Penulis: Kernel Ventures Stanley
Peninjau: Kernel Ventures Mandy, Kernel Ventures Joshua
TLDR：
TVL ZK Fair mencapai 120 juta dolar AS hanya dalam beberapa hari, dan saat ini tetap stabil pada 80 juta dolar AS. Bagaimana rantai publik "tiga-tidak" tanpa pembiayaan, pembuat pasar, dan institusi mencapai hal ini? Artikel ini akan memperkenalkan pengembangan ZK Fair dan menganalisis roda gila putaran pasar Rollup ini dari esensinya.
Latar belakang trek rollup
Lacak pengenalan
Rollup adalah salah satu solusi Layer2 yang mentransfer perhitungan dan penyimpanan transaksi di jaringan utama Ethereum (yaitu Layer1) ke Layer2 untuk pemrosesan dan kompresi, dan kemudian mengunggah data terkompresi ke jaringan utama Ethereum untuk memperluas kinerja Ethereum. Munculnya Rollup membuat biaya Gas Layer 2 jauh lebih rendah dibandingkan jaringan utama, menghemat konsumsi Gas, TPS lebih cepat, dll, membuat transaksi dan interaksi menjadi lebih lancar. Beberapa rantai Rollup arus utama yang telah diluncurkan seperti Arbitrum, Optimism, dan Base, serta rantai ZK Rollup seperti Starknet dan zkSync semuanya merupakan rantai yang umum digunakan di pasar.
Ikhtisar data
Perbandingan data rantai rollup, sumber gambar: Kernel Ventures
Terlihat dari data bahwa OP dan ARB masih mendominasi rantai Rollup saat ini, namun bintang baru seperti Manta & ZK Fair dapat mengakumulasi sejumlah TVL dalam jangka pendek, namun dari segi jumlah perjanjian akan meningkat. membutuhkan waktu untuk berkembang, dan arus utama Rollup Protokolnya dikembangkan dengan baik dan infrastrukturnya sempurna, sementara rantai baru lainnya masih perlu dikembangkan.
Analisis lintasan
Artikel ini akan mengklasifikasikan setiap rantai dan memperkenalkan beberapa rantai Rollup yang lebih populer serta rantai Rollup lama.
Rantai Rollup Lama
ARB
Arbitrum adalah solusi ekspansi Ethereum Layer 2 yang dibuat oleh tim Offchain Labs berdasarkan teknologi Optimistic Rollup. Meskipun transaksi Arbitrum masih diselesaikan di Ethereum, Arbitrum hanya mengirimkan data transaksi mentah ke Ethereum, dan eksekusi serta penyimpanan kontrak dilakukan secara off-chain, sehingga biaya bahan bakar yang diperlukan oleh Arbitrum sangat kecil dibandingkan dengan mainnet.
PADA
Optimisme dibangun di atas Optimistic Rollup dan menggunakan satu putaran bukti penipuan interaktif untuk memastikan bahwa data yang disinkronkan ke Layer1 valid.
Poligon zkEVM
Polygon zkEVM adalah solusi ekspansi zkEVM untuk Ethereum Layer 2 berdasarkan ZK Rollup. Solusi ini menggunakan bukti ZK untuk mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan throughput sekaligus menjaga keamanan Ethereum L1.
Rantai Rollup yang Muncul
ZK Adil
Fitur utama ZK Fair sebagai Rollup adalah:
Dibangun di atas Polygon CDK, lapisan DA akan menggunakan Celestia (saat ini dikelola oleh komite data yang dioperasikan sendiri), kompatibel dengan EVM
Gunakan USDC sebagai biaya bahan bakar
100% token Rollup ZKF didistribusikan ke komunitas. 75% token akan didistribusikan dalam empat kali angsuran kepada peserta aktivitas konsumsi Gas dalam waktu 48 jam. Pada dasarnya, peserta berpartisipasi dalam penjualan token di pasar primer dengan membayar Gas ke penyortir resmi hanya US$4 juta.
