Jika harga suatu aset turun 70% selama lebih dari setengah tahun, apakah Anda akan membelinya?
Mungkin jawaban sebagian besar siswa adalah – mereka tidak berani membeli, dan mereka merasa gelembungnya akan pecah.
Lalu izinkan saya bertanya: Jika suatu aset naik dari beberapa sen menjadi lebih dari 20.000 dolar AS dalam 13 tahun, apakah Anda akan membelinya?
Mungkin reaksi sebagian besar pelajar adalah mereka memiliki rasa kesegeraan mengenai saham yang bagus dan akan mempertimbangkan untuk membelinya.
Namun, aset yang disebutkan dalam kedua pertanyaan tersebut adalah Bitcoin.
Sejak tahun 2010, Bitcoin telah mengalami peningkatan terbesar di antara aset-aset utama lainnya.
Pada tahun 2022, Bitcoin turun dari level tertinggi US$68.000 ke bawah US$20.000 dan terendah US$18.000. Penurunan sebesar 70% hanya membutuhkan waktu 7 bulan.
Saat ini, mata uang kripto yang diwakili oleh Bitcoin telah meningkat, dan total nilai pasar mata uang kripto global pernah mencapai lebih dari 3 triliun dolar AS. Regulator di banyak negara juga mulai menoleransi dan menerima Bitcoin serta memasukkannya ke dalam pengawasan. Pada saat yang sama, teknologi yang mendasari Bitcoin—“blockchain”—telah resmi memasuki tahap sejarah.
Dengan latar belakang ini, Bitcoin tampaknya menjadi aset inti yang tidak boleh dilewatkan.
Namun pertanyaannya adalah: Apakah Anda benar-benar memahami Bitcoin?
Memahami Bitcoin berbeda dengan sekadar memahami produk investasi, tetapi merupakan kunci untuk memahami masa depan.
01 Berapa nilai Bitcoin?
Secara fisik, Bitcoin hanyalah serangkaian karakter terenkripsi, yang tidak berharga, apalagi yang disebut "nilai intrinsik".
Mengapa Bitcoin begitu mahal?
Faktanya, titik awal dari masalah ini adalah membandingkannya dengan mata uang negara. Bitcoin tidak memiliki nilai intrinsik, apakah dolar AS memilikinya? Tidak ada dolar juga, dan paling banyak cetakannya bagus.
Nilai dolar AS berasal dari dukungan kredit dari pemerintah AS. Dengan kredit yang kuat dari pemerintah AS, dolar beredar di Amerika Serikat dan tempat lain di seluruh dunia. Hal ini berlaku untuk mata uang kedaulatan semua negara di dunia.
Seperti uang kertas, Bitcoin tidak memiliki nilai intrinsik dan hanya beredar di jaringan dengan bantuan jenis kredit baru – “kredit teknis”.
Kredit teknis berarti Bitcoin meminjam sistem teknis yang disebut "blockchain" untuk membuat basis data yang sepenuhnya publik, terdistribusi, tahan terhadap kerusakan, dan dapat dilacak. Basis data ini dapat dilihat oleh siapa saja, terbuka dan transparan, serta sangat sulit untuk dirusak. Faktanya, Ini adalah eksistensi yang berada di luar kendali siapa pun, sehingga telah mendapat kepercayaan banyak orang.
Untuk aset apa pun, keamanan dan kebebasan dari manipulasi manusia sangatlah menarik. Karena kredit pemerintah dapat mendukung mata uang negara senilai ratusan miliar dolar, tidak mengherankan jika kredit teknologi dapat mendukung Bitcoin senilai ratusan miliar dolar.
Di balik nilai aset apa pun terdapat kredit. Dalam hal ini, tidak ada perbedaan antara Bitcoin dan mata uang negara. Hal terakhir yang dibandingkan adalah kekuatan dan kesehatan kredit.
02 Mengapa ada mata uang yang berdaulat?
Masih ingin membuat Bitcoin?
Dalam masyarakat modern, alat pembayaran yang sah dikeluarkan oleh pemerintah, dan alat pembayaran yang sah dari pemerintah yang kuat mempunyai status yang tinggi. Penghargaan terhadap dolar AS mencerminkan penghargaan terhadap pemerintahan yang kuat ini.
Namun kredit ini tidak sempurna. Setelah krisis keuangan tahun 2008 dan epidemi tahun 2020, tiga bank sentral utama Amerika Serikat, Eropa, dan Jepang bersaing untuk mencetak uang. Kekhawatiran masyarakat terhadap penerbitan mata uang yang berlebihan semakin dalam, dan permintaan akan mata uang dan aset alternatif semakin meningkat.
Ada banyak bahaya penerbitan mata uang yang berlebihan:
Yang pertama adalah inflasi. Pendapatan dan kekayaan penduduk yang diperoleh dengan susah payah akan terdilusi oleh penerbitan mata uang yang berlebihan. Oleh karena itu, masyarakat sangat waspada dan muak dengan penerbitan mata uang yang berlebihan.
Yang kedua adalah "merampok orang miskin dan memberikannya kepada orang kaya". Anda harus tahu bahwa kelebihan uang tidak didistribusikan secara merata kepada orang banyak. Biaya yang dikeluarkan oleh mereka yang mendapatkannya terlebih dahulu sangat rendah, namun biaya bagi mereka yang mendapatkannya kemudian harus menggunakan tenaga dan asetnya sendiri untuk menukarnya, dan biayanya sangat tinggi.
