Leverage adalah bencana di pasar

Saya rasa saya sudah mengatakan ini berkali-kali: jangan gunakan leverage, jangan mencoba kontrak berjangka, Anda hanya akan kehilangan uang Anda. Saya bisa menjamin itu. Namun bukan itu yang ingin saya bicarakan kali ini. Saya ingin berbicara tentang dampak leverage terhadap pergerakan di pasar kripto. Perhatikan karena ini penting untuk dipahami.

Pertama-tama, pahami cara kerja leverage: bayangkan Anda membuka perdagangan beli dengan US$ 100 dengan leverage 10x, ini akan bertindak seolah-olah Anda memiliki US$ 1,000. Bagaimana cara kerjanya? Pertukaran (seperti Binance) hanya akan meminjamkan Anda US$ 900 dan sebagai imbalannya, jika harga turun 10% (sehingga US$ 1,000 Anda berubah menjadi US$ 900), posisi Anda akan ditutup secara otomatis untuk mencegah Anda berhutang pada menukarkan. Anda disebut "dilikuidasi". Ketika Anda dilikuidasi pada posisi panjang, pada saat likuidasi Anda, ini langsung menciptakan pasar jual: ini berarti sisa US$ 900 Anda akan dijual sehingga Binance dapat memperoleh uangnya kembali. Sekarang, mari kita ambil fenomena ini dan terapkan dalam skala yang lebih besar: bayangkan 10.000 orang memasuki posisi buy dengan leverage 10x di BTC pada 3 level berbeda: di US$ 65 ribu, US$ 67,5 ribu, dan US$ 70 ribu. Sekarang bayangkan harganya turun menjadi US$ 63 ribu, yaitu -10% dari US$ 70 ribu. Orang-orang yang masuk akan dilikuidasi dan dengan demikian memicu aksi jual besar-besaran di pasar, yang akan sangat menekan harga BTC, yang akan jatuh ke US$ 60,750 karena likuidasi besar-besaran, yang akan memicu likuidasi mereka yang masuk di US$ 67.5 . k, dan seterusnya... Ini disebut likuidasi berjenjang. Ketika banyak orang memasuki pasar dengan leverage, terdapat risiko likuidasi yang sangat kuat dan cepat, yang dapat menciptakan “flash crash”, yaitu momen yang berlangsung beberapa menit di mana BTC bisa kehilangan -20 atau -25%. Hal serupa juga terjadi pada keuangan tradisional, pada skala bank/dana lindung nilai, dll.,