Hari ini Rabu, 3 April 2024. Bitcoin kini tampaknya telah stabil untuk sementara setelah penurunan kemarin. Kemarin, harganya turun ke level $64,500.
Ada banyak alasan yang menyebabkan penurunan ini, termasuk aksi jual yang dilakukan oleh pemegang obligasi jangka pendek, rilis data manufaktur di bulan Maret, yang mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga di bulan Juni, kekuatan obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun, dan kekuatan obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun. indeks dolar AS, yang semuanya akan berdampak negatif pada Bitcoin. Kami juga melihat arus keluar dari pasar spot ETF. Pada hari perdagangan kemarin tanggal 2 April, outflow Grayscale GBTC mengalami penurunan, namun terjadi juga outflow ETF yang besar.Data lengkapnya baru akan terlihat beberapa jam kemudian.
Yang menarik perhatian kami adalah berita pemerintah AS menjual Bitcoin kemarin, yang tampaknya menyebabkan penurunan lebih lanjut. Pemerintah AS menjual sekitar 30.000 Bitcoin kali ini. Bitcoin ini bernilai sekitar US$2 miliar dan diperoleh dari Bitcoin yang disita oleh pemerintah AS di situs Silk Road. Meskipun Pasar Jalur Sutra ditutup 10 tahun yang lalu, ini adalah pasar bawah tanah yang terkenal di mana barang-barang ilegal dapat dibeli dan dijual, termasuk barang-barang seperti senjata dan obat-obatan, dan Bitcoin yang disita oleh pemerintah AS tampaknya ada penjualan setiap tahun. Saya ingat tahun lalu, pemerintah AS mengumumkan akan menjual Bitcoin dalam empat kali angsuran. Pada akhirnya, hanya terjual dua kali pada tahun 2023, yaitu pada bulan Maret 2023 dan Juli 2023.
Karena penurunan tajam harga Bitcoin, seluruh jaringan melikuidasi lebih dari 500 juta dolar AS dalam 24 jam, dimana posisi buy merupakan mayoritas, dan tingkat pendanaan di pasar berjangka juga telah kembali ke tingkat yang sangat seimbang. . Secara keseluruhan, tingkat pendanaan tetap positif. Sejak Oktober tahun lalu, kami belum pernah mengalami tingkat pendanaan negatif. Sekalipun terjadi penurunan besar-besaran, mayoritas masih menekan kenaikan tersebut. Latar belakang gelombang likuidasi ini adalah harga Bitcoin yang turun dengan cepat dari titik tertingginya titik., mulai dari $71,000 pada tanggal 1 April, turun di bawah level dukungan $67,000, mengakibatkan sejumlah besar posisi buy terpaksa dilikuidasi karena dana tidak mencukupi. Jelas, besarnya leverage spekulatif di pasar berjangka memperburuk penurunan pasar, terutama kami Pada peta panas tingkat modal, kami juga melihat penindasan leverage yang sangat panjang selama beberapa hari. Ketika pasar jatuh secara tak terduga dan berbalik, margin mereka tidak cukup untuk mendukung kerugian harus menghentikan perdagangan secara manual untuk mengendalikan risiko. Likuidasi posisi yang mengalami kerugian, atau secara otomatis memicu likuidasi. Kini tingkat pendanaan telah kembali ke tingkat yang relatif rendah.