Tren pertumbuhan ZK Fair TVL, sumber gambar: Kernel Ventures
Peningkatan pesat TVL jangka pendek ZK Fair sebagian disebabkan oleh “tidak adanya kepemilikan”. Kami belajar dari komunitas bahwa daftar bursa arus utama seperti Bitget & Kucoin & Gate semuanya dikelola bersama oleh komunitas, pengguna, dan Perusahaan menghubungi dan kemudian mengundang tim resmi untuk docking teknis adalah tindakan sukarela komunitas, termasuk izumi Finance dalam rantai, yang dipimpin oleh komunitas dan dibantu oleh pihak proyek untuk docking, dan komunitas memiliki kohesi yang kuat.
Kami mengetahui dari tim pengembangan ZK Fair Lumoz (sebelumnya Opside) bahwa tim tersebut berencana meluncurkan rantai Rollup baru dengan tema berbeda di masa depan, seperti rantai Rollup berbasis Bitcoin yang sedang populer, serta turunan sosial dan keuangan, dll., yang akan diluncurkan di masa depan. Rantai baru dapat diluncurkan dalam bentuk kerja sama dengan pihak proyek, mirip dengan konsep Layer 3 yang populer, yaitu satu Dapp untuk satu rantai rantai berikutnya juga akan memiliki mode Adil, dan tim akan mendistribusikan Sebagian dari chip asli diberikan kepada peserta dalam rantai tersebut.
Ledakan
Blast adalah jaringan lapis kedua berdasarkan teknologi Optimistic Rollups dan kompatibel dengan Ethereum. Hanya dalam 6 hari, TVL pada rantai tersebut telah melampaui 500 juta dolar AS, mendekati 600 juta dolar AS, dan secara langsung telah mendorong harga token Blur. Jumlahnya meningkat lebih dari dua kali lipat.
Ledakan dimulai ketika pendiri Pacman percaya bahwa dana ratusan juta dolar di kumpulan penawaran Blur telah tertidur secara pasif dan gagal menghasilkan pendapatan apa pun, dan situasi ini terjadi di hampir setiap aplikasi di setiap rantai, yang berarti bahwa dana tersebut bersifat Pasif depresiasi yang disebabkan oleh inflasi. Khususnya, ketika pengguna menyetor dana ke Blast, Blast kemudian akan menggunakan ETH terkait yang dikunci di jaringan Layer 1 untuk jaminan asli jaringan, dan secara otomatis mengembalikan pendapatan jaminan ETH yang diperoleh kepada pengguna di Blast. Sederhananya, jika pengguna memiliki 1 ETH di akun Blast, kemungkinan besar jumlah tersebut akan bertambah secara otomatis seiring berjalannya waktu.
Lupa
Manta Network adalah gerbang untuk aplikasi ZK modular. Manta Network memanfaatkan blockchain modular dan zkEVM untuk membangun paradigma baru platform kontrak pintar L2, ekosistem modular yang dibangun untuk dApps generasi berikutnya, dan saat ini menyediakan dua jaringan:
Artikel ini terutama memperkenalkan Manta Pacific, yang merupakan ekosistem L2 modular yang dibangun di atas Ethereum. Ini memecahkan masalah ketersediaan melalui desain infrastruktur modular, memungkinkan integrasi modular DA dan zkEVM. Sejak Manta menjadi Ethereum L2 pertama yang diintegrasikan ke dalam Celestia, Manta Pacific telah membantu pengguna menghemat lebih dari $750,000 untuk biaya bahan bakar.
meletakkan
Metis telah beroperasi selama 2 tahun, tetapi sequencer terdesentralisasi (Sequencer) baru-baru ini kembali menarik perhatian. Metis adalah Layer 2 berdasarkan rantai Ethereum. Ini adalah penggunaan inovatif pertama dari kumpulan urutan terdesentralisasi (PoS Sequencer Pool), campuran OP dan ZK Rollup untuk meningkatkan keamanan, operasi berkelanjutan, dan desentralisasi jaringan.
Dalam desain Metis, node sequencer awal dibuat oleh pengguna yang masuk daftar putih, dan terdapat mekanisme staking paralel. Pengguna dapat menjadi node sequencer baru dengan mempertaruhkan token asli $METIS, sekaligus memungkinkan peserta jaringan untuk mengawasi node sequencer, sehingga meningkatkan transparansi dan kredibilitas seluruh sistem.