Dalam setiap penerbitan mata uang yang berlebihan, pihak yang terakhir mendapatkan mata uang tersebut seringkali adalah kelompok yang relatif kurang beruntung seperti usaha kecil, menengah dan mikro serta masyarakat biasa, yang akan menyebabkan kesenjangan yang lebih besar.
Oleh karena itu, meskipun mata uang negara dikeluarkan di bawah kepemimpinan pemerintah, mata uang tersebut tidak netral dalam kaitannya dengan distribusi kekayaan. Semakin dekat masyarakat dengan pusat penerbitan, semakin banyak “seigniorage” yang akan mereka bagikan.
Kelahiran Bitcoin terjadi di saat persaingan pencetakan uang di Amerika Serikat, Eropa, dan Jepang semakin sengit pasca krisis keuangan tahun 2008. Dengan latar belakang ini, jumlah total Bitcoin telah ditetapkan pada awal desainnya, sehingga menghilangkan kemungkinan penerbitan mata uang yang berlebihan.
Kelahiran Bitcoin secara alami memiliki warna perlawanan terhadap lembaga keuangan tradisional.
03 Seperti apa mata uang di masa depan?
Kelahiran Bitcoin berdampak pada mata uang negara. Jadi bisakah Bitcoin menggantikan mata uang negara?
Cryptocurrency tidak akan menggantikan mata uang negara di masa mendatang. Cryptocurrency tanpa dukungan negara tidak dapat didukung oleh pemerintah dan tidak dapat diedarkan secara luas.
Oleh karena itu, mata uang kripto seperti Bitcoin tidak dapat memenuhi fungsi mata uang, tetapi lebih merupakan aset digital yang berfungsi sebagai alat investasi bagi masyarakat.
Meskipun Bitcoin bukanlah sebuah mata uang, namun hal ini dapat memicu perubahan besar dalam sistem moneter manusia. Elemen teknis yang terkandung dalam Bitcoin dan gelombang mata uang kripto yang ditimbulkannya akan menyebabkan evolusi sistem moneter arus utama dan bahkan perubahan dalam cara organisasi bisnis dan masyarakat. Stable coin yang telah diterbitkan dan mata uang digital bank sentral yang telah dikembangkan secara besar-besaran menunjukkan bahwa evolusi ini telah terjadi.
Sistem moneter masa depan masih sangat tidak pasti. Satu-satunya yang pasti adalah sistem ini berkembang pesat.
Untuk memahami evolusi masa depan, kita harus mengembangkan pemahaman yang lebih mendalam tentang sifat uang. Segala sesuatu yang kita ketahui, termasuk beberapa kepercayaan yang dianut secara mendalam, mungkin hanya berupa dogma dan sedang dalam proses untuk dilanggar.
Misalnya, pada tahun 1990an, Jepang mendapat kritik luas dari para ekonom arus utama di Amerika Serikat karena kebijakan moneternya yang longgar. Namun, selama krisis keuangan tahun 2008, pemerintah AS bahkan lebih melakukan pelonggaran dibandingkan Jepang, dan berbagai teori diciptakan untuk membuktikannya.
Pada tahun 2020, tiga bank sentral utama Amerika Serikat, Eropa, dan Jepang telah mulai mencetak uang bersama-sama. Tidak diperlukan penjelasan apa pun, tetapi berlomba menuju puncak.
Praktik bank sentral Eropa dan Amerika sejak abad ke-21 menunjukkan bahwa kritik terhadap Jepang pada tahun 1990an tidaklah benar. Jika Jepang tidak mempunyai uang yang mudah, konsekuensinya bisa menjadi bencana.
Jadi jika dibandingkan dengan 30 tahun yang lalu, kebijakan moneter saat ini dapat digambarkan sebagai sesuatu yang ajaib.
Sinyal yang bisa kita lihat adalah keyakinan telah berubah, sejarah telah berubah, dan masa depan sistem moneter manusia penuh dengan variabel.
Tidak ada kebenaran di dunia ini, yang ada hanyalah persepsi. Pemahaman umat manusia tentang mata uang berubah dengan cepat.
Bitcoin bukanlah sebuah mata uang, dan masa depan Bitcoin tidak jelas. Namun, kemunculan Bitcoin telah mempercepat evolusi mata uang dan mengungkap seperti apa mata uang di masa depan.
Hampir dapat dipastikan bahwa mata uang masa depan akan mengandung beberapa elemen Bitcoin.
Oleh karena itu, meskipun Bitcoin bukan sebuah mata uang, Bitcoin bersifat transformatif dan merupakan tonggak sejarah dalam mata uang.
Hanya dengan memahami hukum pergerakan mata uang kita dapat memahami hukum perekonomian.
Saya harap buku "Monumen Batas Mata Uang: Logika Ekonomi Mata Uang Digital" ini dapat membantu Anda lebih memahami evolusi mata uang kripto, menyempurnakan logika ekonomi di baliknya, dan menganalisis dampaknya terhadap mata uang masa depan.
Saya yakin Anda dapat menemukan jawaban atas pertanyaan Anda tentang mata uang digital di buku ini.