Dibandingkan dengan akhir tahun 2022, pasar Crypto tampaknya perlahan bangkit, keluar dari keputusasaan pasar beruang, dengan total kapitalisasi pasar meningkat dari 8,318 miliar dolar pada 1 Januari 2023 menjadi 1,238 triliun dolar pada 31 Maret. Harga BTC dan ETH kini berada di sekitar 29,000 dolar dan 1,900 dolar, masing-masing. BTC tampil sangat baik, dengan kenaikan hampir 72%.
Artikel ini menganalisis nilai dan potensi pasar Crypto di Q1 2023 dari berbagai dimensi, pasar kripto tampaknya mengalami pemulihan yang signifikan.
1. Awal yang kuat, kapitalisasi pasar Crypto rebound menjadi 1,2 triliun dolar
Pasar Crypto memiliki awal yang kuat pada tahun 2023, di akhir Q1, total kapitalisasi pasar Crypto mencapai 1,2 triliun dolar. Dibandingkan dengan 8,290 miliar dolar pada akhir tahun 2022, ini mencerminkan tingkat pertumbuhan 48.9%, atau pertumbuhan absolut 406 miliar dolar.
Sementara itu, volume perdagangan harian juga pulih, setelah menyusut 33% secara kuartalan di 2022 Q4, volume perdagangan meningkat menjadi 77 miliar dolar di Q1 2023, meningkat 30% secara kuartalan. Volume perdagangan rebound ketika pasar mulai pulih pada Januari 2023. Namun, pada awal Maret, akibat krisis perbankan yang menyebabkan volatilitas pasar, volume perdagangan segera melonjak.
Volume perdagangan mulai menurun secara bertahap sejak akhir Maret, ketika Binance mencabut sebagian penghapusan biaya perdagangan untuk $BTC.
02. Bitcoin melonjak, mencatat pengembalian positif sebesar 72.4%
Pada Q1 2023, Bitcoin mencatat pengembalian kuartalan tertinggi di antara semua kelas aset besar dengan 72.4%, diikuti oleh indeks Nasdaq (15.7%) dan emas (8.4%).
Pada bulan April, Bitcoin sempat menembus 30,000 dolar, rebound ini bahkan lebih tajam dibandingkan kenaikan hampir 20% pada indeks Nasdaq 100 (Bitcoin sering kali bergerak seiring dengan indeks ini) dan memulihkan sebagian kerugian token digital sejak serangkaian kejatuhan terkait cryptocurrency pada tahun 2022. Meskipun demikian, Bitcoin masih turun lebih dari 50% dari puncak tertinggi historis pada November 2021.
Tidak sulit untuk melihat bahwa meskipun menghadapi kemunduran, setelah tiga bank di AS bangkrut, tren kenaikan Bitcoin dalam sebulan terakhir menunjukkan peningkatan, yang membuat para pendukung Bitcoin kembali berpendapat bahwa Bitcoin menawarkan alternatif yang lebih menarik dibandingkan keuangan tradisional.
Selain itu, analis menyatakan bahwa dengan para pembuat pasar yang tidak dapat mengakses saluran pembiayaan perbankan AS yang disediakan oleh Silvergate Capital (SI.US) dan Signature Bank (SBNY.US), likuiditas turun ke titik terendah dalam 10 bulan, hal ini juga dapat menjelaskan rebound tersebut, setidaknya sampai batas tertentu. Dengan penurunan volume perdagangan, volatilitas harga mungkin terlihat lebih tajam.
Namun, yang pasti adalah bahwa industri cryptocurrency masih menghadapi pengawasan yang besar.
03. Stablecoin turun 4.5%, $USDC dan $BUSD mengalami kerugian terbesar
Kapitalisasi pasar 15 stablecoin teratas turun 4.5% (6.2 miliar dolar), disebabkan oleh penutupan Binance USD ($BUSD) oleh Paxos, serta kejadian dekpeg sementara USD Coin ($USDC) selama krisis kebangkrutan SVB.
Pada bulan Februari 2023, Otoritas Layanan Keuangan New York memerintahkan penerbit stablecoin Paxos Trust Co. untuk menghentikan penerbitan token BUSD baru, namun bisnis penukaran BUSD tidak terpengaruh. Setelah pengumuman penghentian penerbitan BUSD, pasar semakin dipenuhi FUD, masalah regulasi berdampak pada harga BNB dan BUSD. Sementara itu, BUSD juga mengalami sedikit dekpeg.
Pada bulan Maret 2023, salah satu penerbit stablecoin terbesar di dunia, Circle, mengumumkan di Twitter mengenai 3.3 miliar dolar dari cadangan USDC yang disimpan di Silicon Valley Bank, yang menyebabkan harga stablecoin USDC jatuh dan status dekpeg semakin meluas, bahkan memicu gelombang penarikan.
Namun, stablecoin terbesar, Tether ($USDT), semakin memperkuat pangsa pasarnya, dengan kapitalisasi pasarnya meningkat 20.5% (1.36 miliar dolar). $USDC dan $BUSD masing-masing mengalami kerugian sebesar 26.9% dan 54.5%, menghapus seluruh pertumbuhan pada tahun 2022.