Sedangkan untuk keuntungan dan kerugian pemegang jangka pendek, kita dapat melihat dari grafik SOPR bahwa rasio keuntungan dan kerugian pemegang jangka pendek SOPR baru-baru ini turun di bawah 100 juta menjual asetnya. Harga pada saat itu dihitung berdasarkan harga biaya pembeliannya. Jika rasio ini lebih rendah dari 1, berarti mereka menjual Bitcoin dengan harga lebih rendah dari harga beli untuk menghentikan kerugian. Ada juga interpretasinya adalah ketika rasio ini di bawah 1, biasanya menunjukkan bahwa pelaku pasar mungkin mengalami kerugian, sehingga mengurangi insentif untuk menjual karena keengganan psikologis untuk menjual dengan kerugian, yang dapat menyebabkan kerugian. terhadap penurunan pasokan dan dengan demikian berdampak pada harga. Hal ini mempunyai efek yang mendukung, namun perlu dicatat bahwa meskipun rasio untung-rugi pemegang jangka pendek menurun, yang dapat mengurangi tekanan bearish, hal ini tidak selalu terjadi. menyebabkan kenaikan harga dalam waktu dekat. Kita masih harus memperhatikan tren masuknya modal di ETF spot. Kami juga melihat indikator URPD terbaru. Selama penurunan baru-baru ini, $66,250 dan $68,500 adalah harga untuk lebih banyak orang yang membeli Bitcoin, sedangkan batas sebelumnya sebesar $73,000 adalah harga yang tinggi telah menjual Bitcoin mereka dengan kerugian, yang konsisten dengan indikator SOPR, namun tren arus masuk pemegang jangka pendek belum melambat. Anda dapat melihat proporsi pasokan Bitcoin yang dimiliki oleh kelompok pemegang jangka pendek Bitcoin, Ini adalah masih dalam tren naik, seperti yang telah kita lihat pada siklus sebelumnya. Kinerja harga jangka pendek tidak dapat mengubah tren jangka panjang. Titik akhir kerugian Bitcoin saat ini tidak akan menjadi $73.800 setelah koreksi harga sebelum dan sesudah halving , di masa depan, harga tertinggi yang lebih tinggi juga akan ditetapkan.
Mari kita lihat grafik harga Bitcoin. Dilihat dari tren 4 jam Bitcoin, kita berada di bawah rata-rata pergerakan MA200. Ini agak mirip dengan akhir Januari, ketika aksi jual khas Messinian terjadi setelah ETF spot disetujui. Bitcoin Harganya juga berada di bawah rata-rata pergerakan MA200. Ini adalah kinerja yang relatif bearish dalam jangka pendek, dan gelombang Bitcoin ini juga telah oversold. Dari indikator teknis ini, ada beberapa permintaan rebound harga, tapi sekarang kita berada di sana MA200 moving average. Di bawahnya, ini selalu menjadi garis pemisah antara bulls dan bears. Tentu saja, yang saya lihat di sini adalah tren jangka pendek rata-rata masih di $44,000. Kami masih sangat jauh dari sana, dan poin yang selalu saya tekankan adalah Harga posisi rata-rata pemegang jangka pendek adalah sekitar US$57,500 Tentu saja, lebih sulit untuk mendekati atau turun di bawah level ini, terutama dari garis harian Bitcoin, MA50 Rata-rata pergerakan juga merupakan posisi penting Sejak Oktober tahun lalu, kami hanya turun di bawah rata-rata pergerakan ini pada akhir Januari terletak di dekat $62,800, yang dapat dianggap sebagai level support utama.
