Elon, You Don't Need Crypto To Do Twitter Payments

Àża 1 · 2023-07-05T20:11:40.000Z

#Binance You've heard the script before. Migrants need to make payments back home to their family, but cross-border payments are achingly slow, taking days to process. Luckily, revolutionary new technologies like blockchains, stablecoins, and central bank digital currency (CBDC) are on the verge of speeding things up, or so their advocates claim. Even Elon Musk has joined in. In an interview last month, Musk says that the banking system is "still not real-time" and "quite inefficient," and suggests that his social network, Twitter, may be able to do something about this. His subsidiary, Twitter Payments LLC, just got its first money transmitter license yesterday from the state of New Hampshire, suggesting that he means business. Alas, the script is based on dubious assumptions, and money transfer company Wise (previously Transferwise) is a great example of why. Wise, based in London, now processes 55% of its customers' cross-border payments instantly, up from under 10% back in 2018. Wise doesn't rely on blockchains, stablecoins, or CBDC to get up to speed. It uses boring already-existing architecture. The Wise example suggests that would-be challengers like Elon Musk's Twitter and advocates of blockchains, stablecoins and CBDCs may need to update their views on the incumbent infrastructure they are looking to displace. Take Elon, for example, who helped found PayPal in 1999 and therefore knows a little bit about the payments system. In his recent interview, he describes the financial system as a heterogenous set of databases that "slowly engage in batch processing." Having subsequently switched his focus from retail payments to rockets and cars in 2000, what Musk seems to have missed is that batch processing of retail payments has been increasingly displaced by real-time processing. Under the older batching systems that prevailed when Elon was still at PayPal, streams of retail payment instructions would be accumulated over the course of the day into a big batch. Come evening-time or the following day that entire mass of payments was cleared and settled. Only then would the money be made available to the recipient. Batching was efficient, but slug-like. But then the #global payments landscape entered into an era of transformation. Central banks began to build a new generation of payments infrastructure: real-time retail payments systems. Real-time payments These new retail payments systems process incoming retail payments on a first-come first-serve basis, and do so instantly. The central banks that offer these systems keep them open through the night and during weekends. Banks and fintechs can in turn plug into these new pieces of public infrastructure in order to offer their customers 24/7 instant payments. Read more: Elon Musk's Twitter, Crypto's Town Square, Has Found a New CEO The world's first real-time retail system, Zengin, was built in 1973 by the Bank of Japan, but the movement really only hit its stride in the 2000s as Korea, Mexico, and the UK sped up their capabilities. India and China went real-time in the early 2010s. The U.S. finally got its first instant retail payments system in 2017, with the debut of the Real-Time Payments network, run by privately-owned The Clearing House. It will get its second such system this summer as the Fed introduces its FedNow payments network. According to a 2021 BIS report, over 60 jurisdictions currently now have real-time retail systems in place running alongside their older batch retail systems. This is up from almost none back when Elon was working in the payments sector. This new generation of real-time retail payments systems is a big part of why Wise can move 55% of its customers cross-border payments instantly. Here's how it works. Say a Wise customer in Ireland wants to send 500 euros to a family member in India. First, the money must be moved from the customer's Irish bank account to Wise's account at another Irish bank. In the old days of batch processing, this leg of the remittance would have taken a day or two. Thanks to the European Central Bank's TARGET instant payment settlement (TIPS) system, introduced in 2018, a flow like this can now occur in just a few moments. Having received its customer’s 500 euros, Wise can now proceed to the next stage: paying out 44,000 rupees to the recipient in India. To do so it will have to transfer funds from its account at an Indian bank to the recipient's bank. In the days of batch processing, that meant adding another day or two of waiting. Nowadays, courtesy of India's Immediate Payment Service (IMPS), when Wise sends 44,000 rupees to the family member's bank account the payment can be processed in a second or two. In sum, the Irish and Indian legs of a modern remittance can be processed in a few heart beats, much faster than the multiple day lags that dominated 20 years ago. As more and more countries install real-time payments systems, and as Wise integrates itself with them, the proportion of Wise remittances settled in real-time will move ever closer to 100%. But blockchain? None of this is to say that there is no space in the cross-border payments landscape for a Twitter-based payments option, stablecoins, or blockchains. There is! It simply means that the incoming competitors need to update their oppo research. Traditional finance isn't the oaf that it is so often made out to be. It already has the technological capability for doing instant cross-border payments, which means the rebels will have to find other factors to differentiate themselves by. Nor is this spreading bedrock of real-time infrastructure that I’ve just described at all incompatible with the new entrants. If #Elon wants to build an instant #Twitter payments network, he'll find the web of central bank real-time systems that have blossomed during his 20-year interlude outside the payments space to be a very useful set of rails on which to build. As for stablecoins and blockchain-based offerings, they too may find it useful to be integrated into 24/7 central bank instant payments systems. For instance, if a DeFi speculator wants to move $10,000 from their bank into a stablecoin at 11PM on Saturday evening in order to take advantage of a fleeting DeFi arbitrage opportunity, and then move the funds back into their bank account by 11:01 PM, central bank instant payments systems can make this possible. Let a thousand instant payments options bloom, built on top of central bank instant rails.#pepe

#Binance  Anda pernah mendengar naskahnya sebelumnya. Para migran perlu melakukan pembayaran kembali ke keluarga mereka, namun pembayaran lintas batas sangat lambat dan membutuhkan waktu berhari-hari untuk diproses. Untungnya, teknologi baru yang revolusioner seperti blockchain, stablecoin, dan mata uang digital bank sentral (CBDC) berada di ambang percepatan, atau begitulah yang diklaim oleh para pendukungnya.