Sementara itu, True USD ($TUSD) memasuki lima besar stablecoin, melampaui $FRAX. Binance mencetak 130 juta $TUSD, diikuti oleh Tron yang mencetak 750 juta, mendorong kapitalisasi pasarnya meningkat 169.3%. Stablecoin di luar lima besar, $GUSD dan $USDP masing-masing mengalami penurunan kapitalisasi pasar sebesar 32.0% dan 12.3%.
04. Kapitalisasi pasar DeFi meningkat sekitar 65.2%, mencapai 29.6 miliar dolar
Kapitalisasi pasar sektor DeFi melonjak 65.2% pada Q1 2023, mencapai 29.6 miliar dolar. Peningkatan ini terutama didorong oleh kinerja baik token tata kelola dari protokol staking likuid.
Dengan selesainya peningkatan Shapella Ethereum, kapitalisasi pasar token tata kelola dari protokol staking likuid meningkat 210.9% di Q1. Saat ini telah melampaui protokol peminjaman, menjadi sektor DeFi terbesar ketiga.
Bagi pengguna, staking likuid menarik dalam beberapa aspek: pertama, ramah pengguna, tidak perlu 32 ETH untuk berpartisipasi dalam verifikasi jaringan dan mengambil manfaat, merupakan produk pendapatan tetap yang cukup stabil dan aman; kedua, token staking dapat ditarik kapan saja, tanpa batasan; ketiga, meningkatkan likuiditas, sehingga meningkatkan efisiensi penggunaan dana; keempat, pengguna tidak hanya dapat menerima keuntungan dari verifikasi, tetapi juga berpartisipasi dalam tata kelola keuntungan.
Selain itu, staking likuid diperkirakan akan terus tumbuh, karena rasio staking ETH jelas lebih rendah daripada token L1 lainnya. Saat ini hanya 14% ETH yang di-staking, sedangkan rata-rata untuk staking L1 adalah 58%. Konsensus pasar saat ini adalah, begitu peningkatan Shanghai berhasil, risiko likuiditas dan ketidakpastian periode kunci akan hilang, lebih banyak dana akan mengalir ke protokol staking.
Saat ini, protokol staking likuid di pasar menghadapi persaingan yang ketat, sementara produk serupa yang baru lahir berfokus pada tiga arah utama: pertama, bekerja sama dengan Dapps lain untuk menyediakan lebih banyak skenario aplikasi untuk token turunan yang dihasilkan; kedua, berusaha untuk diterapkan di lebih banyak rantai L1, untuk memaksimalkan peningkatan TVL; ketiga, berusaha meningkatkan tingkat keamanan protokol.
Secara tepat, masa depan protokol staking likuid bergantung pada perkembangan jangka panjang keseluruhan rantai publik, di mana keamanan akan menjadi prioritas utama. Selain itu, kemampuan menangkap nilai, pembangunan ekosistem DeFi di blockchain, dan faktor-faktor lainnya juga memberikan dampak besar pada protokol.
05. Pasar NFT pulih, Blur menggantikan OpenSea sebagai pasar NFT terbesar
Volume perdagangan NFT meningkat drastis, dari 2.1 miliar dolar di Q4 2022, melonjak menjadi 4.5 miliar dolar di Q1 2023, dengan persentase kenaikan mencapai 68%.
Sebagian besar volume perdagangan NFT berasal dari Blur, sebuah pasar perdagangan NFT yang baru diluncurkan pada Oktober 2022. Hanya dalam waktu 6 bulan, ia berhasil menyingkirkan pemimpin pasar sebelumnya, OpenSea, dengan pangsa pasar meningkat dari 52.8% pada Desember 2022 menjadi 71.8% pada Maret 2023. Sementara itu, pangsa pasar OpenSea selama periode yang sama menyusut dari 29.3% menjadi 21.7%.
Kinerja platform Blur yang sangat mengesankan tentu saja dipengaruhi oleh airdrop yang terencana dengan baik. Namun, yang benar-benar mempertahankan pengguna adalah kinerja unggul Blur: platform Blur sederhana dan intuitif, meningkatkan infrastruktur NFT dan pengalaman trader profesional di pasar NFT. Selain itu, kecepatan operasional yang sepuluh kali lebih cepat dibandingkan pasar NFT lainnya memungkinkan pengguna dengan cepat menangkap sumber daya NFT yang langka. Ditambah dengan nol biaya dan royalti yang dapat disesuaikan, memenuhi permintaan pengguna yang umum di pasar saat ini. Blur juga karena profesionalisme dan kemudahan penggunaannya disebut sebagai 'alat pemantauan NFT terbaik'.
Jelas, kehadiran Blur memecahkan monopoli pasar NFT yang telah lama dipegang oleh OpenSea, membawa pasar NFT ke dalam kompetisi baru yang lebih ketat, dan ketika pasar cukup besar, persaingan yang sehat akan membawa siklus positif bagi seluruh ekosistem untuk mendorong perkembangan.
