Menyusul persetujuan ETF Bitcoin Spot AS pada 10 Januari, China Asset Management (Hong Kong) mengumumkan pada 24 April bahwa China AMC Bitcoin ETF dan China AMC Ethereum ETF telah disetujui oleh China Securities Regulatory Commission of Hong Kong dan akan diterbitkan pada tanggal 29 April 2024. , tercatat di Bursa Efek Hong Kong pada tanggal 30 April 2024. Hal ini juga menandai bahwa Hong Kong, Tiongkok, menjadi satu-satunya yurisdiksi di dunia yang meloloskan produk semacam itu setelah Amerika Serikat. Ini juga berarti bahwa investor ritel biasa juga dapat melakukan investasi terkait aset digital dengan berlangganan ETF jenis ini.
China Asset Management (Hong Kong) telah menambahkan bisnis manajemen aset digital ke dalam bisnis manajemen aset tradisional aslinya. Ini juga merupakan pertama kalinya anak perusahaan perusahaan dana terkemuka Tiongkok di Hong Kong disetujui. Melalui wawancara eksklusif dengan Zhu Haokang, kepala manajemen aset digital dan manajemen kekayaan keluarga di China Asset Management (Hong Kong), penulis akan menunjukkan kepada Anda kemajuan positif Hong Kong di bidang aset digital.
PANews: Pertama-tama, selamat atas persetujuan ETF spot cryptocurrency yang diluncurkan oleh China Asset Management (Hong Kong). Saya ingin meminta Anda untuk berbagi kemajuan positif China Asset Management (Hong Kong) di bidang aset digital .
Zhu Haokang: Sejak pemerintah Hong Kong mengeluarkan "Deklarasi Kebijakan tentang Pengembangan Aset Kripto di Hong Kong" pada tanggal 31 Oktober 2022, kita telah menyaksikan dorongan dari atas ke bawah untuk mempromosikan Hong Kong menjadi pusat Web3.0 global . Pada bulan Maret tahun ini, Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan tiga proyek sandbox inovatif satu demi satu, yang mencakup tahap kedua dari rencana percontohan untuk mata uang digital bank sentral grosir, mata uang stabil, dan dolar digital Hong Kong. Selain itu, peluncuran ETF spot Bitcoin dan Ethereum yang akan datang di Hong Kong menandai dukungan kuat pemerintah Hong Kong terhadap pengembangan kepatuhan ekologis aset kripto. Kami di ChinaAsia Hong Kong mengikuti perkembangan zaman dan secara aktif menyambutnya. Kami membentuk tim untuk melakukan penelitian mendalam terhadap industri aset kripto, khususnya inovasi produk seperti Tokenisasi Sekuritas (STO) Aset Dunia Nyata (RWA) dan Bitcoin. /Ethereum Spot ETF, dan berpartisipasi aktif dalam eksperimen Sandbox Otoritas Moneter Hong Kong. Kami percaya bahwa teknologi Web3.0 semakin mendapat pengakuan dalam inovasi keuangan. Ketika aset digital memasuki peluang masa depan yang dibawa oleh Web3.0, aset digital menjadi sangat diperlukan di pasar. Industri aset digital Hong Kong memiliki potensi pengembangan yang besar.
PANews: Peraturan khusus apa yang dibuat oleh Komisi Regulasi Sekuritas Hong Kong untuk ETF spot mata uang kripto yang diluncurkan di Hong Kong? Dibandingkan dengan ETF spot Bitcoin yang disetujui oleh SEC AS, apa kelebihan dan kekurangan produk ETF serupa yang disetujui oleh Komisi Regulasi Sekuritas Hong Kong? Apa yang menyebabkan kelebihan dan kekurangan tersebut?
Zhu Haokang: Seperti yang Anda sebutkan, terdapat perbedaan dan keuntungan signifikan dalam pendekatan yang diambil oleh regulator Hong Kong dibandingkan dengan Amerika Serikat. Perbedaan utamanya adalah Hong Kong mengizinkan langganan tunai dan barang. Berdasarkan aturan ini, dealer yang berpartisipasi dapat berlangganan atau menebus saham ETF secara langsung menggunakan Bitcoin atau Ethereum, sedangkan di Amerika Serikat, langganan dan penukaran tersebut hanya dapat dilakukan dengan uang tunai. Meskipun pasar ETF Bitcoin spot AS saat ini lebih besar dibandingkan pasar Hong Kong, pasar ETF Bitcoin spot di AS mungkin memiliki keuntungan karena Hong Kong adalah salah satu yurisdiksi pertama yang menyetujui ETF spot Ethereum dan mengizinkan partisipasi ritel.