Bahkan Elon Musk pun ikut bergabung. Dalam sebuah wawancara bulan lalu, Musk mengatakan bahwa sistem perbankan "masih belum real-time" dan "sangat tidak efisien", dan menyarankan agar jejaring sosialnya, Twitter, mungkin dapat melakukan sesuatu untuk mengatasi hal ini. . Anak perusahaannya, Twitter Payments LLC, baru saja mendapat izin pengiriman uang pertamanya kemarin dari negara bagian New Hampshire, yang menunjukkan bahwa ia serius.
Sayangnya, skrip ini didasarkan pada asumsi yang meragukan, dan perusahaan pengiriman uang Wise (sebelumnya Transferwise) adalah contoh yang bagus tentang alasannya. Wise, yang berbasis di London, kini memproses 55% pembayaran lintas batas pelanggannya secara instan, naik dari di bawah 10% pada tahun 2018. Wise tidak bergantung pada blockchain, stablecoin, atau CBDC untuk mempercepatnya. Ini menggunakan arsitektur membosankan yang sudah ada.
Contoh yang Bijaksana menunjukkan bahwa calon penantang seperti Twitter milik Elon Musk dan pendukung blockchain, stablecoin, dan CBDC mungkin perlu memperbarui pandangan mereka tentang infrastruktur lama yang ingin mereka gantikan.
Ambil contoh Elon, yang membantu mendirikan PayPal pada tahun 1999 dan karena itu mengetahui sedikit tentang sistem pembayaran. Dalam wawancaranya baru-baru ini, dia menggambarkan sistem keuangan sebagai kumpulan database heterogen yang “secara perlahan terlibat dalam pemrosesan batch.”
Setelah mengalihkan fokusnya dari pembayaran ritel ke roket dan mobil pada tahun 2000, apa yang tampaknya dilewatkan oleh Musk adalah bahwa pemrosesan batch pembayaran ritel semakin digantikan oleh pemrosesan real-time. Di bawah sistem batching lama yang berlaku ketika Elon masih menggunakan PayPal, aliran instruksi pembayaran ritel akan diakumulasikan sepanjang hari menjadi batch besar. Datanglah pada malam hari atau keesokan harinya ketika seluruh pembayaran massal telah diselesaikan dan diselesaikan. Hanya dengan begitu uang itu akan diberikan kepada penerimanya.
Batchingnya efisien, tetapi seperti siput.
Namun kemudian lanskap pembayaran #global  memasuki era transformasi. Bank sentral mulai membangun infrastruktur pembayaran generasi baru: sistem pembayaran ritel real-time.
Pembayaran waktu nyata
Sistem pembayaran ritel baru ini memproses pembayaran ritel yang masuk berdasarkan siapa cepat dia dapat, dan melakukannya secara instan. Bank sentral yang menawarkan sistem ini tetap membukanya sepanjang malam dan selama akhir pekan. Bank dan fintech pada gilirannya dapat memanfaatkan infrastruktur publik baru ini untuk menawarkan pembayaran instan 24/7 kepada pelanggan mereka.
