Ketika permintaan akan produk investasi Bitcoin terus meningkat, dua perusahaan besar telah muncul: Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dan iShares Bitcoin Trust dari BlackRock.
Tutorial ini mengeksplorasi relevansi instrumen investasi ini dan dampaknya terhadap pasar mata uang kripto. Kami juga mengeksplorasi kontroversi seputar klasifikasi teknis dari perwalian ini dan kemungkinan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot.
Dominasi Kepercayaan Bitcoin Grayscale
Grayscale Bitcoin Trust telah memantapkan dirinya sebagai sarana investasi Bitcoin teratas dan sekarang menarik investor institusi yang mencari eksposur terhadap mata uang virtual. Saham GBTC saat ini diperdagangkan dengan diskon yang cukup besar terhadap nilai aset bersih (NAV), meningkatkan kekhawatiran tentang struktur produk dan dinamika harga.
Melalui Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), alat investasi terkenal yang disediakan oleh Grayscale Investments, investor dapat memperoleh Bitcoin tanpa benar-benar memilikinya. GBTC mempertahankan kepercayaan Bitcoin dalam jumlah besar untuk kepentingan investor. Karena kepemilikan kepemilikan Bitcoin yang mendasarinya diwakili oleh saham yang diterbitkan oleh perwalian tersebut, hal ini memberi investor sarana investasi yang efisien dan teregulasi. Perdagangan publik saham GBTC di bursa OTC memberi investor aksesibilitas dan likuiditas.
iShares Bitcoin Trust dari BlackRock ikut campur
BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, telah mengajukan ke SEC untuk mendirikan ETF Bitcoin spot di bawah iShares Bitcoin Trust. Meskipun secara resmi merupakan perwalian, produk yang diusulkan akan beroperasi seperti ETF dan memberi investor cara yang terkendali dan efisien untuk melacak perubahan harga Bitcoin.
Peluncuran iShares Bitcoin Trust dari BlackRock diharapkan dapat menyelesaikan masalah likuiditas di pasar Bitcoin. Keterlibatan BlackRock akan menarik perhatian besar dan menyebabkan arus masuk besar-besaran ke dalam Bitcoin, karena BlackRock merupakan pengelola aset paling terkemuka di dunia. Masuknya investor baru yang mencari eksposur harga dapat berdampak pada bursa mata uang kripto, karena investor mungkin memilih untuk berinvestasi di ETF daripada menggunakan kepemilikan bursa langsung karena biayanya yang lebih rendah.
Ketidaksepakatan mengenai pasokan Bitcoin yang sebenarnya
Pertumbuhan “Bitcoin kertas”, yang mengacu pada instrumen keuangan derivatif yang mewakili Bitcoin dan bukan mata uang kripto yang sebenarnya, telah menimbulkan kekhawatiran tentang ETF Bitcoin.
Kemungkinan tak terbatas untuk memproduksi Bitcoin kertas melalui pasar derivatif sangat kontras dengan terbatasnya pasokan Bitcoin. Dinamika ini dapat menimbulkan lebih banyak spekulasi, berdampak pada ketersediaan Bitcoin, dan berpotensi berdampak pada harga pasar mata uang tersebut.
Mengingat SEC sebelumnya telah menolak ETF Bitcoin spot karena kekhawatiran akan manipulasi pasar, tidak jelas apakah mereka akan melakukannya kali ini.
Namun, proposal BlackRock memiliki kemampuan pemantauan pasar yang lebih canggih, yang dapat menjadikannya ETF Bitcoin pertama yang menerima persetujuan. Keputusan tersebut dapat berdampak luas pada pasar mata uang kripto, menjadikannya lebih sah dan menarik bagi investor.
Ruang investasi Bitcoin menyaksikan dampak signifikan dari pemain mapan seperti iShares Bitcoin Trust dari BlackRock dan Grayscale Bitcoin Trust. Grayscale membuka pintu bagi adopsi institusional, tetapi potensi persetujuan BlackRock atas Bitcoin ETF-nya dapat menandai dimulainya era baru dalam investasi mata uang kripto.