Pada bulan Mei 2022, komunitas kripto hancur karena jatuhnya ekosistem Terra. Setahun setelahnya, kami merekonstruksi kejadian tersebut, dari depeg Luna hingga CEO Terraform Do Kwon yang menjadi penjahat.
Terra dan token saudaranya LUNA telah memetakan perjalanan yang luar biasa di seluruh jagat kripto satu tahun setelah kejatuhannya yang dahsyat. Puncaknya yang mencengangkan, titik terendah yang dalam, dan sekarang indikasi kebangkitan telah membuat para pengamat waspada.
Do Kwon, arsitek visioner kosmos ini, telah menempuh jalan yang berliku-liku. Ia telah dimuliakan, dicemooh, dan menghilang secara misterius, hanya untuk muncul kembali di tempat-tempat yang paling tidak diduga.
Terraform Labs, sebuah proyek ambisius yang berakar pada teknologi blockchain, merupakan gagasan Do Kwon, lulusan Universitas Stanford yang memiliki pengalaman di Apple dan Google.
Anda mungkin juga menyukai: Ketenaran, kekayaan, dan kegagalan dengan Terra’s Do Kwon
Lab ini bertujuan untuk menciptakan jaringan keuangan terdesentralisasi menggunakan token TerraUSD (UST) dan Luna (LUNA). UST dirancang untuk menjadi stablecoin algoritmik, yang mempertahankan nilai tetap sebesar 1 USD, yang didukung oleh mata uang kripto Luna yang memiliki nilai tukar mengambang.
Pada bulan Maret 2022, harga Luna melambung ke titik tertinggi sepanjang masa, yaitu hampir $120 per token, menciptakan fandom khusus yang menjuluki diri mereka sebagai ‘orang gila’ dengan Kwon sebagai ‘raja’ mereka.
Namun, utopia kripto ini berumur pendek, dan pada Mei 2022, Terra dan Luna jatuh secara spektakuler. Media terbagi pendapat mengenai apakah akan menyebutnya skema Ponzi atau penipuan tipu daya.
Penurunan harga Terra (LUNC) | Sumber: CoinMarketCap Apa itu Terra LUNA
Inti ekosistem Terra adalah keseimbangan dinamis antara UST dan Luna. Secara teori, satu token UST akan selalu setara dengan $1 Luna, dan keduanya dapat dipertukarkan secara bebas.
Untuk mempertahankan patokan ini, kontrak pintar digunakan untuk mengurangi jumlah token yang dijual dan meningkatkan jumlah token yang dibeli.
Namun, kejeniusan dan kelemahan sistem ini terletak pada mekanisme dasarnya. Jika harga UST turun di bawah $1, para pedagang akan membelinya dengan harga lebih rendah dan menukarnya dengan token Luna senilai $1, yang secara efektif menghasilkan keuntungan.
Kontrak pintar tersebut kemudian akan mengurangi jumlah UST dan meningkatkan token Luna, sehingga mendorong harga UST kembali ke $1. Sebaliknya, jika UST naik di atas $1, prosesnya akan terbalik.
Protokol Jangkar dan Luna Foundation Guard (LFG)
Dukungan lebih lanjut untuk stabilitas UST datang dari Protokol Jangkar, yang menawarkan suku bunga menarik sekitar 20% pada simpanan UST, yang dikurangi menjadi sekitar 18% beberapa hari sebelum kejatuhan.
1/ Bagi yang belum melihatnya, Anchor semi-dynamic Earn rate yang baru kini aktif di angka 18%! 🙌Fitur spesial: Anda juga dapat melihat proyeksi suku bunga deposito tahunan untuk bulan depan berdasarkan perhitungan cadangan imbal hasil saat ini. pic.twitter.com/6egTpVdYQj
— Protokol Jangkar (@anchor_protocol) 2 Mei 2022
Sementara itu, Luna Foundation Guard (LFG), sebuah organisasi yang didirikan oleh Kwon, telah membeli bitcoin (BTC), mengumpulkan kepemilikan substansial sebesar $1,5 miliar dalam BTC dan mata uang kripto lainnya.
Dengan rencana ambisius untuk memperoleh bitcoin senilai hingga $10 miliar, LFG menyajikan jaring pengaman yang baik untuk ekosistem Terra dan Luna yang sedang terpuruk.
Namun, meskipun memiliki jaring pengaman yang mengesankan, nilai Luna tetap tidak stabil dan tidak pasti. Nilai UST secara intrinsik terkait dengan LUNA. Namun, apa yang mendasari nilai Luna? Jawaban singkatnya: keyakinan.
Anda mungkin juga menyukai: Luna dinyatakan bukan jaminan dalam putusan penting Mengapa Terra LUNA jatuh
Runtuhnya Luna dan UST yang dahsyat pada 7 Mei 2022 adalah serangkaian peristiwa malang yang diawali dengan pencabutan UST yang belum pernah terjadi sebelumnya. Lebih dari $2 miliar UST dengan cepat ditarik dari Anchor Protocol, yang menyebabkan efek berjenjang yang pada akhirnya akan menyebabkan jatuhnya UST dan Luna.