Baca selengkapnya: Twitter Elon Musk, Crypto's Town Square, Telah Menemukan CEO Baru
Sistem ritel real-time pertama di dunia, Zengin, dibangun pada tahun 1973 oleh Bank of Japan, namun gerakan ini baru mulai berkembang pada tahun 2000an ketika Korea, Meksiko, dan Inggris mempercepat kemampuan mereka. India dan Tiongkok melakukan real-time pada awal tahun 2010-an. AS akhirnya mendapatkan sistem pembayaran ritel instan pertamanya pada tahun 2017, dengan debut jaringan Pembayaran Real-Time, yang dijalankan oleh The Clearing House milik swasta. Ini akan mendapatkan sistem kedua pada musim panas ini ketika The Fed memperkenalkan jaringan pembayaran FedNow.
Menurut laporan BIS tahun 2021, lebih dari 60 yurisdiksi saat ini memiliki sistem ritel real-time yang berjalan berdampingan dengan sistem ritel batch lama mereka. Jumlah ini hampir tidak pernah terjadi ketika Elon bekerja di sektor pembayaran.
Sistem pembayaran ritel real-time generasi baru ini adalah alasan utama mengapa Wise dapat memindahkan 55% pelanggannya melakukan pembayaran lintas negara secara instan. Begini cara kerjanya.
Katakanlah seorang pelanggan Bijaksana di Irlandia ingin mengirim 500 euro ke anggota keluarga di India. Pertama, uang harus dipindahkan dari rekening bank Irlandia pelanggan ke rekening Wise di bank Irlandia lainnya. Di masa lalu, pemrosesan batch, proses pengiriman uang ini akan memakan waktu satu atau dua hari. Berkat sistem penyelesaian pembayaran instan (TIPS) TARGET Bank Sentral Eropa yang diperkenalkan pada tahun 2018, aliran seperti ini kini dapat terjadi hanya dalam beberapa saat.
Setelah menerima 500 euro dari pelanggannya, Wise kini dapat melanjutkan ke tahap berikutnya: membayar 44.000 rupee kepada penerima di India. Untuk melakukannya, ia harus mentransfer dana dari rekeningnya di bank India ke bank penerima. Pada hari-hari pemrosesan batch, itu berarti menambah satu atau dua hari menunggu. Saat ini, berkat Layanan Pembayaran Segera India (IMPS), ketika Wise mengirimkan 44.000 rupee ke rekening bank anggota keluarga, pembayaran dapat diproses dalam satu atau dua detik.
Singkatnya, pengiriman uang modern di Irlandia dan India dapat diproses dalam beberapa detik, jauh lebih cepat dibandingkan penundaan beberapa hari yang mendominasi 20 tahun lalu.
Karena semakin banyak negara yang memasang sistem pembayaran real-time, dan ketika Wise mengintegrasikan dirinya dengan sistem tersebut, proporsi pengiriman uang Wise yang diselesaikan secara real-time akan semakin mendekati 100%.
Tapi blockchain?
Hal ini tidak berarti bahwa tidak ada ruang dalam lanskap pembayaran lintas batas untuk opsi pembayaran berbasis Twitter, stablecoin, atau blockchain. Ada! Ini berarti bahwa pesaing yang masuk perlu memperbarui penelitian lawan mereka. Keuangan tradisional bukanlah hal yang bodoh seperti yang sering dikira. Negara ini sudah mempunyai kemampuan teknologi untuk melakukan pembayaran lintas batas secara instan, yang berarti para pemberontak harus mencari faktor lain untuk membedakan mereka.
Penyebaran infrastruktur real-time yang baru saja saya jelaskan ini juga tidak bertentangan dengan pendatang baru. Jika #Elon  ingin membangun jaringan pembayaran #Twitter  instan, ia akan menganggap jaringan sistem real-time bank sentral yang telah berkembang selama 20 tahun berada di luar bidang pembayaran adalah hal yang sangat berguna. kumpulan rel yang sangat berguna untuk dibangun.
Sedangkan untuk stablecoin dan penawaran berbasis blockchain, mereka juga mungkin merasakan manfaatnya jika diintegrasikan ke dalam sistem pembayaran instan bank sentral 24/7. Misalnya, jika spekulan DeFi ingin memindahkan $10.000 dari banknya ke stablecoin pada pukul 23.00 pada Sabtu malam untuk memanfaatkan peluang arbitrase DeFi yang cepat berlalu, dan kemudian memindahkan dana tersebut kembali ke rekening banknya pada pukul 23.01, sistem pembayaran instan bank sentral dapat mewujudkan hal ini.
Biarkan seribu opsi pembayaran instan berkembang, dibangun di atas jalur instan bank sentral.#pepe 

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Artikel yang Sedang Tren