Taruhan cair, jelasnya
Staking cair memungkinkan para pemangku kepentingan untuk menjaga likuiditas token yang mereka pertaruhkan dengan menggunakan token pengganti yang dapat mereka gunakan untuk mendapatkan hasil tambahan melalui protokol DeFi.
Sebelum mendalami staking cair, mari kita pahami staking dan masalah yang terkait dengannya. Staking mengacu pada proses mengunci mata uang kripto di jaringan blockchain untuk mempertahankannya, dan memungkinkan para pemangku kepentingan memperoleh keuntungan. Namun, aset yang dipertaruhkan biasanya menjadi tidak likuid selama periode pertaruhan, karena tidak dapat ditukar atau ditransfer.
Staking cair memungkinkan pemegang mata uang kripto untuk mengambil bagian dalam staking tanpa melepaskan kendali atas kepemilikannya. Ini telah mengubah cara pengguna mendekati staking. Proyek seperti Lido memperkenalkan liquid staking, menawarkan representasi token dari aset yang dipertaruhkan dalam bentuk token dan turunannya.
Hal ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan dari staking sambil tetap mempertahankan fleksibilitas untuk berdagang, memperdagangkan token ini dalam aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) atau mentransfernya ke pengguna lain.
Apakah ada perbedaan antara staking yang didelegasikan dan staking cair?
Pengguna jaringan dalam bukti pengambilan yang didelegasikan (DPoS) memberikan suara untuk memilih delegasi pilihan mereka. Namun, tujuan dari liquid staking adalah untuk membiarkan para pemangku kepentingan menghindari mekanisme ambang batas minimum staking dan token yang dikunci.
Meskipun DPoS meminjam konsep dasarnya dari bukti kepemilikan, pelaksanaannya berbeda. Di DPoS, pengguna jaringan diberi wewenang untuk memilih delegasi, yang disebut “saksi” atau “produser blok” untuk validasi blok. Jumlah delegasi yang berpartisipasi dalam proses konsensus terbatas dan dapat disesuaikan melalui pemungutan suara. Pengguna jaringan di DPoS dapat mengumpulkan token mereka ke dalam staking pool dan menggunakan hak suara gabungan mereka untuk memilih delegasi pilihan.
Staking cair, di sisi lain, dirancang untuk menurunkan ambang batas investasi dan memberikan cara bagi para pemangku kepentingan untuk menghindari mekanisme token yang terkunci. Blockchain sering kali memiliki persyaratan minimum untuk dipertaruhkan. Ethereum, misalnya, mengharuskan siapa pun yang ingin menyiapkan node validator untuk mempertaruhkan minimum 32 Ether (ETH). Hal ini juga memerlukan perangkat keras komputer, perangkat lunak, waktu dan keahlian khusus, yang sekali lagi memerlukan banyak investasi.
Apa itu staking-as-a-service?
Staking-as-a-service adalah platform yang berfungsi sebagai mediator, menghubungkan mekanisme konsensus blockchain dengan pemegang mata uang kripto yang ingin berkontribusi pada berfungsinya jaringan.
Staking-as-a-service adalah platform atau layanan yang memungkinkan pengguna untuk mendelegasikan aset kripto mereka kepada pihak ketiga, yang kemudian berpartisipasi dalam staking atas nama pengguna, biasanya dengan imbalan biaya atau bagian dari imbalan. JP Morgan mencatat bahwa pada tahun 2025, sektor layanan staking akan berkembang hingga $40 miliar. Layanan staking kripto akan memainkan peran besar dalam perekonomian berkembang ini, dan liquid staking akan menjadi bagian integral darinya.
Platform staking-as-a-service dapat dikategorikan menjadi kustodian dan non-penahanan berdasarkan tingkat desentralisasinya, yang memainkan peran utama dalam menjaga kepentingan terbaik para pemangku kepentingan dan menjaga transparansi. Untuk memfasilitasi pemerintahan yang terdesentralisasi, keputusan-keputusan penting dibuat oleh organisasi otonom yang terdesentralisasi (DAO).
Staking-as-a-service kustodian melibatkan manajemen proses staking yang ekstensif. Layanan staking yang ditawarkan oleh bursa kripto bersifat kustodian. Hadiah pertama-tama diberikan kepada penyedia staking sebelum didistribusikan di antara para pemangku kepentingan.
Dalam model staking-as-a-service tanpa hak asuh, validator membebankan komisi kepada siapa saja yang ingin berpartisipasi dalam staking. Dalam jaringan PoS yang mendukung delegasi asli, bagian hadiah dari pemangku kepentingan dikirimkan langsung kepada mereka, tanpa keterlibatan validator.
