memperkenalkan
Pergerakan pasar baru-baru ini, dengan Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa hampir $74,000, menunjukkan beberapa strategi DeFi menarik yang, berdasarkan asumsi dan perhitungan saya, berpotensi menghasilkan keuntungan 100-300% dalam beberapa bulan mendatang. Bagaimana ini bisa terjadi? Karena ketika pasar bullish kembali, sesuatu sedang terjadi;
Token baru diluncurkan dengan valuasi yang sangat tinggi, membuat pertanian airdrop semakin menguntungkan.
Pasar bullish membuat pedagang lebih haus akan leverage dan kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga pinjaman → meningkatkan hasil DeFi.
Setelah melakukan beberapa analisis spreadsheet minggu lalu, saya menemukan beberapa strategi yang mengejutkan saya dan memungkinkan saya menyetor banyak Ethereum. Ini termasuk LRT, airdrop EigenLayer, dan banyak lagi.
Waktu hampir habis⌛️
Tapi waktu hampir habis. Kampanye sharding Ethena akan berakhir pada tanggal 1 April, EigenLayer akan diluncurkan di mainnet dalam beberapa minggu mendatang (mungkin bersama dengan tokennya juga?), dan beberapa kampanye lainnya akan berakhir pada musim panas ini. Jadi, waktu hampir habis untuk beberapa di antaranya, dan jika Anda ingin mendapatkan paparan di menit-menit terakhir, inilah panduan Anda.
Mengulang kembali kegilaan
Pada tahap ini, kemungkinan besar Anda telah mendengar tentang EigenLayer, restaking, restaking likuiditas, dan berbagai protokol yang menyediakan layanan ini. Saya pertama kali menyetor ke EigenLayer untuk memulai Bertani pada kuartal ketiga tahun lalu sebagai antisipasi bahwa token $EIGEN mungkin diluncurkan dengan penilaian besar-besaran. Saya memperkirakan penilaian sebesar $20 miliar dan menerima banyak kritik pada saat itu, mengklaim bahwa saya terlalu optimis.
Saat ini, dengan hampir $11 miliar disimpan di EigenLayer, dan lebih dari 30 aplikasi besar telah menjanjikan keamanan melalui staking ulang, penilaian $EIGEN senilai $20 miliar dianggap konservatif, dan beberapa meminta FDV sebesar $40-50 miliar.
Selain itu, Ether.fi, protokol hipotesis ulang terbesar dengan TVL lebih dari $2 miliar, baru-baru ini meluncurkan token $ETHFI, diperdagangkan sekitar $4 miliar. Karena Anda dapat mempertaruhkan dan menerima airdrop serta poin EigenLayer secara bersamaan, jelas bahwa meskipun banyak orang yang berpartisipasi dalam airdrop ini, ini masih merupakan strategi yang bagus dari sudut pandang hadiah. Berikut adalah daftar protokol staking likuiditas saat ini yang dapat memberi Anda poin asli dan poin EigenLayer:
Eter.fi
Renzo
ikan buntal
Kelp
kue eigen
Membengkak
Ada protokol lain yang lebih kecil. Namun, seiring menurunnya TVL, penilaian token yang diharapkan pada saat peluncuran juga menurun, sehingga partisipasi dalam airdrop ini menjadi kurang menarik. Jadi mari kita fokus pada hal-hal di atas. Ether.fi telah mengirimkan 11,5% pasokan token dan akan mengirimkan lebih banyak lagi selama kuartal kedua acara. Proyek lainnya belum meluncurkan tokennya. Sebelum kita mendalami strategi terbaik, mari kita lihat status poin saat ini dan airdrop terkait.
Perkiraan tingkat pengembalian airdrop
Eter.fi
Perkiraan Ether.fi agak rumit karena mereka telah mengirimkan sebagian pasokan dan merilis tokennya. Namun tim baru saja mengumumkan musim kedua dari acara airdrop tersebut. Beberapa informasi:
15 Maret hingga 30 Juni
Semakin lama waktu stakingnya, semakin besar pula hadiahnya
5% dari pasokan ($200 juta dengan harga saat ini) akan dijatuhkan melalui udara
Ether.fi telah meluncurkan sistem yang disebut “StakeRank” dengan 8 level – dengan melakukan staking dalam jangka waktu yang lebih lama, Anda dapat naik peringkat dan menerima peningkatan tingkat poin loyalitas. Ethereum yang baru disetor menghasilkan poin 10 kali lebih cepat dibandingkan Ethereum lama, dan hal ini wajar bagi pengguna baru. Terakhir, agar memenuhi syarat untuk airdrop Musim 2, >70% poin harus diakumulasikan selama Musim 2.