Inisiatif inovatif ini didukung oleh kerangka peraturan ketat yang dirancang untuk melindungi investor ritel. Komisi Sekuritas dan Berjangka (SFC) Hong Kong telah menetapkan kerangka peraturan untuk dana aset kripto, sebagaimana diuraikan dalam surat edarannya pada bulan Desember 2023. SFC mencatat bahwa perusahaan pengelola dana harus memiliki catatan peraturan yang baik dan hanya dapat berinvestasi dalam aset kripto yang terdaftar di platform perdagangan aset kripto (VATP) berlisensi SFC yang terbuka untuk umum di Hong Kong. Selain itu, dana ini melarang eksposur leverage pada tingkat dana tersebut. Dalam hal penyimpanan, SFC menyatakan bahwa wali atau kustodian dana tersebut hanya boleh mempercayakan fungsi penyimpanan mata uang kriptonya kepada VATP yang dilisensikan oleh SFC, atau lembaga yang memenuhi standar penyimpanan mata uang kripto yang dikeluarkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) dan merupakan tunduk pada pengawasan ketat.
PANews: SEC AS belum menyetujui langganan fisik dan penukaran ETF spot karena khawatir dengan kemungkinan aktivitas ilegal. Desain sistem seperti apa yang telah dilakukan Hong Kong di bidang ini untuk menghilangkan kemungkinan aktivitas ilegal seperti pencucian uang?
Zhu Haokang: Kerangka peraturan dan perizinan yang saat ini diterapkan di Hong Kong menekankan kepatuhan yang ketat terhadap standar anti pencucian uang (AML) dan kenali pelanggan Anda (KYC) dan kenali token Anda (KYT). Kerangka kerja ini menetapkan aturan ketat untuk melindungi investor, termasuk penyimpanan aset yang aman, prosedur KYC/KYT yang cermat, peraturan APU, dan tindakan anti-pendanaan terorisme (CFT). Oleh karena itu, peraturan tersebut membebankan kewajiban yang ketat kepada seluruh pelaku pasar untuk mencegah aktivitas keuangan ilegal. Namun, pengawasan peraturan seperti perlindungan untuk platform perdagangan aset kripto dan kustodian tidak sepenuhnya diatur di Amerika Serikat.
PANews: Sentimen pasar saat ini terhadap ETF cryptocurrency Hong Kong Investor mana yang dapat membeli produk tersebut?
Zhu Haokang: Investor yang memenuhi syarat, investor institusi, investor ritel di Hong Kong, dan investor internasional yang memenuhi peraturan dapat berinvestasi dalam ETF mata uang kripto. Investor Tiongkok Daratan saat ini tidak diizinkan untuk berinvestasi di ETF mata uang kripto Hong Kong. Untuk kualifikasi investor tertentu, Anda dapat berkonsultasi dengan broker dan saluran penjualan, dan terus memperhatikan apakah ada penyesuaian peraturan yang sesuai atau pengenalan kerangka peraturan tertentu di masa depan.
PANews: Bitcoin telah mencatat kenaikan selama tujuh bulan berturut-turut. Bagaimana pandangan investor saat ini terhadap investasi aset digital?
Zhu Haokang: Penelitian dan pengambilan keputusan pada investasi apa pun merupakan hal yang kompleks, terutama di bidang aset digital yang sedang berkembang. Saya telah menciptakan teori 3D aset digital untuk dikoreksi dan ditukarkan oleh semua orang, serta Defensif, Diversifikasi, dan Keputusan, untuk membantu semua orang menganalisis investasi aset digital dari tiga perspektif: pertahanan risiko investasi, diversifikasi portofolio investasi, dan pengambilan keputusan investasi. . Ambil contoh Bitcoin. Bitcoin lahir dalam konteks krisis keuangan global pada tahun 2008. Sejak saat itu, pasar keuangan global telah mengalami peristiwa-peristiwa seperti krisis utang negara Eropa, tindakan respons likuiditas khusus yang dilakukan oleh bank sentral global sebagai respons terhadap virus corona baru, dan jatuhnya bank-bank regional besar di Amerika Serikat. Kesadaran investor terhadap pertahanan risiko aset telah meningkat secara signifikan. Bitcoin adalah sistem mata uang digital, independen, global, dan berbasis aturan pertama dalam sejarah. Desentralisasinya secara teoritis akan memitigasi risiko sistemik sistem keuangan tradisional, dan volatilitas harga Bitcoin menurun seiring berjalannya waktu. Meski baru berusia 15 tahun, harga Bitcoin telah menunjukkan kinerja yang baik selama periode risk-off. Misalnya, kinerja tahun lalu dalam krisis kegagalan bank regional di Amerika Serikat merupakan contoh yang mencolok. Pada awal tahun 2023, selama keruntuhan bersejarah bank-bank regional AS, harga Bitcoin naik lebih dari 40%, menyoroti perannya sebagai lindung nilai terhadap risiko pihak lawan. Meskipun Bitcoin secara historis mengalami penurunan, kemunduran yang dialaminya bersifat spesifik pada industri tertentu. Misalnya, penurunan besar terakhir pada Bitcoin disebabkan oleh jatuhnya bursa FTX pada tahun 2022 karena penipuan. Dalam setiap siklus penurunan yang lalu, Bitcoin telah membuktikan antikerapuhannya, mencapai titik tertinggi baru.
