Bitcoin (BTC) tidak mengalami “margin call berjangka yang besar” karena pergerakan harga BTC merosot ke posisi terendah dalam dua bulan, kata analisis.
Dalam sebuah thread di X (sebelumnya Twitter) pada tanggal 2 Mei, Checkmate, analis utama on-chain di perusahaan data blockchain Glassnode, mengungkapkan perubahan penting dalam pasar bullish Bitcoin.
Analisis: Derivatif tidak "dominan" dalam aksi jual harga BTC
Bitcoin mungkin telah mengejutkan beberapa orang dengan pergerakannya ke $56.500 pada tanggal 1 Mei, namun dalam istilah yang lebih luas, kemunduran pasar yang bullish ini tampaknya merupakan katarsis bagi kesehatan pasar.
Seperti yang ditunjukkan oleh Skakmat, “pengurangan leverage” secara bertahap di seluruh masa depan Bitcoin telah berlangsung sejak Bitcoin mencapai titik tertinggi terbaru sepanjang masa pada pertengahan Maret. Hal ini, menurutnya, mengakhiri “kelebihan pasar yang bullish.”
“Bagi Anda yang berada di pasar bullish Bitcoin pada tahun 2021, Anda akan mengingat derivatif besar-besaran yang menyebabkan peristiwa deleveraging yang mematikannya,” bagian dari salah satu postingan menyatakan.
“Apakah kita melihat penurunan harga derivatif hari ini? Saya kira tidak demikian."
Grafik terlampir membandingkan penurunan dari perjalanan Bitcoin menjadi $58,000 selama Q1 2021.
Grafik BTC/USD dengan data tingkat pendanaan. Sumber: Skakmat/X
Skakmat merujuk pada tingkat pendanaan yang tetap datar di seluruh derivatif sebagai faktor pembeda yang jelas antara pasar saat ini dan tiga tahun lalu.
“Tingkat pendanaan telah menurun secara bertahap, bukan secara drastis, dan hal ini sangat wajar untuk dilihat. Ini menunjukkan kita tidak melihat margin call berjangka yang besar kemarin,” tulisnya.
Oleh karena itu, perhatian beralih ke sumber lain yang menyebabkan penurunan harga BTC terbaru – sumber yang pada saat artikel ini ditulis telah gagal pulih jauh melampaui titik terendah.
“Pasar berjangka juga mengalami dua peristiwa deleveraging yang signifikan secara statistik sebelum aksi jual ini,” thread tersebut mencatat di samping grafik perubahan 7 hari dalam tingkat open interest Bitcoin berjangka.
“Kami memang mencapai dua titik yang terlalu panas pada reli menuju $73k ATH, tapi itu mereda dengan cepat. Sekali lagi, rasanya derivatif bukanlah faktor dominan dalam aksi jual Bitcoin ini.”
Grafik perubahan bunga terbuka 7 hari berjangka Bitcoin. Sumber: Checkmate/X Bitcoin meluncur di bawah basis biaya ETF
Mengenai topik penjualan, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot Amerika Serikat mengalami arus keluar bersih lebih dari setengah miliar dolar pada tanggal 1 Mei.
Terkait: Apakah harga Bitcoin melambung di 57K? Inilah mengapa level ini penting
Sebagai reaksi spontan terhadap kinerja harga BTC oleh investor, bahkan iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock kehilangan hampir $40 juta — hari terburuk yang pernah tercatat.
Kisah serupa juga terlihat pada semua produk ETF, dengan arus negatif secara keseluruhan, berdasarkan data dari sumber termasuk perusahaan investasi Farside yang berbasis di Inggris.
Arus keluar terbesar datang dari Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) dari Fidelity Investments sebesar $191 juta.
Aliran ETF Bitcoin spot AS (tangkapan layar). Sumber: Farside
“Jalur harga Bitcoin menciptakan lebih banyak ketakutan di pasar dan kemudian turun untuk kelanjutan ke atas,” argumen pedagang populer Mikybull Crypto sebagai bagian dari tanggapan X.
“IBIT mengalami arus keluar pertama sebesar $36,9 juta sejak persetujuan ETF karena harga saat ini berada di bawah dasar biaya. Ingatlah dalam setiap siklus kenaikan BTC, kabar baik selalu memberi sinyal pada puncak sementara berita buruk memberi sinyal pada bawah.”
Grafik BTC/USD. Sumber: Mikybull Crypto/X
Postingan tersebut mengungkapkan perubahan signifikan dalam sentimen pasar kripto, dengan Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto kembali ke wilayah “netral” di 43/100 – terendah sejak September tahun lalu.
Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto (tangkapan layar). Sumber: Alternative.me
Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.