50 juta token akan dijatuhkan dari udara! Musim kedua aktivitas poin Etherfi telah dimulai, "2 langkah" akan mengajari Anda cara berpartisipasi dengan mudah
Dengan imbalan sekitar $3 miliar sebesar $200 juta, Anda sebenarnya dapat memperoleh $0,067 untuk setiap $1 yang Anda setorkan. Karena poin Musim 1 juga dapat dibagikan, $0,05 mungkin lebih akurat. Pengembalian 5% sama dengan APY sebesar 15% selama kurang lebih 4 bulan. Meskipun lumayan, pasti ada tempat yang lebih baik untuk menyimpan ether Anda (atau bertani melalui Pendle, lebih lanjut tentang itu nanti). Menurut saya, jika Anda tidak mendapatkan poin apa pun dari musim pertama, poin Anda mungkin akan berkurang meskipun mereka melakukan penyesuaian.
Renzo dan penyangga
Sumber gambar: Thor Hartvigsen
Renzo dan Puffer merupakan emiten LRT terbesar kedua dan ketiga dengan TVL masing-masing sebesar $140 juta dan $1,25. Karena respons total integral diketahui, yang tidak berlaku untuk Kelp, Swell, atau Eigenpie, kita dapat membuat model penilaian untuk integral tersebut dengan beberapa asumsi. Perkiraan FDV didasarkan pada penilaian perdagangan Ether.fi relatif terhadap TVL-nya (kira-kira 1,5x FDV dibandingkan TVL). Mengalikan TVL saat ini sebesar 1,5x, FDV untuk token Renzo adalah $2 miliar dan FDV untuk token Puffer adalah $1,83. Namun, dengan pertumbuhan kedua produk yang cukup pesat, saya tidak akan terkejut melihat kedua produk ini diluncurkan dengan harga $3 miliar+ FDV.
Terlepas dari itu, dengan mempertimbangkan total poin saat ini dan perkiraan FDV, nilai poin Renzo Puffer saat ini adalah $0,45, $0,0089. Mengingat 1 Ethereum menghasilkan 24 Poin Renzo atau 720 Poin Puffer, sepertinya Renzo adalah tempat terbaik untuk menyimpan Ethereum Anda saat ini. Ingat, selain itu, Anda juga bisa mendapatkan $EIGEN poin, yang saat ini bernilai $0,20 masing-masing poin. Terakhir, perlu diingat bahwa nilai-nilai ini akan menurun seiring waktu seiring dengan semakin banyaknya poin yang diberikan kepada penabung.
Membengkak, Kelp dan Eigenpie
Untuk ketiga hal tersebut, informasi yang tersedia tidak cukup untuk membuat perkiraan rinci. Dari ketiganya, saya yang paling optimis di Swell karena mereka meluncurkan Layer2 mereka sendiri dan memiliki LST sendiri (disebut $swETH) selain LRT. Secara keseluruhan, saya yakin bahwa dari semua protokol hipotesis ulang likuiditas saat ini, Renzo adalah pilihan terbaik.
Gunakan tautan untuk setiap protokol:
Eter.fi
Renzo
Membengkak
Kelp
ikan buntal
Ingat, jika Anda ingin memaksimalkan airdrop Anda, menyetorkan ke dalam Protokol Liquidity Re-staking saja tidaklah cukup. Ada sejumlah cara untuk memanfaatkan poin-poin ini, jadi mari kita gali lebih jauh.
Penambangan Airdrop dengan Leverage
Di sinilah hal menjadi menarik. Setelah melakukan beberapa perhitungan minggu lalu, saya harus berunding dengan beberapa pakar DeFi untuk memastikan perhitungan saya benar. Setelah memastikan hal ini, saya mulai mengadopsi strategi ini karena ini mungkin merupakan pengembalian terbaik yang disesuaikan dengan risiko untuk Ethereum saat ini. Sebelum kita mendalami hal ini, harap pertimbangkan untuk berlangganan On Chain Times jika Anda belum menunjukkan dukungan Anda dan nantikan strategi lainnya seperti ini di masa mendatang.
