Pasar keuangan global tenang di bulan Maret.
Indeks Nasdaq dan Dow Jones mencapai rebound tertinggi baru tanpa ketegangan apa pun. Sejauh ini, Nasdaq telah naik selama lima bulan berturut-turut, menunjukkan bahwa modal jangka panjang terus meningkatkan toleransinya terhadap penundaan penurunan suku bunga AS.
Ada banyak faktor yang menyebabkan tertundanya penurunan suku bunga.
CPI AS sedikit meningkat dari 3.1% menjadi 3.2% bulan ke bulan. Indeks PMI manufaktur AS rebound menjadi 50.3%, menunjukkan tren memasuki periode ekspansi. Jepang mengakhiri periode delapan tahun suku bunga negatif dan menaikkan suku bunga tarif untuk pertama kalinya.
Kemungkinan penurunan suku bunga di Amerika Serikat pada bulan April telah menurun secara signifikan, dan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Mei juga telah turun di bawah 50%.
Indeks dolar AS terus pulih pada bulan Maret, naik menjadi 104,49 pada akhir bulan.
Harga emas mencapai titik tertinggi sepanjang masa, dan harga BTC mencapai titik tertinggi sepanjang masa.
Akumulasi kembalinya modal ke Amerika Serikat secara bersamaan telah mendorong peningkatan pasar ekuitas dan safe-haven.
Pada saat yang sama, pengeluaran pemerintah AS untuk utang nasional telah mencapai $1,1 triliun dalam 12 bulan terakhir, dua kali lipat sejak pandemi COVID-19. Bank of America menyatakan dalam laporannya: Jika pemerintah AS tidak dapat menurunkan suku bunga sebesar 150 basis poin dalam 12 bulan ke depan, biaya bunganya akan meningkat menjadi 1,6 triliun. Pada akhir tahun ini, bunga utang AS akan menjadi item pengeluaran terbesar pemerintah AS.
Hal ini disebabkan oleh biaya penerbitan tambahan obligasi Treasury AS dan penundaan penurunan suku bunga. Hal ini juga merupakan salah satu alasan mendasar mengapa pasar bertaruh bahwa pemerintah AS akan menurunkan suku bunga sesegera mungkin.
Amerika Serikat telah memangkas suku bunga, keuangan makro telah memasuki periode pelonggaran, dan pasar ekuitas serta pasar kripto telah memasuki babak baru siklus kenaikan.
Ini merupakan poin yang paling menarik perhatian investor global dan berkaitan erat dengan pasar aset kripto.
Pasar saat ini menunda ekspektasi penurunan suku bunga hingga paruh kedua tahun ini. Baik itu pasar saham AS atau pasar kripto, sejumlah dana mulai mengunci keuntungan dan meninggalkan pasar.
pasar kripto
Pada bulan Maret, BTC dibuka pada US$61,179 dan ditutup pada US$71,289, naik 16,53% sepanjang bulan, dengan amplitudo 23,88%, mencapai pertumbuhan 7 bulan berturut-turut, dan volume perdagangan tertinggi di bulan Juli.
Sepanjang bulan Maret, BTC tetap berada dalam saluran naik dari "periode naik". Tanggal 13 Maret adalah titik balik tren jangka menengah. Pada hari itu, BTC mencapai titik tertinggi sejak pasar bullish saat ini. Setelah itu, volume keseluruhan menunjukkan tren menurun. Setelah mencapai rata-rata pergerakan 30 hari dan mencapai titik terendah pada tanggal 20 Maret, energi volume gagal diaktifkan kembali, menunjukkan bahwa sisi panjang dan pendek menemui jalan buntu.
BTC telah meningkat selama 7 bulan berturut-turut untuk mencatat rekor sejarah. Baik jangka panjang atau pendek, banyak keuntungan yang belum direalisasi telah terakumulasi. Ketika harga berjangka naik, skala penjualan yang mengunci keuntungan mulai menjadi salah satu fokus pasar.
Permainan antara aliran dana masuk dan skala penjualan BTC telah menjadi faktor dominan yang mempengaruhi harga BTC dalam jangka pendek dan menengah.
penjualan besar
Kami memahami pasar bullish sebagai fenomena pasar di mana peserta baru membawa modal ke pasar untuk membeli chip dengan latar belakang dana yang melimpah, sehingga mendorong pemegang saham yang sudah ada untuk menjual. Bagi investor BTC jangka panjang, pasar bullish adalah saat di mana penjualan yang kuat dapat terjadi.
Dalam siklus ini, 3 Desember 2023 adalah posisi holding tertinggi dalam sejarah long hand. Pada saat itu, mereka memegang total 149,168,32 BTC. Sejak itu, seiring dengan dimulainya pasar bullish secara bertahap, Changshou telah memulai siklus penjualan selama empat tahun. Pada tanggal 31 Maret, total 897,543 BTC telah terjual.
Dimulai dengan penjualan jangka panjang dan diakhiri dengan pengambilalihan jangka pendek. Keduanya menjaga keseimbangan dinamis.
Selama periode kenaikan, ketika masuknya dana baru mengendalikan kekuatan harga, volume pembelian utama mendorong harga naik dan mencapai keseimbangan.
