wawasan utama

  • PEPE telah menjadi token ERC-20 dengan pertumbuhan tercepat dalam sejarah mata uang kripto, memperoleh kapitalisasi pasar sebesar $1 miliar dan 107,000 pemegang hanya dalam 23 hari;

  • PEPE memicu kebangkitan koin meme. Akibatnya, jaringan Ethereum dan Bitcoin mengalami kemacetan dan kenaikan biaya transaksi;

  • Meskipun PEPE tumbuh pada tingkat rekor, valuasinya masih sebagian kecil dari DOGE dan SHIB.

Keluhan umum tentang keadaan mata uang kripto saat ini adalah kurangnya penerapannya bagi masyarakat awam. Ini adalah kritik yang wajar, namun ada satu produk yang secara konsisten terbukti menarik pengguna baru ke rantai ini: Koin Meme. Minat spekulan terhadap koin meme baru-baru ini mengalami kebangkitan berkat pertumbuhan parabola PEPE, token Ethereum ERC-20 yang menarik 107,000 pemegang dan mencapai $1 miliar hanya dalam 23 hari nilai pasar di atas. Untuk lebih memahami peran koin Meme dalam mata uang kripto, mari kita lihat sejarah dan perkembangannya hingga kegilaan PEPE baru-baru ini yang memicu minat pasar yang kuat.

asal

Asal usul koin meme dapat ditelusuri kembali ke Dogecoin (DOGE) pada akhir tahun 2013 dan mencapai puncaknya selama kenaikan harga pada tahun 2021. Pada tahun 2021, DOGE memperoleh popularitas arus utama, tumbuh dari kapitalisasi pasar sebesar $700 juta pada tanggal 1 Januari menjadi kapitalisasi pasar sebesar $88 miliar pada awal Mei. Setelah Dogecoin berjalan, Shiba Inu (SHIB) mencapai kapitalisasi pasar sebesar $42 miliar pada akhir Oktober, memulai tahun ini dengan kapitalisasi pasar kurang dari $1 juta. Aset bertema anjing ini tidak memiliki nilai intrinsik, namun hubungannya dengan meme viral di internet telah meningkatkan popularitasnya di kalangan pengguna mata uang kripto dan pengguna ritel.

Kini, PEPE menjadi koin Meme terbaru yang menarik perhatian pasar. Popularitas koin ini berasal dari karakter Pepe the Frog yang diciptakan Matt Furie dalam kartun "Boys Club" tahun 2005. Setelah gambar asli Pepe dan variasi selanjutnya menjadi viral di platform internet seperti 4chan dan Tumblr pada tahun 2010-an, Pepe diterima oleh komunitas mata uang kripto dan dengan cepat menjadi bagian dari pengetahuan budaya kripto.

Token PEPE diluncurkan lebih dari tiga minggu lalu pada tanggal 14 April dengan total pasokan 420,69 triliun token. 93,1% token disimpan ke dalam kumpulan likuiditas Uniswap, dan 6,9% sisanya disimpan dalam dompet multi-tanda tangan untuk pencatatan di masa mendatang di bursa terpusat. Tim anonim yang meluncurkan PEPE memanfaatkan popularitas Pepe si Katak di Twitter dan membuat kampanye meme untuk mendorong adopsi awal. Dapat dikatakan bahwa strategi ini telah mencapai keberhasilan yang tidak terduga.

Angka pertumbuhan PEPE

Pertumbuhan pesat PEPE belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah mata uang kripto. Dua hari pertama relatif sepi, namun pada hari ketiga, jumlah pemegang harian bertambah ribuan. PEPE hanya membutuhkan waktu 22 hari untuk memiliki lebih dari 100.000 pemegang rantai.

Hal ini bahkan lebih mengesankan dibandingkan dengan sejarah pertumbuhan koin Ethereum lainnya yang berkembang pesat. Ketika SHIB memasuki periode pertumbuhan sangat cepat pada tahun 2021, masih diperlukan waktu 90 hari agar token dapat mencapai 100,000 pemegang. Aset viral DeFi musim panas tahun 2020, seperti YFI dan YAM, bahkan tidak pernah mencapai angka 100.000 pemegang. Sebagai gambaran pertumbuhan yang lebih organik dibandingkan permintaan spekulatif, Dai memberikan tolok ukur: diperlukan waktu 225 hari untuk mencapai 100.000 pemegang saham.

Bisa dibilang, faktor terpenting yang mendorong pertumbuhan Pepe adalah para pemain kripto kini mengetahui betapa cepatnya koin Meme berkembang dari siklus awal mereka pada tahun 2021, yang dipimpin oleh DOGE dan SHIB. Menjadi yang pertama dalam antrean memang menguntungkan, dan kekuatan yang memperkuat diri ini menarik lebih banyak pembeli seiring dengan meningkatnya popularitas meme tersebut. Jika kita melihat nilai rata-rata per pemegang PEPE dan SHIB, diukur dengan kapitalisasi pasar kepemilikan per pemegang, kita melihat bahwa PEPE menunjukkan pola pertumbuhan yang mirip dengan SHIB, namun dengan laju yang jauh lebih cepat.