YT-ezETH Renzo dan Pendle
Kami telah memutuskan bahwa Renzo mungkin adalah tempat terbaik untuk menyimpan Ethereum Anda untuk memaksimalkan pengembalian airdrop LRT Anda. Selain hanya memegang LRT ezETH Renzo (yang menghasilkan 24 poin setiap hari Anda menyetor Ethereum), Anda juga bisa mendapatkan eksposur leverage melalui Pendle. Mekanika kompleks Pendle bisa sangat rumit dan memerlukan laporan mandiri, namun yang harus Anda lakukan sekarang adalah, sehubungan dengan LRT, Pendle dapat menyediakan:
Poin Leverage dan Hasil (YT-ezETH)
Pendapatan tetap tetapi menyerahkan poin (PT-ezETH)
Seperti yang ditunjukkan di bawah ini, Anda dapat melepaskan kemampuan untuk mendapatkan poin tetapi mendapatkan tarif tetap sebesar 63,29% di ezETH selama 31 hari ke depan (hingga berakhir pada tanggal 25 April). Alternatifnya, Anda bisa mendapatkan leverage dan poin 24x. Karena Renzo menawarkan 2x poin di Pendle, yaitu 48 poin Ether per hari, leverage adalah 49x untuk poin Renzo dan 24x untuk EigenLayer.
Sumber: ezETH Thor Hartvigsen Renzo di Pendle Finance
Jadi bagaimana cara kerjanya? Anda dapat membeli 24 YT-ezETH seharga 1 Ethereum atau $ezETH, keduanya menghasilkan poin. Berikut ini referensinya:
Memegang 1 $ezETH dapat memperoleh 24 poin Renzo dan 24 poin EigenLayer setiap hari
Tukarkan 1 $ezETH dengan 24 YT-ezETH dan kumpulkan 1152 Renzo Points dan 576 EigenLayer Points setiap hari Anda memegangnya
Perbedaannya dramatis dan terlihat terlalu bagus untuk menjadi kenyataan. Jadi apa masalahnya? Kemudian, token YT-ezETH memiliki nilai 0 pada tanggal kedaluwarsanya. Harga bergantung pada kekuatan pasar Pendle tetapi akan menurun secara bertahap seiring waktu. Oleh karena itu, Anda bertaruh bahwa nilai penghasilan/airdrop yang Anda terima akan jauh lebih tinggi daripada yang Anda keluarkan untuk membeli token YT. Anda tentu bisa menjual satu atau dua hari sebelum masa berlaku habis, namun karena pembeli saat ini sedikit, harga YT akan turun secara signifikan. Aturan umumnya; semakin dekat token YT Anda dengan jatuh tempo tanpa menjualnya, maka nilainya akan semakin berkurang. Mari kita berhitung dan melihat apakah itu masih layak (tl;dr: memang).
Perkiraan tingkat pengembalian airdrop
Berikut adalah perhitungan untuk menyetor 10 Ethereum ke YT-ezETH di Pendle (terima kasih kepada Pendle Intern yang telah memberitahukan hal ini kepada saya).
Sumber: Perhitungan Thor HartvigsenYT-ezETH
Jika Anda tidak menjual token apa pun sebelum token YT-ezETH mencapai 0, deposit 10 Ethereum (sekitar $35.000) akan menghasilkan tingkat pengembalian bersih sebesar $93.960 dalam 27 hari. Secara realistis (jika Anda menjualnya beberapa hari yang lalu) jumlahnya mungkin lebih dari $100.000, hampir 3x dalam waktu kurang dari sebulan. Sebelumnya, kami memperkirakan nilai Renzo Points saat ini sebesar $0,45. Seiring pertumbuhan TVL yang signifikan, model saya memperkirakan pasokan poin akan meningkat secara signifikan, dan nilai poin Renzo pada akhirnya dapat mencapai sekitar $0,19, yang merupakan target yang lebih realistis.
