【Ringkasan】
LSD: Tingkat pertumbuhan staking Ethereum di Beacon Chain meningkat minggu lalu, dengan pertumbuhan sebesar 2,05% dibandingkan minggu sebelumnya. Tingkat taruhannya telah mencapai 17,92%. Proyek LSDFi menunjukkan kinerja yang beragam, dengan LBR, ZERO, dan TENET berkinerja baik, sementara AGI dan USH berkinerja di bawah ekspektasi.
Ethereum L2: Total nilai terkunci (TVL) dalam solusi Ethereum Layer 2 meningkat sebesar 5% dalam seminggu terakhir, mencapai total $9,05 miliar. Di antara mereka, zksync memiliki pertumbuhan TVL yang kuat dalam dua minggu terakhir dan memiliki jumlah ETH yang dijembatani tertinggi, dengan hampir 10,000 ETH. Aktivitas on-chainnya juga melampaui Arbitrum beberapa kali.
DEX Derivatif: Volume perdagangan keseluruhan bursa derivatif terdesentralisasi (DEX) sedikit meningkat dibandingkan minggu sebelumnya, dengan total volume perdagangan sekitar $6,5 miliar di enam protokol utama, yang menunjukkan peningkatan sebesar 6,5%. Kwenta mengalami pertumbuhan volume perdagangan yang signifikan selama seminggu terakhir, melampaui GMX, terutama karena insentif perdagangannya yang kuat (33,000 token OP per minggu) dan biaya transaksi yang lebih rendah.
BRC20: Volume perdagangan proyek terkait BRC-20 menunjukkan tren penurunan pada minggu lalu, namun mengalami sedikit pemulihan pada akhir pekan, terutama terkonsentrasi pada OXBT dan ORDI. OXBT telah terdaftar di pasar OKex Ordinals dan Alex BRC20 DEX. Jumlah transaksi on-chain dan jumlah alamat penyimpanan telah melampaui ORDI.
GameFi: Antusiasme keseluruhan terhadap sektor ini tidak tinggi, namun berbagai proyek terus mengalami kemajuan dan mengumumkan pembaruan, yang membawa peluang pasar. Ada baiknya memperhatikan proyek terkait Metaverse sebelum Konferensi Pengembang Apple pada tanggal 5 Juni.
【LSD dan LSDFi】
Minggu lalu, ETH yang dipertaruhkan di Beacon Chain meningkat sebesar 2,05% dibandingkan periode sebelumnya, memasuki fase pertumbuhan yang lebih cepat. Saat ini, staking rate ETH telah mencapai 17,92%. ETH yang dipertaruhkan minggu lalu mencapai 18,8947 juta koin, dengan pertumbuhan 2,05% dibandingkan periode sebelumnya. Antrian untuk masuk ke Beacon Chain meningkat menjadi 76.900 koin. Pada tanggal 28 Mei, jumlah validator di Beacon Chain mencapai 590.500, dengan batas pertumbuhan harian dinaikkan dari 1.800 validator menjadi 2.025 validator, memasuki fase pertumbuhan yang lebih cepat.
Gambar: Percepatan pertumbuhan validator di Beacon Chain
Gambar: Hasil staking ETH tetap datar dibandingkan minggu lalu
Di antara tiga protokol LSD utama, Lido telah mempercepat pertumbuhannya, sementara pertumbuhan Rocket Pool melambat. Minggu lalu, ETH yang dipertaruhkan Lido meningkat sebesar 5,82%, Rocket Pool meningkat sebesar 4,64%, dan Frax meningkat sebesar 8,87%. Saat ini, Lido memiliki jumlah ETH yang dipertaruhkan sebesar 6,8098 juta koin, mewakili pertumbuhan 14,64% sejak peningkatan Shanghai. Rocket Pool saat ini memiliki jumlah taruhan sebesar 711,900 koin, pertumbuhan sebesar 53,57% sejak peningkatan Shanghai, dan Frax memiliki jumlah taruhan sebesar 229,600 koin, pertumbuhan sebesar 73,53% sejak peningkatan Shanghai. Membandingkan data pertumbuhan sejak peningkatan Shanghai dengan data pertumbuhan minggu lalu, dapat diamati bahwa tingkat pertumbuhan Lido masih meningkat meskipun basis taruhannya tinggi, sementara pertumbuhan Rocket Pool telah melambat secara signifikan. Saat ini, kumpulan deposit dinamis Rocket Pool tetap nol, dengan antrean Minipool sebanyak 1,091, yang menunjukkan potensi pelepasan permintaan staking dari peningkatan Atlas. Saat ini, CR (Rasio Jaminan) Frax tetap di 94,75%.