Karena sebagian besar UST yang tidak dipertaruhkan dilikuidasi, nilai UST jatuh di bawah patokannya, turun menjadi $0,91 dari nilai stabilnya $1. Devaluasi ini memicu kehebohan di antara para pedagang yang memanfaatkan peluang tersebut, mulai menukar UST senilai 91 sen dengan Luna senilai $1.
Peluang arbitrase ini, yang tercipta karena depegging UST, menyebabkan lebih banyak UST dijual, sehingga menyebabkan devaluasi lebih lanjut.
Penjualan UST yang panik menyebabkan pencetakan Luna yang berlebihan, yang mengakibatkan lonjakan tak terduga dalam pasokan Luna yang beredar. Kelebihan pasokan, ditambah dengan permintaan yang rendah, menyebabkan penurunan tajam dalam nilai Luna.
Situasinya memburuk ketika bursa kripto mulai menghapus pasangan Luna dan UST sebagai respons terhadap depegging dan jatuhnya nilai Luna. Langkah ini secara efektif membuat Luna terlantar, yang menyebabkannya ditinggalkan karena hampir tidak bernilai.
Dalam skenario ini, orang mungkin berharap LFG akan turun tangan, menjual kepemilikan bitcoin mereka untuk membeli Luna, sehingga menstabilkan pasar. Namun, hal ini memiliki dua kelemahan signifikan: penjualan bitcoin dapat menekan harga bitcoin dan mata uang kripto lainnya, dan dana dalam kas LFG terbatas. Jika LFG menjual semua bitcoinnya, ia tidak dapat mendukung Luna dan UST.
Terra Classic dan LUNA 2.0: kisah dua rantai
Setelah jatuhnya UST/LUNA, Terraform Labs mengalami transformasi signifikan, menciptakan dua blockchain yang berbeda: Terra Classic (LUNC) dan LUNA 2.0 (Terra 2.0).
Meskipun diperlukan untuk rencana pemulihan, pemisahan ini menciptakan interaksi dinamis antara dua versi token asli Terra, masing-masing dengan fitur dan potensi yang unik.
Anda mungkin juga menyukai: TGF mengajukan proposal pemulihan Terra Classic 10946 Apa itu Terra Classic
Terra Classic, atau LUNC, adalah versi bermerek ulang dari koin Terra LUNA asli, yang dikaitkan dengan rantai lama yang sekarang dikenal sebagai Terra Classic. Didirikan setelah membuat blok genesis rantai baru pada 28 Mei 2022, LUNC membawa warisan koin Terra Luna asli ke fase baru ini.
Seperti pendahulunya, LUNC berfungsi sebagai mekanisme stabilisasi untuk stablecoin Terra Classic, TerraUSD (UST). Meskipun mereknya baru, fungsi inti LUNC tetap tidak berubah, memastikan keberlanjutan dalam ekosistem Terra Classic.
Pada tanggal 5 Juni, LUNC diperdagangkan pada harga $0,0001, dengan pasokan yang beredar hampir 5,85 triliun dan kapitalisasi pasar sebesar $586 juta.
Sebelumnya, tata kelola Terra Classic telah mengesahkan usulan untuk mengenakan pajak sebesar 1,2% pada setiap transaksi LUNC. Langkah ini merupakan bagian dari strategi pembakaran LUNC yang bertujuan untuk mengurangi pasokan LUNC yang beredar.
Bumi BULAN 2.0
LUNA 2.0 beroperasi melalui mekanisme konsensus proof-of-stake (PoS), dengan 130 validator berpartisipasi dalam konsensus jaringan pada waktu tertentu.
Kekuatan pemungutan suara validator ini ditentukan oleh jumlah LUNA 2.0 yang terikat pada setiap node. Hibah diberikan dalam bentuk biaya gas dan tingkat inflasi LUNA 2.0 tahunan tetap sebesar 7%.
Pemegang token LUNA 2.0 dapat berpartisipasi dalam konsensus dengan mendelegasikan token kepada validator. Hadiah bagi delegasi bervariasi tergantung pada kekuatan suara validator yang mereka pilih.
Pada tanggal 5 Juni, LUNA diperdagangkan pada harga $0,87, dengan pasokan yang beredar hampir 283 juta dan kapitalisasi pasar sebesar $245 juta.
Grafik harga LUNA 2.0 | Sumber: CoinMarketCap Jalur berbeda dari Terra Classic dan LUNA 2.0
Terra Classic dan LUNA 2.0, meski berasal dari akar yang sama, mengikuti jalur yang berbeda.
LUNA 2.0, sebagai versi baru, berfokus pada aplikasi terdesentralisasi (dApps) baru, upaya pengembangan, dan utilitas secara keseluruhan. Namun, versi ini tidak menyertakan stablecoin algoritmik. Di sisi lain, LUNA Classic mempertahankan ciri-ciri yang cukup besar dari rantai lama meskipun telah terpecah.
