Ringkasan

  • Stablecoin adalah aset kripto yang dipatok pada aset seperti mata uang fiat atau logam mulia.

  • Stablecoin dirancang untuk mempertahankan harga yang relatif stabil sehingga pengguna terhindar dari risiko volatilitas yang umum terjadi di pasar mata uang kripto.

  • Stablecoin dibagi menjadi tiga jenis: didukung fiat, didukung cryptocurrency, dan didukung algoritma.

  • Stablecoin memiliki kepraktisan yang kuat dan nilai pasar yang tinggi, dan secara bertahap menarik perhatian badan pengatur.

Perkenalan

Tidak semua mata uang kripto berfluktuasi harganya. Faktanya, stablecoin dirancang untuk mempertahankan harga tetap. Di dunia cryptocurrency, mata uang dan token bisa runtuh dalam semalam. Jika ada mata uang yang memiliki keunggulan blockchain dan dapat melacak aset yang lebih stabil, maka permintaannya akan sangat kuat. Jika Anda belum mulai berdagang atau berinvestasi dengan stablecoin, ada baiknya Anda melihat lebih dekat konsep stablecoin serta kelebihan dan kekurangannya.

Apa itu stablecoin mata uang kripto?

Stablecoin adalah aset digital yang melacak nilai mata uang fiat atau aset lainnya. Misalnya, Anda dapat membeli token yang ditautkan ke dolar AS, euro, yen Jepang, atau bahkan emas dan minyak. Pemegang dapat menggunakan stablecoin untuk mengunci keuntungan dan kerugian serta mentransfer nilai dengan harga stabil di jaringan blockchain peer-to-peer.

Harga Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan altcoin lainnya telah lama berfluktuasi. Meskipun hal ini memberikan banyak peluang spekulatif, hal ini juga mempunyai kelemahan. Karena volatilitas harga mata uang kripto, sulit untuk menggunakannya sebagai metode pembayaran harian. Misalnya, seorang pedagang menjual kopi seharga $5 dan menerima pembayaran dalam Bitcoin, namun Bitcoin terdepresiasi sebesar 50% pada hari berikutnya. Hal ini menimbulkan tantangan signifikan terhadap perencanaan dan operasi bisnis yang menerima pembayaran mata uang kripto.

Sebelumnya, investor dan pedagang mata uang kripto tidak dapat mengunci keuntungan atau menghindari volatilitas jika mata uang kripto tidak dikonversi kembali ke mata uang fiat. Munculnya stablecoin memberikan solusi sederhana untuk masalah ini. Saat ini, penggunaan stablecoin seperti TrueUSD (TUSD) memungkinkan Anda membeli dan menjual dengan mudah tanpa terpengaruh oleh fluktuasi mata uang kripto.

Bagaimana cara kerja stablecoin?

Mengembangkan token yang melacak harga atau nilai aset lain memerlukan mekanisme pasak. Ada berbagai cara untuk menerapkan mekanisme ini, dan sebagian besar mengandalkan penempatan aset lain sebagai jaminan. Beberapa mekanisme mungkin lebih efektif, namun tetap saja tidak ada jaminan bahwa pengait tersebut akan sangat mudah digunakan.

Stablecoin didukung oleh mata uang fiat

Stablecoin yang didukung fiat menyimpan mata uang fiat seperti dolar AS atau pound Inggris sebagai cadangan. Misalnya, setiap TUSD didukung oleh $1 sebagai jaminan. Pengguna kemudian dapat menukar mata uang fiat dengan stablecoin dengan nilai tukar yang ditentukan, dan sebaliknya.

Stablecoin didukung oleh mata uang kripto

Stablecoin yang didukung oleh mata uang kripto beroperasi serupa dengan stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat. Perbedaannya adalah cadangan ini tidak memerlukan dolar AS atau mata uang lainnya, melainkan didukung oleh mata uang kripto. Karena tingginya volatilitas di pasar mata uang kripto, stablecoin yang didukung oleh mata uang kripto sering kali memiliki cadangan jaminan yang berlebihan untuk melawan fluktuasi harga.

Stablecoin yang didukung mata uang kripto menggunakan kontrak pintar untuk mengelola pencetakan dan pembakaran. Dengan cara ini, pengguna dapat mengaudit kontrak secara mandiri dan prosesnya lebih andal. Namun, beberapa stablecoin yang didukung oleh mata uang kripto dijalankan oleh organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) di mana komunitas dapat memberikan suara untuk perubahan proyek. Dalam hal ini, pengguna dapat berpartisipasi atau mempercayai DAO untuk mengambil keputusan terbaik.