Tim Frax memprakarsai proposal untuk memberikan batasan Fraxlend AMO (Organisasi Manajemen Aset) pada sfrxETH/FRAX pada rantai BSC, Optimisme, dan Arbitrum. Diskusi mengenai pembagian dividen untuk Lido dibantah oleh penasihat strategis tim, Hasu. Banyak protokol stablecoin yang mencetak CDP mendistribusikan manfaat pencetakan kepada pengguna, sementara Frax menggunakan mekanisme AMO untuk mengembalikan keuntungan pencetakan ke protokol. Tim inti Frax memprakarsai proposal FIP231–233, yang bertujuan untuk memberikan batas AMO Fraxlend pada sfrxETH/ETH pada rantai BSC, Optimisme, dan Arbitrum, dengan batas 5 juta FRAX. Langkah ini tidak hanya memperluas pendapatan protokol tetapi juga membantu menurunkan tingkat pinjaman untuk sfrxETH, mendorong pertumbuhan bisnis staking Frax ETH. Diskusi tentang mempertaruhkan dividen untuk Lido ditolak oleh penasihat strategis tim, Hasu, terutama karena cadangan perbendaharaan tidak mencukupi untuk menopang pengeluaran tim dengan aman jika dividen diaktifkan. Pada tahap saat ini, Lido harus fokus pada pengembangan produk daripada mempertaruhkan dividen.
Proyek LSDFi menunjukkan kinerja beragam, dengan LBR, ZERO, dan TENET berkinerja baik minggu lalu, sementara AGI dan USH berkinerja buruk di bawah ekspektasi. Penting untuk memantau kelanjutan pengembangan proyek baru, pengiriman produk tepat waktu, dan besarnya tekanan jual dari penambangan awal di pasar sekunder. Kami menantikan kinerja protokol seperti Gravita Protocol, Prisma Finance, Tapio Finance, Swell Network, Ion Protocol, Equilibria, dan lainnya (berdasarkan informasi yang tersedia untuk umum, bukan saran investasi).
【Ethereum L2】
TVL (Total Nilai Terkunci) keseluruhan dalam solusi Lapisan 2 meningkat sebesar 5% dalam seminggu terakhir, mencapai jumlah total terkunci sebesar $9,05 miliar.
Diantaranya, zksync telah menunjukkan pertumbuhan yang kuat di TVL selama dua minggu terakhir.
TVL Starknet terus mempertahankan tren kenaikan yang stabil.
Dalam seminggu terakhir, nilai total yang dijembatani pada Arbitrum dan Optimisme hampir sama, dengan zksync menjembatani jumlah tertinggi, hampir 10,000 ETH. Namun starknet mengalami sedikit penurunan dibandingkan minggu sebelumnya.
Belakangan ini, keseluruhan aktivitas on-chain adalah sebagai berikut: Arbitrum > zksync era > Optimisme > Starknet. Perlu dicatat bahwa era zksync telah melampaui Arbitrum beberapa kali dalam hal aktivitas on-chain.
【DEX Turunan】
Pekan lalu, keseluruhan volume perdagangan derivatif DEX menunjukkan sedikit peningkatan dibandingkan minggu sebelumnya. Volume perdagangan kumulatif dari enam protokol DEX derivatif utama untuk minggu sebelumnya (15 hingga 21 Mei) adalah $6,1 miliar, sedangkan volume perdagangan kumulatif untuk minggu lalu adalah sekitar $6,5 miliar, mewakili peningkatan 6,5%.
Di antara enam protokol DEX turunan utama, lima menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan, sementara hanya Kwenta yang menunjukkan pertumbuhan berlawanan dengan tren. Kwenta, yang dibangun di Synthetix, berkontribusi lebih dari 95% volume perdagangan dan pertumbuhan pendapatan untuk Synthetix.
Gambar: Volume perdagangan mingguan protokol DEX derivatif utama
Dalam model order book, DYDX terus mendominasi hampir setengah volume perdagangan pasar. Di antara DEX derivatif model kumpulan dana, pangsa pasar Kwenta dalam hal volume perdagangan melampaui GMX selama beberapa hari berturut-turut pada minggu lalu. GMX baru-baru ini mencapai puncak volume perdagangan mingguan pada pertengahan April, sementara volume perdagangan mingguan Kwenta menunjukkan peningkatan keseluruhan pada bulan Mei dibandingkan bulan April.
Gambar: Distribusi pangsa pasar DEX derivatif model kumpulan dana
Gambar: Perubahan volume perdagangan mingguan untuk GMX
Gambar:Perubahan volume perdagangan mingguan untuk Kwenta
Pertumbuhan volume perdagangan Kwenta yang berlawanan dengan tren dapat dikaitkan dengan dua faktor utama. Pertama, Kwenta telah menerapkan insentif perdagangan yang signifikan. Mulai tanggal 26 April, mereka mulai menghadiahkan 130.000 token OP setiap minggunya, dan dari tanggal 10 Mei hingga 30 Agustus, mereka meningkatkan hadiah mingguannya menjadi 330.000 token OP, senilai sekitar $500.000.
