramatis dalam tindakan regulator terhadap perusahaan kripto, Wall Street mulai melakukan pemanasan terhadap aset digital.
Peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin dan investasi dari lembaga keuangan tradisional menyoroti meningkatnya minat sektor keuangan tradisional di pasar kripto.
Beberapa pengamat pasar juga mencatat bahwa pemegang kripto tumbuh sebagai kekuatan politik di AS, sehingga prospek regulasi yang lebih bersahabat tampaknya bukan hal yang mustahil.