Sebagai kesimpulan, pemisahan menjadi LUNA Klasik dan LUNA 2.0 merupakan bab penting dalam kisah Terra. Pemisahan ini merupakan pemisahan teknis dan pemisahan fokus dukungan dan pengembangan komunitas.
Saat kedua rantai tersebut berkembang, dunia kripto akan memperhatikan hasilnya, implikasinya bagi Terraform Labs, dan pelajaran yang lebih luas untuk teknologi blockchain dan keuangan terdesentralisasi.
Dimana Do Kwon dan apa yang terjadi padanya
Setelah kegagalan besar Terraform Labs dan runtuhnya mata uang kripto Luna dan TerraUSD, kehidupan pendiri dan mantan CEO Do Kwon menjadi penuh gejolak, ditandai oleh tantangan hukum dan intrik internasional.
Pada bulan April 2022, ketika keruntuhan dua mata uang digital sudah di depan mata, Kwon berangkat ke Singapura, meninggalkan jejak kehancuran finansial.
Diperkirakan sekitar 200.000 investor mengalami kerugian yang signifikan, dengan seluruh ekosistem hancur dari $60 miliar menjadi abu.
Kwon tidak ditemukan setelah bencana keuangan ini. Ia menjadi buronan internasional, dan Interpol mengeluarkan red notice atas dugaan penipuan dan kejahatan keuangan yang terkait dengan runtuhnya Luna dan TerraUSD.
Jejak Kwon membawa para penyelidik ke Serbia, tempat ia mendirikan firma baru. Namun, hukum akhirnya menangkapnya di negara tetangga, Montenegro.
Pada tanggal 23 Maret 2023, pihak berwenang Montenegro menangkap Kwon dan warga negara Korea Selatan lainnya, yang diidentifikasi dengan nama keluarga Han, saat mencoba menaiki pesawat ke Dubai menggunakan paspor Kosta Rika. Han Chang-Joon diyakini sebagai mantan Kepala Keuangan Terraform Labs.
Kwon, dengan nama lengkapnya Kwon Do-Hyung dan Han didakwa menggunakan dokumen pribadi palsu. Pengadilan setempat di Podgorica menetapkan jaminan untuk masing-masing sebesar 400.000 euro ($437.000). Namun, jaminan tersebut kemudian dibatalkan oleh pengadilan.
Anda mungkin juga menyukai: Pengadilan tinggi Montenegro mencabut jaminan untuk Do Kwon dan mantan CFO
Meskipun mereka menghadapi kesulitan hukum, kedua pria itu mengaku tidak bersalah atas tuduhan tersebut. Sementara itu, Seoul dan otoritas Amerika Serikat berupaya mengekstradisi Kwon terkait dengan runtuhnya Terraform.
Namun, sebelum potensi ekstradisi dapat terjadi, perjalanan hukum Kwon di Montenegro perlu diselesaikan.
Menurut pernyataan pengacaranya di Montenegro dan menteri kehakiman negara itu, Kwon pertama-tama harus diadili karena bepergian dengan dokumen palsu. Ia bisa menghadapi hukuman lima tahun penjara di Montenegro jika terbukti bersalah.
Di tengah proses hukum ini, Kwon mengambil langkah yang mengejutkan. Ia tetap bungkam saat ditanya tentang aset keuangannya dan bagaimana ia berniat membayar uang jaminan. Sebaliknya, ia menyatakan bahwa istrinya, salah satu pemilik apartemen senilai $3 juta di Korea Selatan, akan mengurus uang jaminannya.
Tindakan ini memicu kecurigaan bahwa Kwon mungkin menyembunyikan sejumlah besar uang yang diperoleh dari dugaan penipuan kripto.
Saat ini, Do Kwon masih berada di Montenegro di bawah pengawasan polisi, menghadapi konsekuensi atas tindakannya. Perjalanannya dari menjadi kepala perusahaan blockchain yang menjanjikan hingga menjadi buronan internasional adalah pengingat yang jelas tentang risiko dan potensi dampak buruk dalam dunia mata uang kripto yang tidak stabil.
Sebuah kisah peringatan bagi dunia kripto
Di luar pemangku kepentingan langsung, kisah Terra dan Do Kwon menjadi kisah peringatan bagi dunia kripto yang lebih luas. Kisah ini menggarisbawahi volatilitas dan ketidakpastian mata uang kripto, potensi salah urus dan penipuan, serta implikasi hukum yang diakibatkannya.
Seiring dengan evolusi dan kematangan kripto, para pemangku kepentingan harus belajar dari kejadian-kejadian seperti itu. Ini termasuk membangun mekanisme stabilisasi yang lebih kuat untuk mata uang kripto, menerapkan struktur tata kelola yang lebih baik, dan memastikan transparansi dan akuntabilitas yang lebih besar dalam pengoperasian perusahaan-perusahaan blockchain.
Masa depan Terra, Luna, dan Do Kwon masih belum jelas, tetapi pelajaran yang dipetik dari perjalanan mereka niscaya akan membentuk jalan ke depan untuk dunia kripto yang lebih luas.
Anda mungkin juga menyukai: Perdagangan kripto dengan leverage pada tahun 2023: strategi, risiko, dan dampak pasar