Analisis inti teknis
Poligon CDK
Polygon Chain Development Kit (CDK) adalah perangkat lunak sumber terbuka modular bagi pengembang blockchain untuk meluncurkan rantai L2 baru di Ethereum.
Polygon CDK memanfaatkan bukti tanpa pengetahuan untuk mengompresi transaksi dan meningkatkan skalabilitas. Hal ini juga memprioritaskan modularitas dan mendorong fleksibilitas dalam merancang rantai aplikasi spesifik. Hal ini memungkinkan pengembang untuk memilih mesin virtual, jenis sequencer, token gas, dan solusi ketersediaan data. Ia memiliki ciri-ciri sebagai berikut:
Modularitas tinggi
Polygon CDK memungkinkan pengembang untuk menyesuaikan rantai L2 sesuai dengan kebutuhan spesifik. Dapat memenuhi kebutuhan unik berbagai aplikasi.
Ketersediaan data
Rantai yang dibangun menggunakan CDK akan memiliki Komite Ketersediaan Data (DAC) khusus untuk menjamin akses data off-chain yang andal.
Celestia YA
Celestia pertama kali mengusulkan konsep blockchain modular, memisahkan blockchain menjadi tiga lapisan: data, konsensus, dan eksekusi. Dalam satu blockchain, ketiga lapisan pekerjaan ini semuanya diselesaikan oleh sebuah jaringan. Celestia berfokus pada lapisan data dan konsensus, dan L2 memungkinkan Celestia bertanggung jawab atas lapisan ketersediaan data (DA) untuk mengurangi biaya gas interaksi. Misalnya, Manta Pacific telah mengadopsi Celestia sebagai lapisan ketersediaan data. Menurut berita resmi Manta Pacific, biaya DA berkurang sebesar 99,81% setelah bermigrasi dari Ethereum ke Celestia.
Untuk rincian teknis spesifik, silakan lihat artikel Kernel Ventures sebelumnya: Kernel Ventures: Artikel yang mengeksplorasi DA dan desain lapisan data historis
OP vs ARB
Optimisme bukanlah satu-satunya solusi agregasi yang ada. Arbitrum menawarkan solusi serupa. Arbitrum adalah alternatif yang paling dekat dengan Optimisme dalam hal fungsionalitas dan popularitas. Arbitrum memungkinkan pengembang untuk menjalankan kontrak EVM dan transaksi Ethereum yang tidak dimodifikasi pada protokol lapisan 2 sambil tetap menikmati keamanan jaringan lapisan 1 Ethereum. Dalam hal ini, ia menawarkan karakteristik yang sangat mirip dengan Optimisme.
Perbedaan utama antara Optimisme dan Arbitrum adalah Arbitrum menggunakan satu putaran bukti penipuan, sedangkan Arbitrum menggunakan beberapa putaran bukti penipuan. Pencegahan penipuan satu putaran (FP) Optimisme mengandalkan L1 untuk melakukan semua transaksi L2. Hal ini memastikan verifikasi FP dilakukan secara instan.
Sejak diluncurkan, ARB secara signifikan lebih baik daripada OP dalam berbagai data bisnis L2, namun hal ini mulai berubah secara bertahap setelah OP mulai mempromosikan OP stack. Meskipun OP masih belum bisa mencapai ukuran ARB, namun trennya meningkat, dan peningkatan token OP pada putaran ini sangat besar, hampir dua kali lipat dalam tiga bulan. Op stack adalah tumpukan teknologi L2 sumber terbuka, yang berarti proyek lain yang ingin menjalankan L2 dapat menggunakannya secara gratis untuk menyebarkan L2 mereka sendiri dengan cepat, sehingga sangat mengurangi biaya pengembangan dan pengujian. L2 yang mengadopsi OP stack dapat mencapai keamanan dan efisiensi di antara mereka sendiri karena konsistensi dalam arsitektur teknis. Setelah peluncuran OP stack, ini pertama kali diadopsi oleh Coinbase, yang menggunakan Basis L2 yang dibangun oleh OP stack, yang memiliki efek demonstrasi Coinbase. Kemudian Op stack diadopsi oleh lebih banyak proyek, seperti opBNB Binance, proyek NFT Zora, dll.
