Ekosistem Staking di Ethereum menjadi topik hangat dan semakin banyak dibicarakan. Namun masih banyak investor yang masih belum mengetahui perbedaan dan cara kerjanya. Artikel di bawah ini akan menjelaskannya secara paling sederhana.
Sebelum menjelajahi protokol yang lebih kompleks, mari kita kuasai konsep Liquid Staking, sebuah mekanisme penting dalam ekosistem DeFi.
Liquid Staking adalah protokol yang memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan aset (koin atau token) di blockchain dan menerima kembali token perwakilan (liquid staking token atau LST) sesuai dengan jumlah aset yang dipertaruhkan dengan rasio 1: pertama. Keuntungan LST adalah likuiditas, memungkinkan pengguna untuk terus berpartisipasi dalam aktivitas DeFi lainnya seperti AMM, Pinjam-meminjam, Meminjam, Yield Farming... tanpa membatalkan staking aset aslinya.
Misalnya, ketika pengguna mempertaruhkan ETH pada protokol Lido (Langkah 1), mereka akan menerima kembali stETH dengan rasio 1:1 (Langkah 2). Kemudian, stETH dapat digunakan sebagai jaminan pada Aave untuk meminjam aset lain untuk tujuan investasi (Langkah 3).
Jika pengguna ingin mendapatkan kembali aset asli, ETH, cukup kirimkan aset turunan (stETH) kembali ke platform dan bakar, platform akan mengirimkan aset asli kembali ke pengguna.
Poin utama dari Liquid Staking adalah melepaskan aset dari status terkunci saat staking, memberikan fleksibilitas dan optimalisasi keuntungan bagi pengguna.
Mengikuti konsep Liquid Staking, Restaking diperkenalkan oleh proyek EigenLayer, membuka pendekatan baru untuk mengoptimalkan keuntungan dari aset yang dipertaruhkan.
Pada dasarnya, Restaking adalah proses menginvestasikan kembali atau memindahkan token cair (LST) yang dipertaruhkan seperti stETH. Tujuannya adalah untuk memberikan keamanan pada aplikasi middleware dan sekaligus memberikan imbalan tambahan bagi pengguna.
Secara khusus, setelah melakukan staking ETH di Lido dan menerima stETH, pengguna dapat berpartisipasi dalam EigenLayer sebagai operator node atau validator dengan melakukan staking ulang stETH ke dalam kontrak pintar EigenLayer. Saat ini, operator node akan memilih untuk menyediakan layanan untuk middleware seperti Oracle, Ketersediaan Data, Sidechains, Rollups... dan menerima hadiah yang sesuai.
Mekanisme pemotongan akan diterapkan untuk menghukum tindakan penipuan atau kerusakan pada sistem, memastikan transparansi dan keamanan.
Restaking seperti memanfaatkan ābunga majemukā, mendatangkan keuntungan dari kepemilikan awal untuk diinvestasikan kembali dan menciptakan sumber pendapatan tambahan. Model ini membawa manfaat ganda, yaitu meningkatkan keuntungan bagi pengguna dan mendorong pertumbuhan berkelanjutan untuk seluruh ekosistem proyek.
Setelah terobosan EigenLayer dengan konsep restaking, lahirlah sejumlah proyek Liquid Restaking token (LRT), untuk mengatasi masalah likuiditas staking ETH/LST di EigenLayer.
Mekanisme pengoperasian Liquid Restaking mencakup tiga langkah utama:
Liquid Staking: Pengguna mempertaruhkan ETH dan menerima kembali LST (misalnya stETH) dengan rasio 1:1.
Pengambilan Ulang Cair: Pengguna terus mempertaruhkan LST untuk menerima LRT (token penimbunan ulang cair), yang mewakili jumlah LST yang diambil kembali.
Pembiayaan Restaking Cair: LRT dapat digunakan dalam protokol DeFi khusus untuk restaking cair, memberikan lebih banyak opsi investasi dan peningkatan keuntungan.
Liquid Restaking dianggap sebagai solusi untuk meningkatkan likuiditas untuk aktivitas restaking, membantu pengguna memanfaatkan sepenuhnya potensi aset yang dipertaruhkan dan secara fleksibel berpartisipasi dalam beragam peluang DeFi.
Liquid Restaking dianggap sebagai solusi untuk meningkatkan likuiditas untuk aktivitas restaking, membantu pengguna memanfaatkan sepenuhnya potensi aset yang dipertaruhkan dan secara fleksibel berpartisipasi dalam beragam peluang DeFi.
Misalnya:
Langkah 1: Pengguna membawa ETH ke protokol Lido untuk dipertaruhkan dan menerima stETH.
Langkah 2: Pengguna terus membawa stETH ke protokol Etherfi untuk mengambil kembali dan menerima eETH.
Langkah 3: Pengguna akan membawa eETH ke aktivitas LRT Finance seperti Pendle untuk mendapatkan keuntungan.
Ikhtisar ekosistem EigenLayer
Catatan: Artikel ini hanya bertujuan untuk mengklasifikasikan dan menjelaskan perbedaan masing-masing jenis protokol, tidak menyebutkan secara jelas kelebihan dan kekurangannya, serta tidak mendorong investasi.
