1. Pengenalan dasar Protokol MUX

Protokol MUX adalah pertukaran derivatif terdesentralisasi yang diterapkan pada lima rantai publik, termasuk Arbitrum, Optimism, BSC, Avalanche, dan Fantom. Mekanisme keseluruhannya mirip dengan bursa GMX yang terkenal, namun ini bukan proyek Fork biasa, melainkan memiliki inovasi unik.

Jajaran investasi di balik proyek ini cukup mewah, termasuk Binance Labs, Multicoin Capital, dan FENBUSHI CAPITAL. Lihat gambar di bawah untuk detailnya👇

⚠️Spekulasi yang tidak bertanggung jawab, MUX diperkirakan akan terdaftar di Binance

2. Fungsi dasar Protokol MUX

Protokol MUX memiliki fitur dasar pesaing serupa, termasuk 👇

1. Mendukung leverage hingga 100x

2. Zero Price Impact, Anda tidak perlu khawatir dengan penyimpangan harga saat membuka posisi

3. Kompensasi dibayarkan penuh, ukuran pool dapat mendukung volume perdagangan sebanyak mungkin, dan risikonya rendah

Berdasarkan tiga poin di atas, Protokol MUX setara dengan produk-produk yang ada di pasaran, namun masih ada jarak untuk mengungguli proyek-proyek terkemuka yang ada. Oleh karena itu, Protokol MUX memiliki dua keunggulan unik yang tersisa.

3. Keuntungan 1: Berbagi likuiditas multi-rantai

Seperti disebutkan di atas, MUX adalah proyek multi-rantai, dan produknya dapat digunakan di rantai publik seperti Arb/OP/BSC/Avax/Fantom. Meskipun proyek terkemuka GMX juga dibangun di Arb dan Aavx, kumpulan $GLP antara kedua rantai tidak dapat berbagi likuiditas, sehingga efisiensi modal tidak dapat dimaksimalkan.

Namun, apa artinya kumpulan likuiditas MUX (MUXLP) dapat menukarkan apa yang dibutuhkan?

Misalnya, ketika seorang trader membuka posisi di Arbitrum, namun kumpulan rantai publiknya tidak cukup dalam, itu tidak menjadi masalah. Karena Protokol MUX dapat meminjam likuiditas dari 4 rantai publik lainnya untuk memastikan keberhasilan transaksi🏅️

4. Keuntungan 2: Agregator perdagangan kontrak

MUX Protocl bukan hanya platform perdagangan kontrak abadi, tetapi juga memiliki fungsi agregator bawaan, yang berbeda dari pesaing biasa.

Diasumsikan bahwa fungsi "berbagi likuiditas multi-rantai" masih belum dapat memenuhi kebutuhan pengguna untuk membuka posisi, yaitu jumlah likuiditas kelima rantai tersebut tidak mencukupi. Protokol MUX tetap dapat memastikan kelancaran transaksi bagi pengguna🤝

Protokol MUX akan mendistribusikan transaksi yang tidak dapat dilakukan ke bursa kontrak lain, seperti GMX/Level FInance, untuk memastikan pengalaman pengguna di platform. Penentuan posisi fungsional mirip dengan distribusi pesanan 1 inci ke Uniswap.

Maklum saja, jika Anda tidak ingin membandingkan dan mencari exchange dengan likuiditas yang cukup, Anda bisa langsung trading di MUX. Selain memobilisasi likuiditas 5 public chain, MUX juga menjalin kerja sama dengan bursa lain untuk memastikan transaksi dapat berjalan lancar.

5. Ekonomi Token: Empat Token

Saya harus mengatakan bahwa MUX memiliki empat token, yang mungkin membuat Anda tercengang pada pandangan pertama. Silakan lihat penjelasannya👇

1. $MUXLP: Sertifikat kumpulan likuiditas, mirip dengan $GLP;

2. $MCB: mata uang platform, beredar bebas;

3. $MUX: Versi mata uang platform yang terkunci tidak dapat diperdagangkan di pasar;

4. $veMUx: Satu-satunya token yang dapat menikmati berbagi platform, dikonversi dari $MCB dan $MUX;

Untuk sekadar memahami, $MCB/$MUX/$veMUX pada dasarnya adalah mata uang platform dan dapat dikonversi satu sama lain. Anda dapat melihat gambar di atas untuk detailnya.