Selama periode naik, ketika BTC menjual jangka panjang untuk mengendalikan kekuatan harga, volume penjualan utama mendorong harga turun dan mencapai keseimbangan.
Terdapat juga sub-kelompok peserta yang penting – short-seller yang menghasilkan keuntungan, yang juga akan menjadi alasan penting untuk mendorong harga turun selama periode kenaikan.
Penjualan yang berkelanjutan dan berskala besar ini menjadi alasan mendasar penurunan harga BTC dari bulan Maret hingga April. Ini adalah putaran pertama penjualan besar-besaran setelah memasuki pasar bullish. Penjual mengambil kendali atas kekuatan penetapan harga, yang mengurangi antusiasme pembeli untuk melakukan pembelian, menyebabkan harga turun, dan dengan demikian mengunci keuntungan kumulatif sebesar US$63,1 miliar.
Selama periode kenaikan, apakah penjualan yang mengunci keuntungan akan menyebabkan harga turun bergantung pada keseimbangan kekuatan permainan antara pihak jangka panjang dan jangka pendek. Pada tahap awal penjualan, penjual hanya menjual secara tentatif, dan harga akan terus naik. Oleh karena itu, penjual terus meningkatkan skala penjualan, yang pada akhirnya menyebabkan konsumsi amunisi untuk banyak tentara sehingga menyebabkan harga turun. . Setelah penurunan, karena alasan harga, penjual mulai mengurangi jumlah penjualannya, dan kekuatan pembeli terus pulih, sehingga mendorong harga naik kembali. Keduanya terus bersaing naik turunnya harga hingga kisaran jual berikutnya.
Sepanjang masa kebangkitan, permainan serupa sering terjadi beberapa kali. Setelah beberapa kali penjualan, sebagian besar chip masuk ke kelompok short-hand, dan likuiditas menjadi semakin melimpah. Hal ini membuat kekuatan pembeli akhirnya kalah dalam permainan jangka pendek, dan pasar bullish berakhir.
Saat ini daya jualnya memang menurun signifikan, namun belum berakhir. Meskipun harga sulit diprediksi, gelombang penjualan besar pertama di pasar bullish akan segera berakhir. Gelombang penjualan skala besar sebelum pengurangan produksi ini menghasilkan sejumlah besar chip yang menghasilkan keuntungan dan meningkatkan pusat biaya BTC, yang akan membantu menaikkan harga pada tahap berikutnya.
likuiditas
Perubahan tren dari arus keluar ke arus masuk stablecoin pada Oktober 2023 bersifat siklus. Tren ini adalah faktor eksternal utama yang memicu dimulainya pasar bullish, dan sifat siklusnya tidak akan berakhir dalam waktu singkat.
Sepanjang bulan Maret, saluran stablecoin melihat total arus masuk sebesar $8.9 miliar, mencatat rekor arus masuk bulanan sejak siklus ini. Arus masuk ini adalah dukungan dasar bagi harga BTC untuk mencapai rekor bulan ini, dan juga merupakan salah satu penerima penjualan BTC.
Skala sirkulasi stablecoin belum mencapai titik tertinggi dari pasar bullish terakhir, dan skala serta tingkat arus masuk berikutnya perlu diperhatikan dengan cermat.
Sejak Amerika Serikat menyetujui 11 BTC ETF pada bulan Januari tahun ini, dana dari saluran ini juga menjadi salah satu faktor penting yang mempengaruhi pasar.
Mengamati data tersebut, kita dapat melihat bahwa ETF BTC tidak mengalami arus keluar besar-besaran selama putaran penyesuaian penjualan besar-besaran ini, dan hanya mencatat arus keluar kecil dari 18 Maret hingga 22 Maret.
Berdasarkan analisis arus masuk dan keluar BTC ETF, kami menilai dana di saluran ini hanya diringankan dalam waktu singkat, dengan skala sekitar US$1 miliar. Jumlah dana tersebut masih kecil dibandingkan dengan locked profit sebesar US$63,1 miliar, sehingga bukan menjadi alasan mendasar dilakukannya putaran penyesuaian ini.
Dana di saluran BTC ETF terus mengalir masuk, yang merupakan salah satu dukungan penting untuk pemulihan selanjutnya dan harga tertinggi baru BTC.
Pertumbuhan pasokan modal adalah alasan langsung kenaikan harga, dan pertumbuhan pasokan modal yang berkelanjutan adalah alasan langsung dimulainya pasar bullish.
Berdasarkan struktur pasar, penjualan semacam ini adalah fenomena normal dalam periode kenaikan pasar; berdasarkan aliran masuk modal dari stablecoin dan saluran ETF serta adopsi rantai aplikasi, akan ada pengulangan dalam prospek pasar ini pasar bullish berlangsung dengan tertib. Untuk investasi jangka panjang Bagi investor, kita harus mengambil posisi beli secara aktif atas dasar kehati-hatian.
Nanti, kami akan memberikan Anda analisis proyek-proyek terkemuka di jalur lain. Jika anda berminat silahkan klik ikuti. Saya juga akan mengumpulkan beberapa pertanyaan informasi terkini dan tinjauan proyek dari waktu ke waktu, dan menyambut orang-orang yang berpikiran sama di lingkaran mata uang untuk menjelajah bersama. Jika Anda memiliki pertanyaan, silakan beri komentar atau kirim pesan pribadi