Karakteristik unik Bitcoin membuatnya sangat berbeda dari aset tradisional lainnya: kelangkaan, likuiditas, keterbagian, portabilitas, pengalihan dan kesepadanan, kemampuan audit dan transparansi, dll. Dari perspektif 5 tahun, antara tahun 2018 dan 2023, korelasi antara pengembalian Bitcoin dan kelas aset tradisional rata-rata hanya sebesar 0,27. Yang penting, pengembalian Bitcoin memiliki korelasi sebesar 0,2 dan 0,26 dengan pengembalian emas dan obligasi, yang masing-masing merupakan dua aset safe-haven tradisional. Dan korelasi antara obligasi dan emas mencapai 0,46. Kami melihatnya dari perspektif 10 tahun. Dari tahun 2014 hingga 2023, indeks Nasdaq 100, yang memiliki korelasi tertinggi dengan Bitcoin, hanya sebesar 0,19, dan korelasinya dengan imbal hasil emas dan obligasi, dua aset safe-haven tradisional. , bahkan lebih besar. Oleh karena itu, korelasi antara pengembalian Bitcoin sebagai portofolio investasi dan pengembalian kelas aset lainnya adalah rendah, dan dapat mencapai diversifikasi portofolio yang baik.
Sebagai teknologi revolusioner dan aset baru, karakteristik spekulatif Bitcoin dan volatilitas jangka pendek membuat keputusan investasi menjadi rumit dan mudah berubah. Kapitalisasi pasar Bitcoin sekarang melebihi $1 triliun, meningkatkan daya belinya sekaligus mempertahankan independensinya. Keputusan investasi bergantung pada waktu dan harga, dan investasi pada Bitcoin mengungguli semua kelas aset utama lainnya baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Menurut data dan perhitungan oleh ARK Investment Management LLC berdasarkan PortfolioVisualizer.com, pada tanggal 31 Maret 2024, pengembalian tahunan dari investasi di Bitcoin hampir 60% selama tujuh tahun terakhir, sedangkan pengembalian rata-rata untuk aset utama lainnya hanya 7%. Menurut portofolio modern klasik 60/40 (yaitu 60% saham + 40% obligasi), selama 5 tahun terakhir, portofolio yang memiliki porsi terbesar investasinya di Bitcoin memiliki kinerja terbaik.
Sumber: ARK Investment Management LLC, 2024, berdasarkan data dan perhitungan dari PortfolioVisualizer.com, data harga Bitcoin dari Glassnode, per 31 Maret 2024.
Setiap investasi memiliki risiko, dan aset digital tidak terkecuali, seperti risiko konsentrasi aset digital ETF, risiko industri, risiko spekulatif, risiko tak terduga, risiko fluktuasi harga ekstrem, risiko konsentrasi kepemilikan, risiko peraturan, penipuan, manipulasi pasar, dan risiko kerentanan keamanan, risiko keamanan jaringan, risiko potensi manipulasi jaringan Bitcoin, risiko fork, risiko penggunaan ilegal, dan perbedaan waktu transaksi. Saat berinvestasi pada aset digital atau produk terkait seperti ETF, investor harus mempertimbangkan tujuan investasi mereka sendiri, toleransi risiko, dan volatilitas pasar. Volatilitas yang tinggi di pasar mata uang kripto berarti risiko tinggi dan imbalan yang tinggi.
PANews: Bagaimana kemampuan manajemen ETF Cryptocurrency China Asset Management (Hong Kong) dan kemungkinan skala masuk modal awal ETF Cryptocurrency Hong Kong?
Zhu Haokang: China Asset Management memiliki pengalaman manajemen aset selama 26 tahun. Ini adalah penerbit ETF terbesar di Tiongkok dan pelopor di bidang dana Tiongkok. Ia juga merupakan perusahaan pengelola dana paling awal yang didirikan di Tiongkok dan menerbitkan ETF pertama di Tiongkok. Pada akhir Maret 2024, skala manajemen melebihi 2,15 triliun yuan (sekitar US$300 miliar), menempati peringkat pertama di Tiongkok selama 18 tahun berturut-turut, menguasai lebih dari 22% pasar ETF Tiongkok daratan [1]. Selain kepemimpinan absolutnya di Tiongkok, pengaruh merek China Asset Management telah meluas ke pasar global. Menurut laporan ETFGI, sebuah organisasi konsultan keuangan ternama dunia, pada akhir tahun 2023, China Asset Management dinilai sebagai yang terbaik. 19 penerbit ETF teratas di dunia dan satu-satunya di Tiongkok yang masuk 20 besar penerbit ETF.
