Kode Kemasan Merah : BPKMULBD16,

BPS5OXB30W

Setelah reli kripto yang mengejutkan, terutama dipimpin oleh Bitcoin, dapat dikatakan bahwa persetujuan ETF AS bitcoin spot pada bulan Januari adalah sebuah terobosan. Sejak 10 Januari, total kapitalisasi pasar kripto telah melonjak dari $1.5 triliun menjadi $2.4 triliun, meningkat 60%. Meskipun demikian, kripto tetap merupakan kelas aset yang baru lahir dan khusus – ukurannya hanya sebagian kecil dari emas (10%) dan lebih kecil dari Microsoft ($3,1 triliun).

Banyak penentang memperkirakan bahwa persetujuan ETF akan menjadi situasi klasik beli-rumor-jual-fakta. Namun, mengingat kenaikan harga yang sangat besar, hal ini tidak sepenuhnya benar.

Pertanyaan yang mendesak saat ini adalah: Apa selanjutnya?

Anda sedang membaca Crypto Long & Short, buletin mingguan kami yang menampilkan wawasan, berita, dan analisis untuk investor profesional. Daftar di sini untuk menerimanya di kotak masuk Anda setiap hari Rabu.

ETF dan Ketidakseimbangan Penawaran/Permintaan

ETF AS sendiri telah menarik arus masuk sekitar $19 miliar. Jika dihitung dengan semua ETP, angka year-to-date jauh lebih tinggi. Blackrock IBIT ETF adalah ETF tercepat yang mencapai aset $10 miliar. Hanya dalam dua bulan, ETF telah mengumpulkan lebih banyak bitcoin daripada Microstrategy sejak tahun 2020.

Arus masuk yang besar ini telah menciptakan ketidakseimbangan pasokan/permintaan, sehingga meningkatkan harga aset dasar. ETF Bitcoin di AS saja menyumbang ~4% dari seluruh Bitcoin yang beredar. Ditambah fakta bahwa ~29% dari seluruh pasokan Bitcoin belum tersentuh selama lebih dari lima tahun, atau mungkin hilang selamanya, ETF ini sekarang mewakili sumber permintaan yang signifikan.

Dinamika permintaan-penawaran saat ini kemungkinan akan memburuk setelah halving Bitcoin terjadi pada pertengahan bulan April. Seperti aksi korporasi yang telah diumumkan sebelumnya di dunia tradisional, acara tersebut tidak boleh berdampak pada harga apa pun. Namun, jika masa lalu bisa menjadi panduan, siklus halving telah bertindak sebagai katalis psikologis untuk kenaikan harga, yang memicu kenaikan tidak hanya di Bitcoin tetapi juga di pasar altcoin.