Harga Bitcoin (BTC) jatuh antara 30 April dan 1 Mei, dengan harganya turun 11.5% menjadi $56,522. Penurunan ini memicu likuidasi posisi long leverage sebesar $172 juta, yang merupakan angka yang sangat rendah mengingat open interest BTC berjangka berada pada $28,9 miliar sebelum jatuhnya harga. Oleh karena itu, sangatlah sederhana untuk berasumsi bahwa pasar naik (bullish) terkejut.
Ketidakpastian akan hilang setelah risalah rapat The Fed dipublikasikan
Beberapa analis percaya bahwa investor berada dalam pola bertahan sampai Jerome Powell, Ketua Federal Reserve (Fed) Amerika Serikat, mengakhiri pidatonya setelah pertemuan dewan moneter dua hari pada tanggal 1 Mei. Meskipun secara luas diperkirakan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga sebesar 5,25%, terdapat skeptisisme yang cukup besar mengenai kemampuan Departemen Keuangan AS untuk membiayai anggaran pemerintah.
Pada tanggal 30 April, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 2 tahun naik ke level tertinggi dalam lima bulan, mencapai 5,06%, karena investor mencari imbal hasil yang lebih tinggi untuk mengimbangi peningkatan risiko menyusul pengumuman defisit $1,07 triliun pada paruh pertama tahun 2024. Sejak kenaikan suku bunga The Fed sepanjang tahun 2023, beban bunga atas defisit telah meningkat sebesar 23% pada paruh pertama tahun 2024 dan diproyeksikan akan terus meningkat selama suku bunga tetap dinaikkan.
Bitcoin bukan satu-satunya yang menghadapi penurunan; memburuknya kondisi makroekonomi telah membuat investor lebih menghindari risiko. Indeks Russell 2000 (RTY), yang melacak perusahaan-perusahaan berkapitalisasi menengah dan kecil yang terdaftar di AS, turun sebesar 8,2% selama 30 hari terakhir, menghapus keuntungan dari dua bulan sebelumnya. Demikian pula, harga minyak WTI telah turun 8,3% sejak 5 April, ketika mencapai puncaknya dalam lima bulan di $87,91.
Indikasi utama bahwa koreksi harga Bitcoin mungkin mencapai titik terendah berasal dari pasar tradisional, menyusul serangkaian laporan pendapatan perusahaan kuartal pertama yang kuat dari perusahaan-perusahaan besar seperti Amazon, Microsoft, Google, Netflix, TSMC, Samsung, Coca-Cola, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC dan Barclays. Pemulihan sementara di pasar saham mengalihkan fokus investor dari Bitcoin dan aset berisiko lainnya, meskipun pedagang mungkin mencari alternatif jika The Fed memutuskan untuk mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lama.
Kapitulasi penambang Bitcoin, FUD, dan masuknya kripto yang kuat di Tiongkok
Penambang Bitcoin berada di bawah tekanan yang signifikan setelah halving pada tanggal 20 April, yang mengurangi imbalan mereka sebesar 50% menjadi 3,125 BTC per blok. Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, menyebutkan bahwa perkiraan arus keluar penambang ke bursa tidak menunjukkan tanda-tanda penyerahan “untuk saat ini”. Young Ju menambahkan bahwa jika tren penurunan harga Bitcoin “berlangsung hingga berminggu-minggu, penambang besar berisiko harus melikuidasi sejumlah Bitcoin.”
Dengan demikian, tanda lain bahwa penurunan Bitcoin mungkin akan segera berakhir adalah ketabahan para penambang, yang tetap enggan untuk menjual meskipun Indeks Hashrate turun 57%, seperti yang dilaporkan oleh Luxor Technology. Metrik ini menilai ekspektasi pengembalian harian sebesar satu terahash kekuatan hashing, dengan mempertimbangkan kesulitan jaringan, harga Bitcoin, dan biaya transaksi.
Untuk memahami sentimen yang lebih luas di pasar mata uang kripto, memeriksa permintaan stablecoin di Tiongkok, khususnya untuk USD Coin (USDC), dapat memberikan pencerahan. Premi transaksi USDC dibandingkan nilai tukar resmi dolar AS memberikan wawasan tentang aktivitas investor ritel, yang menunjukkan apakah mereka masuk atau keluar dari pasar mata uang kripto.
Terkait: Alasan harga Bitcoin turun 11% sejak halving
Perdagangan peer-to-peer USC Coin (USDC) vs. USD/CNY. Sumber: OKX
Pada tanggal 1 Mei, premi USDC di Tiongkok meningkat menjadi 2,7%, menandakan permintaan yang kuat untuk mengkonversi Yuan Tiongkok (CNY), menjadi USDC. Minat yang berkelanjutan ini menunjukkan sentimen positif terhadap mata uang kripto di Tiongkok, memperkuat prospek optimis terhadap Bitcoin, yang baru-baru ini mengalami penurunan harga sebesar 20% selama tiga minggu.
Namun, meskipun ada potensi perbaikan dalam sentimen pasar setelah dikeluarkannya catatan Federal Reserve dan kesadaran bahwa ketakutan akan kapitulasi penambang, sejauh ini, tidak berdasar, situasi di pasar AS menunjukkan tren yang berbeda. Secara khusus, arus keluar bersih dari dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF) yang terdaftar di AS berjumlah $635 juta dalam lima hari perdagangan terakhir.
Temuan tersebut menunjukkan bahwa arus investasi sangat penting dalam menentukan pergerakan harga Bitcoin, tanpa adanya kepastian apakah level dukungan $56,500 akan bertahan.
Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.