Dalam 27 hari, Anda akan mendapatkan 324.000 poin Renzo, senilai $61.560, dengan harga $0,19 per poin, dan 162.000 poin EigenLayer, senilai $32.400, dengan harga $0,20 per poin. Ingatlah bahwa ada banyak asumsi di sini, dan jika program poin berlangsung lebih lama dari yang diharapkan, tingkat pembayarannya mungkin berbeda. Namun, menurut saya penilaian poinnya agak konservatif, dan jauh dari skenario bullish untuk strategi khusus ini. Jika ada sesuatu tentang matematika yang tidak masuk akal, silakan PM saya di X untuk mengajukan pertanyaan tambahan. Perlu diingat juga bahwa strategi ini saat ini tidak likuid karena tingginya permintaan.
Strategi Pendle Pendapatan Tetap
Anda juga dapat memainkan sisi lain dari perdagangan ini dengan membeli token PT-ezETH, yang memberikan pendapatan tetap pada aset tetapi memberikan kemampuan untuk memperoleh dan mengumpulkan poin. Untuk menurunkan biaya bahan bakar, saya sarankan menyetor ke pasar Arbitrum PT-ezETH, yang menawarkan hasil tetap sebesar 54% untuk 93 hari ke depan. Selain itu, Anda dapat memutarnya di Silo Finance, tempat Anda menyetor PT-ezETH, meminjam Ethereum dengan harga APR 26,5%, lalu mengubahnya menjadi lebih banyak PT-ezETH, dan mengulanginya. Perhitungannya ditunjukkan di bawah ini, namun perlu diingat bahwa suku bunga pinjaman Silo dapat berfluktuasi secara liar. Dengan token PT, Anda menyimpan setoran awal Anda, sehingga pengembalian yang Anda lihat di bawah ini melebihi $35.000 yang Anda simpan saat pasar sudah matang.
Sumber: Perhitungan Thor Hartvigsen PT-ezETH
Strategi lain yang patut dipertimbangkan adalah perdagangan arbitrase oleh Ethena Labs, di mana 50% likuiditas digunakan untuk menjual Ethereum dan mempertahankan tingkat pendanaan sambil melakukan lindung nilai dengan mempertahankan Ethereum yang dipertaruhkan. Anda dapat melakukannya sendiri, tetapi alih-alih memegang LST, belilah PT-ezETH sebagai posisi long untuk mendapatkan keuntungan lebih besar. Analisis rinci mengenai hal ini akan diberikan dalam laporan terpisah.
obat mujarab
Sekarang mari beralih ke EigenLayer dan LRT. Elixir adalah jaringan dPOS yang memungkinkan pengguna menyediakan likuiditas untuk memesan pertukaran buku melalui brankas dan mendapatkan imbalan yang menghasilkan pasar. Elixir baru-baru ini mengumumkan putaran pendanaan Seri B senilai $800 juta dan baru saja meluncurkan kampanye airdrop yang akan berlangsung hingga peluncuran mainnet pada tanggal 15 Agustus. 0xjaypeg membuat tabel yang bagus, seperti yang ditunjukkan di bawah ini, memperkirakan APR yang diperoleh dari menyetorkan Ethereum dan mencetak $ELXETH berdasarkan TVL dan Elixir FDV pada saat publikasi.
Sumber gambar: Thor Hartvigsen
Anda dapat memeriksa Elixir di sini.
Pertanian airdrop gratis?
Kekurangan uang tunai tetapi sibuk dengan waktu? Beberapa farming airdrop yang tidak memerlukan penguncian banyak likuiditas:
Grass.io (siapkan ekstensi browser dan dapatkan poin)
Hyperlane (Swao bolak-balik antar rantai yang berbeda)
Pertukaran Jumper (Tukar bolak-balik antara rantai yang berbeda)
Berachain (berinteraksi dengan testnet)
Penafian: Artikel ini bukan merupakan nasihat investasi. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan apa pun dalam artikel ini konsisten dengan situasi spesifik mereka, dan mematuhi undang-undang dan peraturan yang relevan di negara dan wilayah tempat mereka berada.
Artikel ini dicetak ulang dengan izin dari: "MarsBit"
Penulis asli: Thor Hartvigsen
