Menurut Bloomberg, Terraform dan penemunya Kwon sedang menggugat gugatan yang diajukan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) atas runtuhnya stablecoin TerraUSD. Kegagalan perusahaan pada tahun 2022 dilaporkan menghapus aset investor senilai $40 miliar dan menyebabkan gangguan signifikan di pasar mata uang kripto. Namun, pengacara Terraform berpendapat dalam pengajuan baru-baru ini bahwa penawaran dan penjualan token perusahaan sebagian besar terjadi di luar AS. Mereka juga menyatakan bahwa SEC gagal memberikan bukti bahwa aktivitas terbatas Terraform dan Kwon di AS secara langsung menyebabkan kerugian, apalagi miliaran yang dicari SEC untuk pencairan.
Pada tanggal 5 April, Terraform dan Kwon dinyatakan bersalah melakukan penipuan setelah persidangan selama dua minggu. SEC kemudian mendesak hakim untuk menjatuhkan denda, yang jika dikabulkan, akan menjadi denda terbesar yang pernah ada di industri kripto. Dorongan SEC untuk menerapkan hukuman ini muncul ketika industri kripto menghadapi peningkatan pengawasan dari regulator AS. SEC menuduh bahwa Terraform dan Kwon menghasilkan lebih dari $4 miliar 'keuntungan tidak sah' dari penjualan token yang tidak terdaftar, termasuk LUNA dan UST. UST Terraform, sebuah stablecoin algoritmik yang dimaksudkan untuk dipatok dengan harga dolar AS, menghapus nilai pasar sebesar $40 miliar ketika runtuh pada tahun 2022.
Dalam mosi terpisah, pengacara Kwon berpendapat bahwa SEC gagal menunjukkan bahwa pekerjaannya dengan Terraform memiliki 'efek substansial yang dapat diperkirakan' di AS. Mereka menyatakan bahwa peran Kwon dalam tindakan yang menjadi dasar keputusan yang diminta SEC dilakukan sepenuhnya di luar negeri, di Korea dan Singapura. Kasus perdata saat ini sedang disidangkan di Pengadilan Distrik AS, Distrik Selatan New York.
