Simak data PCE bulan Maret yang dirilis tadi malam! Mari kita lihat dulu apa yang dikatakan Lao Bao: Masih ada tekanan terhadap inflasi, namun masih dalam kendali kita.
Kinerja tahun-ke-tahun sedikit melebihi ekspektasi dan kinerja bulan-ke-bulan sesuai dengan ekspektasi. Mungkin merupakan hal yang baik jika reaksi pasar yang berlebihan saat ini menjadi lebih buruk dari perkiraan. Dengan kata lain, ada baiknya jika CPI tidak terus meningkat. Potensi energi memerlukan perbaikan data secara perlahan, yang akan mengarah pada pemulihan sentimen secara bertahap. Ketika CPI stabil, maka CPI akan mulai turun , dan beberapa institusi akan mulai memperkirakan penurunan suku bunga.
Padahal, yang perlu diwaspadai kemudian adalah inflasi berkali-kali menyebabkan peningkatan ekspektasi kenaikan suku bunga. Sebelum April, pasar sudah memperkirakan penurunan suku bunga. Kini ekspektasi tersebut turun dari lima kali pada tahun ini menjadi dua kali Bahkan ada yang mengatakan bahwa tidak akan ada penurunan suku bunga. Namun hal ini jelas-jelas salah.
Faktanya, alasan besar terjadinya inflasi yang berulang adalah kekuatan energi. Nantinya, ketika high base effect energi muncul, maka energi akan melemah. Selain itu, imbal hasil obligasi AS mulai melonjak lagi. Jika sebesar 5%, berarti pasar obligasi pemerintah kembali mengalami gejolak besar, dan apakah hal tersebut akan memicu dana talangan lagi dari Federal Reserve dan Departemen Keuangan? Saya pikir katalis pertama untuk gelombang terakhir pasar bullish adalah gbtc skala abu-abu, dan katalis kedua adalah pelepasan air.
Jangan berpikir bahwa situasi pasar saat ini membosankan. Ini bukan hari pertama Anda memasuki lingkaran ini. Sudah menjadi konsensus bahwa 90% dari lingkaran ini adalah waktu yang sia-sia. Lakukan riset investasi Anda dan lihat dengan jelas apa yang Anda pikirkan, lalu lanjutkan perlahan.
