Sebuah laporan penelitian yang diterbitkan oleh CryptoQuant menyatakan bahwa guncangan pasokan akibat halving Bitcoin tidak akan berdampak besar pada harga Bitcoin seperti yang diperkirakan banyak investor. Laporannya menyatakan: “Dampak dari halving telah berkurang seiring dengan dikeluarkannya Bitcoin baru dibandingkan dengan jumlah Bitcoin yang dijual oleh pemegang jangka panjang.” Sebaliknya, “faktor kunci yang mempengaruhi harga Bitcoin setelah halving ini adalah faktor pendorongnya.” akan ada peningkatan permintaan dari investor yang memegang Bitcoin dalam jumlah besar. CryptoQuant mengatakan permintaan dari paus yang memiliki antara 1,000 dan 10,000 Bitcoin telah tumbuh ke “tertinggi yang pernah ada,” dengan peningkatan 11% dari bulan ke bulan. Meskipun halving Bitcoin akan mengurangi pasokan, akan ada beberapa kejadian antara tahun 2021 dan 2023 di mana permintaan bulanan dari pemegang jangka panjang melebihi pasokan pada periode waktu yang sama. Namun, kesenjangan antara keduanya saat ini jauh lebih lebar dari sebelumnya, menunjukkan bahwa dampak halving terhadap pergerakan harga Bitcoin mungkin tidak sekuat di masa lalu di tengah kekurangan pasokan bulanan yang sedang berlangsung. Pemegang jangka panjang sekarang mengumpulkan Bitcoin sekitar tujuh kali lebih banyak setiap bulannya dibandingkan Bitcoin baru yang mengalir ke pasar. Laporan tersebut menyatakan: “Saldo pemegang jangka panjang meningkat sebanyak 200,000 Bitcoin per bulan, jauh melebihi penerbitan sekitar 28,000 Bitcoin. Setelah halving, penerbitan bulanan Bitcoin akan dikurangi menjadi sekitar 14,000 Bitcoin total penerbitan Bitcoin anjlok menjadi hanya 4% dari total pasokan yang tersedia, proporsi yang jauh lebih kecil dibandingkan sebelum halving Bitcoin sebelumnya. “Sebelum halving pertama, kedua, dan ketiga, penerbitan masing-masing menyumbang 69%, 27%, dan 10% dari total pasokan Bitcoin yang tersedia,” tulis laporan tersebut.