06.SUI kuat IEO, jalan baru yang panjang
Airdrop Aptos tahun lalu memicu gelombang popularitas untuk rantai publik baru, sementara Sui yang setara sedikit tertinggal. Kita semua tahu bahwa Sui dan Aptos berasal dari tempat yang sama, keduanya berasal dari Diem Facebook. Selain itu, tim kedua belah pihak menjelajahi dan meluncurkan rantai publik baru masing-masing berdasarkan bahasa pemrograman Diem, Move.
Dibandingkan dengan airdrop, meskipun ada manfaat menarik banyak pengguna komunitas dan perhatian dalam jangka pendek, juga ada kerugian dari tekanan jual di pasar sekunder. Ketika para pencari cuan memutuskan untuk meniru langkah di Aptos, mereka memilih IEO. Saat ini, bursa utama seperti Binance, Bybit, OKX, dan Huobi telah mencantumkan token asli SUI. Perlu dicatat bahwa jika sebelumnya berhasil membeli SUI seharga 0,1 dolar dalam acara IEO, kini ada tingkat pengembalian yang sangat tinggi! Hal ini membuat komunitas kripto yang tidak berhasil berpartisipasi merasa sangat sayang.
Tentu saja, untuk jalur rantai publik, bagaimana menceritakan kisah rantai publik dengan baik, mendeskripsikan kisah rantai publik ke dalam ekosistem dan mewujudkannya sangat penting. Misalnya, kontrak pintar Ethereum, narasi lintas rantai Cosmos dan Polkadot, Solana yang menekankan kinerja tinggi, serta PlugChain yang berfokus pada oracle dan protokol lintas rantai. Untuk SUI, tentu saja, mereka juga memiliki narasi rantai publiknya sendiri. Dalam tren teknologi atau narasi industri, Sui menekankan kecepatan, biaya yang lebih rendah, dan ramah pengguna.
Jika blockchain Layer-1 ingin berhasil, mereka harus menawarkan kasus penggunaan baru dan pengalaman tanpa gesekan. Sui, melalui model data berbasis objeknya, dapat mempercepat transaksi dengan melewati konsensus dan memberi kemampuan untuk menyimpan nilai data apa pun, jelas merupakan keunggulan teknis yang orisinal dari Sui. Selain itu, Sui mengizinkan tanda tangan transaksi bergaya Android dan PTBs, fitur-fitur ini membantu dalam pemrosesan transaksi atomik secara besar-besaran.
Sebenarnya, potensi pengembangan rantai publik sangat besar, tetapi jalannya sulit dan tindakan lebih sulit lagi. Setiap narasi rantai publik yang sukses dibangun di atas pengasahan teknologi yang tak terhitung jumlahnya dan siklus pengembangan yang panjang. Dan rantai publik yang benar-benar dapat memimpin narasi industri berikutnya, pasti akan membangun sesuatu yang baru dengan logika crypto, bukan hanya menyempurnakan hal-hal yang sudah ada.
Singkatnya, rantai publik tidak pernah kekurangan cerita, yang kurang adalah ketekunan dan keberanian!
Paruh pertama tahun 2023 di Crypto memberikan pengalaman campur aduk bagi para pelaku industri kripto. Di satu sisi, beberapa bank di AS mengalami krisis likuiditas, dan tekanan berkelanjutan dari regulator terhadap bursa terpusat mengguncang kepercayaan pasar; tetapi di sisi lain, aset kripto yang diwakili oleh BTC dan ETH menunjukkan kinerja yang cukup baik di pasar sekunder. Selain faktor harga, kami juga percaya bahwa banyak sinyal di bidang kripto mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan dan pertumbuhan yang kuat. Ditambah dengan gelombang Web3.0 di Hong Kong, ini memberikan energi baru ke pasar kripto. Dibandingkan dengan akhir tahun 2022, pasar Crypto tampaknya perlahan bangkit, keluar dari keputusasaan pasar beruang, dengan total kapitalisasi pasar meningkat dari 8,318 miliar dolar pada 1 Januari 2023 menjadi 1,238 triliun dolar pada 31 Maret. Harga BTC dan ETH kini berada di sekitar 29,000 dolar dan 1,900 dolar, masing-masing. BTC tampil sangat baik, dengan kenaikan hampir 72% di kuartal ini.
C3 catatan: Pandangan, ide, dan pendapat yang diungkapkan di sini hanya mewakili pendapat pribadi penulis, artikel ini tidak berisi saran atau rekomendasi investasi. Setiap investasi dan perdagangan memiliki risiko.
Investasi memiliki tiga tingkat: melihat, memahami, dan memegang. Kewirausahaan juga memiliki tiga tingkat: memikirkan, melakukannya, dan menyelesaikannya. Setiap tingkat tampaknya tidak jauh berbeda secara harfiah, tetapi sebenarnya sangat berbeda, setiap tingkat dapat menyingkirkan lebih dari 90% orang.