Prospek masa depan untuk trek tersebut
peluncuran yang adil
Model Pameran dari Jalur Prasasti putaran ini memiliki khalayak luas, memungkinkan investor ritel untuk langsung mendapatkan chip asli, itulah sebabnya Prasasti masih populer hingga saat ini. ZK Fair menggunakan inti dari model ini, yaitu peluncuran publik. Di masa depan, lebih banyak jaringan akan mengikuti model ini, sehingga menghasilkan peningkatan pesat dalam TVL.
Rollup mengambil alih pangsa pasar L1
Dari segi pengalaman, tidak ada perbedaan nyata antara Rollup dan L1. Bahkan transaksinya yang efisien dan biaya rendah seringkali lebih menarik bagi pengguna, karena sebagian besar pengguna tidak terlalu peduli dengan detail teknis dan hanya mengambil keputusan berdasarkan pengalaman. Beberapa Rollup yang berkembang pesat memiliki pengalaman luar biasa, kecepatan transaksi yang sangat cepat, dan insentif yang besar bagi pengguna & pengembang. Dengan preseden ZK Fair, jaringan di masa depan dapat mengikuti metode ini dan selanjutnya mencaplok L1.
Rencana yang jelas & kesehatan ekologis
Dalam narasi Rollup kali ini, pemilik proyek ZK Fair & Blast dan jaringan lainnya dengan murah hati memberikan insentif, menjadikan ekologi lebih sehat dan mengurangi banyak TVL yang tidak masuk akal dan tidak berarti. Misalnya, zkSync tidak mengeluarkan koin selama bertahun-tahun sejak itu telah online. Dengan pendanaan dan teknologi yang tinggi, mereka terus menjadi peserta "PUA". Meskipun TVL mereka sangat tinggi, proyek-proyek baru dalam rantai tersebut, terutama proyek-proyek dengan narasi dan tema baru, jarang keluar.
produk publik
Di babak baru Rollup, banyak rantai telah mengusulkan konsep pembagian biaya penanganan. ZK Fair adalah 75% dari biaya penanganan dibagi di antara semua pemberi token ZKF, dan 25% dari biaya penanganan dibagi di antara penyebar Dapp Blast juga menyediakan penyebar Dapp. Akibatnya, banyak pengembang tidak terbatas pada pendapatan proyek, juga tidak terbatas pada pendapatan Hibah dana ekologi, Dengan pendapatan Gas, mereka dapat mengembangkan lebih banyak produk publik gratis.
Penyortir terdesentralisasi
Pengumpulan biaya L2 dan pembayaran biaya L1 keduanya dilakukan oleh sequencer L2, dan keuntungan juga menjadi milik sequencer. Saat ini sequencer OP dan ARB dijalankan oleh official, dan keuntungan juga menjadi milik official Perbendaharaan.
Mekanisme penyortir terdesentralisasi kemungkinan besar beroperasi pada mekanisme POS, yaitu penyortir terdesentralisasi perlu menjaminkan token asli L2 seperti ARB atau OP sebagai setoran kredit. Pengguna biasa dapat berjanji sebagai penyortir, atau mereka dapat menggunakan layanan janji yang serupa dengan yang disediakan oleh Lido. Pengguna memberikan token hipotek, dan operator penyortir profesional dan terdesentralisasi melakukan layanan penyortiran dan pengunggahan, dan pengguna janji bisa mendapatkan sebagian besarnya penyortir menerima biaya L2 dan imbalan MEV (90% berdasarkan mekanisme Lido). Model ini dapat membuat Rollup lebih transparan, lebih terdesentralisasi, dan lebih dapat dipercaya.