Jika Anda benar-benar yakin dengan prospek pertukaran MUX, Anda dapat mengunci $MCB/$MUX hingga 4 tahun untuk mendapatkan $veMUX.

1. Terkunci selama 4 tahun: 1 $MUX/$MCB = 1 $veMUX

2. Terkunci selama 1 tahun: 1 $MUX/$MCB = 0,25 $veMUX

Dan seterusnya...

Pada saat penulisan, 48,2% koin platform telah dikunci ke dalam $veMUX, dengan waktu penguncian rata-rata 812 hari. Alasan mengapa sejumlah besar pengguna bersedia mengunci posisi mereka adalah karena hanya pemegang token $veMUX yang dapat berbagi keuntungan platform, bukan $MUX/$MCB.

6. Ekonomi Token: Bagi Hasil

Pendapatan biaya Protokol MUX dalam 24 jam terakhir adalah sekitar US$75.000, yang merupakan data keseluruhan yang bagus. Untuk detail spesifiknya, silakan merujuk ke panel data resmi.

https://stats.mux.network/public/dashboard/13f401da-31b4-4d35-8529-bb62ca408de8

Apakah suatu token merupakan mata uang udara tergantung pada apakah token tersebut dapat membagi keuntungan platform 💰 Model pembagian keuntungan dari pertukaran Protokol MUX adalah sebagai berikut 👇

1. Keuntungan 70%: didistribusikan ke MUXLP (penyedia likuiditas)

2. Keuntungan 30%: Beli MUXLP karena "protokol memiliki likuiditas"

Perlu disebutkan bahwa saat ini sekitar 30% dari kumpulan likuiditas MUXLP adalah “likuiditas yang dimiliki protokol.” Oleh karena itu, "likuiditas yang dimiliki protokol" ini juga dapat membagi 70% keuntungan platform dan akan didistribusikan kepada pemegang $veMUX.

Dihitung berdasarkan rasio "likuiditas yang dimiliki protokol" hingga 30%, $veMUX pada akhirnya dapat memperoleh sekitar 21% dari bagi hasil platform. Diagram hubungan spesifiknya dapat dilihat pada gambar di bawah👇

7. Perbandingan tiga bursa utama

Untuk mengetahui lebih lanjut apakah MUX undervalued, saya rangkum data penting MUX, GMX, dan Level Finance dan dapatkan grafik berikut 👇

Rasio harga terhadap pendapatan Protokol MUX saat ini setara dengan GMX, yang berada pada tingkat penilaian normal. Namun mengingat nilai pasar peredaran penuh MUX masih kecil, hanya 78 juta dollar AS. Terdapat ruang besar untuk pertumbuhan di masa depan, dan perluasan pasar lebih lanjut tidak dapat dikesampingkan.

Perlu disebutkan bahwa Level Finance pada rantai BSC memiliki profitabilitas "rasio harga terhadap pendapatan" yang sangat baik dan mungkin merupakan proyek yang undervalued. Namun, mungkin juga karena Level Finance mengadopsi strategi "penambangan transaksi" untuk menarik sejumlah besar pengguna agar sering melakukan pemesanan, yang merupakan pendapatan riil non-organik. Kita harus terus memperhatikan tren masa depan.

Grafik tersebut juga mengatur tingkat imbal hasil LP dari tiga bursa utama. Saat ini, hanya kumpulan GLP GMX yang memiliki likuiditas lebih besar, sehingga rata-rata pengembalian tahunan lebih rendah, hanya 24,26%. Kumpulan likuiditas dari dua platform lainnya lebih kecil, dan pengembalian tahunan yang diperoleh dengan pembagian yang sama lebih tinggi, masing-masing 60% dan 76%.

Sambut kritik dan koreksi semuanya🙏

Penulis: CH/TalkChain