Bagi USDe, ada tanda bahaya yang tidak bisa diabaikan:
Tingkat pendanaan tahunan BTC dan ETH di seluruh jaringan telah berubah menjadi negatif mulai pukul 00:00 hari ini. Saat ini, BTC adalah -5,43%/2,97%, dan ETH adalah -13,7%/-4,61%.
Data dari situs resmi Ethena Labs menunjukkan bahwa nilai total aset hipotek Bitcoin USDe melebihi US$800 juta, dan posisi Ethereumnya melebihi US$1 miliar, terhitung hampir 80% dari total. Ini juga merupakan sumber utama pengembalian USDe yang tinggi :
Ethena secara efektif memanen semua pedagang kripto yang sudah lama berada di pasar bullish dan membayar biaya pendanaan untuk itu, sehingga hasil yang tinggi sangat bergantung pada tingkat pendanaan positif di balik sentimen pasar.
Jadi dari perspektif ini, dalam 24 jam hingga 48 jam ke depan, jika tingkat pendanaan seluruh jaringan terus berubah menjadi negatif, atau bahkan meningkat, USDe akan berada dalam bahaya - dalam konteks tingkat pendanaan negatif, USDe kemungkinan besar akan melakukannya. sulit untuk mempertahankan jangkarnya, dan kemudian jatuh di bawah 1 dolar AS (pada kenyataannya, sudah jatuh di bawah 1 dolar AS pada saat penulisan, sedikit tidak tertahan), dan kemudian kepanikan dan likuidasi dimulai.