Model bisnis rusak
Hampir semua Layer2 mendapat untung melalui model "pemilik kedua". Yang disebut pemilik kedua berarti menyewa rumah langsung dari pemilik dan kemudian menyewakannya ke penyewa lain. Hal yang sama juga berlaku di dunia blockchain. Penyewa), lalu membayar biaya bahan bakar kepada Layer1 (pemilik), sehingga efek skala sangat penting secara teori Selama ada cukup banyak orang yang menggunakan Layer2, sebenarnya biaya yang dibayarkan ke Layer1 tidak akan banyak berubah (kecuali volume sangat besar, Seperti op arb), jadi jika volume transaksi suatu rantai tidak dapat mencapai ekspektasi dalam jangka waktu tertentu, rantai tersebut mungkin akan mengalami kerugian untuk waktu yang lama. Ini juga alasan mengapa zkSync jenis rantai yang disebutkan sebelumnya menyukai pengguna PUA. Dengan TVL yang cukup, tidak perlu khawatir tidak ada pengguna yang berdagang.
Namun, model bisnis ini tidak dapat dipertahankan di masa lalu, karena fokusnya adalah pada zkSync, yang merupakan jaringan dengan situasi pembiayaan yang sangat baik. Namun, untuk beberapa jaringan kecil, pengguna PUA ini mungkin tidak terlalu berguna. Oleh karena itu, beberapa hal yang disebutkan di atas tentang kebangkitan "akar rumput" ZK Fair patut dipelajari dari jaringan lain. Saat memperhatikan TVL secara membabi buta, kita juga harus memikirkan kelanjutan TVL dalam jangka panjang. Dan seiring dengan semakin banyaknya L2 yang lahir, maka biaya penanganan L1 akan semakin berkurang, sehingga mengurangi keuntungan terbesar dari L2. Hal ini juga merupakan salah satu permasalahan yang dihadapi oleh L2, bagaimana cara mendapatkan pengguna tidak hanya dari segi harga yang murah.
Meringkaskan
Artikel tersebut mengambil TVL ZK Fair yang mencapai US$120 juta dalam waktu singkat sebagai titik awal. Lagu Rollup dibahas, termasuk merek lama seperti Arbitrum dan Optimisme dan merek baru seperti ZK Fair, Blast, Manta, dan Metis.
Dan pada tingkat teknis dijelaskan toolkit modular Polygon CDK dan konsep modular Celestia DA. Membandingkan perbedaan antara Optimisme dan Arbitrum, disebutkan bahwa penyortir terdesentralisasi dapat mengadopsi mekanisme POS untuk membuat Rollup lebih transparan dan terdesentralisasi.
Di masa depan, khalayak luas dari model peluncuran yang adil akan disorot, dengan Rollup berpotensi melahap pangsa pasar L1. Disebutkan bahwa tidak ada perbedaan substansial antara Rollup dan L1 dalam hal pengalaman, dan transaksi yang efisien serta biaya rendah menarik pengguna. Menekankan pentingnya produk publik, serta konsep pembagian biaya yang diusulkan oleh putaran baru Rollup. Terakhir, kami menyebutkan gangguan pada model bisnis dan fokus pada kelanjutan TVL dalam jangka panjang.
Sederhananya, karakteristik dari putaran baru Rollup ini adalah: proyek baru, token, modularitas, insentif yang besar, membuat roda gila bisnis awal dan harga mata uang proyek berputar lebih cepat.
Kernel Ventures adalah dana modal ventura kripto yang didorong oleh komunitas penelitian dan pengembangan dengan lebih dari 70 investasi tahap awal yang berfokus pada infrastruktur, middleware, dApps, terutama ZK, Rollup, DEX, blockchain modular, dan orientasi area Vertikal untuk miliaran pengguna kripto di masa depan, seperti abstraksi akun, ketersediaan data, skalabilitas, dll. Selama tujuh tahun terakhir, kami telah berkomitmen untuk mendukung pertumbuhan komunitas pengembangan inti dan asosiasi blockchain universitas di seluruh dunia.
Referensi:
Pemikiran Musim Panas Rollup: https://www.chaincatcher.com/article/2110635
Dokumentasi resmi ZK Fair: https://docs.zkfair.io/