Contoh spesifiknya adalah sebagai berikut: Untuk mencetak 100 DAI yang dipatok ke dolar AS, Anda perlu menyediakan mata uang kripto senilai $150 (yaitu 1,5x) sebagai jaminan. DAI yang dicetak dapat digunakan oleh pengguna sesuka hati, dan dapat ditransfer, diinvestasikan, atau disimpan apa adanya. Untuk menebus agunan, Anda perlu membayar 100 DAI. Namun, jika harga agunan turun di bawah tingkat hipotek atau nilai pinjaman tertentu, Anda akan menghadapi likuidasi paksa.

Ketika stablecoin turun di bawah $1, mekanisme tersebut akan menciptakan insentif bagi pemegangnya untuk mengembalikan stablecoin sebagai jaminan. Hal ini mengurangi pasokan token, sehingga harganya kembali menjadi $1. Ketika harga di atas $1, mekanisme tersebut memberi insentif kepada pengguna untuk membuat token, meningkatkan pasokan, dan menurunkan harga. DAI adalah salah satu contohnya, tetapi tidak semua stablecoin yang didukung mata uang kripto mengandalkan kombinasi teori permainan dan algoritma on-chain untuk menjaga stabilitas harga.

Stablecoin Algoritmik

Stablecoin algoritmik tidak memerlukan cadangan dan menggunakan metode lain, yaitu algoritma dan kontrak pintar untuk mengelola pasokan penerbitan token. Model ini kurang umum dibandingkan stablecoin yang didukung oleh mata uang kripto atau fiat, dan lebih sulit untuk dioperasikan dengan lancar.

Sistem stablecoin algoritmik akan mengurangi pasokan token jika harga turun di bawah harga fiat yang dilacak. Hal ini dapat dicapai melalui penguncian, pembakaran, atau pembelian kembali. Jika harganya melebihi nilai fiat, token baru akan mengalir ke pasar, sehingga mengurangi nilai stablecoin.

Apa kelebihan stablecoin?

Stablecoin serbaguna dan kuat bagi investor, pedagang, dan pengguna mata uang kripto. Keuntungan utama meliputi:

1. Stablecoin dapat digunakan untuk pembayaran harian. Bisnis dan individu sama-sama menghargai stabilitas. Harga mata uang kripto bersifat fluktuatif sehingga belum banyak digunakan untuk pembayaran sehari-hari. Stablecoin secara luas diakui memiliki kinerja yang baik dalam mempertahankan pasak dan cocok untuk penggunaan sehari-hari.

2. Stablecoin memiliki keuntungan karena didukung oleh blockchain. Terima stablecoin di mana pun Anda berada dengan dompet mata uang kripto kompatibel yang dapat dibuat secara gratis dalam hitungan detik. Pembelanjaan ganda dan transaksi palsu juga hampir mustahil terjadi. Berbagai karakteristik memberikan stablecoin fungsi yang sangat kaya.

3. Stablecoin adalah “alat tajam” bagi pedagang dan investor untuk melakukan lindung nilai terhadap investor. Mengalokasikan sebagian portofolio investasi ke stablecoin dapat secara efektif mengurangi risiko secara keseluruhan. Portofolio seperti itu secara keseluruhan lebih tahan terhadap fluktuasi harga pasar, sementara pedagang dan investor masih memiliki sejumlah dana yang siap menunggu peluang. Alternatifnya, Anda dapat menjual mata uang kripto untuk stablecoin saat pasar sedang turun dan membelinya kembali dengan harga lebih rendah (yaitu short-selling). Membuka dan menutup posisi menjadi mudah dengan stablecoin, tanpa perlu memindahkan dana ke luar rantai.

Apa kerugian dari stablecoin?

Meskipun stablecoin dapat membantu mendorong adopsi mata uang kripto secara luas, stablecoin masih memiliki batasan tertentu:

1. Stablecoin tidak dapat menjamin untuk mempertahankan pasaknya. Meskipun beberapa proyek besar telah berjalan dengan baik di masa lalu, banyak pula yang gagal. Jika sering terjadi masalah dalam mempertahankan pasak stablecoin, hal itu bisa tiba-tiba menjadi tidak berharga.

2. Kurangnya transparansi. Tidak semua stablecoin merilis audit penuh secara publik, dan banyak yang hanya memberikan pengesahan secara berkala. Akuntan swasta akan melakukan pekerjaan tersebut atas nama penerbit stablecoin.