Di sisi lain, bulan Maret merupakan momen terobosan di pasar spot Bitcoin ETF. Peningkatan substansial dalam volume perdagangan menunjukkan minat pasar yang kuat terhadap alat investasi ini hampir tiga kali lipat dari dua bulan sebelumnya Menurut analis Bloomberg Eric, kinerja di bulan April mungkin lebih baik, namun Bitcoin mengalami penurunan pada pembukaan bulan April dan mengalami arus keluar modal pada hari perdagangan pertama, sehingga kinerja di bulan April tidak dapat ditentukan. Blackrock dan Fidelity jelas mendominasi pasar, menyumbang sebagian besar volume perdagangan ETF. GBTC Grayscale telah mengalami arus keluar besar-besaran sejak ETF disetujui pada bulan Januari, ini mungkin Tren arus keluar akan terus berlanjut Saya pikir sebelum halving, semua berita negatif di pasar ini akan dirilis, yang sebenarnya merupakan kabar baik. Hal ini akan menarik investor ritel baru karena takut harga unitnya terlalu tinggi, yang akan memudahkan menarik beberapa investor baru mengalir ke pasar, terutama setelah periode peninjauan tiga bulan di bulan April, maksud saya lebih banyak penasihat investasi di pasar ETF spot akan mulai mengalokasikan ETF Bitcoin ke dalam portofolio investasi mereka, dan akan ada gelombang baru di kuartal kedua Permintaan pembelian, dari perspektif jangka panjang, juga mencakup pergerakan Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS. Dalam sebuah wawancara baru-baru ini, Ketua Federal Reserve Powell menyatakan posisinya dan menjelaskan bahwa Federal Reserve tidak terburu-buru untuk melakukan hal tersebut memangkas suku bunga. Artinya, penyediaan dana murah merupakan faktor kunci bagi modal ventura.
Saat ini, Federal Reserve telah menunjukkan kinerja ekonomi yang kuat, pasar kerja yang relatif stabil, dan tingkat inflasi yang terus menurun. Meskipun tingkat inflasi belum mencapai target yang diharapkan, namun Federal Reserve telah menyatakan kepuasannya terhadap kondisi perekonomian saat ini , dalam setahun terakhir, pemerintah AS Bunga yang dibayarkan atas utang negara telah mencapai satu triliun dolar AS. Jumlah ini sangat besar dan arus kas Amerika Serikat tidak melimpah. Artinya untuk membayar bunga tersebut, Amerika Negara-negara harus lebih meningkatkan utangnya. Dalam beberapa bulan terakhir, peningkatan tajam utang nasional AS adalah ekspresi terbaik. Perlu dicatat bahwa semakin banyak bunga yang dibayarkan, semakin banyak dana yang perlu dilibatkan, sehingga membentuk tren pertumbuhan eksponensial, dalam sejarah, kita telah melihat bahwa setelah rasio utang terhadap PDB di 51 negara mencapai 130%, mereka Akhirnya. Jika negara ini mengalami kebangkrutan, spiral utang semacam ini telah terjadi berulang kali dalam sejarah moneter, dan tingkat utang dan suku bunga yang tinggi saat ini di Amerika Serikat kemungkinan akan semakin meningkat di masa depan. Mengenai tren ini, saya ingat pernah melihat seorang ekonom memperkirakan bahwa utang nasional AS akan mencapai 130% PDB pada tahun 2033. Ini adalah titik kritis di mana sebagian besar sistem moneter akan runtuh.
Melihat kembali tahun 2007, rasio utang AS hanya sebesar 60%, namun rasio ini meningkat dua kali lipat dalam 17 tahun terakhir. Apalagi sejak tahun 2020, rasio utang nasional AS meningkat sebesar 20%, yang mencerminkan penurunan dalam beberapa tahun terakhir. Situasi perekonomian, Federal Reserve juga menghadapi tekanan, tidak hanya untuk menstabilkan perekonomian, tetapi juga untuk menjaga stabilitas negara meskipun kecil kemungkinannya Amerika Serikat akan bangkrut karena dapat mencetak dolar sesuka hati untuk membayar utangnya, dolar selalu menempati posisi dominan di dunia, namun jika siklus utang terus memburuk, dan Amerika Serikat harus meminjam banyak uang untuk membayar utang yang ada, depresiasi tajam dolar AS tampaknya tidak bisa dihindari perspektif jangka panjang, jadi prioritas utama AS adalah menghindari situasi ini sebisa mungkin, meskipun tren saat ini tampaknya sulit untuk diubah, dan tampaknya pemerintah AS dapat memperlambat perkembangan tren ini. kecil kemungkinannya untuk sepenuhnya mencegahnya. Oleh karena itu, Bitcoin dan emas telah menjadi pilihan safe-haven terhadap inflasi.