Bagaimana fungsi liquid staking
Staking cair dirancang untuk menghilangkan ambang batas staking dan memungkinkan pemegangnya menghasilkan keuntungan dengan token cair.
Staking pool memungkinkan pengguna untuk menggabungkan beberapa staking kecil menjadi satu staking besar menggunakan kontrak cerdas, yang memberikan token cair yang sesuai (mewakili bagian mereka dalam pool) kepada setiap pemangku kepentingan.
Mekanisme tersebut menghilangkan ambang batas untuk menjadi seorang pemangku kepentingan. Taruhan cair membawanya selangkah lebih maju dan memungkinkan para pemegang saham memperoleh penghasilan ganda. Di satu sisi, mereka memperoleh penghasilan dari token yang dipertaruhkan, dan di sisi lain, mereka menghasilkan keuntungan dengan token likuid dengan melakukan aktivitas keuangan seperti perdagangan, peminjaman, atau aktivitas lainnya tanpa memengaruhi posisi awal yang dipertaruhkan.
Menggunakan Lido sebagai studi kasus akan membantu kita memahami lebih baik bagaimana fungsi liquid staking. Lido adalah solusi staking cair untuk mata uang PoS, yang mendukung beberapa blockchain PoS, termasuk Ethereum, Solana, Kusama, Polkadot, dan Polygon. Lido memberikan solusi inovatif terhadap rintangan yang ditimbulkan oleh staking PoS tradisional dengan secara efektif menurunkan hambatan masuk dan biaya yang terkait dengan mengunci aset seseorang dalam satu protokol.
Lido adalah kumpulan taruhan berbasis kontrak pintar. Pengguna yang menyimpan aset mereka ke platform ini dipertaruhkan di blockchain Lido melalui protokol. Lido mengizinkan pemegang ETH untuk mempertaruhkan sebagian kecil dari ambang batas minimum (32 ETH) untuk mendapatkan hadiah blok. Setelah menyetorkan dana ke dalam kontrak pintar staking pool Lido, pengguna menerima Lido Staked ETH (stETH), token yang kompatibel dengan ERC-20, yang dicetak saat deposit dan dibakar saat penarikan.
Protokol ini mendistribusikan ETH yang dipertaruhkan ke validator (operator node) dalam jaringan Lido, dan selanjutnya disimpan ke Ethereum Beacon Chain untuk validasi. Dana ini kemudian disimpan dalam kontrak pintar, yang tidak dapat diakses oleh validator. ETH yang disimpan melalui protokol staking Lido dipisahkan menjadi kumpulan 32 ETH di antara operator node aktif di jaringan.
Operator ini menggunakan kunci validasi publik untuk memvalidasi transaksi yang melibatkan aset yang dipertaruhkan pengguna. Mekanisme ini memungkinkan aset yang dipertaruhkan pengguna untuk didistribusikan ke beberapa validator, mengurangi risiko yang terkait dengan satu titik kegagalan dan satu pertaruhan validator.
Staker yang menyetor token Solana (SOL), Polygon (MATIC), Polkadot (DOT) dan Kusama KSM dengan serangkaian kontrak pintar di Lido masing-masing menerima stSOL, stMATIC, stDOT dan stKSM. StToken dapat digunakan untuk perolehan hasil DeFi, menyediakan likuiditas, berdagang di bursa terdesentralisasi (DEX) dan banyak kasus penggunaan lainnya.
Apakah ada risiko yang terkait dengan platform staking yang likuid?
Seperti produk atau layanan apa pun di dunia kripto, ancaman teknis dan volatilitas pasar perlu diperhitungkan saat menangani liquid staking.
Ancaman teknis
Blockchain PoS masih relatif baru, dan selalu ada kemungkinan bug atau kerentanan protokol yang menyebabkan hilangnya atau eksploitasi aset. Ketergantungan pada validator untuk staking juga menimbulkan risiko pihak lawan.
Risiko pasar
Staking cair membuka kunci aset yang dipertaruhkan, memungkinkan para pemangku kepentingan mendapatkan hadiah dari aplikasi DeFi. Namun, hal ini juga membuka risiko kerugian di dua sisi saat pasar sedang lesu.
Menjaga platform staking yang likuid tetap bersumber terbuka dan diaudit secara berkala membantu melindungi dari ancaman sampai batas tertentu. Memiliki program bounty untuk platform juga membantu meminimalkan bug.
Melakukan uji tuntas yang komprehensif sangat penting untuk memerangi risiko yang terkait dengan volatilitas pasar. Hal ini melibatkan penelitian data pasar historis, evaluasi kesehatan keuangan dari investasi potensial, pemahaman lanskap peraturan dan pengembangan strategi investasi yang terdiversifikasi.
