1/ "Meluasnya penggunaan stablecoin di seluruh dunia adalah contoh terbaik dari USD ATMR" 👍
Dari perspektif ini, keuntungan saat ini yang dapat diperoleh dari stablecoin "USD ATMR" dalam produk DeFi jauh lebih rendah daripada tingkat pengembalian bebas risiko sebesar 5% dari pembelian dan penahanan obligasi AS secara langsung.
2/ Ini mungkin juga menjadi salah satu alasan tingkat makro mengapa volume pasar stablecoin di seluruh jaringan menurun dalam empat bulan terakhir.
Jika dipikir lebih jauh, tidak mengherankan jika MakerDAO dan Compound secara aktif memperkenalkan obligasi Treasury AS ke dalam rantai tersebut:
Pengembalian bebas risiko pada obligasi Treasury AS saat ini lebih tinggi daripada pengembalian sebagian besar produk DeFi.
3/ Oleh karena itu, setelah memperkenalkan obligasi Treasury AS ke dalam DeFi melalui tokenisasi, hal ini dapat memperluas sumber pendapatan pada rantai tersebut, yang setara dengan menggunakan pendapatan dari aset dunia nyata seperti obligasi Treasury AS untuk memberi umpan balik pada pengembangan DeFi.
4/ Namun, dengan tingkat pengembalian bebas risiko yang tinggi di sini, pasti akan menyerap sejumlah likuiditas dari dana pasar kripto yang ada pada tahap awal:
Hal ini setara dengan menyediakan saluran dana on-chain untuk berinvestasi pada aset keuangan tradisional.
5/ Oleh karena itu, perkembangan ATMR yang pesat tampaknya akan menjadi bearish dalam jangka pendek dan bullish dalam jangka panjang bagi industri enkripsi, khususnya pasar sekunder.