Peluncuran cepat bursa terpusat menambah bahan bakar bagi awal populer PEPE. PEPE hanya membutuhkan waktu enam hari untuk masuk ke MEXC, bursa terpusat pertama; dibutuhkan waktu 22 hari untuk masuk ke Binance, bursa mata uang kripto terbesar di dunia. Integrasi ini tidak hanya menurunkan ambang batas spekulasi pengguna, namun juga memungkinkan penyedia modal besar menyediakan layanan pembuatan pasar off-chain. Selama seminggu terakhir, kami telah melihat sebagian besar volume perdagangan PEPE berpindah dari Uniswap ke platform terpusat ini.

Penerapan PEPE di bursa terpusat juga membuka pintu bagi perdagangan derivatif PEPE. Sekarang, bursa seperti Binance dan Bybit telah menawarkan PEPE berjangka abadi, memungkinkan pengguna berinvestasi pada harga PEPE dengan leverage 100x. Hanya dalam beberapa hari, volume perdagangan derivatif PEPE telah melampaui volume perdagangan spot harian.

Karena derivatif menciptakan eksposur leverage terhadap aset dasar, derivatif juga membawa volatilitas yang lebih besar pada aset tersebut. Volatilitas ini sekarang meluas ke ekosistem DeFi Ethereum, di mana perubahan besar pada harga PEPE selama akhir pekan mendorong biaya bahan bakar Ethereum ke level tertinggi baru setiap tahunnya. Pengguna sekali lagi dihadapkan pada persyaratan biaya transaksi lebih dari $100 untuk menukar PEPE secara on-chain.

Berbeda dengan kegilaan koin meme pada tahun 2021, ekosistem Ethereum kini memiliki solusi lapis kedua yang berfungsi penuh yang dapat membantu mengurangi kemacetan mainnet. Namun, pembuat PEPE memilih untuk meluncurkannya di mainnet Ethereum untuk memaksimalkan akses mereka terhadap likuiditas. Meskipun Ethereum, Arbitrum, dan Polygon semuanya menawarkan jumlah pengguna aktif harian yang serupa, nilai total Ethereum yang dikunci adalah $29 miliar, Arbitrum $2,5 miliar, dan Polygon $1 miliar. Memilih untuk meluncurkan solusi penskalaan Ethereum menciptakan gesekan yang lebih besar dan mengurangi kemungkinan wabah PEPE.

Koin meme mungkin tidak membuat gebrakan sebagai solusi penskalaan untuk Ethereum, tetapi mereka menskalakan ke Bitcoin dengan standar baru BRC-20 yang dibangun di atas protokol Ordinals. “Token” ini adalah kumpulan metadata yang dapat dipertukarkan, dimasukkan ke dalam satoshi individual di jaringan Bitcoin. Sejak peluncuran PEPE, popularitas koin meme BRC-20 meledak dan menyebabkan kemacetan parah di jaringan—cukup untuk memaksa Binance menangguhkan penarikan BTC dua kali dalam satu hari untuk mengonfigurasi ulang pemrosesan biayanya.

Terakhir, kebangkitan aktivitas di mainnet Ethereum telah membawa manfaat bagi pemegang ETH. Pasokan ETH menyusut dengan kecepatan tercepat sejak Penggabungan terjadi pada September 2022. Walaupun di permukaan PEPE jelas merupakan pemenang dari siklus meme baru-baru ini, meme "Uang Ultrasound" menunjukkan kekuatannya pada hal fundamental.

Melihat ke masa depan

SHIB dan DOGE keduanya mengalami koreksi harga sebesar 90% setelah kenaikan parabola pada tahun 2021. Akankah PEPE menghadapi hasil yang sama? Sejarah pasar spekulatif akan mengatakan ya. Namun, hal ini bukan berarti kebangkitan PEPE sudah berakhir.

Pada puncak kegilaan pada bulan Oktober 2021, kapitalisasi pasar SHIB sempat melampaui DOGE, mencapai puncaknya pada kapitalisasi pasar sebesar $45 miliar. Dengan kapitalisasi pasar sebesar $1 miliar, PEPE kini seperlima kapitalisasi pasar SHIB dan sepersepuluh kapitalisasi pasar DOGE. Tidak mengherankan jika pada titik tertentu ia melampaui kedua hal tersebut, meskipun hanya sesaat.

Poin data lain yang patut diperhatikan adalah jumlah pengguna aktif harian Uniswap di Ethereum. Jumlah ini meningkat lebih dari dua kali lipat sejak PEPE diluncurkan dan kini dengan cepat mendekati angka tertinggi sepanjang masa, yakni 90.000 pengguna harian pada Mei 2021. Integrasi dompet seluler Uniswap telah meningkat sejak tahun 2021, dan jika perhatian PEPE terus berkembang, rekor pengguna harian baru mungkin akan tercapai.

Terakhir, beredar cerita tentang pembeli awal PEPE yang menjadi kaya dari investasi awal yang kecil. Kisah-kisah ini membuat investasi spekulatif pada koin meme yang baru diluncurkan menjadi lebih menarik bagi pengguna pinggiran. Dalam dua minggu pertama peluncuran Pepe, kami mulai melihat minat besar terhadap koin meme lainnya seperti WOJAK, TURBO, dan AIDOGE. Namun, kegembiraan dan pertumbuhan koin meme alternatif ini merupakan ciri khas dari fase terakhir pesta meme tahun 2021.