3. Stablecoin yang didukung oleh mata uang legal lebih tersentralisasi dibandingkan mata uang kripto lainnya. Agunan dipegang oleh lembaga terpusat dan mungkin tunduk pada peraturan keuangan eksternal. Oleh karena itu, lembaga terpusat memiliki kendali besar atas token tersebut. Pengguna juga perlu percaya bahwa penerbit benar-benar memegang apa yang disebut cadangan.​

4. Hipotek mata uang kripto dan token tanpa agunan sangat bergantung pada operasi komunitas. Proyek mata uang kripto biasanya mengadopsi mekanisme tata kelola terbuka, dan pengguna mempunyai hak suara dalam pengembangan dan pengoperasian setiap proyek. Jadi Anda perlu terlibat atau mempercayai pengembang dan komunitas untuk menjalankan proyek secara bertanggung jawab.

Contoh umum stablecoin

Stablecoin yang didukung mata uang kripto: MakerDAO (DAI)

DAI adalah stablecoin yang didukung oleh mata uang kripto dan melacak dolar AS dalam Ethereum. Token ini dikelola oleh komunitas MakerDAO, yang memegang token tata kelola MKR. MKR dapat digunakan untuk membuat dan memberikan suara pada proposal untuk mengubah proyek. Untuk mengatasi fluktuasi harga cryptocurrency, DAI mengadopsi mekanisme over-collateralization, dan pengguna dapat berpartisipasi dalam Collateralized Debt Positions (CDP) untuk mengelola agunan. Seluruh proses berjalan melalui kontrak pintar.

Stablecoin yang didukung Fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD adalah stablecoin yang dipatok terhadap dolar AS dan dapat diverifikasi secara independen. Ini adalah stablecoin pertama yang mengontrol pencetakan secara terprogram melalui verifikasi instan on-chain atas cadangan USD yang disimpan secara off-chain. Cadangan TUSD dipantau menggunakan sertifikat cadangan Chainlink, sehingga pemegangnya dapat memverifikasi secara independen apakah kepemilikan TUSD mereka didukung oleh cadangan dolar AS.

Apakah stablecoin diatur?

Stablecoin secara unik menggabungkan mata uang fiat dengan mata uang kripto, menarik perhatian regulator di seluruh dunia. Karena kemampuannya menjaga stabilitas harga, stablecoin memiliki banyak kegunaan lain selain untuk spekulasi. Stablecoin memungkinkan transaksi berkecepatan tinggi dengan biaya rendah dan global. Beberapa negara bahkan mencoba membuat stablecoin mereka sendiri. Stablecoin, sebagai salah satu jenis mata uang kripto, kemungkinan besar diatur di yurisdiksinya seperti mata uang kripto lainnya. Menerbitkan stablecoin dengan cadangan fiat mungkin juga memerlukan persetujuan peraturan.

Kesimpulan

Saat ini, sulit menemukan investor atau pedagang yang belum pernah memiliki stablecoin. Stablecoin sering kali disimpan di platform perdagangan mata uang kripto sehingga pedagang dapat dengan cepat mendapatkan keuntungan dari peluang pasar baru. Stablecoin dapat digunakan untuk membuka dan menutup posisi tanpa mengubahnya menjadi mata uang fiat. Selain perdagangan dan investasi, stablecoin dapat digunakan untuk pembayaran dan transfer internasional.

Meskipun stablecoin merupakan bagian integral dari mata uang kripto dan memfasilitasi pembangunan sistem keuangan baru, risikonya tidak boleh dianggap remeh. Kegagalan pasak proyek Stablecoin, hilangnya cadangan, dan masalah litigasi sering terjadi. Jadi, meskipun stablecoin bersifat serbaguna dan kaya fitur, penting untuk diingat bahwa stablecoin tetap merupakan mata uang kripto dan memiliki risiko serupa. Diversifikasi portofolio Anda dapat mengurangi risiko. Namun sebelum berinvestasi atau berdagang, pastikan untuk melakukan riset sendiri, berinvestasi secara rasional, dan bertindak sesuai kemampuan Anda.

Penafian dan peringatan risiko: Isi artikel ini adalah fakta dan hanya untuk informasi umum dan tujuan pendidikan dan bukan merupakan representasi atau jaminan apa pun. Artikel ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum, atau profesional lainnya dan bukan merupakan rekomendasi agar Anda membeli produk atau layanan tertentu. Jika Anda memerlukan nasihat investasi, silakan mencari nasihat profesional. Jika artikel disediakan oleh kontributor pihak ketiga, harap diperhatikan: opini ini adalah milik kontributor pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan Binance Academy. Untuk informasi lebih lanjut, silakan klik di sini untuk membaca penafian lengkap kami. Harga aset digital mungkin berfluktuasi. Nilai investasi Anda mungkin turun atau naik dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali pokok investasi Anda. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda sendiri dan Binance Academy tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda derita. Artikel ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum atau profesional lainnya. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Peringatan Risiko kami.