Kedua, Kwenta menawarkan biaya transaksi yang lebih rendah dibandingkan GMX. Biaya perdagangan saat ini berkisar antara 0,02% hingga 0,06%, bervariasi untuk pengambil dan pembuat. Di sisi lain, GMX membebankan biaya perdagangan sebesar 0,1% dan biaya pinjaman tambahan berdasarkan posisi yang dipegang. Dalam lingkungan di mana volume perdagangan pasar menurun, terdapat lebih sedikit pengguna baru, dan pengguna lama terutama mencari solusi perdagangan yang lebih baik. Akibatnya, mereka beralih ke Kwenta untuk kebutuhan dagang mereka.
Gambar: Aturan insentif perdagangan Kwenta
Namun, dalam hal Open Interest, GMX masih mempertahankan posisi signifikan dengan nilai sekitar $150 juta. Di sisi lain, Open Interest Kwenta sebelumnya berjumlah sekitar $40 juta, namun data terbaru mengenai Open Interest-nya belum diungkapkan di situs resminya, sehingga sulit untuk mengamati perubahan dalam hal ini.
Dalam hal pengguna aktif harian, GMX tetap menjadi protokol dengan jumlah pengguna tertinggi, dengan sekitar 1,200 individu. Kwenta, sebaliknya, memiliki jumlah pengguna aktif harian sekitar 400.
Meskipun volume perdagangan dapat dengan mudah dipengaruhi melalui insentif perdagangan, Minat Terbuka dan jumlah pengguna aktif harian memberikan gambaran yang lebih akurat tentang data perdagangan nyata. Oleh karena itu, meskipun Kwenta mengungguli GMX dalam volume perdagangan minggu ini, GMX masih mempertahankan keunggulan signifikan dalam hal volume perdagangan aktual.
【BRC-20】
Pekan lalu, keseluruhan volume perdagangan proyek terkait BRC-20 menunjukkan tren menurun, dengan sedikit pemulihan selama akhir pekan, terutama terkonsentrasi di OXBT dan ORDI.
Gambar: Perubahan volume
Volume perdagangan token Ordinals BRC20 menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan pada minggu lalu, namun mengalami sedikit pemulihan pada hari Sabtu dan Minggu. Volume perdagangan utama dan perhatian pasar terkonsentrasi di OXBT dan ORDI.
OXBT, dipimpin oleh @BitGod21, berawal dari proposal @Frankdegods untuk memigrasikan DeGods ke BTC dan membuat token BRC20 terkait. @Frankdegods adalah pendiri proyek Solana NFT Degods dan y00ts. Degods berhasil melakukan bridge ke jaringan Ethereum, sedangkan y00ts berhasil melakukan bridge ke Polygon. Kedua proyek NFT memiliki fondasi komunitas yang kuat, sehingga tentu saja menarik perhatian yang tinggi terhadap OXBT.
Saat ini, OXBT terdaftar di pasar OKex Ordinals dan Alex BRC20 DEX. Volume transaksi on-chain dan jumlah alamat penyimpanan telah melampaui ORDI.
【PermainanFi】
GameFi, setelah mencapai puncaknya pada tahun 2022 dan memasuki masa tenang pada bulan Desember tahun itu, mengalami kebangkitan pada bulan Februari 2023 seiring dengan membaiknya kondisi pasar. Sektor ini mengalami peningkatan yang signifikan dalam rilis game baru, namun jumlah peserta aktif sebenarnya tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan.
Proyek GameFi terpopuler pada minggu sebelumnya adalah MoDragon, game inkubasi dan pengasuhan baru yang diluncurkan oleh Mobox. Genesis NFT dari game ini dikirimkan melalui sistem lotere ke alamat yang telah berpartisipasi dalam airdrop sebelumnya di rantai ARB dan pengguna dalam Mobox. Pada tanggal 25 Mei, airdrop NFT didistribusikan, dan game tersebut resmi diluncurkan.
Saat ini, jumlah total transaksi telah mencapai 6,175, dengan volume perdagangan sekitar 2,125 ETH, senilai sekitar 4 juta USD.
Selain itu, token COCOS akan berganti nama menjadi COMBO, dan jadwal pertukaran token resmi telah dikonfirmasi. Binance akan menutup pasangan perdagangan spot COCOS pada tanggal 29 Mei dan membuka kembali perdagangan pada tanggal 2 Juni.
Saat ini, game dengan peringkat teratas dalam hal volume perdagangan di pasar masih merupakan proyek GameFi generasi lama seperti Axie Infinity, Mobox, dan Kingdoms. Sektor GameFi belum melihat proyek terobosan. Disarankan untuk memperhatikan proyek terkait metaverse menjelang Konferensi Pengembang Apple pada tanggal 5 Juni.
situs web: ldcap.com
media：ld-capital.medium.com