China Asset Management (Hong Kong) adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh China Asset Management. Perusahaan ini telah berdiri di Hong Kong selama 16 tahun dan telah memenangkan lebih dari 90 penghargaan industri terkemuka. Perusahaan ini kuat dan sangat tepercaya serta merupakan perusahaan dana terkemuka di Tiongkok di Hong Kong. Kelola beberapa ETF terbesar di dunia atau terbesar di Hong Kong di pasar ETF Hong Kong secara keseluruhan:
ETF CSI 300 lepas pantai terbesar di dunia
ETF ESG Indeks Hang Seng terbesar di dunia
ETF Nasdaq 100 terbesar di Hong Kong
ETF saham Jepang terbesar di Hong Kong
ETF saham Eropa terbesar di Hong Kong
ETF bioteknologi Hong Kong terbesar di Hong Kong
ETF MSCI A50 terbesar di Hong Kong
Dari manajer investasi dan pasar modal hingga operasi, perdagangan, penjualan, kepatuhan, dan departemen lainnya, kami semua memiliki pengalaman di perusahaan manajemen aset terkenal di dunia, sehingga memastikan operasi dan manajemen berjalan lancar dan efisien. Tim kami sangat stabil dan kooperatif. Hak asuh, perdagangan, pembuat pasar, dan sumber daya lain yang kaya yang kami kumpulkan selama 16 tahun terakhir tidak tertandingi oleh perusahaan lain. Pengalaman sepuluh tahun terakhir juga membuktikan bahwa, selain memastikan langganan dan penukaran yang cepat serta operasi yang stabil, China Asset Management Hong Kong juga mengelola faktor-faktor utama yang mempengaruhi ETF: 1) likuiditas, 2) kesalahan pelacakan, 3) diskon dan premium, dan 4) bid-ask spread. Khusus untuk produk yang kompleks dan inovatif seperti spot Bitcoin dan Ethereum ETF, kemampuan manajemen dan operasi penerbit ETF akan sangat diuji. Kami yakin pada diri kami sendiri dan percaya bahwa kekuatan tim China AMC Hong Kong yang kuat, pengalaman manajemen selama 16 tahun, dan akumulasi pengaruh merek kami di pasar Hong Kong dapat memenuhi ekspektasi pasar.
Kami mengamati bahwa ukuran ETF spot Bitcoin yang dikelola oleh perusahaan manajemen aset terbesar di Amerika Serikat hanya sebesar US$10,45 juta ketika pertama kali diluncurkan pada 10 Januari tahun ini $17,2 miliar dan telah tumbuh sekitar 1.700 kali lipat hanya dalam tiga bulan. Perbandingan ini tidak hanya menunjukkan besarnya potensi pasar bagi investor tradisional untuk memasuki aset digital, namun juga menyoroti keunggulan kompetitif Hong Kong di bidang aset digital global. Sebagai salah satu perusahaan manajemen aset publik terbesar di Tiongkok, serta penerbit ETF terbesar di Tiongkok dan perusahaan dana Tiongkok terkemuka di Hong Kong, kami di China Asset Management (Hong Kong) yakin akan masa depan Hong Kong dalam inovasi aset digital dan pengembangan Web3.0.
Kecuali dinyatakan lain, data berasal dari China Asset Management (Hong Kong), Bloomberg, wind, per 29 April 2024.
Berinvestasi melibatkan risiko. Unit dana bisa naik atau turun. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi pengembalian dana di masa depan, dan pengembalian di masa depan tidak dapat dijamin. Anda juga mungkin kehilangan pokok investasi. Informasi ini bukan merupakan undangan untuk membeli atau menjual sekuritas atau dana apa pun atau untuk terlibat dalam transaksi atau nasihat investasi apa pun. Dokumen ini hanya untuk referensi Anda dan Anda tidak boleh mengandalkan dokumen ini untuk membuat keputusan investasi apa pun. Beberapa informasi atau informasi yang terkandung dalam artikel ini diperoleh dari pihak ketiga yang tidak terafiliasi. Kami cukup yakin bahwa informasi atau informasi tersebut akurat, lengkap dan terkini pada tanggal yang ditentukan oleh China Asset Management (Hong Kong) Limited bahwa akurat Mereproduksi data atau data tersebut, namun tidak menjamin keakuratan dan kelengkapan data atau data yang diberikan oleh pihak ketiga yang tidak terafiliasi. Anda sebaiknya membaca dokumen penjualan dana dengan cermat, termasuk faktor risikonya. Jika perlu, nasihat profesional independen harus dicari. Penerbit informasi ini adalah China Asset Management (Hong Kong) Limited. Data ini belum ditinjau oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong.
